“双柜台模式”两周年 人民币交易量翻番

　　6月19日，“港币-人民币双柜台模式”(以下简称“双柜台模式”)正式运行两周年。

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　　北京商报记者了解到，所谓双柜台模式，是指港币-人民币双柜台交易流程、庄家活动及结算模式整体的统称，入选的双柜台上市公司股价同时以港币和人民币计价，符合条件的投资者可以根据实际需求，选择更有利于自己的币种购买股票。2023年6月19日，港交所正式推出这一交易模式，腾讯控股、阿里巴巴-SW、中银香港、安踏体育等24只个股纳入其中。

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　　成立两周年以来，参与股票数量未进行扩容，仍旧是首发24只个股参与其中。另在成交规模上，同花顺iFinD数据显示，2025年6月19日，24只股票港币柜台成交额为523.97亿港元，人民币柜台成交额为1.01亿元。截至6月18日，双柜台模式上线以来24只股票港币柜台累计成交额为22.52万亿港元，人民币柜台累计成交额为491.8亿元。

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　　北京商报记者进一步统计发现，过去一年间，24只股票交易规模明显上涨，其中，港币柜台交易规模同比增长幅度超过193%，人民币柜台成交规模同比增幅则接近116%。上线运行首年(2023年6月19日至2024年6月19日)，双柜台模式下，港币柜台累计成交额为7.68万亿港元，人民币柜台累计成交额为227.9亿元。

　　聚焦到个股表现上，在人民币柜台上，过去两年间，中国移动-R、中国平安-R、腾讯控股-R成交额居前，分别为61.31亿元、57.98亿元以及56.94亿元；港股柜台上，腾讯控股、阿里巴巴-SW、美团-W交易规模处于前三位置，分别为4.39万亿元、3.21万亿元以及2.44万亿元。

　　整体来看，双柜台模式下，当前人民币柜台与港币柜台交易规模仍有差距，在市场流动性上也有提升空间。北京财富管理行业协会特约研究员杨海平分析指出，过去两年双柜台模式达成了一定的交易规模。虽然参与股票数量未进行扩容，且人民币柜台与港币柜台交易规模仍有差距，在市场流动性上也有提升空间，但该模式降低汇率风险的优势，以及助力人民币国际化的效果初步显现。双柜台模式得到了市场的检验，为后续优化提供了参照。

　　港股作为世界上第一个实施两种货币柜台结构的资本市场，双币柜台模式的落地为香港离岸人民币市场发展创造了优势条件。早前，香港金管局总裁余伟文表示，双柜台模式是香港发展多元化人民币计价产品的重要一步，亦将便利人民币在港股市场交易中的使用，拓宽人民币投资产品范围，从而巩固香港作为主要离岸人民币业务枢纽的角色。

　　在平稳运行两年后，双柜台模式又有了新机会。近日香港证监会行政总裁梁凤仪、香港财政司司长陈茂波等多位香港监管部门人士表示，正在积极推动港股人民币柜台纳入港股通，这一机制期望在年底前开通。不仅如此，5月7日，中国证监会主席吴清在参加国新办新闻发布会时也提到，大力支持上海国际金融中心建设和巩固提升香港国际金融中心地位，稳步推进人民币柜台纳入港股通。

　　杨海平表示，港股人民币柜台纳入港股通的优势在于推动人民币柜台扩容，激活人民币柜台流动性，降低交易成本与门槛。此举对于充分发挥香港金融市场的枢纽作用、优化人民币资产交易生态、提升人民币资产吸引力、加快人民币国际化有着重要的积极意义。