芯密科技拟科创板IPO 中国半导体耗材赛道跑出"加速度"

（原标题：芯密科技拟科创板IPO 中国半导体耗材赛道跑出"加速度"）

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6月16日，上海芯密科技股份有限公司（以下简称“芯密科技”）科创板IPO申请获上交所正式受理，拟募集资金7.85亿元，保荐机构为国金证券。这家成立仅5年的半导体设备零部件企业，凭借其全氟醚橡胶密封件的核心技术突破与市场地位，成为资本市场关注的焦点。

打破外资垄断，填补国产空白

芯密科技的主营业务为半导体级全氟醚橡胶密封件的研发、设计、制造与销售，核心产品包括全氟醚橡胶密封圈、功能部件等，广泛应用于半导体前道制程核心工艺设备（如刻蚀、薄膜沉积、热处理、清洗等）。作为半导体设备的“耗材类”关键零部件，该类产品需满足严苛的真空密封要求，技术门槛极高。

长期以来，全球市场被美国杜邦、英国PPE等外资企业垄断，国产化率不足10%。芯密科技通过自研配方与材料技术，率先实现半导体级全氟醚橡胶材料的自主开发与量产，成为国内唯一具备全系列点位密封解决方案的企业。其产品已覆盖232层NAND存储芯片、19nm及以下DRAM存储芯片、5nm-14nm逻辑芯片等先进制程，并进入中国大陆前十大晶圆制造厂商中的九家，以及前五大半导体设备厂商中的四家供应链体系。

根据弗若斯特沙利文统计，2023年、2024年芯密科技半导体级全氟醚橡胶密封圈销售规模连续两年在中国市场排名第三，在中国企业中排名第一，市占率稳步提升。

营收净利三年翻五倍，毛利率领跑行业

招股书显示，2022年至2024年，芯密科技营收分别为0.42亿元、1.3亿元、2.08亿元，净利润分别为173.38万元、3638.84万元、6893.56万元，三年间营收增长近五倍，净利润增幅超38倍。

其核心产品全氟醚橡胶密封圈毛利率从2022年的39.93%提升至2024年的61.61%，显著高于可比公司平均水平（30%-40%）。这一增长得益于产能利用率提升、原材料采购成本下降及产品结构优化。例如，公司通过规模化生产降低单位成本，同时高端型号产品占比提高，推动盈利能力提升。

不过，芯密科技也面临客户集中度较高的风险。2022年至2024年，前五大客户收入占比分别为79%、79%和77%，主要客户包括中芯国际、长江存储等头部晶圆厂，以及中微公司、拓荆科技等设备厂商。对此，公司解释称，半导体行业下游集中度高是行业特性，未来将通过拓展新客户与产品线降低风险。

明星资本加持，中微、拓荆科技战略入股

芯密科技的快速发展离不开资本市场的支持。自2021年成立以来，公司已完成五轮融资，累计融资额超5亿元。其中，深创投、中芯聚源、IDG资本等头部机构深度参与，中微公司、拓荆科技两大半导体设备龙头更于2023年战略投资3000万元。

股权结构方面，公司实控人谢昌杰合计控制46.98%的表决权。谢昌杰毕业于复旦大学，拥有20余年半导体行业经验，曾任职于中芯国际及国际顶级密封品牌中国区负责人，对行业需求与技术趋势有深刻理解。机构股东中，深创投持股8.96%，中芯聚源持股5.5%，IDG持股2.16%，产业资本与财务投资者的结合，为芯密科技提供了技术协同与市场资源。

此次IPO募集资金将主要用于半导体级全氟醚橡胶密封件研发及产业化建设项目和研发中心建设项目。

值得注意的是，为保障募投项目用地，芯密科技于2024年12月以1.7亿元收购上海临图100%股权，获得临港新片区2万平方米工业用地及厂房。

芯密科技的IPO，是半导体产业链自主可控进程中的又一里程碑。从打破外资垄断到登陆资本市场，这家成立仅5年的企业，以技术为矛、资本为盾，在半导体耗材领域闯出一片天地。在国产替代的浪潮中，芯密科技的故事或许只是开始。随着更多“专精特新”企业崛起，中国半导体产业链的自主可控之路，正越走越宽。