北交所迎来双指数时代，数十家基金争夺

作者：方丽 陆慧婧  

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今日，北证专精特新指数正式发布，北交所迎来“双指数时代”。

面对全新的指数化投资机遇，基金公司摩拳擦掌。近期，数十家基金公司递交了相关指数产品的申请，希望进入首批北证专精特新指数基金名单。按计划，基金公司有望于9月底上报首批产品。

多家基金公司递交北证专精特新指数产品申请

6月30日，北证专精特新指数正式发布，成为继北证50指数之后，北交所第二只指数。该指数从北京证券交易所专精特新“小巨人”上市公司证券中选取市值最大的50只作为指数样本，以反映北交所专精特新上市公司证券的整体表现。

北证专精特新指数是全市场首个专精特新指数。为把握指数化投资新机遇，基金公司积极行动。中国基金报记者了解到，近期，有数十家基金公司递交了相关指数产品申请，争夺首批北证专精特新指数基金“入场券”。从时间上看，在指数发布3个月之后，也就是9月末，基金公司或可开始上报产品。

“今年以来，北交所股票表现较好。中证指数公司网站显示，截至6月27日，北证专精特新指数年内上涨46.74%。不过，该指数波动较大，近一年年化波动率高达65.17%，更适合波段操作。很多投资者对这类指数感兴趣，可通过指数基金进行布局。”一位基金公司人士称。

也有基金公司人士表示，与沪深主板市场相比，北交所流动性不足。北证50指数基金设有5亿元的规模上限，预计未来推出北证专精特新指数基金也会限制规模。初期或不会给基金公司带来明显的规模增量，但作为战略性品种，基金公司不会错过首批产品的布局先机。未来待北交所流动性逐渐充裕，产品规模限制放宽，可逐步做大规模。

北交所指数体系完善的关键一步

作为全市场首个专精特新指数，北证专精特新指数备受市场关注。

业内人士表示，北证专精特新指数的推出不仅是北交所指数体系完善的关键一步，更是资本市场服务实体经济、培育新质生产力的战略举措，将引导社会资源向专精特新等关键领域和战略性新兴产业集中，推动相关产业创新发展。

创金合信专精特新基金经理王先伟分析，首先，北证专精特新指数特点鲜明，聚焦于专精特新“小巨人”企业，覆盖生物医药、高端装备制造、新材料、新一代信息技术等战略性新兴产业。截至2025年5月30日，北交所已聚集了138家专精特新“小巨人”企业，市值占比达53.25%。

其次，该指数的行业分布创新属性突出，新兴产业领域集中度高，首发样本覆盖生物医药、高端装备制造、新材料等新兴领域，成份股均为高研发型创新企业，2024年样本企业合计研发支出达17.9亿元，研发支出占比为5.6%，显著高于市场平均水平。而且，该指数排除了北证50指数中的部分传统企业，更符合北交所“创新型中小企业主阵地”的定位。

最后，北证专精特新指数采取动态调整机制适配企业周期，结合工信部“小巨人”评定周期，每半年调整一次样本，单次调整比例不超过20%（即最多调入10家新公司），并采用缓冲区规则，新样本前40名优先进入，老样本前60名优先保留。

北证专精特新指数的推出，意味着设立近四年的北交所即将迈入“双指数”时代。

博时基金指数与量化投资部分析，北证专精特新指数与北证50指数定位有所不同，后者定位为宽基指数，选择北交所龙头股票作为样本。而北证专精特新指数定位为主题指数，从专精特新“小巨人”公司中精选样本，流通市值较小，成长性更强。

“北证专精特新指数与北证50指数将形成互补。”永赢北证50成份指数基金经理储可凡表示，尽管两只指数有27家公司重叠，但定位与侧重差异仍相当显著，可共同丰富北交所市场的投资标的与业绩基准。初期预计将为北交所带来数十亿元的增量资金，长期有望像北证50指数一样，吸引百亿元级增量资金注入。

看好北交所投资价值

Wind数据显示，今年以来北证50指数涨幅达到38.72%，领跑主流指数。

一位业内人士表示，从投资层面看，北证专精特新指数为市场提供了一个系统化跟踪北交所专精特新“小巨人”板块整体表现的标尺，为后续公募基金研发和产品布局提供投资标的和业绩基准。投资者可根据自身风险偏好和投资目标，选择不同类型的投资产品，构建更加多元化的投资组合，进而给北交所注入更多增量资金。

王先伟表示，首先，北证专精特新指数覆盖的生物医药、高端装备制造等产业领域，与国家专精特新战略高度契合，受到的政策支持力度较大，通过指数可引导资金流向产业链关键环节的“隐形冠军”，助力解决“卡脖子”技术难题。

“从基本面表现来看，2024年北证专精特新指数成份股营收和净利润同比分别增长8.6%、9.6%，近三年营收年均复合增长率为10.4%，成长性显著。该指数基本面优势突出，具备更好的投资价值。”王先伟说。