锚定权益类资产 “基金买手”优化持仓结构

作者：朱妍  

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下半年以来，很多基金投顾组合进行了调仓操作。随着赚钱效应的升温，权益类投顾组合持续加仓权益类资产，即便近期遇到小幅调整，越跌越买的态势仍较为显著。具体来看，基金“专业买手”更青睐科技等成长领域，拥有产业长周期逻辑的资产被加仓。

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在市场赚钱效应的加持下，部分权益类基金投顾近期回报丰厚。据开源证券统计，7月股票型投顾产品平均收益达到5.12%，高于沪深300指数3.54%的涨幅。拉长时间线来看，不少投顾组合今年以来的收益超过20%，如嘉实百灵全天候策略、中欧优势行业全明星等。

近期，不少投顾组合提升了权益仓位。同源数据显示，仅7月就有141个基金投顾组合进行了持仓调整。其中，股票型投顾产品减仓偏债类基金，加仓权益类基金；股债混合型投顾产品加仓主动权益类基金，减仓指数基金。例如，嘉实百灵全天候策略在7月上半月降低了黄金、债券的仓位，提升权益仓位。

对于近期市场震荡，多数基金投顾并不担忧。从天天基金网的基金投顾组合来看，大多数组合最近的“发车”（投顾定期或不定期提示的买入建议）金额并未因为市场变化而调低。以司南多因子成长组合为例，自7月9日其提升“发车”金额后，已连续四期“发车”金额保持在1000元。

8月4日，广发基金投顾旗下的“指数100份”组合买入了前期回调幅度较大的创业板与恒生科技相关ETF联接基金。“我们长期看好相关赛道长周期的产业趋势，因此逢其回调，就开始累积仓位。”该组合管理人说。

与此同时，随着主动权益类基金的业绩提升，愈来愈多的投顾组合开始将被动基金替换为主动基金。比如，工银瑞信均衡配置组合7月28日将指基的持仓占比降低15个百分点，并提升了混合型基金的占比。该组合的管理人表示，今年以来市场风格转换，成长风格逐步占优，结构性行情更加明显，主动型权益类基金相对于被动型权益类基金更有优势。

在权益类资产中，基金投顾青睐哪些具体领域？开源证券数据显示，7月投顾组合总体上减仓了消费类等行业，增加医药、顺周期和科技等行业。

事实上，不少权益类投顾组合近期提升了组合的“锐度”。比如“交银全明星”组合，在7月初调整了持仓基金的结构，降低价值类基金的权重，增加组合进攻性。

此外，也有一些组合在“赚钱”后选择及时止盈，重新优化组合结构。8月4日，“交银指数星球”进行调仓。在核心仓位上，其维持了部分的小盘持仓以待补涨，并止盈一半前期涨幅过大的港股创新药资产，切换至红利资产。另外，该组合还减仓了计算机、家电等行业，加仓当前景气度较为确定的通信板块。

从中欧财富旗下“幸福周周投”8月5日最新的“发车”方向看，增持的也是科技等成长方向。“我们维持中期对A股震荡上行的乐观判断，如果有短期调整机会就要把握住，找准时机加仓。”该组合管理人说。