不良资产加速“甩卖”背后：资产质量与盈利压力下中小银行谋求主动优化

石诗语 李蕴奇 中国证券报   

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步入四季度，多家银行加速出清资本占用较高、流动性较差的不良资产“包袱”，百亿元规模的债权资产转让频现。例如，渤海银行拟挂牌转让约700亿元债权资产。广州农商行也发布公告称，将转让底价超120亿元的贷款资产包。与此同时，10月以来，银登中心网站披露的不良贷款转让公告已达25条，转让主体包括国有大行、股份制银行、地方中小银行及消金公司等金融机构。业内人士表示，当前不少中小银行面临资产质量承压、资本充足率下行和盈利能力弱化等问题。未来，不良资产处置市场潜力巨大，中小银行应积极探索多元化、专业化的资产处置模式，同时加强“全周期、主动化、生态化”不良资产价值管理能力建设。

银行转让不良资产动作频频

四季度以来，中小银行加快“甩包袱”进程，百亿元级不良资产包频现。

例如，10月10日，渤海银行发布公告称，该行拟通过公开挂牌程序将多年历史积存的经济资本占用较高、流动性较差的资产出清，拟转让资产以贷款为主。基于合同价值等适用情况，此次拟转让资产涉及金额合计约700亿元，其中本金金额约为499.37亿元、利息金额合计约为104.36亿元、罚息金额合计约为93.34亿元、代垫司法费用金额合计约为1.26亿元。公告显示，截至2024年末，该资产包的账面价值约为483.1亿元。

无独有偶，广州农商银行也在10月9日发布公告称，该行拟转让账面价值为121.32亿元的信贷资产。从行业来看，该行此次拟转让不良资产主要来自租赁和商务服务业、房地产业、批发和零售业，在资产包中占比分别为38.78%、20.46%、16.27%。

记者统计发现，截至10月15日记者发稿时，仅10月的6个工作日，银登中心网站披露的不良贷款转让公告已达25条。转让主体涉及建行安徽省分行、平安银行、江苏靖江农商行、兰州农商行等多类银行机构，以及中银消金、幸福消金等消费金融公司。

据国盛证券金融研究团队统计，今年二季度不良贷款转让挂牌规模出现较大幅度增长。其中，未偿本金总额667亿元，同比增长108.8%；未偿本息总额929亿元，同比增长75.2%。从不良贷款转让业务参与主体结构来看，股份行仍为主要的不良贷款出让方，城商行、消费金融公司、国有大行不良处置力度均有所加大。从不良贷款转让业务资产类型结构来看，个人业务为主要的不良贷款类型。

招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼向记者表示，金融机构开展不良贷款批量转让，有助于减少资本无效占用，减轻发展的历史包袱，更好地化解金融风险，优化金融资源配置，进而促进金融资产良性循环和金融机构稳健发展。

有助于改善资本充足率和盈利指标

谈及加速转让不良资产原因，多位银行业内人士表示，四季度，不良资产出表需求迫切，转让不良资产可直接降低银行不良贷款率、准备计提额，提升资产质量，同时降低资本占用，为下一年新增贷款腾挪空间，并在此基础上带动提升银行资本充足率、改善流动性。

记者调研发现，资产转让主要影响银行的资本充足率和盈利指标。一位银行业分析师告诉记者，银行不良资产的风险权重较高，在风险加权资产计算中的权重较大。而风险加权资产是资本充足率的分母。当高权重的不良资产被转让出表后，资本充足率的分母会减小，资本充足率本身相应提升。

记者查阅2024年1月1日起施行的《商业银行资本管理办法》发现，对不同资信状况的投资者，商业银行所采用的信用风险权重不同。商业银行对资信状况较好的投资级公司和合格交易者的风险暴露，可采用较同类主体更低的风险权重。

转让不良资产还可以改善银行资产的流动性，有助于优化银行资产结构。业内人士告诉记者，账龄是从资产应收时点到当下的时间间距，是衡量银行资产流动性的重要指标。账龄越长，银行的回收风险越高。以渤海银行为例，根据公告，在此次拟转让资产中，账龄在1年以内、1年-3年、3年-5年以及5年以上的债权占比分别为2.45%、11.87%、30.47%、55.20%，以长账龄资产为主，资产流动性相对较差。

“当银行将流动性较差的资产转让后，可以将资金用于其他项目，提升银行业务的灵活性。”上述银行业分析师表示。广州农商银行公告称，此次交易使该行能尽快将资产变现收回，将资金用于其他潜在优质资产投资或其他投资活动中，进而优化资产结构，取得更好的回报。

在此基础上，加快“回血”、提升盈利能力也是银行主要目的之一。值得注意的是，在资产转让过程中，部分银行虽对不良资产进行打折处理，但其转让底价仍均高于资产的账面价值。渤海银行拟转让资产的账面价值为483.1亿元，转让底价为488.83亿元，若按照底价成交，可带来贷款处置损益5.73亿元。广州农商银行拟转让资产的账面价值是121.32亿元，转让底价为122亿元，当按照底价成交时，同样可获得部分贷款处置损益。

董希淼表示，债权资产的账面价值是指经过减值准备后，反映在资产负债表上的净值。如果转让的底价高于账面价值，那么将给财务报表带来正向影响。

探索多元化、专业化处置模式

银行业不良资产处置市场潜力巨大，未来将呈现总量稳中有增、结构持续调整的发展态势，放贷机构从“被动处置风险”到“主动管理资产”的转型将逐步深化，中小银行也应积极探索多元化、专业化的资产处置模式。

渤海银行在公告中表示，通过债权资产转让事项，该行可将多年历史积存的经济资本占用较高、流动性较差的资产一次出清；并预期能够较大幅度改善该行资产质量，优化资产结构，节省风险资产占用，提高资本充足率，提升资本利用率、盈利能力，有效提高抵御风险能力，从而进一步提高综合竞争力，促进可持续发展。

不少中小银行面临资本充足率压力和盈利压力。截至今年6月末，渤海银行资本充足率为11.24%，较上年末下降0.39个百分点；广州农商银行资本充足率为13.62%，较上年末下降0.90个百分点。行业数据显示，2025年一季度不良贷款转让业务成交规模483亿元，同比增长138.8%，其中个人不良贷款批量转让业务成交规模370.4亿元，同比增幅高达761%。与此同时，不良资产转让市场价格持续下行，一季度个人不良贷款批量转让平均折扣率仅为4.1%，平均本金回收率为6.9%，部分资产包起始价甚至出现低于1折的“冰点价”。

面对持续增长的不良资产处置压力，董希淼认为，未来一段时间，不良贷款批量转让业务作为一项常规性举措，将在公开、透明的市场化竞价机制中稳步加快推进。中小银行应采取更多差别化措施，综合运用现金清收、自主核销、不良资产转让和证券化等多种方式。

金乐函数分析师廖鹤凯建议，银行应提升“全周期、主动化、生态化”的不良资产价值管理能力，对于风险初现但仍有经营价值的客户，应提前介入，联合AMC等，设计债务重组、资产剥离、引入战投等综合方案，避免风险进一步恶化；同时，可利用大数据和AI技术，结合宏观经济、区域经济、行业景气度、企业经营数据等，对不良资产的回收率、处置周期进行更精准的预测，有效防控风险。