“戏剧性”反转 大行积存金业务“停”与“开”之谜

◎记者 常佩琦

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早上接到实物黄金提取业务暂停的通知，傍晚又听说相关业务恢复办理——一些工商银行“如意金”投资者经历了“戏剧性反转”。

在财政部、税务总局发布《关于黄金有关税收政策的公告》后，工商银行与建设银行在11月3日相继发布公告，宣布暂停旗下如意金积存、易存金业务的新增开户、主动积存及实物提取等服务。不过，当日傍晚，工商银行公告称，已恢复受理如意金积存相关业务办理。

业内专家在接受上海证券报记者采访时表示，银行要对相关积存业务与系统进行相应调整，以适应上述政策变化。同时，银行应提前告知，尽量减少业务调整对投资者的影响。

两大行调整黄金积存业务

11月3日，工商银行、建设银行均发布公告，对旗下黄金积存业务进行调整。

工商银行公告称，受宏观政策影响，根据该行风险管理要求，自2025年11月3日起，暂停受理如意金积存业务的开户、主动积存、新增定期积存计划以及提取实物的申请，存量客户处于有效期内的定期积存计划的执行以及办理赎回、销户不受影响。

建设银行公告称，自2025年11月3日起暂停受理易存金业务实时买入、新增定投买入、实物金兑换等申请，存量客户易存金定投计划的执行、赎回以及销户不受影响。暂停个人黄金积存兑换实物贵金属、账户黄金兑换实物贵金属等申请，其他个人黄金积存业务不受影响。

在业内人士看来，两家大行此番调整或基于双重考量。

一方面，与近日出台的黄金税收新政有关。国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟对上海证券报记者表示：首先，这是银行应对黄金税收新政的合规挑战之举，新政要求实物交割时区分投资性与非投资性用途，适用不同增值税政策，银行须重新梳理发票开具逻辑与税务归类；其次，这是为了控制税务风险与运营成本，实物黄金交易涉及发票管理、税率适配与客户用途识别，增加了银行的合规负担与潜在税务风险；最后，黄金税收新政细则尚待明确，暂停相关业务以观望政策落地效果，属于银行的审慎操作。

另一方面，市场风险的加剧也成为银行收缩相关业务的重要推手。招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼认为，两家大行通过暂停部分业务，意在提醒投资者合理控制持仓规模和仓位，提高风险防范意识。

而工商银行此次暂停业务时间不到1天。11月3日晚间，工商银行再次公告称，已恢复受理如意金积存业务的开户、主动积存、新增定期积存计划以及提取实物的申请。同时，建议投资者关注黄金市场波动，提高风险防范意识，守护自身资产安全。

关于工商银行再度恢复如意金积存业务，董希淼认为，虽然系统调整具有必要性，但银行应提前告知，尽量减少对投资者的潜在影响。

或导致个人投资黄金渠道迁移

10月以来，多家银行集中上调黄金积存业务起购门槛，部分银行已将起购门槛提升至1200元。

“上调起购门槛属于微调操作，主要用意是筛选客户、控制交易频率。暂停核心业务则是系统性调整。”庞溟表示，后续银行黄金积存业务将更强调税务合规与产品透明度。

未来，其他银行是否会跟进暂停积存金业务？

庞溟认为，这取决于银行业务结构与实物交割占比，“在政策执行初期，预计观望与局部调整将是主流”。11月3日，上海证券报记者从部分大行及股份行人士处获悉，仍在等待相关通知。

不过，受访人士普遍认为，若后续其他银行暂停或收紧黄金积存业务，短期内可能导致个人投资黄金的渠道迁移。

“银行是个人黄金投资的重要入口。当积存金业务收紧后，原本流向该渠道的个人资金可能积极寻找其他替代渠道。”上海冠苕信息咨询中心创始人周毅钦在接受上海证券报记者采访时称，长期来看，黄金价格锚定全球宏观经济、地缘政治、美元走势等核心变量，银行单一渠道业务调整难以改变金价长期运行逻辑，且当前黄金市场整体流动性充足，单一渠道资金变动对整体供需格局冲击有限。