规范税收优惠并非一味取消 有退有续重塑激励机制

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2026月01月27日

（原标题：规范税收优惠并非一味取消 有退有续重塑激励机制）

规范税收优惠并非一味取消 有退有续重塑激励机制
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建设全国统一大市场，规范税收政策，是今年乃至“十五五”时期财税部门的重要任务之一。新年伊始，财税部门调整税收政策的动作频频：先是宣布自4月1日起取消光伏等产品出口退税，分两年取消电池产品出口退税；随后对多项支持房地产市场、支持社区家庭服务业的税收优惠政策开展续期。

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从近期动作看，本轮税收政策的调整思路不仅是清退发展成熟行业的税收支持，还注重通过优化政策避免行业“内卷式”竞争，同时继续保持公共属性强、保障民生相关的税收优惠力度。未来，税收政策调整或将更聚焦于完善中央与地方财政关系，重塑地方政府行为逻辑，继续保持对民生、科创等重点领域的支持力度。

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清退“过时”优惠

助推公平竞争

废止风力发电、核电等行业增值税“即征即退”政策；新能源汽车车辆购置税由全额免征调整为减半征收；恢复征收债券利息收入增值税；取消光伏等产品出口退税……去年下半年以来，财税部门在优化调整税收政策过程中，更加频繁清退税收优惠政策。

“本轮税收优惠政策调整，主要清理一些临时性的、影响税制公平且已经实现税收优惠目标的政策。”上海财经大学公共政策与治理研究院副院长田志伟对证券时报记者表示，近期被取消的多数税收优惠政策制定时间较早，已不适应当前经济发展阶段。

以国债、地方政府债券、金融债券等利息收入免征增值税政策为例，该政策最早可追溯至2016年“营改增”时期，初衷是提高投资者认购积极性。如今，我国债券市场已显著壮大，政府债券认购踊跃，各类资金竞相涌入，免税政策的目标基本达成。

今年年初，财税部门宣布取消光伏等产品出口退税。对于调整原因，财政部综合司司长李先忠近日在国新办发布会上表示，此举“有利于引导产业结构合理调整，促进产业转型升级，综合整治‘内卷式’竞争。”

取消光伏等产品出口退税，或反映出本轮规范税收优惠政策的另一方向：着眼于建设公平竞争、充分开放的全国统一大市场，有必要退出部分行业的税收优惠，助力遏制“内卷式”竞争。

“同质化竞争比较突出、阶段性产能压力较大、容易出现低价竞争和‘越卷越亏’的产业链环节，在未来更可能出现税收优惠政策收紧或退出。”中国人民大学行为实验财税研究中心研究员沙义金对证券时报记者表示，良性市场竞争秩序的形成不仅依赖监管部门执法，更依赖科学的财税制度从源头上减少扭曲性竞争激励。

公共属性强的优惠政策

更易保留

开年以来，财税部门在税收优惠政策调整中，续期动作明显多于清退，继续加大对房地产市场、社区家庭服务业等领域的税收支持力度。

目前，房地产市场企稳回升态势仍有待巩固。在房地产市场研究机构看来，居民换购住房个人所得税政策等续期，既彰显了房地产支持政策的稳定性与连续性，有利于稳定市场预期，也有助于降低居民购房交易成本。

养老、托育、家政等社区家庭服务业的一揽子税费优惠政策，长期被视为该领域的政策“大礼包”。中央财经大学教授温来成曾撰文指出，此类税收政策有助于降低养老机构运营成本和服务定价，还能减轻从业者税负，进而提高服务质量。

“本轮政策调整中保留或延续的税收优惠政策往往具备国家战略导向，以精准保障民生为目标。”中央财经大学财政税务学院副院长孙鲲鹏告诉记者，居民换购住房个人所得税政策和社区家庭服务业税费优惠政策延续的目标都是保障社会民生与公平，持续保留的先进制造业增值税加计抵减和研发费用加计扣除政策目标是支持国家战略与创新驱动。

值得注意的是，财税部门在本轮政策清理中也并非“一刀切”式取消优惠，而是根据行业类型、产业链环节及行业发展成熟度实施差别化施策，并设定明确的退坡时限与退出安排。例如，去年在废止陆上风力发电增值税即征即退优惠政策的同时，宣布延续海上风电产品退税优惠的差异化支持。

在沙义金看来，能够被保留或延续的税收优惠政策，往往具有较强的正外部性或公共属性，其服务目标与国家重大战略和高质量发展方向高度一致。同时，政策的支持对象与适用范围较为清晰，执行中更易核验和监管，便于在全国范围内统一口径、有效落地。

规范税收政策

需从央地关系破题

财税部门规范税收政策的相关举措，或将引发中央与地方财政收入的结构性变化，长期还将重塑财政收入格局与地方政府的行为逻辑。

财政部副部长廖岷近日在国新办发布会上明确表示，将深化税制改革，规范税收优惠政策，健全地方税体系，全面落实税收法定原则，为全国统一大市场建设夯实制度基础。

“地方保护的核心动因，在于地方政府对税收、产业和要素资源的利益依赖。”沙义金建议，破除地方保护应从根源入手，完善中央与地方财政关系，以财税激励重塑地方政府行为逻辑。具体而言，可适度提高地方在增值税等流转税中的分享比例，在一定程度上激励地方政府从“保存量”向“促增量”和“优环境”转变。

孙鲲鹏认为，未来国家战略性重点领域仍需税收优惠政策的精准支持，可进一步加大对高新技术企业、科技型中小企业、先进制造业及绿色低碳行业的税收优惠力度。从税种结构看，对重点领域的支持应以所得税为主、间接税为辅；间接税优惠政策则应锚定特定民生领域。

此外，孙鲲鹏提醒，为建设全国统一大市场，还需着力清理地方通过不当税收返还形成的政策洼地，坚决杜绝“开票经济”和由此引发的不当竞争。

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个人养老金保险产品已扩容至103款 商业养老保险该如何选择？消费者购买需注意这些⋯⋯

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每经记者 涂颖浩    每经编辑 张益铭图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 我国养老保险体系包括三大支柱——第一支柱基本养老保险，第二支柱即企业年金、职业年金，第三支柱包括个人养老金和市场化的个人商业养老金融业务。在人口老龄化大背景下，加强多层次、多支柱养老保险体系建设对于保障和改善民生、增进人民福祉、扎实推进共同富裕至关重要。 近年来，银行、保险、基金等各类金融机构都已推出个人养老金融产品，例如基金公司提供了养老目标基金，银行推出了养老理财产品、养老储蓄产品等。在业内看来，与银行、基金相比，保险业在长寿风险管理、医疗健康产业协同等方面有独特优势，是第三支柱发展的核心力量。 2022年11月个人养老金制度启动以来，受到越来越多的认可。《每日经济新闻》记者注意到，保险类产品正在持续不断地扩容中。国家社会保险公共服务平台数据显示，截至9月14日，个人养老金保险产品种类增加至103款，具体包括50款年金保险、36款两全保险、17款专属商业养老保险。 在最近发布的保险“新国十条”中，明确提出积极发展第三支柱养老保险。大力发展商业保险年金，满足人民群众多样化养老保障和跨期财务规划需求。鼓励开发适应个人养老金制度的新产品和专属产品等。 目前，商业养老保险都包含哪些产品类别？消费者该如何选择适合的产品，还有哪些注意事项，《每日经济新闻》记者带您一探究竟。 保险在长寿风险管理方面具有独特优势 养老金融是“五篇大文章”的重要组成部分，近年来，银行、保险、基金等各类金融机构积极推出个人养老金融产品，增加养老保障供给，满足人民群众多样化的养老需求。 基金公司提供了养老目标基金。2018年8月，首批14只养老目标基金获批，标志着我国专门面向居民养老需求的公募基金类别诞生。随着养老金制度的进一步完善，养老目标基金越来越受关注。根据业内统计数据，截至6月30日，市场上共有养老目标FOF（基金中的基金）273只，规模合计648.68亿元。其中，个人养老金基金193只，规模合计66.86亿元。 银行提供了养老理财产品和养老储蓄产品。国家社会保险公共服务平台数据显示，截至9月14日，储蓄类产品共有465款。大致可以分为两大类，一类是特定养老储蓄产品，另一类则是非特定养老储蓄产品。其中，特定养老储蓄是指专为养老目标而设立的储蓄类别，存储年限分为5年、10年、15年和20年四档，利率略高于大型银行五年期定期存款利率。 除了传统养老年金产品等强养老属性的险种之外，保险业在2018年5月启动了税延养老险试点。2021年专属养老保险试点启动，这也是与养老第三支柱相关的一项保险产品，专属养老保险于2022年3月试点区域扩大到全国范围，目前已转为常态化运行。国家社会保险公共服务平台数据显示，截至9月14日，个人养老金保险产品种类增加至103款，其中包含17款专属商业养老保险。 8月21日，在国务院新闻办公室举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会上，国家金融监督管理总局副局长肖远企介绍，在养老金融方面，我们与相关部门一起共同推动个人养老金制度的发展，目前已经开立超过6000万个账户，各类储蓄存款、银行理财、商业养老保险产品超过500个。同时也大力发展商业养老保险，已积累养老金规模超过6万亿元，覆盖近1亿人。 相对于银行理财、基金、储蓄等其他金融产品，保险产品往往具有“期限长”“按照约定的期限领取”的主要特征。 在业内看来，保险产品在长寿风险管理方面具有独特优势。中国太保总裁赵永刚指出保险产品“能够为不同群体、不同人生阶段的客户提供个性化、差异化的养老资金规划，可兼具终身领取、保证领取、灵活领取等多种形态设计，还可提供抵御生老病死残等多种人身风险的综合养老保障计划，专业价值不可替代。” 103款个人养老金保险产品该如何选择 与其他传统养老年金相比，消费者购买个人养老金保险产品可以享受税收优惠政策。在缴费环节，个人向个人养老金资金账户的缴费，按照12000元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除。 据了解，个人养老金保险产品最初只有6家公司共7款产品，一年多来，个人养老金产品中的保险类种类、数量持续扩容，可供选择的产品不断丰富。《每日经济新闻》记者注意到，截至9月14日，相关产品数量已扩容至103款，涉及23家公司。 具体而言，国民养老、中国人寿各有10款，太保寿险、友邦人寿各有8款，人保寿险、泰康人寿各有7款，太平养老、阳光人寿各有6款，太平人寿、泰康养老、中宏人寿各有5款，工银安盛有4款，交银人寿、新华保险、中信保诚各有3款，大都会人寿、建信人寿、农银人寿、新华养老、中英人寿各有2款，民生人寿、招商信诺、中意人寿各有1款。 年金保险在个人养老金保险产品中约占一半。年金保险最...
中长期资金入市，多家险资巨头发声

中长期资金入市，多家险资巨头发声

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（原标题：中长期资金入市，多家险资巨头发声）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近期，关于推动保险、年金等中长期资金入市，支持资本市场稳健发展的内容是资本市场焦点之一。 继9月24日“一行一局一会”在国新办发布会发声后，9月26日晚，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》（下称《指导意见》），大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点，努力提振资本市场。 作为中长期资金的代表，多家保险机构巨头表示，着力完善中长期资金入市配套政策制度意义重大，指导保险资金优化长周期考核机制，有助于保险资金开展“长钱长投”，在新质生产力等关键重点领域更好地发挥作用。险资还就进一步培育壮大险资作为耐心资本提出建议。 优化长周期考核、企业年金差异化投资受关注 《指导意见》提出“建设培育鼓励长期投资的资本市场生态”“大力发展权益类公募基金，支持私募证券投资基金稳健发展”“着力完善各类中长期资金入市配套政策制度”三方面核心举措。 中国人寿集团旗下国寿资产相关负责人认为，“着力完善各类中长期资金入市配套政策制度”对保险类中长期资金意义重大。 首先，优化长周期考核机制，有助于缓解以险资为核心的中长期资金长期投资目标与短期考核周期不匹配的问题。受限于会计核算、绩效考核、偿付能力等方面要求，保险资金在权益投资方面还面临一定现实制约因素，大部分保险公司的股票投资比例距离政策上限还有较大空间。 其次，《指导意见》开启了企业年金差异化投资之路的探索。在当前的企业年金管理过程中，大多数企业制定了统一的投资策略进行投资运作，但是执行时难以兼顾不同风险偏好的群体，最终的结果普遍倾向于低风险偏好、低波动容忍，在资产配置上体现为相对较低的权益资产比例。若开放企业年金的个人投资选择，将有利于在投资过程中充分反映资金所有者的风险偏好，实现以客需为导向的个性化资产配置，有助于职工充分发挥长期投资带来的时间红利，提升风险类资产配置，实现跨周期稳健回报。 泰康保险集团执行副总裁、首席投资官兼泰康资产首席执行官段国圣注意到《指导意见》中多处内容，如：建立健全商业保险资金、各类养老金等中长期资金的三年以上长周期考核机制，推动树立长期业绩导向；完善全国社保基金、基本养老保险基金投资政策制度，支持具备条件的用人单位放开企业年金个人投资选择，鼓励企业年金基金管理人探索开展差异化投资等。 “作为保险资管机构，我们非常认同《指导意见》，这些政策方向切实针对了保险、年金、社保等资金在实际投资过程中所经常面对的问题。《指导意见》中对这些方面问题的解决都有所提及。”段国圣表示，“我们坚决支持和响应党中央和证监会的政策，期待相关政策细则尽快到位，进一步实现保险资金作为耐心资本的属性，为提振资本市场信心做出更大贡献。” 机构投资者持仓占比仍有提升空间 国寿资产相关负责人表示，《指导意见》在主要目标中明确提及“推动中长期资金投资规模和比例明显提升，资本市场投资者结构更加合理，投资行为长期性和市场内在稳定性全面强化”。 该人士表示，根据证监会统计，截至2024年8月底，权益类公募基金、保险资金、各类养老金等机构投资者合计持有A股流通市值 14.5万亿元，较2019年初增长1倍以上，占A股流通市值的比例从17%提升至22.2%。截至2024年6月末，保险资金投资股票的规模为2.08万亿元，占A股流通市值比例为3.15%；同期保险资金投资股票及证券投资基金规模合计达3.78万亿元，较2019年初水平提升96.8%。 “中长期资金投资运作专业化程度高、稳定性强，对于克服市场短期波动，发挥资本市场‘稳定器’‘压舱石’作用有着重要意义，目前来看，机构投资者在股票市场的持仓占比仍有较大的提升空间。”国寿资产上述人士表示。 上述国寿资产负责人对进一步培育壮大保险资金作为耐心资本提出建议： 一方面，建议进一步丰富商业保险资金长期投资模式。如支持险资参与上市公司定增，允许符合条件的保险公司设立私募基金参与股票市场投资并追加私募基金规模。设立私募基金进行长期股票投资，将明显缓解短期股价波动对于保险公司当期盈利及净资产的扰动，有助于保险资金加大对战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施等领域的投资力度，服务新质生产力发展。 另一方面，建议进一步打通影响保险资金长期投资的制度障碍。一是优化完善偿付能力相关投资风险因子。当前偿二代二期中权益投资的最低资本计算系数仍然较高，若能细分权益投资领域和持有期限，针对长期持有的标的适度...

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