“卖爆了”，这个“传统夕阳产业”缘何爆发？

（原标题：“卖爆了”，这个“传统夕阳产业”缘何爆发？）

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在全球电力设备市场，中国变压器正迎来一场“爆单潮”。据央视财经在我国广东，江苏等地调研发现，大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。

央视记者在广东佛山一家电气设备企业看到，生产线正满负荷运转，仓库和停车场堆满了待交付的变压器产品。“今年开年不到一个月，订单同比增加七八成，生产线从第一天起已经是满负荷运转了。”一位研发中心负责人介绍说。满产的情况也出现在长三角，在江苏的一家变压器工厂，产品订单已经排到2027年底，其中，国内首台全绝缘超高压大容量变压器近日发往北美市场。

变压器，这个曾被视为“传统夕阳产业”的领域为何一夜间突然迎来大爆发？作为“电压调节器”，自19世纪诞生以来，变压器就被广泛地应用于从发电、输电、配电到最终用电的全过程。

当前，全球AI算力建设进入爆发期，正在制造一场“电力饥渴”。此时，高功率，高稳定的供电成为算力集群的“生命线”，让变压器成为稀缺资源。国泰海通证券研报指出，全球数据中心市场规模将由2024年的2427.2亿美元增长到2032年的5848.6亿美元，变压器正升级为算力基础设施的核心。

作为全球最大的变压器买家，美国正面临着严重的变压器供应缺口，AIDC需求增长进一步加剧缺口。根据伍德麦肯兹对北美年度供需估算，目前北美地区电力变压器和配电变压器的供应缺口已分别达到30%和6%，进口产品预计占美国电力变压器供应量的80%，配电变压器供应量的50%。欧洲的情况也不容乐观，缺口也较大。国泰海通证券认为，当需求在短期内集中爆发，而变压器产能的提升需要时间，就会成为供应链中的瓶颈。

更致命的是欧美电网的“老龄化”问题严重。数据显示，美国46%的配电设施已超期服役，平均使用年限突破25年设计寿命；欧洲更夸张，高盛报告称部分电网设施已运行50年，相当于让70岁老人扛重物。极端天气下，老旧变压器故障率十年间飙升70%，修复周期长达120周。

然而，全球变压器供给端却面临着诸多困境。变压器生产涉及多道复杂工序，新建产能的调试周期需要1―2年，国际巨头的扩产计划，甚至要到2027年才能逐步见效。目前，全球大型变压器的交货周期已被拉长至115―130周，超过2年时间，部分高端型号的交货周期更是长达2.3至4年，远远无法满足市场的迫切需求。同时，原材料成本居高不下，变压器生产成本的60%以上来自铜、取向硅钢等核心材料，全球范围内原材料的紧平衡状态和技术壁垒，让生产成本持续承压。

在全球缺货的背景下，中国变压器产业的优势得以充分凸显。从产业链来看，中国拥有全球唯一“从矿物到整机”全链自主、最大规模、最快响应、最低成本的变压器供应链体系。中国是全球最大的铜、钢铁原料生产国，可稳定供应取向硅钢、铜导线、绝缘纸板等关键原材料；中游规模化生产制造能高效满足大规模订单需求。

在技术创新方面，中国企业实现了从跟跑到领跑的突破。例如，2025年8月全球首台500千伏植物油变压器在广州成功投运，填补了500千伏天然酯绝缘油变压器实用化领域的国际空白。在成本与交付周期上，中国供应商优势显著，欧洲变压器交货周期长达18个月以上，而中国供应商可将周期压缩至10―12个月，同时成本较国际水平低20%―30%。

国内市场同样为中国变压器产业提供了强劲支撑。国家电网宣布，“十五五”期间投资规模将达4万亿元，创历史新高，较“十四五”增长40%，用于新型电力系统建设。2025年我国全社会用电量历史性突破10万亿千瓦时，达到10.4万亿千瓦时，同比增长5%，这使得建设以新能源为主的超级电网迫在眉睫，也为国内变压器制造商创造了持续的内需增长空间。

中国变压器产业的出口表现同样亮眼。数据显示，2025年中国变压器出口总值达646亿元，比2024年增长近36%。其中，对亚洲出口增长65.39%，对非洲出口增长28.03%，对欧洲出口更是暴涨超138%。中国变压器出口均价也提升至约2.08万美元/台，显示出产品附加值的提升和国际竞争力的增强。

在AI的“增量需求”、能源转型的“结构需求”和设备老化的“存量需求”三股浪潮的叠加共振下，变压器已站到了全球能源与科技革命浪潮的中心，其产业爆发拥有坚实且长期的基本面支撑。前瞻产业研究院数据显示：目前全球变压器市场已突破600亿美元，到2030年预计突破1000亿美元，年复合增长率高达7%。

在全球市场中，中国变压器已成为稀缺资源，美国市场交付周期已经从50周延长至127周，而中国企业的交付周期则不到欧美企业的五分之一，这种高效产能和可靠质量为中国变压器产业赢得了国际市场的广泛认可。