盛邦安全（688651）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大
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2025月05月01日
据证券之星公开数据整理，近期盛邦安全（688651）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4725.13万元，同比上升11.94%，归母净利润-1329.61万元，同比下降31.79%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4725.13万元，同比上升11.94%，第一季度归母净利润-1329.61万元，同比下降31.79%。本报告期盛邦安全公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达17993.5%。
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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率74.29%，同比增1.51%，净利率-30.44%，同比减27.38%，销售费用、管理费用、财务费用总计3668.35万元，三费占营收比77.63%，同比减3.12%，每股净资产12.84元，同比减1.77%，每股经营性现金流-0.46元，同比减71.93%，每股收益-0.18元，同比减38.46%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为0.18%，资本回报率不强。去年的净利率为1.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
- 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额7.53亿元，累计分红总额452.39万元，分红融资比为0.01。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-22.71%）
- 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达17993.5%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2400.0万元，每股收益均值在0.32元。
持有盛邦安全最多的基金为鹏华弘鑫混合A，目前规模为0.22亿元，最新净值1.2411（4月30日），较上一交易日上涨0.4%，近一年下跌5.48%。该基金现任基金经理为萧嘉倩。
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