*ST围海（002586）2025年中报简析：净利润同比增长116.29%，盈利能力上升
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2025月08月27日
据证券之星公开数据整理，近期*ST围海（002586）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.3亿元，同比下降4.1%，归母净利润832.78万元，同比上升116.29%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.43亿元，同比下降2.34%，第二季度归母净利润467.26万元，同比下降58.32%。本报告期*ST围海盈利能力上升，毛利率同比增幅63.32%，净利率同比增幅111.14%。
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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.29%，同比增63.32%，净利率0.76%，同比增111.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计7388.37万元，三费占营收比8.9%，同比减30.67%，每股净资产2.58元，同比减2.82%，每股经营性现金流-0.28元，同比减50.25%，每股收益0.01元，同比增116.33%
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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
- 管理费用变动幅度为-32.27%,原因:本报告期中介机构咨询费及子公司上海千年管理较上年同期大幅下降。
- 财务费用变动幅度为-37.84%,原因:本报告期融资规模较上年同期大幅下降。
- 所得税费用变动幅度为87.46%,原因:部分子公司盈利较大导致企业所得税增加。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-50.25%,原因:本期支付工程款较上年同期有较大增加。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为143.28%,原因:公司BT、PPP项目逐步进入回购期或运营期，项目投入减少，回收增多。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1109.85%,原因:本期归还银行借款金额较上期大幅增加。
- 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-44.03%,原因:公司本期收回BT、PPP项目回购款支付部分前期工程款及提前归还了部分银行借款。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-7.41%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-0.65%，中位投资回报极差，其中最惨年份2019年的ROIC为-20.13%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为73.61%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.69%）
- 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
