并购重组

  新华社上海12月30日电（记者陈爱平）从机器人亮相晚会庙会、酒店景区、体育比赛，到虚拟现实、增强现实项目日益成为文博展览延伸体验，再到人工智能、大模型技术助力开发文旅产品、优化消费者体验……2025年，科技与文旅“双向奔赴”，激发文旅消费潜力。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  2025年春，上海城市生活智能体“沪小游”上线。通过不断“学习”、引入生态合作伙伴，“沪小游”已对接沪上4.5万余项文旅资源，梳理出33大类语料数据，形成AI定制专属行程、文旅资源推荐、AIGC游记生成等功能。目前，“沪小游”已服务用户约1300万人次，成为上海文旅一站式信息服务“总入口”。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  11月20日，观众在2025数智文旅发展大会上体验VR项目。新华社发  上海市文化和旅游局有关负责人介绍，一年多来，上海文旅系统按照语料、场景、产业三条路径全面推动文旅人工智能发展。  其中，上海图书馆、上海博物馆、上海美术馆等文化场馆持续开展文物、古籍、书画等藏品数字化采集；库帕思等语料企业与文旅机构合作启动文旅语料库建设。上海广播电视台、B站、携程、小红书等企业单位推出一批垂类大模型，涵盖影视创作、3D内容生成、行程助手等方向。上海历史博物馆等场馆和景区正在测试导览机器人，为观众提供更加智慧的服务。  5月27日，上海城市生活智能体“沪小游”亮相2025上海国际旅游交易博览会。新华社记者 陈爱平 摄  上海计划通过未来三年时间努力，产出5个以上高质量文旅开放语料库、10个左右文旅垂类模型、20个左右文旅人工智能先锋产品、30个左右文旅人工智能示范场景，推动全市文旅场所深度使用人工智能技术，提升游客智能服务满意度和数字化消费转化率。  放眼全国，一批批智慧旅游解决方案、智慧旅游适老化典型案例、智慧旅游沉浸式体验新空间等科技感“拉满”的文旅服务，让人们收获更丰富、便捷、舒心的消费体验。同时，高科技与重工业研学游也成为今年假期旅游市场“黑马”，航天与汽车工业游关注度持续提升。科技园区、企业、工厂，吸引更多年轻人和学生接踵而至。  业内人士坦言，科技和文旅“双向奔赴”，背后动力仍是“以人为本”。  4月10日，一台人形机器人在上海龙华广场表演吉他弹唱，吸引市民游客驻足拍照。新华社记者 陈爱平 摄  “2025年，使用携程垂直大模型产品‘携程问道’来计划行程的用户规模增长了近四倍。”携程集团公关总监汪怡明分析，人们搜索目的已从信息查询延展到了解“如何玩得更好”，消费习惯改变反映出人们对文旅体验的更高要求。  华住集团探索建设“科技新前台”，在部分酒店全面部署智能自助入住机，升级硬件和软件系统，又安排前台服务人员“走到台前”，主动为客人提供个性化服务。  中国旅游研究院数据分析所所长张杨认为：“科技赋能文旅的终极目标是通过技术创新，让文化拥有更富生命力的现代表达。未来旅游业的核心竞争力，属于那些能以技术激活文化基因、以生态培育创新土壤的先行者。” 【责任编辑:邱丽芳】 阅读下一篇： ...

  在深圳龙岗，一场关于机器人能否真正“上岗”的检验，正在真实世界的车间、仓库、街巷与山林间持续进行。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  12月26日至30日，2025机器人技能大赛在这里举行。与以往赛事不同，这里的擂台直接搭建在产业一线。高精度工业装配赛场上，机械臂以毫米级的精度完成螺丝旋紧与精密部件装配；智能仓储物流挑战区，机器人集群自主规划路径，高效完成分拣搬运。赛场外，龙岗的产业园区里，机器人也已成为生产线上的“骨干”；城市街巷中，巡逻机器人24小时默默守护；山林灌木间，监测机器人正实时排查火情隐患。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  从竞技场到应用场，无缝切换。这背后，是深圳市龙岗区以系统化创新构建的全链条产业生态。作为深圳人工智能产业集群的核心承载区，龙岗正通过制度破冰、要素聚合与场景驱动，探索出一条以人工智能与机器人技术赋能实体经济、发展新质生产力的路径。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  一台智能仓储物流机器人在比赛中挑战。新华每日电讯记者 周科 摄  “一署统管”构筑发展基石  大赛展区，深圳市马博士网络科技公司的艾灸机器人前围满观众。其3D视觉系统与协作机械臂的精准配合，仿佛一位不知疲倦的“老中医”。  “产品已热销海外，成了‘龙岗智造’的新名片。”公司总经理王广武说，“在这里，从场景开放到政策支持，形成了一个推动创新的闭环。选择龙岗，就是选择与产业的未来同行。”  7月28日，观众在机器人6S店参观。新华每日电讯记者 周科 摄  企业家的信心，源自地方政府的制度创新。机器人产业跨界融合特征显著，涉及研发、生产、应用、安全、数据等多个环节，传统“九龙治水”的管理模式极易形成壁垒。龙岗区在全国率先“吃螃蟹”，于今年3月成立全国首个人工智能领域的政府直属机构——龙岗区人工智能（机器人）署。  “这个署的成立，就是为了打破部门墙，实现从产业规划、生态建设、招商服务到场景推广、安全管理的‘一站式’统筹。”龙岗区委书记余锡权说，该署如同一个“产业总服务台”，企业无论遇到政策咨询、算力需求还是场景对接问题，都能找到统一的出口，诉求得以快速响应。  制度创新的“四梁八柱”远不止于此。龙岗同步实体化运作全市首个区级人工智能产业办公室，建立跨部门的“人工智能+数据要素”联席会议机制，并聘请来自华为、腾讯、清华大学等机构的20位专家组成决策咨询委员会，形成“署、办、联席会议、专家委”四位一体的立体化治理架构，确保产业航向不偏、力度不减、决策科学。  这是2020年9月5日在深圳市龙岗区拍摄的香港中文大学（深圳）（下）和深圳北理莫斯科大学（上）。新华社记者 毛思倩 摄  政策体系随之系统化构建。《创建人工智能全域全时应用示范区行动方案》《加快创建“AI龙岗”三年行动计划》等系列文件密集出台，覆盖产业培育、要素保障、场景开放、人才引育全链条。  “针对企业最关切的综合成本问题，龙岗拿出‘真金白银’，在算力、数据、模型采购等方面给予精准补贴，与市级政策形成合力，营造出良好的政策生态。”龙岗区副区长徐红丽说。  7月28日，一名工作人员在机器人6S店进行操作演示。新华社发（张子娴 摄）  空间载体规划，则为企业落地生根提供了土壤。龙岗的坂田、大运片区入选深圳市“十大人工智能集聚区”，深圳工业软件园、大运AI小镇等成为专业园区。同时，星河WORLD、创投模力谷等载体为中小微企业提供全生命周期服务，形成“核心集聚区+特色产业园+孵化器”的梯度空间布局，让大中小企业各得其所、协同共进。  “龙岗区人工智能（机器人）署，是‘第一个吃螃蟹’的署，是为所有机器人企业服务的署，是推动机器人在深圳从事各类繁琐、枯燥、重复、危险、恶劣环境任务的署。”余锡权表示，“一署统管”破解“九龙治水”，从制度层面构筑起产业发展的基石。  要素聚合激活创新“血液”  如果说制度是产业的“骨架”，那么算力、数据、资本等核心要素就是其“血液”。  “龙岗立足雄厚的制造业基础与日益丰富的数据资源，强化全链条要素供给，目标是让机器人在龙岗‘能生产、能运行、能优化、能迭代’。”徐红丽说。  7月28日，参观者在机器人6S店与机器人互动。新华社发（张子娴 摄）  算力如水，普惠可得。研发高端机器人，特别是涉及AI大模型训练，离不开海量算力。为降低企业特别是初创企业的门槛，龙岗成立全市首家算力统筹调度服务平台公司，搭建起一个长期、稳定、价优的公共算力池。目前已建成近万P算力，可调度智算资源超4万P。通过发放普惠“训力券”、为符合条件的初创团队提供免费算力额度等方式，有效缓解了企业的“算力焦虑”。  数据如油，驱动进化。机器人的“智能”需要高质量数据的“喂养”。龙岗建成覆盖全区388平方公里的高精度三维城市信息模型，汇聚超500个地理空间数据图层以及人口、法人等基础数据...

  发现高温超导材料一直是全球科学家竞逐的目标。近期我国科学家开发了一种新镍基超导体，创下了该类材料超导转变温度的最高纪录。该成果12月3日凌晨在线发表于国际期刊《自然》。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  图为扫描电镜拍摄的镍基超导体样品。（科研团队供图）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  超导是指某些材料在特定温度以下，电阻突然消失且能排斥磁场，从而实现电流无损传输的现象。此次开发的新型超导材料属于镍酸盐体系，是继铜基、铁基超导体之后的第三类非常规高温超导体。然而这类材料的合成与性能测量都很困难。  为了制备高质量的镍酸盐晶体，科学家放弃了传统的制备法，选择了被称作常压熔剂法的方法，得到了更纯净、结构均一性更好的晶体；并通过化学成分的设计，带来了“化学压力”，从而减少了层错与结构缺陷。生长出的单晶样品质量很高，这为其超导性质的研究奠定了基础。  此外，在高压条件下确定材料是否超导也极富挑战。科研人员必须在比头发丝还小的单晶样品上同时确定材料的两种特性：一种是零电阻，即电流在材料内流动完全不受阻碍；另一种是完全抗磁，即磁场完全无法进入材料内部。科研团队通过创新开发出等静水压高压电阻与磁测量探测技术，能够在极端条件下保持单晶的结构完整性与本征特性，确认了该镍酸盐样品是一种超导转变温度高达96K（-177.15℃）的高温超导体。  该研究由北京高压科学研究中心的曾桥石研究员团队与山东大学的张俊杰教授团队合作完成。“这是镍基超导材料首次逼近‘百K超导’，为探索更高温超导材料奠定了重要基础。”曾桥石说。随着科学家在高温超导领域不断突破，常温下实现超导有望从科幻走入现实。（记者 张漫子） 【责任编辑:薛涛】 阅读下一篇： ...

  Deepseek横空出世，中文大模型繁星竞辉百花齐放；专利数量占全球六成，关键核心技术不再“缺芯少魂”；生成式人工智能用户超过5亿，AI飞入寻常百姓家……“十四五”期间，我国人工智能驶入快车道，实现了从“跟跑”“并跑”到多个领域“领跑”的历史性跨越。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  从顶层设计的战略引领，到开源开放的产业生态，我国人工智能正在弯道超车，并以前所未有的力量，为中国式现代化注入强劲动能，在全球竞争的新赛道上，跑出了惊艳世界的“中国加速度”。  策划：令伟家  统筹：曹建礼  文案：朱斯哲  制作：刘雅萱、林胜概 【责任编辑:王雪】 阅读下一篇： ...

  记者11月19日从中国科学院高能物理研究所获悉，位于广东省江门市的江门中微子实验在建成两个月后首次发布成果，其对中微子相关参数的测量精度比此前实验的最好记录提高了1.5-1.8倍。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  日前，记者就相关问题采访了中国科学院院士、江门中微子实验项目经理王贻芳。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  2025年11月18日，中国科学院院士、江门中微子实验项目经理王贻芳在中心探测器示意图前留影。新华社记者金立旺摄图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  问：中微子为什么被称为“幽灵粒子”？研究中微子有什么意义？  答：中微子是构成物质世界的基本粒子之一，也是宇宙中最古老、数量最多的粒子。大多数粒子物理和核物理过程都伴随着中微子的产生，例如核反应堆发电、太阳发光、超新星爆发等等。由于中微子不带电荷、质量极其微小，并且几乎不与任何物质相互作用，穿透能力强，导致人们不仅看不到，就连探测也十分不易，因此也被称为“幽灵粒子”。  中微子有大量谜团尚未解开，包括它的质量大小和起源、质量排序等。探测中微子并开展相关研究，对于理解微观世界规律和宏观宇宙的起源、演化等具有重要意义。   建设中的江门中微子实验中心探测器（拼接照片，2024年10月9日摄）。新华社记者金立旺摄  2024年12月16日拍摄的中心探测器。新华社记者金立旺摄  问：作为捕获“幽灵粒子”的大科学装置，江门中微子实验可以做什么？又是如何探测这些“幽灵粒子”的？  答：江门中微子实验以测量中微子质量顺序为首要科学目标，还可以更高精度测量中微子振荡参数，并涉足超新星、地球中微子、太阳中微子等多项研究。  江门中微子实验的探测器核心是装在巨型有机玻璃球里的2万吨液体闪烁体，这个玻璃球是目前全球最大的有机玻璃容器，让液体闪烁体的体积比国际现有最大规模增大了20倍。这让探测器就像一只灵敏度拉满的“大眼睛”，能精准捕捉并探测中微子。  从江门中微子实验球底拍摄的中心探测器有机玻璃球（2024年11月22日摄）。新华社记者金立旺摄  问：江门中微子实验的建设过程如何？  答：江门中微子实验于2008年提出构想，2015年开工建设，2025年8月26日正式运行取数。这是一个中国科学院高能物理研究所牵头的重大国际合作项目，成员涵盖来自17个国家和地区、75个科研机构的700多名研究人员。经过十余年的设计和建设，江门中微子实验在高探测效率光电倍增管、超高透明度液体闪烁体、超低本底材料和精密刻度系统等核心领域实现重大突破，成为国际上首个建成的新一代超大规模、超高精度的中微子实验装置。  建设中的江门中微子实验中心探测器（2023年6月14日摄，无人机照片）。新华社记者邓华摄  2024年10月10日，工人在中心探测器不锈钢网架上施工。新华社记者金立旺摄  在探测器有机玻璃球球顶拍摄的科研人员（从左至右分别是：秦中华、赵洁、马骁妍、钱小辉、何苗、崔晨阳，2024年11月23日摄）。新华社记者金立旺摄  问：这次江门中微子实验测量的参数是什么？  答：中微子共有三种，分别是电子中微子、缪子中微子、陶子中微子。此前已有实验证明中微子存在振荡现象，即一种中微子在飞行过程中能自发转变成为另一种中微子。中微子的振荡间接证明了中微子具有微小的质量，而测量中微子振荡是目前探测中微子质量最灵敏的方法。  研究人员通过对江门中微子实验今年8月26日至11月2日共59天有效数据的分析，测量出描述中微子振荡的两个参数，比此前实验的最好精度提高了1.5-1.8倍。  2025年11月18日，科研人员在江门中微子实验运行控制室监测探测器运行情况。新华社记者金立旺摄  2025年11月18日，工人们正在江门中微子实验大厅铺设地垫，其顶上三层是缪子探测装置。新华社记者金立旺摄  问：江门中微子实验在建成两个月后就发布首个物理成果，有什么意义？  答：江门中微子实验一上线就提供了精确度极高的结果，不仅证明其性能完全达到甚至超过设计预期，更让人类距离确定中微子质量顺序的目标近了一大步，为未来寻找超出粒子物理标准模型之外的新物理现象提供了支撑。未来几十年里，江门中微子实验将持续开展中微子物理前沿研究、产生重要物理成果，为人类解开宇宙奥秘写下新篇章。  在探测器有机玻璃球顶部拍摄的光电倍增管（2024年12月17日摄）。新华社记者金立旺摄  记者：金立旺 刘祯 邓华  编辑：任超 胡秋思  视频素材来源：中国科学院高能物理研究所  新华社国内部  新华社摄影部 科技之眼工作室 【责任编辑:薛涛】 阅读下一篇： ...

  11月18日，国产汽车芯片产业化应用及质量提升“质量强链”成果交流推进会在京召开。会议总结了“质量强链”项目取得的阶段性成果，正式发布升级版的“汽车芯片认证审查技术体系2.0”，同步上线国产汽车芯片认证审查专家库和认证审查数字化平台。据介绍，这标志着我国在构建自主可控的汽车芯片质量保障体系方面取得关键进展。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  记者了解到，“质量强链”项目是市场监管总局推动我国汽车芯片产业高质量发展的战略性举措。项目实现了从初步探索到系统推动、从技术研究到产业验证的重大转变。通过建立完整的认证审查体系、突破关键标准、构建数字化平台，有效破解国产汽车芯片“不敢用、不会用”的产业化困境，聚焦国产汽车芯片产业化应用的瓶颈，创新构建符合中国国情和产业实际的技术体系。  会议强调，要推动技术体系持续迭代升级，加快认证审查中心建设，深化国际合作与标准互认，助力国产汽车芯片在更广阔市场实现应用，为加快建设制造强国、质量强国贡献更大力量。（记者 袁小康 王文博） 【责任编辑:冉晓宁】 阅读下一篇： ...

  日前，由清华大学产业发展与环境治理研究中心和自然科研智讯联合编制的《国际科技创新中心指数2025》报告正式发布。报告显示，在评估排名前10强城市（都市圈）中，北京得分连续4年位列前三，处于第一梯队；粤港澳大湾区由第6位跃升至第4位，处于第二梯队领先位置，在前10强城市（都市圈）中进步最为显著；上海则处于第三梯队，排名第10位。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  总的来看，此次排名中，欧美城市整体实力强劲。美国城市（都市圈）在顶尖梯队中占据主导地位，在全球前25名中占据11席；欧洲拥有稳健的中坚梯队，近三分之二的欧洲城市（都市圈）位处第二与第三梯队；亚洲则展现出较强的集体崛起态势，在全球百强城市（都市圈）中占36席，规模上位居三大地区之首。北京、粤港澳大湾区、东京、上海、首尔、新加坡、京都—大阪—神户等7个城市（都市圈）跻身全球前25强，形成强大的头部引领效应；20个亚洲城市（都市圈）排名实现提升，显著高于北美洲（11个）和欧洲（10个）。  报告显示，中国创新城市在全球创新格局中的优势持续增强。北京、粤港澳大湾区和上海三大国际科技创新中心稳居前十，持续领跑全球创新发展。值得注意的是，北京在科学中心维度首次登顶，粤港澳大湾区在创新高地维度跃升至第2名，仅次于旧金山—圣何塞。中国共有21个城市（都市圈）入围全球百强，总量仅次于美国（24个）。14个中国城市排名上升，其中，排名在全球26位至50位的南京、杭州和武汉提升显著。  据悉，《国际科技创新中心指数2025》采用科学中心、创新高地、创新生态三个维度共计30个指标，对113个国际科技创新中心参评城市和12个微型科技创新中心参评城市进行评估。此次报告重点关注量子科技和可控核聚变两大前沿竞争焦点，旨在揭示国际科技创新中心的未来竞争潜力及面临的风险挑战。 【责任编辑:朱家齐】 阅读下一篇： ...

×企业预警通App图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 ◆监管之声  人民银行：10月末人民币存款余额325.55万亿元，同比增长8% 11月13日，人民银行发布2025年10月金融统计数据报告。10月末，本外币存款余额332.92万亿元，同比增长8.3%。月末人民币存款余额325.55万亿元，同比增长8%。前十个月人民币存款增加23.32万亿元。其中，住户存款增加11.39万亿元，非金融企业存款增加4447亿元，财政性存款增加2.09万亿元，非银行业金融机构存款增加6.66万亿元。 ◆行业关注 新疆农商银行获批筹建 我国农信改革再落一子 我国农信改革再落重要一子。日前，国家金融监督管理总局披露公告，正式批复同意筹建新疆农村商业银行股份有限公司。自此，新疆成为继辽宁、海南、河南、内蒙古、吉林后的全国第6个获批筹建省级农商银行的省区。据新疆农信社2025年工作会议透露，新疆农商银行开业后资产规模将超过7000亿元。 私人银行客户数两位数增长，“10万户俱乐部”扩容至7家 2025年前三季度，国内私人银行业务延续高景气态势。随着上市银行三季报披露，招商银行、平安银行等机构的私人银行客户数均实现两位数增长。其中，平安银行三季度末私人银行客户首次突破10万户，成为继工、农、中、建、交及招商银行之后，第七家跻身“10万户俱乐部”的银行。截至9月末，国内已有7家私人银行客户突破10万户，较去年底新增1家。  银行整合旗下信用卡、直销银行App 折射数字化转型新趋势 近期，银行App“瘦身”趋势日益显著，信用卡类独立App与直销银行App成为关停整合的核心品类。截至目前，已有数十家银行陆续推进旗下相关App的停运工作，均将原有功能统一整合至主手机银行平台，实现服务集中化。中小银行的信用卡App整合步伐更快，关停与功能迁移动作密集落地。据不完全统计，2025年前10个月，包括江西银行、上海农商银行、四川农信联合社等在内的至少6家机构跟进整合，均将信用卡功能统一纳入主手机银行平台。 金价波动 银行连调积存金业务 11月11日，建设银行与中信银行同日披露积存金业务相关公告，引发市场关注。其中，建设银行修订《中国建设银行个人黄金积存业务产品介绍及交易规则》，明确新版规则将于2025年11月15日（周六）正式启用，中信银行则宣布积存金定时定额门槛将上调至1500元。在金价强势冲高随后大幅波动的背景下，年内已有多家银行调整积存金业务。 多家中小银行中长期定存产品密集下架 近期，多家中小银行存款调整动作密集：不仅集中下架3年期、5年期定期存款产品，部分机构更明确取消5年期定期存款产品，与此同时，不少银行还同步下调了各期限存款利率。受访人士表示，银行此举的核心目的是主动优化负债结构、降低负债成本。通过压降中长期存款的规模与成本，能够有效缓解经营压力。更为关键的是，基于市场对利率下调的一致预期，银行通过调整产品类型或利率定价来引导存款行为，能够强化对被动负债的主动管理，进而缩短负债平均到期时间、提升重定价机动性。未来，预计将有更多中小银行跟进调整长期限存款产品。 ◆企业动态  兴业银行全资子公司兴银投资获准开业，注册资本为100亿元 11月9日下午，兴业银行发布公告称，其全资子公司兴银金融资产投资有限公司获准开业。根据该批复，兴银投资注册资本为人民币100亿元，注册地为福建省福州市。后续兴银投资将依照有关规定办理开业手续。据悉，兴银投资是业内第六家获批筹建的持牌AIC（前五家均为国有大行），亦是首家由股份行发起设立的AIC。  ◆金融人事 常熟银行行长变更，“85后”拟接棒！地方国资股东再度增持 11月13日晚间，常熟银行连发多则公告，披露高管团队大调整与地方国资股东再度增持两大重磅消息。公告显示，该行行长包剑、副行长李勇均因工作变动，申请辞职。同日，该行召开董事会，拟聘任陆鼎昌为行长兼首席合规官，并拟聘任张康德、倪建峰为副行长。当晚，常熟银行还发布了一则股东增持公告，常熟投控集团于10月9日至11月13日期间通过上交所交易系统以集中竞价交易方式增持常熟银行股份，合计增持561.93万股，占该行总股本比例为0.17%。此次增持后，常熟投控集团持股数增至1.32亿股，持股比例提升至3.98%。 (编辑：王欣宇) 关键字：...

近期，A股市场震荡幅度加大。半导体、电网设备、机器人等方向成为市场焦点，在AI产业浪潮与国产逻辑的双重驱动下，科技股行情正从初期的普涨向结构分化演变。与此同时，前期表现强势的算力等方向明显承压。针对科技板块内部的“新题材”与“老主线”，一线私募共识日益清晰：科技股行情正从普涨转向结构分化，投资的关键也从“辨新旧”转为“识真伪”。在交易拥挤与估值高企的背景下，如何挖掘“高低切”的新机遇，私募机构的看法，为市场提供了下一阶段的投资路线图。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 从“新旧之争”到“生态共赢” 当市场习惯于用“新”与“旧”来标签化投资机会时，一线私募的思考更为深入。在圈内，一个核心共识正在形成：科技股的投资图谱并非简单的二元对立。 “AI产业的投资机会并不适合基于‘新老’维度做出判断。”世诚投资科技研究员陈之璩表示。他分析，例如光模块和PCB等所谓“老”主线的价值，在于其业绩与海外厂商资本开支的强关联性，业绩基础扎实；而“新”主线则反映了最新的技术路线变化和供需瓶颈，“如果没有持续的资本开支投入，路线变化和供需瓶颈也没有意义。因此二者并不是非此即彼，而是会共同受益于全球AI建设的高景气”。 这一“生态共赢”视角，精准解释了当前资金在泛科技领域内高低切换、轮动延伸的现象。明泽投资创始人马科伟注意到，资金正从算力芯片、光模块等前期涨幅较大的方向，向电力、半导体等环节扩散。他认为：“整个泛科技领域正在进行高低切换，短期来看，可关注前期涨幅较大标的回调后的机会；中长期而言，科技板块整体上行趋势明确，预计轮动格局仍会延续。” 凯联资本董事总经理姚宁波认为，未来科技股可关注“老机会”与“新机会”：“老机会”如半导体和AI服务器方向，是AI赖以生存的基础，需求长期存在；“新机会”则在于机器人和电网等由AI衍生出的新需求。他说：“科技股整体还在风口上，但短期不要追涨幅巨大的标的，重点要看有真技术、能赚钱的公司”。 上海一家中型私募的基金经理王磊(化名)近期陷入纠结之中。他的产品因重仓国产算力产业链而业绩亮眼，但面对部分标的动辄百倍的估值，他不得不频繁自问：“是继续相信故事而坚守，还是遵从估值纪律进行调仓，决策变得异常艰难。” 去伪存真攻守兼备 随着公募基金三季报的披露，科技板块尤其是泛AI领域的高拥挤度已成为不争的事实。在不少私募机构看来，高拥挤度并非离场的信号，而是精挑细选的号角。他们的策略，从“要不要继续重点投”转向了“具体该怎么投”，去伪存真与攻守兼备正成为业内的主流策略。 畅力资产董事长、投资总监宝晓辉提出了一套化繁为简的验证体系。她认为，投资科技股首先要看“技术是不是真能用”。“比如看半导体设备公司，不能只听公司说能做什么，得追问有没有进大厂的产线以及出品的良率能到多少？”其次，要看“赚钱能力是不是扎实”，特别要关注毛利率指标，“真正有技术壁垒的公司，毛利率肯定不低”。最后，宝晓辉认为，要观察“研发是不是真投入”，关键要看研发的转化效率，“花了高额的研发费，有没有搞出新产品”。 面对高估值，姚宁波的建议更为直接：“别盲目追高，有些公司只是炒概念，没真本事。”他给出的策略是“看业绩”和“分批买”，优先选择那些能赚钱、订单多的公司，并通过分批买入来平滑成本和风险。 在投资组合层面，均衡配置成为多家机构的共同选择。和谕基金创始人笪菲的观点颇具代表性：“从投资组合的维度来看，现阶段的策略应对就是组合需要更加均衡，在关注科技股的同时，对金融、消费和创新药等也要关注起来。”在笪菲看来，这并非看空科技，而是在科技股高位震荡期，为组合注入稳定性的理性选择。 这一点在部分机构的操作上已有所体现。上海某券商资管投资负责人向中国证券报记者表示，其所在团队近期决定，对所投资的部分科技成长风格私募产品进行“小幅止盈”。“我们依然看好科技的长期方向，保持基本仓位是必须的。”她解释，“但短期交易过于拥挤，兑现部分利润，等待更合适的回调机会再加仓，是更为稳妥的策略。” 陈之璩认为，泛AI板块内部的拥挤是结构性的，“当期业绩更好的企业，有着更高的拥挤度、更好的盈利预测，估值也在下降”。因此，他推荐的策略是“并不会因为拥挤就直接规避这些绩优标的，但会对它们的边际变化更加小心；同时，会在相对不那么拥挤的标的中，寻找新的产业变化和供需缺口”。 积极挖掘潜力细分领域 私募机构对于AI、半导体等核心科技产业的长期趋势抱有坚定信心，但目光已投向了更远的应用落地与潜在的产业引爆点。 马科伟预判：“AI算力基础设施在海外云厂商资本开支高企与国内投资提速的双重驱动下，高景气度有望延续至2026年。”与此同时，半导体国产化的叙事依然强劲。 宝晓辉认为，“部分关键环节的国产厂商，只要能完成技术突破，马上就能拿到国内的订单，相关方面也有政策长期扶持。...

　　人工智能（AI）的发展正在进入一个全新阶段，或将从“理解语言”走向“理解世界”。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　11月10日，美国斯坦福大学教授、World Labs联合创始人李飞飞发文《从语言到世界：空间智能是AI的下一个前沿》，提出空间智能将成为AI攀登的下一座高峰。她指出，当前以大型语言模型为代表的AI系统虽然能熟练生成文字与图像，却仍停留在“语言的世界”中，困于“纸上谈兵”，缺乏对现实空间、物理规律与因果关系的真正理解。而具备空间智能的AI将突破这一瓶颈，像人类一样在现实世界中感知、推理和行动。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除李飞飞认为，当前以大型语言模型和图像分类器为主导的人工智能时代已经达到了极限。图片来源：pymnts.com网站　　从算法智能到空间智能　　当今的大型语言模型在阅读、写作和模式识别上表现出色，却在物理世界的表征与交互上存在根本局限。即使是最新的多模态大模型，在估算距离、方向、大小时的表现也往往不及随机水平。它们无法在空间中导航、辨识捷径，也不能稳定预测最基本的物理规律。此外，AI生成的视频虽令人印象深刻，却往往在几秒之内失去连贯性。　　这些局限使得AI难以真正赋能人类的创造性工作。无论是帮助学生理解复杂的分子化学概念，协助建筑师构思空间结构，还是为导演、游戏设计师构建虚拟世界，目前的AI距离这一目标尚远。　　在李飞飞看来，空间智能是人类认知建构的脚手架，驱动着想象、创造与推理，是连接感知与行动的核心能力。这种能力让人们轻松完成停车时估算车距、在人群中自如穿行等日常动作，其核心在于将想象、感知与行动融为一体，实现从“知道”到“理解”的跨越。　　她认为，空间智能代表着超越语言的边界，融合了想象、感知与行动，让机器不仅理解“看到了什么”，还理解“这些东西如何关联、意味着什么、为何重要”。这类AI将能真正拓展人类的创造力与理解力，从医疗健康到艺术创作，从科学探索到日常辅助，将会带来前所未有的变革。　　构建世界模型是实现路径　　李飞飞文中提出，要实现真正的空间智能，就需要突破现有大型语言模型的范式，转向一种更为根本的世界模型。这种新模型不仅能理解语义关系，更能在几何、物理和动态规则上一致地“想象”和“重建”世界。它应当能感知多模态输入，预测场景变化，并与环境进行交互。　　当前研究方向包括生成三维物体与场景的3D生成模型、模拟动态过程的物理引擎，以及通过交互学习的具身智能系统。但真正能整合上述全部能力的通用世界模型仍处于起步阶段。　　李飞飞创立的World Labs正尝试推动这一前沿研究。其团队研发的世界模型可在语义与几何层面理解复杂3D场景，推理其中的物理属性与交互关系，并生成连贯、可探索的虚拟空间，交互中还可遵守物理与几何规律。　　其开发的Marble平台已率先应用了这些能力，创作者无需传统3D建模工具，就能快速创建和编辑完整的虚拟世界。这意味着AI正在从理解语言迈向理解空间，从生成图像迈向生成世界。　　重塑人类如何与世界共处　　“距自然界第一次在远古动物中孕育出空间智能，已过去近五亿年。如今，我们有幸成为可能赋予机器同样能力的一代技术人。”李飞飞文中写道。她认为，空间智能将重新定义AI的功能和行为方式。借助世界模型，机器将从被动分析转向主动规划和适应。例如，仓库机器人可绕过不断变化的库存规划路径，而不是在被阻挡时停止；自动驾驶汽车可预测行人的移动，而不是等待明确的信号；甚至有一天，数字助理也能解读手势、空间环境或共享的视觉框架。　　具体而言，在创意与叙事领域，空间智能将重新定义人类的创造方式。导演和游戏设计师可自由构建虚拟世界，建筑师能即时可视化结构与比例，个人创作者与学生也能借助虚拟现实、扩展现实技术在三维空间中“造世界”。　　在机器人领域，空间智能是实现具身智能的关键。它让机器人能在虚拟环境中高效训练、理解空间关系与人类意图，从实验室助手到家庭陪护都能安全协作。未来，从纳米医疗机器人到软体探测机器人，AI都将具备环境感知与自适应能力。　　在科学、医疗与教育中，空间智能将成为人类探索的倍增器：AI可模拟实验、预测结果，加速药物研发与影像诊断；在课堂上，它能让学生“走进”分子或历史现场，使抽象知识具象可感。　　李飞飞强调，空间智能的目标并非取代人类，而是增强人类的专业判断力、创造力与共情力，让技术更深地服务于人性。具备空间智能的AI将帮助人类理解疾病、重塑叙事形式、陪伴脆弱群体，加速科学发现与社会关怀。　　她认为，空间智能不仅将改变AI能做什么，更将重塑人类如何与世界共处。从语言到空间，从文字到世界，AI正迈向一个真正能理解现实的新时代。（记者 张佳欣） 【责任编辑:朱家齐】 阅读下一篇： ...