商业产业

（原标题：LPR连续九个月保持不变）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 中国人民银行（下称“央行”）2月24日授权全国银行间同业拆借中心公布的新一期贷款市场报价利率（LPR）显示，2月1年期与5年期以上LPR分别为3.0%、3.5%，连续第九个月维持不变。 LPR报价由央行政策利率和报价行报价加点共同决定。鉴于作为LPR“定价锚”的公开市场7天期逆回购利率未调整，市场对于LPR保持不变早有预期。2026年1月，央行推出一揽子货币金融政策措施，包括下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点等。在东方金诚首席宏观分析师王青看来，结构性“降息”既强化了对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度，也意味着短期内货币政策处于观察期，政策利率和LPR报价有望保持稳定。 尽管受开年以来较为宽松的流动性环境影响，近期1年期商业银行（AAA级）同业存单到期收益率等主要中长端市场利率略有下行，但截至2025年四季度末商业银行净息差仍处于历史低位，净息差压力依然较大，报价行缺乏主动下调LPR报价加点的动力。 “货币政策仍处于相机抉择模式，总量宽松加码需要一定‘触发剂’。”民生银行首席经济学家温彬表示，在国内经济稳中向好有支撑、稳息差重要性日益提升、信贷利率已处于较为合意水平的背景下，短期内政策利率以稳定为主。 利率是资金的价格，主要受到资金供求关系的影响。近年来，企业和居民融资成本低位下行，说明货币条件比较宽松、资金供给比较充裕，实体经济有效融资需求得到了满足。有业内专家表示，存量政策与增量政策的集成效应将持续显现，进一步为实体经济平稳增长和物价合理回升营造适宜的货币金融环境。...

（原标题：四年四题见真章 广东高质量发展走深走实）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 自2023年以来，广东连续四年“新春第一会”锁定高质量发展，以四年四个递进主题，勾勒出实体经济向新向强的清晰路径。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 从科创突围到产业筑基，从生态构建到两业协同，步步紧扣发展脉搏、层层破解转型难题，这份始终聚焦实体、务实精进的发展定力，正是经济大省爬坡过坎的核心密码，也为各地推动高质量发展提供了鲜活范本。 广东的四年谋篇，从来不是简单的主题更迭，而是立足自身产业根基的精准破局。2023年锚定科技创新，直击“卡脖子”痛点，为制造大省注入技术内核；2024年聚焦现代化产业体系，夯实体、补链条、强集群，筑牢高质量发展底盘；2025年着眼产业生态构建，推动大中小企业融通、产学研用协同，让创新活力充分涌流；今年以制造业与服务业深度协同为核心，打通产业融合堵点，实现“系统最优”的进阶。四步走环环相扣、层层递进，始终围绕“实体经济”这个根本，既解当下发展之难，更谋长远升级之策。 这份发展智慧，在于始终坚持问题导向、实效导向。作为连续37年GDP领跑全国的经济大省，广东深知，制造业是根、服务业是翼，单一产业的独强难以支撑高质量发展的长远需求。从破解科创与产业“两张皮”，到解决产业体系“大而不强”，再到打通两业融合“壁垒墙”，广东的每一个年度主题，都精准对准发展最迫切的需求、产业最突出的痛点。不搞花架子、不喊空口号，以大会定调、以政策落地、以实践作答，让每一次部署都能转化为产业升级的实际成效，让高质量发展的步伐走得稳、走得实。 四年四题的背后，更是经济大省的责任与担当。从制造大省到制造强省，广东的探索印证了高质量发展的核心逻辑：唯有立足自身禀赋，紧扣发展实际，以递进式布局、系统性思维破解发展难题，才能让实体经济根基更牢；唯有始终聚焦实体、实干为要，才能让产业升级之路行稳致远。 春潮涌动处，实干正当时。广东四年深耕高质量发展的实践让我们看到，经济发展没有捷径，唯有锚定方向、久久为功，以精准施策破解发展痛点，以系统布局激活发展动能，才能不断推动高质量发展走深走实，为中国式现代化建设注入更多实体力量。...

（原标题：沃尔德龙虎榜：营业部净买入6301.28万元）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2月24日沃尔德(688028)收盘价102.50元，收盘上涨19.19%，全天换手率8.27%，振幅22.14%，成交额11.99亿元。科创板交易公开信息显示，当日该股因日收盘价涨幅达15%等上榜。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 证券时报•数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交4.50亿元， 其中，买入成交额为2.56亿元，卖出成交额为1.93亿元，合计净买入6301.28万元。具体来看，今日上榜的前五大买入营业部中，有1家机构专用席位现身，即买二，买入金额分别为6493.37万元，沪股通为第一 大买入营业部，买入金额为8622.69万元，营业部合计买入1.05亿元。卖出营业部中，沪股通为第一 大卖出营业部，卖出金额为9491.29万元，营业部合计卖出9834.02万元。买卖金额相抵，机构专用席位今日净买入该股6493.37万元，沪股通今日净卖出该股868.60万元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 资金流向方面，该股今日全天主力资金净流入1.58亿元。 另据统计，近半年该股累计上榜龙虎榜7次，上榜次日股价平均跌0.40%，上榜后5日平均涨2.62%。（数据宝） 沃尔德2月24日龙虎榜 买入营业部名称 买入金额(万元) 沪股通专用 8622.69 机构专用 6493.37 东亚前海证券有限责任公司浙江分公司 4183.73 华创证券有限责任公司北京西直门证券营业部 4002.36 东方证券股份有限公司张家港东环路证券营业部 2324.44 卖出营业部名称 卖出金额(万元) 沪股通专用 9491.29 高盛(中国)证券有限责任公司上海浦东新区世纪大道证券营业部 3181.21 中信证券股份有限公司上海分公司 2550.21 中国国际金融股份有限公司上海分公司 2360.27 中信证券股份有限公司芜湖北京路证券营业部 1742.33 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 ...

（原标题：贪玩(09890.HK)连续2日回购，累计回购75.20万股）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 证券时报•数据宝统计，贪玩在港交所公告显示，2月24日以每股19.120港元至20.360港元的价格回购75.00万股，回购金额达1475.70万港元。该股当日收盘价19.580港元，下跌8.68%，全天成交额7072.43万港元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 自2月23日以来公司已连续2日进行回购，合计回购75.20万股，累计回购金额1479.84万港元。 其间该股累计下跌5.77%。 今年以来该股累计进行11次回购，合计回购245.72万股，累计回购金额4717.01万港元。（数据宝） 贪玩回购明细 日期 回购股数（万股） 回购最高价（港元） 回购最低价（港元） 回购金额（万港元） 2026.02.24 75.00 20.360 19.120 1475.70 2026.02.23 0.20 20.840 20.420 4.14 2026.02.16 75.00 19.870 19.330 1480.98 2026.02.13 28.24 19.690 19.180 552.33 2026.02.12 2.94 19.500 19.050 56.98 2026.02.10 15.26 18.800 18.080 282.28 2026.02.09 2.12 18.500 18.410 39.15 2026.02.06 9.18 18.400 17.720 167.40 2026.02.05 7.62 18.090 17.600 136.70 2026.02.04 25.00 17.560 16.890 432.15 2026.02.03 5.16 17.350 17.140 89.19 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。...

（原标题：节后返程客流持续高位 深圳铁路累计到发旅客445.9万人次）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯2月24日电，记者从铁路部门获悉，节后返程高峰将持续至2月25日，深圳铁路加大运能，全力保障旅客顺畅返深返岗。据统计，节后七天，2月17日至2月23日（正月初一至初七），深圳铁路累计到发旅客445.9万人次，同比增长20.3%，其中，发送旅客171.2万人次，同比增长12.3%；到达旅客274.7万人次，同比增长25.2%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：Uber成立自动驾驶汽车部门）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 当地时间2月23日，Uber宣布成立名为Uber Autonomous Solutions的新部门，旨在承担与运营无人驾驶出租车、自动驾驶卡车或人行道送货机器人业务相关的所有任务，包括软件和支持服务。该部门的最终目标是帮助自动驾驶技术公司降低每英里成本，并加快产品上市速度。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 Uber总裁兼首席运营官Andrew MacDonald表示：“决定自动驾驶技术在世界上的成败的关键在于它能否实现商业化，而Uber将成为使自动驾驶技术在商业上可行的公司”。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 ...

（原标题：机构密集调研35家公司 节后配置方向渐明朗）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 证券时报记者 陈见南 机构调研历来是市场重要风向标。证券时报・数据宝对1月以来获机构频繁调研的上市公司进行梳理统计，筛选出一批被众多机构重点关注的标的，这类公司往往具备较强的基本面支撑，有望成为机构节后重点配置的潜在标的。 据数据宝统计，1月以来，机构调研数量在50家及以上且评级机构数量在10家及以上的公司，合计有35家。 其中，大金重工获得318家机构调研居首。公司表示，英国AR7拍卖了8.4GW的海风项目，超出前期市场预计数量，项目规模和补贴金额均创历史新高，固定式和漂浮式项目的执行电价相较上一轮均实现同比上升，补贴年限也从15年延长至20年，提高了开发商的参与热情。另外，AR8预计在今年也将拍出一定体量的项目量。本轮AR7中标的业主是公司已合作的重要客户，公司对本年市场订单的获取很有信心。 从评级机构数量来看，中际旭创获34家机构评级居首。国泰海通证券认为，公司业绩符合预期。从行业情况来看，1.6T高速光模块有望在2026年快速上量，2027年需求有望进一步大幅提升。公司为云数据中心客户提供400G、800G和1.6T等高速光模块，赢得了海内外客户的广泛认可，并保持了市场份额的持续成长，有望大幅受益。 江苏银行、上海银行、南京银行3家银行入围榜单。 江苏银行透露，公司高度重视市值管理，2025年董监高及全行中层以上干部增持江苏银行股票超2400万元。2026年初至今，基于对公司发展前景和价值成长的高度认可，行长、董事会秘书、首席信息官等多位高级管理人员持续增持股份。 部分公司2025年业绩大幅预增，凸显机构对行业景气度的关注。其中，奥比中光-UW2025年预计归母净利润1.23亿元左右，实现扭亏为盈。 思特威-W预计2025年归母净利润9.76亿元至10.31亿元，同比增长149%至162%。 国海证券表示，思特威-W是全球领先CMOS图像传感器制造商，坚持“智慧安防+智能手机+汽车电子”三足鼎立的发展战略，未来有望受益于CMOS图像传感器技术水平的提升、新兴应用场景的不断涌现以及AI应用的增长。 股价表现也印证机构关注并非浮于表面。 数据显示，上榜个股今年以来股价平均涨幅超过16%，远超大盘同期表现。其中，帝科股份、菜百股份、洁美科技、美好医疗等公司股价涨幅均超40%。 ...

（原标题：【机构策略】A股市场结构性趋势依然延续）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 中银证券认为，A股市场结构性趋势依然延续。尽管，消息面上“喜忧参半”，但从全球权益市场内部的映射结构上，看到的依然是结构性的“趋势延续”。首先，美伊局势对油价的影响要大于对权益市场的影响，投资者应更多关注油价的潜在波动。其次，尽管关税层面再次出现短期扰动，美国最高法院裁决以及特朗普的反击对于 A 股而言更多是脉冲影响，且市场对特朗普关税政策的反复已有一定学习效应，此次冲击的影响预计将小于以往。相较此前关税冲击的历史经验，短期内若市场出现波动，可能会带来阶段性入场机会，A 股的中长期走势仍将由国内政策、经济基本面及产业趋势所决定。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 财信证券认为，A股市场或宽幅震荡。春节前1个月，在春季躁动行情、逆周期调节、外围市场扰动等多重因素交织下，A股市场呈现窄幅震荡走势，指数波动空间相对较小。当前外围关税扰动风险可控，暂不构成A股行情障碍；监管层逆周期调节已经初步见效，市场平稳运行为后续行情积蓄了能量，也为后续政策预留了空间。因此，春节后至4月底A股指数走势将逐步回归市场内在动能，整体呈现宽幅震荡走势，双向波动幅度可能加大，指数级别机会仍需等待，静待4月底A股业绩报告集中披露，关注结构性机会。 中泰证券认为，A股市场处于震荡格局，核心观测变量在于短期风险偏好的变化。春节期间美股大幅上涨，对A股的风险偏好有所提振；日历效应上，A股在春节后市场表现历史胜率较高。综合来看，市场有望延续节前反弹节奏。...

（原标题：时报观察丨藏在烟火气里的消费升级）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 春节消费市场历来是观察民生经济与消费趋势的最佳窗口。今年春节假期消费市场的一个显著现象是，居民消费心理愈发理性，更愿意为好的产品和服务买单。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 以曾经家家户户必备的炸丸子、炸豆腐、炸鱼块为例，过去曾是春节厨房里最忙碌的仪式感，如今越来越多的家庭选择直接到集市、饭店购买现成品。有餐饮商家瞄准这一需求，推出399元的年货礼包，内含十款成品，既可自家食用，也能送亲朋好友，凭借专业口味与便捷性，走俏家庭小厨房市场。 消费者的选择，早已跳出“便宜就行”的单一维度：比起省下几十元加工费，大家更看重专业出品的稳定口味，更愿意为省时、省心、口感好的成品付费。 在早餐这类民生小吃领域，这一趋势同样清晰。比如葱油饼生意，就有从业者不断摸索口味，钻研工艺――他们把控蓬松粉配比、摊薄饼皮、掌握大火火候，甚至通过互联网学习改良做法。一袋成本百元的面粉，经过工艺升级后，能卖出900元的营收。他们总结出最朴素的商业道理：产品不被认可，得先从自身找原因；只要品质过硬，即便定价偏高，仍能获得市场认可。普通小吃做到极致，利润丝毫不输大型餐饮。 这是一场藏在烟火气里的消费升级。纵观这些市井生意，都指向同一个结论：低价内卷没有未来，深耕产品才是长久之道。过去行业常陷入“越便宜越好卖”的误区，盲目压缩成本、降低品质，最终陷入恶性循环；如今的消费者，早已认知升级，他们对品质、口感、体验的要求不断提高，愿意为更高价值的商品与服务支付溢价。 这与消费电子市场的逻辑不谋而合：即便手机价格持续走高，消费者依旧愿意为更好的性能、体验买单。人们减少的是不必要的低端消费、冗余消费，增加的是对优质产品、专业服务的投入。 消费结构的优化与升级一直在进行中。大众的消费需求从未消失，只是变得更加理性、看重价值。对商家而言，与其在低价红海中厮杀，不如沉下心打磨产品、提升品质。 本文原载于证券时报2月24日头版 责编：李丹 校对：赵燕...

宏观要闻：图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 美东时间2月20日，美国最高法院公布关税诉讼案裁决结果，判定美国政府依据《国际紧急经济权力法》对相关贸易伙伴加征的对等关税、芬太尼关税等相关关税违法。对此，商务部发言人表示，我们注意到美国最高法院公布关税诉讼案裁决结果，正在对相关内容和影响进行全面评估。中方敦促美方取消对贸易伙伴加征的有关单边关税措施。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 当地时间2月20日，美国总统特朗普在其社交媒体平台“真实社交”发文称，他刚刚在椭圆形办公室签署了一项对所有国家征收10%全球进口关税的法案，该法案将立即生效。当地时间2月21日，美国总统特朗普在其社交平台“真实社交”上发文称，将把对全球商品加征10%的进口关税的税率水平提高至15%。 行业新闻： 我国科学家近日在光通信和6G领域取得突破性进展，在国际上率先实现光纤通信和无线通信系统间的跨网络融合，自主研发的“光纤—无线一体化融合通信系统”的数据传输速率刷新纪录，并为6G通信打造了一位“全能选手”。这项突破不仅在于“快”，更在于“自主”。所有关键技术均基于全国产集成光学平台，绕开了对国外先进微电子制程的依赖，为我国在半导体领域实现“换道超车”提供了全新路径。 据最新消息，OpenAI已大幅下调算力建设支出目标至6000亿美元，该金额较此前宣称的1.4万亿美元基础设施承诺大幅缩水。消息人士透露，由于外界普遍担忧其扩张野心远超潜在收入，这家AI巨头正提供一个更低的数字和更明确的支出时间表。 据网络平台数据，2026年春节档电影总票房(含预售)已突破50亿元！其中，《飞驰人生3》《惊蛰无声》《镖人：风起大漠》《熊出没·年年有熊》位列前四。2026年春节档观影人次已破亿，春节档连续8年观影人次破亿！ 海外要闻： 美东时间周一，美股三大指数02月23日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌821.91点，收于48804.06点，跌幅为1.66%；标准普尔500种股票指数下跌71.76点，收于6837.75点，跌幅为1.04%；纳斯达克综合指数下跌258.8点，收于22627.27点，跌幅为1.13%。大型科技股多数下跌，微软、奈飞跌超3%，特斯拉、亚马逊、Meta跌逾2%，谷歌、英特尔跌超1%；苹果、英伟达小幅上涨。 诺和诺德周一暴跌16.43%。公司披露，其下一代减肥药CagriSema 在减重效果上，未能达到与礼来替尔泊肽相比非劣效性的主要临床终点。与此相对，礼来周一逆势收涨4.86%。...