汇丰提出以协议安排方式将恒生私有化 巩固集团策略重点及对中国香港的长期投资

10月9日，汇丰控股宣布，与其全资附属公司中国香港上海汇丰银行有限公司（“汇丰亚太”）提出一项附先决条件的建议，拟透过协议安排的方式将恒生银行有限公司（“恒生银行”）私有化（“建议”）。倘若建议获批准，汇丰亚太将收购由恒生少数股东持有的所有余下股份，并撤销恒生股份于中国香港联合交易所的上市地位。

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根据汇丰方面发布的公告，汇丰亚太作为要约人，已要求恒生银行董事会向计划股东提呈建议，根据公司条例第673条以协议安排方式将恒生银行私有化。

倘若计划生效，计划股份将予以注销，以换取计划对价，即持有每股计划股份可获现金港币155.00元（扣除股息调整金额，如有），这相较于恒生银行在中国香港联交所包括最后交易日前的30个交易日所报平均收市价每股港币116.5元溢价约33%。此代价相较恒生的历史交易价格及分析师共识目标价均具吸引力，同时反映显著溢价，并高于恒生过去三年半的最高股价。

根据建议所提供的计划代价，恒生的估值为港币2900亿元，相当于2025年上半年账面价值1.8倍，明显高于中国香港同业的估值水平。此计划代价为最终价格，将不再提高。

汇丰方面表示，透过此建议，汇丰为恒生的少数股东提供实时变现的机会，让他们能够在毋须等待未来股息的情况下，实现汇丰对恒生投资所带来的收益。

汇丰集团拟以内部财务资源支付计划代价的全部金额。此建议预计在恒生法庭会议及股东大会上相关决议获得法定多数通过后，将于交易完成首日对资本产生约125个基点的影响。

对此，汇丰预期将通过内部资本自然增长，以及在本公告发布日起三个季度内不再启动任何进一步的股份回购，将其普通股权一级资本（CET1）比率恢复至14.0%- 14.5%的目标营运范围。重新启动股份回购的决定将取决于汇丰按季度进行的股份回购审批流程及标准。而2025年7月31日宣布的股份回购将按其条款继续执行。汇丰将继续维持目标派息比率为2025年每股普通股盈利（不包括重大非经常项目及相关影响）的50%。汇丰预期此项对恒生银行的投资将有助提升每股普通股的收益。

关于此项建议，“建议符合汇丰在中国香港拓展业务、实现架构精简灵活的策略重点。”汇丰方面表示，中国香港是汇丰的本位市场之一，享有汇丰亚太与恒生两大品牌的深厚传统及品牌优势。这也是汇丰对中国香港的一项重大投资，彰显我们对汇丰亚太和恒生两大品牌成长潜力的信心。建议亦将释放更多投资机会，并提升营运效益。

同时，“汇丰重视恒生近百年的传统，将保留恒生作为独立持牌银行的身份，并维持独立的企业管治、品牌、独特的市场定位，以及分行网络。此次建议将结合恒生的竞争优势与汇丰的全球网络及产品，让恒生现有客户继续使用恒生的产品与服务之余，同时受惠于汇丰更广阔的全球网络及金融产品配套。”

汇丰集团行政总裁艾桥智表示：“这次我们提出的要约建议，为汇丰及恒生带来前所未有的机遇。我们将保留恒生的品牌、传统、独特的市场定位和分行网络，同时加大投资力度，推动产品、服务及科技创新，为客户带来更多选择。此建议亦代表汇丰对中国香港经济的重大投资，反映我们对这个市场的信心，以及其作为领先国际金融中心，以及连接国际市场与内地超级联系人的角色。”

“此次要约建议完全符合我们对具增值潜力投资的标准：不仅与我们的整体策略一致，亦有助于推动业务增长及规模拓展，同时不会影响我们专注于自然增长的机会，并较股份回购更能为股东创造更大的价值。”艾桥智表示：“汇丰与恒生将发挥具优势的综合平台作用，两大标志性银行品牌并肩同行，致力为客户、员工及持份者持续创造长远价值。”

编辑/王欣宇  徐楠

（综合自汇丰控股）

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