兴业科技（002674）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大
据证券之星公开数据整理，近期兴业科技（002674）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入20.14亿元，同比上升0.01%，归母净利润3965.58万元，同比下降63.86%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.75亿元，同比下降10.3%，第三季度归母净利润840.5万元，同比下降84.02%。本报告期兴业科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达293.21%。
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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率18.72%，同比减12.02%，净利率4.1%，同比减46.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.55亿元，三费占营收比7.72%，同比增28.28%，每股净资产8.12元，同比增1.26%，每股经营性现金流0.92元，同比增58.64%，每股收益0.13元，同比减64.34%
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证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为6.19%，历来资本回报率一般。去年的净利率为7.01%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.91%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为1.26%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.45%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.03%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达17.29%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达293.21%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.22亿元，每股收益均值在0.41元。
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司鞋包带皮革国内市场有哪些变化？
答：国内市场终端消费需求疲软，部分品牌产品不符合当下的流行趋势，公司原有鞋包带皮革下游客户采购需求下降，导致公司国内鞋包带皮革销量下降。面对外部市场变化，公司积极调整销售渠道，挖掘市场机会，加强对互联网品牌客户的拓展，如广州的包袋客户在今年上半年实现增长，此外公司还在劳保、集采等市场进行布局，该部市场的销量和收入在报告期内也取得了增长，
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