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（原标题：公募收获“盛夏的果实” 基民“信任裂缝”待修复）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除
证券时报记者 吴琦 裴利瑞
在经历了长达四年的底部徘徊之后，公募基金终于在2025年热度开始攀升，有渐渐“入夏”之感。
今年以来，沉寂多时的主动权益基金业绩翻身，年内超九成主动权益基金斩获正收益，业绩翻倍的产品批量涌现。同时，亮眼业绩正如夏日骄阳，迅速点燃了基金经理的斗志，也解冻了基金发行市场。今年二季度，全市场近2500只基金同时提高了股票仓位与持股集中度。7月以来，更有上百只权益基金提前结募，加速入场。
然而，业绩的回暖与发行的升温，仅仅是重建投资者信心的起点。即便公募基金收获了“盛夏的果实”，仍然需要跨越基民回本即赎回的“信任裂缝”，将基金经理的主动作为持续转化为持有人的收益，将发行市场的短暂热情沉淀为基于深度信任的长期资金活水，这不仅是市场情绪的修复，更是资管行业高质量发展与生态优化的关键一步。
热度上升 主动权益基金打了翻身仗
今年以来，A股在人形机器人、北交所、AI硬件、创新药等领域不断涌现结构性机会，让抓住这一波机遇的基金经理收获颇丰，打了一场久违的翻身仗。
截至8月1日，主动权益基金今年以来平均收益率超过13%，超九成产品实现正收益。业绩翻倍的产品批量涌现，在7月29日，年内基金业绩翻倍的产品总数一度达到了17只，业绩最牛基金收益率超140%。
尽管不少主动权益基金仍处于修复前期回撤的过程中，但是短期业绩显著回升，正持续助推基金长期业绩稳健增长。Wind数据显示，超800只主动权益基金复权单位净值在近一个月创出历史新高。
优秀的产品业绩是基金经理驰骋市场的强心剂，每一次的突破增长都能点燃他们的投资热情。一位今年取得近5年最好业绩的基金经理告诉记者：“置身百年未有之大变局之中，当下可选择的投资赛道已逐渐清晰：房地产行业在经历二十余年的高光时刻后，增长动能趋缓，未来收益空间已显局促；债券市场十年期收益率徘徊在2%以下，配置吸引力亦相对有限。如此一来，股市便成为资产配置的关键选项。从横向的国际产业对比与纵向的发展历程审视，以新经济为代表的领域已展现出显著的产业竞争优势，长期投资价值正不断凸显。”
记者还注意到，一些基金投顾组合的主理人也活跃起来，他们管理的基金投顾组合业绩回升明显，大幅跑赢业绩比较基准。
此外，一些投资能力曾遭投资者质疑的基金经理在今年也取得惊艳业绩。例如，一位曾连续亏损4年的医药基金经理，管理的基金产品今年一度斩获超70%的正收益。不过，尽管该基金今年取得不错的业绩，但是在2020年至2022年高位买入该基金的大部分持有人仍处于账户亏损状态。
虽然近期市场在连续上涨后出现波动，但公募基金对后市依然较为乐观。景顺长城基金投研团队表示，短期来看，国内外扰动因素边际增加，叠加此前市场已积累一定涨幅，可能存在阶段性调整。但要重视A股市场资金面已出现积极变化，在居民储蓄存款高增长叠加“资产荒”的环境下，对于高回报资产有较强的配置需求。随着市场赚钱效应回升，市场有望形成场外资金流入与市场行情正向循环的状态。
主动出击 基金经理风险偏好提升
随着市场反弹以及基金业绩向好，基金经理的风险偏好也出现了明显提升，主动提升股票仓位、聚焦核心持仓成为不少基金经理的共同操作。
上海某新锐基金经理透露：“最近我们一直在择机增持，近期的仓位提升幅度在5到8个百分点，而且主要加仓了弹性更好的科技成长方向。核心原因是，我们认为政策底、市场底、盈利底的多重共振已经初步形成，中游制造的成本压力在缓解，消费场景在逐步恢复，科技创新的动能依然强劲，下半年到明年，盈利增速有望逐季改善，这将为股市提供坚实支撑。”
“我们不仅加了仓，更重要的是集中了火力。”上海另一位基金经理向证券时报记者表示，“组合的前十大重仓股集中度已由之前的50%左右提升至接近60%。这并非盲目下注，而是基于深度研究，对持仓标的的盈利确定性和成长韧性有了更强的把握。我们认为，在复苏初期，强者恒强的逻辑会更清晰。”
Wind数据显示，今年二季度，全市场有近2500只基金同时提高了股票仓位和持股集中度（前十大重仓股票市值合计占基金资产净值比例），风险偏好有了明显提升。
比如，嘉实红利精选A成立于2024年12月，在经历了三个月的建仓期后，该基金截至今年一季度末的股票仓位仅有15.82%，建仓节奏十分谨慎。但在今年二季度，该基金大举加仓，将股票仓位大幅提高至92.8%，提升了约77个百分点；同时，该基金持股集中度也从9.88%提升至43.58%，前五大重仓股的仓位均超过了5%。
再比如，自2024年一季度以来，中信保诚至瑞A一直保持低于20%的股票仓位，但在今年二季度，该基金将股票仓位从9.20%大幅提升至83.94%，同时持股集中度从2.98%大...
