第一季度市场监管总局无条件批准经营者集中案件174件

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2025月04月16日

(原标题:第一季度市场监管总局无条件批准经营者集中案件174件)

第一季度市场监管总局无条件批准经营者集中案件174件
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经济观察网讯 据市场监管总局网站消息,4月16日,市场监管总局公布数据显示,2025年第一季度,共审结经营者集中案件177件,其中无条件批准174件、受理后申报方撤回申报3件。今年第一季度无条件批准经营者集中案件数量同比增长12%,国内企业并购较为活跃,汽车、化学原料等领域制造业并购交易表现亮眼,具体呈现以下特点。

从案件类型看,绝大多数经营者集中案件为简易案件,并在初步审查阶段(受理后30天内)结案,审结简易案件154件,约占89%。在案件审查的决定类型中,初步审查阶段审结不实施进一步审查的案件150件,约占86%;进一步审查阶段审结不予禁止的案件24件。

从交易金额看,经营者集中案件交易金额合计超7400亿元,其中交易金额1亿元及以上的集中案件117件,约占67%;10亿元及以上的集中案件57件,约占33%;100亿元及以上的集中案件14件,其中最大单笔交易金额为1230亿元。

从境内外集中类型看,境内企业投资活跃。境内企业间集中案件数量最多,为106件,约占61%;境外企业间集中案件为41件,约占24%;境内外企业间集中案件为27件,约占16%。

从所有制结构看,多种所有制主体均衡发展,涉及国有企业参与的集中案件104件,约占60%;涉及民营企业参与的集中案件69件,约占40%;涉及外企参与的集中案件71件,约占41%。

从行业分布看,涉及制造业的集中案件最多,为67件,约占39%,投资持续向好;其他交易数量较多的行业包括水电气热生产供应、批发零售、交通运输、信息技术服务、租赁商务服务等。从细分行业类别看,制造业中涉及汽车制造的集中案件数量最多,为11件,约占制造业总数的16%;其他数量较多的行业包括化学原料和化学制品制造业、通用设备制造业、电气机械和器材制造业、计算机和电子设备制造业、医药制造业等。

从交易类型和模式特点看,涉及同行竞争者的横向集中案件为90件,约占52%;涉及上下游企业的纵向集中案件为79件,约占45%;没有横纵向关系的混合集中案件为55件,约占32%。以股权收购方式的集中案件为91件,约占52%;以合营企业方式的集中案件为79件,约占45%;以新设合并、资产收购的集中案件为7件。

从企业注册地看,参与经营者集中的企业来自全球30余个国家和地区,境外企业集中主要涉及德国、日本、美国等国家。在中国境内,北京、广东、上海、山东、江苏为参与集中企业注册地数量前五大省(市)。

编辑:刘睿

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政策组合拳提振信心 险资权益投资加码可期

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(原标题:31.5亿债券放弃赎回、扛高票息!傅安平能否扭转珠江人寿财务危局)图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 【来源:机构之家】图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 珠江人寿刚刚跨过了它的第12个春秋,一个在中国文化里通常代表着圆满和循环的数字。但对珠江人寿来说,这个循环并非是简单的重新出发,公司成立之初的豪情与壮志,已被近三年财务数据的空白和持续的亏损所淹没,偿付能力警报不断,未来道路显得极为艰难。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 今年5月,珠江人寿迎来了其历史上的第二任总裁,一位在中国人保多个关键岗位上留下深刻印记的老将。傅安平,这位曾在中国人民银行和原保监会担任要职的资深人士,他的专业背景和监管经验被寄予厚望,被视为珠江人寿的一线光明。在职业生涯的暮年,傅安平选择加入珠江人寿,意图将自己的智慧和经验奉献给这家公司。 图中人物系 傅安平 然而,他所面对的珠江人寿,如今却更像是一个急需彻底改革的烂摊子。在短期内,期待外部的大输血对于自顾不暇的股东来说显然是一种奢望,而寻求长期的时间换空间的解决方案又显得遥不可及。尽管傅安平在内部已经明确表态,要发力个险业务,减少对银保业务的过度依赖,但至今似乎还未能在珠江人寿展现出决定性的、有效的变革举措。这位迟暮老将的壮志与珠江人寿的现实之间,似乎存在着一条难以逾越的鸿沟。 31.5亿债券放弃赎回,评级合作戛然而止 珠江人寿在2019年进行了三次债券发行,分别于2019年3月26日、2019年6月21日和2019年9月24日发行了18亿元、8.5亿元和5亿元债券。这些债券的期限均为5+5年,发行利率为6.25%。在第一个五年期满时,珠江人寿可以选择赎回这些债券,若不选择赎回,则第二个五年期间票面利率将上调100个基点。目前,2019年发行的三期债券合计31.5亿元,珠江人寿均未选择赎回,导致当前票面利率高达7.25%。 在当前融资成本普遍较低的市场环境下,保险公司发行的债券票面利率快速走低。今年以来,保险公司发行的债券票面利率普遍降至2%-3%的区间之内,最新的中国人寿发行的380亿元资本补充债券票面利率甚至低至2.15%,创下了年内新低。 来源:企业预警通 对于珠江人寿来说,不选择赎回而继续承受高达7.25%的票面利率,显然是一种无奈之举。即便公司有意赎回债券,但在当前脆弱不堪的财务状况下,也无力承担赎回所需的巨额资金。而后续这种高成本的持续负担,将进一步加剧珠江人寿的财务状况。 债券评级方面,由于珠江人寿保险股份有限公司未能公开2022年及2023年的财务报表和偿付能力报告,联合资信和中债资信均无法发布相应的季度追踪评级报告和年度评级报告。 在今年3月27日,联合资信和中债资信都收到了珠江人寿的《关于协商终止评级的函》。珠江人寿决定不再委托联合资信对公司主体及相关债项进行信用评级,导致两家评级机构均终止了对珠江人寿主体以及“19珠江人寿01”、“19珠江人寿02”、“19珠江人寿03”和“20珠江人寿01”的信用评级,并声明不再更新相关的评级结果。 珠江人寿主体信用评级结果: 来源:企业预警通 虽然珠江人寿目前仍能如期支付债券利息,相比某些暂缓支付利息的险企,似乎展现了公司对债务责任的尊重和道德操守。然而,这种表面的良好信誉掩盖不了未来将到来的严峻挑战。未来不足5年的时间里,数十亿的债券将纷纷到期,届时公司将面临前所未有的财务压力。对于已步入职业生涯暮年的傅安平来说,这无疑是一场与时间的赛跑。 保费规模持续滑坡,百亿险企门槛或将失守 尽管珠江人寿自2022年起便未向外界披露详尽的财务报表,但通过其年报中透露的经营数据,我们仍能一窥其业务的轮廓。2021年,珠江人寿的规模保费达到了163.42亿元的高峰,其中原保险保费收入前五的产品和保户投资款新增交费前三款产品的合计保费高达149.9亿元,占公司整体规模保费的91.75%,显示出主力产品在公司业务中的核心地位。 然而,当我们细究近三年的原保费收入前五大产品,不难发现珠江人寿的产品线主要集中在分红险和年金险上。尤其是珠江鑫多多两全保险(分红型)和珠江盈多多两全保险(分红型)这两款产品,可视为珠江人寿的旗舰产品,但近年来其保费规模逐年下降,从2021年的96.2亿元缩水至2023年的69.0亿元。尽管分红险的颓势难以避免,但珠江人寿的年金保险在2023年却迎来了逆势增长,这一定程度上弥补了分红险规模下降所带来的缺口。 数据来源:公司年报 此外,珠江人寿的销售渠道策略也值得关注。除了2023年珠江永鑫年年金保险主要销售渠道为个人业务部和法人业务部之外,其余产品均通过银保渠道销售,这体现了公司对于银保渠道的深度依赖。这种依赖性在保险行业中并不罕见,通常意味着更...