牧原股份（002714）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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据证券之星公开数据整理，近期牧原股份（002714）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入360.61亿元，同比上升37.26%，归母净利润44.91亿元，同比上升288.79%。按单季度数据看，第一季度营业总收入360.61亿元，同比上升37.26%，第一季度归母净利润44.91亿元，同比上升288.79%。本报告期牧原股份盈利能力上升，毛利率同比增幅826.73%，净利率同比增幅236.87%。
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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.17%，同比增826.73%，净利率12.81%，同比增236.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计20.13亿元，三费占营收比5.58%，同比减28.06%，每股净资产13.79元，同比增25.27%，每股经营性现金流1.37元，同比增48.21%，每股收益0.83元，同比增288.64%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为14.27%，资本回报率强。去年的净利率为13.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
- 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额165.33亿元，累计分红总额185.78亿元，分红融资比为1.12。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为30.85%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.61%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在194.51亿元，每股收益均值在3.56元。
持有牧原股份最多的基金为汇添富中证主要消费ETF，目前规模为145.32亿元，最新净值0.819（4月25日），较上一交易日下跌0.52%，近一年下跌4.64%。该基金现任基金经理为过蓓蓓。
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司的生产指标情况及后续成本下降展望？
答：2025年一季度，公司全程成活率在82%左右，肥猪日增重在810g左右，PSY在28左右，育肥料肉比在2.8左右。当前公司的生产指标仍有较大提升空间，后续公司会做好疫病防控与生猪的健康管理，提升猪群健康水平，持续改善各类生产指标，有信心能实现今年成本下降的目标。在成本分布上，目前公司优秀的场线能够将养殖成本控制在11元/kg以内，3月份养殖成本在12元/kg以下的场线出栏量占比达到了三分之一左右。后续公司会持续推动优秀场线管理经验在内部的推广、复制，改善落后场线的经营业绩，通过做好内部管理带动整体成本的下降。
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