低利率环境倒逼银行转型 下半年业绩有望边际改善

◎记者 徐潇潇

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低利率环境下，商业银行净息差持续收窄。如何应对相关挑战、维持稳健经营，是当前银行面临的重要课题。上海证券报记者从业内了解到，多家银行正在加大中间业务发展力度，财富管理、金融投资等仍是可预期的增长点。随着政策效应的逐步显现和市场环境的边际改善，银行息差收窄态势有望改善，下半年业绩有望迎来边际改善。

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低利率环境倒逼银行转型

国家金融监督管理总局数据显示，一季度商业银行净息差已降至1.43%的历史新低。

招商银行行长王良近日在股东大会上表示，从负债上讲，现在整体的负债利率非常低，无论是活期存款利率还是定期存款利率，基本上都是“1”字头，“如果贷款利率要求进一步降低，负债利率下降空间有限，净息差回到2%以上会比较困难”。

面对净息差持续收窄的挑战，商业银行积极调整经营思路，平衡资产负债结构，愈发重视中间业务带来的非息收入。例如，2024年招商银行加大了对国债、地方债等资产的配置，这类投资具有免税、资本消耗低、风险小等优势。

年报数据显示，非息收入已成银行净利润增长的一大贡献项。例如，2024年中国银行非息收入合计同比增长15.9%，占营收总额的28.8%，同比提升3.7个百分点。

上海金融与发展实验室首席专家曾刚表示，低利率环境正在倒逼银行业主动转型，盈利模式日益多元化和综合化。“存款搬家”到理财、基金的趋势难以逆转，倒逼银行以更高附加值产品吸引客户、以数字化平台建设提升用户黏性。

不过，在当前市场环境下，尽管财富管理转型、提升非息收入已成银行业共识，但挑战仍然存在。

中金公司研究部分析师张帅帅认为，除市场波动外，财富管理、资产管理等业务驱动规律与传统信贷有较大区别，需要高效的生产要素再组织优化。

银行业多措并举稳经营

面对挑战，商业银行积极探索差异化转型路径，通过优化资产负债结构和业务布局寻求突围。业内人士表示，银行既要在非息收入上发力，也要在传统信贷业务上争取更多收益。

在传统信贷业务方面，多家银行着力提升资产收益水平。以浦发银行为例，该行通过双轮驱动策略实现业绩改善：一方面，加大高收益信贷资产投放，一季度贷款总额（不含票据贴现）较2024年末增长超2500亿元，创近年来单季新高；另一方面，持续推进降本增效，通过数字化战略压降运营成本，同时强化风险成本管控。

建设银行则通过精细化管理稳定息差水平。“我们在资产负债结构、业务结构等维度进行了系统性优化。”建设银行首席财务官生柳荣介绍，该行通过同业自律机制，在推动贷款利率下调的同时，同步下调存款利率。同时，重点管控高成本长期存款，拓展低成本结算资金，使活期存款占比在大型银行中保持领先。目前，存款利率下调的红利仍在持续释放，有效缓解了银行的存款付息率压力，为净息差降幅趋缓提供了有力支撑。

下半年银行业绩有望改善

业内预计，上半年商业银行净息差持续承压的态势有望在下半年得到缓解，这将为银行业绩改善提供关键支撑。

素喜智研高级研究员苏筱芮表示，从目前的市场环境来看，银行业绩改善主要受三大因素驱动：首先，存款利率的持续下调正在逐步缓解银行的负债端压力；其次，存量房贷利率调整基本完成，新发放贷款的定价趋于稳定；最后，监管部门通过不对称降息等方式，为银行维持合理息差水平提供了政策支持。

在整体业绩改善的预期下，银行表现或将呈明显分化。中国邮储银行研究员娄飞鹏表示，在非息业务布局较早、转型较快的银行，有望获得更好的业绩表现。

曾刚表示，银行应坚定“轻资本，重服务”的转型思路，主动拓宽非息收入来源。息差收窄已成定局，过度依赖贷款利息难以支撑业绩与估值，要加快财富管理、资产托管、金融科技等业务布局。