险资看好2026权益市场 掘金“硬科技”投资机会

◎记者 何奎

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2026年权益市场走出“开门红”，一家险资机构总经理在开年内部会议上强调，公司计划通过加强资负联动、强化损益管理，把握宏观趋势、深化权益策略，以实现年度利润目标。

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上海证券报记者近日从业内调研获悉，在低利率的市场环境下，与上述险资机构总经理一样，不少险资机构正积极谋划今年的权益资产配置策略，以权益投资为业绩“进攻之矛”，实现资产负债管理和经营目标。

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2026年，险资有望加大权益资产配置力度，主要受两方面因素共振影响：一是在政策持续发力、企业盈利拐点等因素驱动下，今年权益市场有着良好基本面，为险资投资创造机会；二是在居民“存款搬家”和资产再配置的背景下，权益市场赚钱效应有望引来更多增量资产进入。

权益市场“开门红”

2026年开年以来，我国权益市场走势较好，受到广泛关注。

Choice数据显示，截至1月16日收盘，开年以来上证指数累计上涨约3.35%、深证成指累计上涨约5.59%、创业板指累计上涨约4.93%；从成交量来看，A股全市场多个交易日成交量突破3万亿元，市场活跃度明显提升。

华泰资产资深副总经理姜光明在接受记者采访时说：“本轮行情在强度与节奏上确实展现出超预期的一面，主要体现在指数连涨节奏快于历史均值、成交放量幅度创新高等特征，与历史年份开年同期的市场表现有显著差异。”

2026年权益市场“开门红”受多方因素共振影响。“开年市场的上涨，核心驱动力在于新叙事的建立和‘资产荒’背景下的资金再配置。”一家中小险资机构权益投资相关负责人向记者分析道，与往年相比，市场驱动力正从宏观总量预期，转向对新质生产力等产业趋势的长期定价。

上海一家大型险资机构权益投资相关负责人告诉记者，从市场维度来看，2026年“开门红”是跨年行情的持续演绎，背后有三方面因素支撑：一是人民币汇率走强与降准降息预期支撑国内风险偏好抬升；二是2025年12月制造业PMI超预期回升，基本面拐点预期升温；三是一些热门主题行情活跃，赚钱效应回暖带动融资等增量资金加速入场。

全年市场表现预期乐观

在宏观政策持续发力、企业盈利逐渐修复、国内外增量资金入市等因素影响下，不少险资机构对2026年全年市场表现给予乐观预期。

“展望全年，我们对市场持乐观态度，预计将呈现‘指数平稳、结构分化’的特征，围绕新质生产力与全球竞争优势显现等领域，将产生较为丰富的结构性投资机会。”上述中小险资机构权益投资相关负责人说。

该中小险资机构权益投资相关负责人还认为，市场向好的驱动来自两方面，并且可能形成有效接力：一方面是企业盈利的筑底与修复，随着价格环境改善和供给侧持续优化，部分上游、中游制造业的盈利能力有望逐步回升，为市场提供基础支撑；另一方面，更深层、更持续的驱动力，来自清晰的产业趋势和资本市场制度红利，既包括“十五五”规划建议对科技创新与产业升级的顶层设计牵引，也包括以提升上市公司质量和投资者回报为导向的市场改革深化。

增量资金的入场有望成为市场上涨的“催化剂”。一家寿险公司相关负责人对记者表示，随着居民的3年期、5年期定期存款到期，而当前长期存款利率偏低，甚至5年期定存产品大部分消失了，居民的资产配置正从存款转向其他资产。“近期我们明显感受到居民购买保险的热情上升了，并且大部分居民购买了分红险产品，这类产品的部分资金未来或将投入股市。”

居民“存款搬家”大趋势下，居民储蓄资金正通过各类渠道进入资本市场。姜光明认为，随着居民风险偏好修复，居民储蓄通过基金、保险、理财等渠道向资本市场转移，普通居民资金有望成为2026年主力入市资金。

把握“硬科技”投资机会

记者调研了解到，对以获取绝对收益为目标的险资机构而言，其一直坚持“哑铃型”权益资产配置策略，即一边大量配置红利类资产、一边适当配置成长类资产。但随着权益市场涌现出更多结构性机会，为拥抱科技创新浪潮的投资机会，不少险资机构将审慎灵活地调整两端的配置权重，积极把握“硬科技”等成长板块的投资机会。

“2026年全市场的盈利增速有望回升，权益资产配置结构上，看好AI算力、工业软件、高端机床、氢能、航天配套等‘硬科技’。”上述险资机构总经理在内部会议上说。

“科技和先进制造是2026年市场投资主线之一。”姜光明告诉记者，华泰资产将积极布局AI、半导体自主可控、机器人、新能源等新质成长板块，同时择机配置金融、周期和消费等板块。

上述中小险资机构权益投资相关负责人也表示，在代表未来增长的成长资产配置上，公司将聚焦于能够兑现的成长资产标的，重点关注三个方向：一是已建立起全球竞争优势、正通过“出海”打开新增长空间的制造业，如工程机械、新能源装备等；二是国产替代正在加速且已能看到下游真实需求拉动的领域，如半导体、新材料等；三是处于产业化早期且有明确政策与资本支撑的赛道，例如商业航天、人工智能应用等。