近60万亿定存到期，一场“利息收入保卫战”悄然打响
（原标题：近60万亿定存到期，一场“利息收入保卫战”悄然打响）
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2026年2月初，张晴有一笔40万元的3年期存款到期。
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“现在存款利息太低了。”她决定不再全部续存。近期，张晴前往多家银行网点咨询能否买到年化收益率3%、具备“保本”属性的固收类理财产品。
“3%是我的底线。收益率低于3%，我不会考虑购买相关理财产品。”张晴说。
像张晴这样为到期定存寻找可靠去处的储户还有很多。国信证券基于六大行2025年中报数据估计，2026年到期的定期存款规模约为57万亿元，且主要到期时段集中在年初。
在低利率环境下，这些储户的决策不仅关乎消费与投资的动态，更深度影响着国内财富市场的格局演变。
信银理财拟任总裁贺晋指出，当前金融市场普遍关注2026年大量到期定期存款的流向。在3年期定期存款利率走低至1.25%，甚至低于回购利率的历史罕见背景下，资金寻找替代投向的需求强烈，预计2026年大概率会出现定期存款向理财转化的趋势。
一场围绕居民存款的“保卫战”正在打响，国有大行和股份制银行密集推出结构性存款、“固收+”理财，以引导客户投资，城（农）商行则直接上调存款利率，希望留住客户。
利率下行引发存款持续流失，部分中小银行稳健运营承压。在一家西部地区农商行任零售业务部主管的段涛感慨地说：“对居民而言，这或许是一场存款利息收入保卫战；但对我们而言，这也是一场关乎中小银行生死的大考验。”
家庭收支盘算
近期，张晴跑了多家上海地区的银行网点，发现3年期存款的最高利率只有1.8%。而3年前，同期限存款利率为3.1%。
张晴在一家民营企业担任财务总监，大学毕业后一直在上海工作生活，结婚生女。之所以执着地坚持存款利息收入达到3%，是因为她早已对这笔利息收入用途做好了安排。
2021年，张晴给女儿购买了一份少儿险，年保费缴纳额约为1.2万元，等待女儿到了上大学的年纪，保险公司就会给出一笔保险金，可以支持女儿的出国留学开销。
这笔保费支出的资金来源，就是40万元存款每年的利息收入。
随着过去2年利率持续下行，张晴发现这笔存款若全额续存，未来利息收入将无法覆盖这笔保费支出，存在约5000元缺口。
起初，她想节省生活支出以填补这个资金缺口，但很快发现行不通――因为她和丈夫都遭遇降薪，现有的工资收入应付房贷、车贷与日常生活开支已经捉襟见肘，很难出现资金结余填补保费缺口。
其间，张晴还想过动用这笔40万元存款缴纳保费，但被丈夫一口否决――40万元存款是养老钱与救命钱，不到万不得已，绝不能使用。
张晴决定与其拆东墙补西墙，不如将到期存款投向年化收益至少3%，且具有保本属性的固收类理财产品，用理财收益缴付保费，维持家庭开支的稳定性。
作为一家股份制银行华东地区分行营业网点的客户经理，袁芳芳同样感受到居民对利息收入骤降的焦虑。
过去2年，她向储户推介理财产品，但多数储户不为所动。因为他们在2022年购买的3年期存款产品利率高达3.2%，这满足了他们的收益预期。
今年元旦后，这种状况出现180度大反转。越来越多定存到期的储户主动找到袁芳芳，一面抱怨存款利息收入下滑，几乎打乱了他们的生活开支安排，一面询问有没有年化收益率超2.5%、具备“保本”属性的理财、保险或基金产品。
在向居民推介基金、保险与理财产品的过程中，袁芳芳注意到三个新特点：
一是20万元存款是一个明显的分水岭。存款到期金额超过20万元的居民有着更高的理财需求，有的一口气拿出逾10万元到期存款用于认购基金、保险或理财产品，甚至个别居民将全部到期的定存转投理财，以求利息收入能够在一定程度上覆盖物业费、电信费、子女课外辅导费、职业深造费等开支。
二是中年储户的到期存款理财需求明显高于老年储户，前者普遍将30%的到期存款转投理财产品，因为他们有更强的利息收入需求，以填补赡养父母、养育子女方面的开支。
三是在选择理财产品时，绝大多数居民会优先考虑将到期存款投向理财产品与混合类/固收类基金，其次是分红型保险，随后是股票类基金。这些居民一再强调，这笔存款是他们应对未来生活及疾病风险的压箱底资金，不能容忍亏损。
中银理财董事长黄党贵表示，在低利率环境下，居民财富从银行存款向多元化金融资产转移的趋势还将延续。
县域存款迁徙
1月下旬，张晴接到一个亲戚的电话。这个住在中部地区一座约有50万人口县城的亲戚，有一笔15万元的定期存款刚到期。在电话里，她打算将3万元交给张晴，由张晴在上海帮忙认购年化收益率至少为2.5%的“保本型”理财产品。
这让张晴意识到，同样是存款理财化，一线城市与县域的操作环境大不一样。“的确不一样。”中部地区一家农商行的个金部负责人于齐丰告诉记者，相比一线城市的银行云集与理财产品供应充足，县域中小银行的理财产品明显供给不足。
目前，多数中小银行尚未拿到设立理财子公司的资质，无法自主研发理财产品。此外，监管部门要求没有理财资质的中小银行持续压降存量自营理财产品，导致其理财产品供给进一步减少。
截至2026年1月，于齐丰所在的农商行尚未与银行理财子公司达成代销协议，仅有10余款存量自营理财产品仍在运营，导致他们无法快速响应当地居民的存款理财化需求。
令于齐丰没想到的是，他所在的农商行反而一度“因祸得福”。
1月前两周，当地居民由于买不到理财产品，该行的到期存款续存率一度超过90%。
但是1月下旬以来，于齐丰发现续存金额开始走低。1月27日，在当天到期的存款里，仅有80%续存。究其原因，当地越来越多的年轻、中年储户开始将到期存款转向当地国有大行、股份制银行或互联网银行，再通过手机银行或远程银行渠道认购各类理财产品。
张晴的亲戚就是其中的一员，眼看当地银行的3年期存款利率仅有1.6%，她规划将60%的到期存款续存，将20%的到期存款通过互联网渠道认购去年平均收益率达到2.32%的网商银行稳利宝产品，另外20%的到期存款委托给张晴管理，在上海认购收益率超2.5%的理财产品。通过这些操作，张晴的亲戚希望能实现2.2%的利息收入，从容应对孙女的课外辅导费支出。
于齐丰第一次感受到一线城市与县域的理财产品供给差距，并且这种差距在利率下行的背景下被持续放大，其结果是当地居民的到期存款不断流向互联网银行或大型银行，从县域持续流向一线大城市。
2月初，于齐丰将前往北京，与一家股份制银行理财子公司敲定产品代销协议条款，力争在春节前上线代销10余款年化收益超2%的固收类理财产品。
在他看来，只有当一线城市与县域的理财产品供给差距缩小，当地中小银行才有底气在这场利率下行引发的居民存款迁徙浪潮中，留住更多存款。
银行的保卫战
为了留住存款，多家地方中小银行还寄希望于“加息”。
湖北麻城农商行自2026年1月1日起，对20万元起存的“福满存”产品存款利率进行上调，调整后的1年期、2年期、3年期存款利率分别较原利率上涨10个基点、5个基点、5个基点，至1.25%、1.25%、1.60%。
江苏宝应农商行表示，2026年1月13日起执行新的存款利率，3年期50万元及以上定期存款利率由1.7%上浮10个基点，至1.8%。
受此启发，1月下旬起，段涛一直在游说银行高层将起存金额20万元以上的各期限存款产品利率上调10个基点，力争守住存款规模千亿关口。
去年底，段涛所在的农商行的存款规模在1200亿元。该行内部测算，一旦利率下行导致约20%到期存款流失，银行的信贷投放能力与负债端资金流动性管理都将遭遇负面影响，多项运营指标会亮起“红灯”。
过去一周，段涛前往多个营业网点调研评估“加息”的潜在成效，但网点客户经理直接反驳说，即便存款利率上调10个基点，也未必能留住居民到期存款。因为上调后的3年期存款利率仅有1.75%，仍与当地居民至少2.2%的存款收益预期存在差距。
近日，段涛所在农商行的高层给他安排了一项新工作，让他与资金部、计划财务部主管共同制定应对预案：一旦利率下行导致一季度到期存款流失金额超过15%，银行就得加快同业存单发行节奏，至少在上半年使用70%的同业存单发行额度，填补负债端资金缺口。
对于这种做法，段涛有着不同看法，若早早用完同业存单发行额度，将如何应对新的负债端资金缺口。
段涛说，他一直在寻找治标又治本的办法。目前他能想到的是与理财子公司加强合作――要求理财子公司每个月增加逾30亿元的固收类理财产品（年化收益率超2.2%）代销额度，且理财产品到期时间点能高度匹配银行的存款考核节点与负债端资金流动性管理需求。
他希望此举既能给居民增加利息收入，又能通过理财产品到期时间点的巧妙安排，实质性地改善银行负债端的资金流动性缺口情况，确保银行信贷投放稳步实施与稳健经营可持续。
“但这仍是治标的做法。”段涛说。真正意义上的治本是让银行网点客户经理做好陪伴式服务，随时了解当地居民的利息收入用途与存款收益预期变化，提供针对性的资产配置方案，通过持续提升居民的满意度，留住他们的存款。
近日，他开始与银行高层深入沟通这个想法，希望能得到支持――安排专项资金引入专业的财富管理培训课程，提升银行网点客户经理的陪伴式服务意识与能力。
段涛称，这场大考不容有失，中小银行必须闯过这道关。若居民到期存款大幅流失，中小银行将会失去业务发展的基石。
面对利率下行，国有大型银行与股份制银行也在掀起存款争夺战。去年底起，多家国有大行与股份制银行加大市场下沉力度，一面走进更多居民社区推介结构性存款、理财产品，一面将更多“固收+”理财产品引入县域分支机构分销，通过理财产品承接居民的需求，将居民到期存款“迁徙过来”。
一名国有大型银行中部地区分行零售部人士告诉记者，今年他们的一项工作指标是分行零售存款规模同比增长10%。为了在利率下行环境下完成这项指标，他们已发动网点客户经理增加客户回访频率，赶在居民存款到期前先推介兼顾低风险高收益属性的固收理财产品，吸引居民将到期存款从其他银行转入该行。
