并购重组

华泰柏瑞基金图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 5月7日，中国证监会正式发布了《推动公募基金高质量发展行动方案》。方案针对目前我国基金行业发展中存在的问题，提出了一揽子具体的、可操作的改革措施，将为我国基金行业的高质量发展提供重要制度保障。作为公募基金行业的一员，华泰柏瑞基金倍感振奋，备受鼓舞。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 基金行业的本质是“受人之托、代客理财”，基本原则是基金投资者利益优先。我国基金行业经过二十余年的发展，取得了显著成就，在满足居民财富管理需求方面发挥了积极作用。但近年来也暴露出一些问题，如部分机构经营上过度追求规模收入、投资上过度追求短期业绩排名等行为，导致基金业绩大幅波动，影响了投资者的持有体验和获得感。所以，我们看到近年来中国证监会不断完善基金监管制度规则，致力于解决行业发展中存在的问题，包括2019年启动行业文化建设、2022年发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》、2023年启动公募基金费率改革等。而本次《推动公募基金高质量发展行动方案》是在前期改革基础上的系统升级和全面深化。方案具有三个显著特征：一是系统性，构建了从公司治理到投资运作、从产品销售到客户服务的全链条监管框架；二是约束性强，通过将政策导向落实到具体监管规则来强化政策执行力；三是可操作性，为行业未来的高质量发展绘制了清晰的时间表和路线图。 本次方案内容丰富，所有这些内容都紧紧围绕一个中心目标，即校正行业发展定位、强化公募基金与投资者的利益绑定，从而切实落实投资者利益优先原则，主要体现在以下几个方面： 首先，进一步完善行业考核评价机制，全面建立以基金投资收益为核心的考核体系 一是基金公司股东和董事会对公司高管的考核，基金投资收益指标权重不低于50%。之前监管规则也要求将三年以上长期投资业绩、投资者实际盈利等基金投资收益指标纳入经营管理层的绩效考核范畴，但并没有具体的考核权重要求，且约束力不强。本次方案扩充了基金投资收益指标的细分指标，且明确规定考核权重不低于50%；二是对于基金经理的考核，基金产品业绩指标权重不低于80%。对基金投资收益全面实施长周期考核机制，其中三年以上中长期收益率考核权重不低于80%。对三年以上产品业绩低于业绩比较基准超过10个百分点的基金经理，要求其绩效薪酬应当明显下降。相较于之前的监管规定和行业实践，基金投资收益的考核权重占比更高，考核周期更长，约束力更强；三是强化基金公司、高管与基金经理的强制跟投比例与锁定期要求；四是除基金公司外，也督促基金销售机构完善内部考核激励机制，加大对保有投资者盈亏情况的考核权重。通过前述措施，强化基金公司、基金经理、基金销售机构与投资者利益的绑定，实现基金公司和基金销售机构经营理念从重规模收入向重投资者回报转型。 其次，改革公募基金旱涝保收的管理费收费模式，推动基金管理费率与业绩表现挂钩，将持有人收益率提升到核心位置 之前我国基金行业也推出过管理费率与业绩表现挂钩的浮动费率公募基金，但仅限于小范围试点，而且管理费计算方法也有待进一步改进。本次方案提出在主动权益基金中逐步全面推行浮动管理费收取机制，即基金业绩表现符合同期业绩比较基准的，适用基准档费率；明显低于同期业绩比较基准的，适用低档费率；显著超越同期业绩比较基准的，适用升档费率。对浮动管理费计算方法也进行了优化，即单笔申购根据其持有期间产品业绩表现确定具体适用管理费率水平。同时积极支持主动管理权益类基金创新发展，研究推出更多与基金业绩挂钩、投资者回报绑定、鼓励长期持有的浮动费率基金产品。 通过上述对于公募基金管理费收费模式的改革，一方面可以激励基金公司和基金经理着力提升投研能力，提高基金长期投资业绩。如果能够长期持续战胜业绩比较基准，即使以较小的管理规模也能获得较大的管理费收入，从而改变基金公司重管理规模、轻投资回报的行为模式；另一方面可以引导基金经理更加重视业绩比较基准，严格按照基金合同规定进行投资，避免风格漂移、押赛道等激进做法，提高公募基金投资行为的稳定性，这也符合成熟市场公募基金的主流投资模式。 再次，促进基金投资顾问业务规范发展，为投资者提供资产配置服务 国内外实践表明，单一产品或单一资产投资很难避免大幅波动，资产配置有助于降低收益波动、穿越周期。而适合作为资产配置的底层资产，既包括清晰透明、费率低廉的各类被动指数基金，也包括投资风格稳定、长期业绩优秀的主动权益基金。目前，相较于基金投资端，我国基金投资顾问市场与成熟市场相比差距更大，需要提升的空间也更大。近年来，监管部门持续推动指数基金发展，降低宽基ETF管理费率，推动基金投顾试点工作。本次方案又提出引导行业机构适时下调大规模指数基金的管理费率和托管费率，提高公募基金投资行为的稳定性，出台《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定》...

五一小长假刚过，险资举牌再添新案例。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 5月7日，中邮人寿保险股份有限公司（下称“中邮人寿”）在中国保险行业协会官网公告称，公司于日前通过协议转让方式受让东航物流（601156.SH）7942.01万股，占其全部发行股份的5.00%，转让总价款8.69亿元，触发A股举牌。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 时代周报记者就上述权益变动致电中邮人寿并发送采访提纲，截至发稿未获回复。 至此，今年以来险资举牌次数已升至13次，7家机构密集出手，对比去年同期大幅跃升。 同日，金融监管总局打出“组合拳”：600亿长期投资试点扩围、股票投资风险因子再降10%、推动完善长周期考核机制，三管齐下释放险资配置空间。国金证券预计，未来三年保险资金入市增量资金约6千亿元-8千亿元，其中高股息3千亿元-4千亿元。 普华永道中国金融业管理咨询合伙人周瑾对时代周报记者表示，“保险资金具有期限长和投资风格稳健等特性，具有足够的稳定性，是支撑股市持续健康发展的重要力量，通过加大保险资金进入股市的力度，有利于减少股市波动，倡导价值投资理念，完善资本市场的功能。从保险公司的角度看，加大对股票资产的配置并长期持有，可以更好落实长期价值投资的理念，并聚焦与长期负债的匹配，实现穿越周期的经营。” 中邮人寿8.69亿举牌东航物流 公告显示，中邮人寿于4月29日与珠海普东股权投资有限公司（下称“珠海普东”）签署《股份转让协议书》，中邮人寿受让获得珠海普东持有的东航物流7942.01万股无限售流通股，约占该上市公司总股本的5.00%。 每股转让价格为10.944元，转让总价款为8.69亿元，占该公司2025年一季度末总资产的比例为0.14%，符合监管要求。 本次协议受让的资金来源为中邮人寿—传统保险产品，受托管理人为中邮保险资产管理有限公司（下称“中邮保险资管”）。 根据相关规定，中邮人寿将本次投资纳入权益类投资管理。受托管理人中邮保险资管将密切关注企业的经营状况及市场后续反应，不排除在后期继续追加投资的可能。 中邮人寿于2009年8月正式挂牌开业，注册资本286.63亿元，其第一大股东为中国邮政集团有限公司，第二大股东为友邦保险。 根据最新偿付能力报告，今年一季度，该公司实现保险业务收入801.07亿元，净利润15.64亿元。截至2025年一季度末，该公司总资产为6312.90亿元，投资收益率为0.61%，核心、综合偿付能力充足率分别为93.94%、158.92%，分别较上季度下滑22.66个百分点、26.61个百分点，预计下季度将分别下滑至75.40%、141.38%。 而东航物流是一家现代综合物流服务企业，总部位于上海，于2021年6月9日在上交所主板挂牌上市。2025年一季度，东航物流实现营业收入54.86亿元，同比增长5.02%；归母净利润5.45亿元，同比下降7.40%。 此次举牌并非偶然。时代周报记者注意到，中国邮政集团有限公司已于2025年2月14日与中国东方航空集团有限公司签署战略合作协议，双方在航线运力、航空客票、金融服务、物品寄递、品牌宣传等方面开展深入合作，并建立长期的战略合作伙伴关系。 对于本次权益变动的目的，中邮人寿也在东航物流披露的简式权益变动报告书中表示，公司基于自身发展投资需求和支持上市公司持续健康发展的规划安排进行长期投资，公司将积极落实中国邮政集团有限公司与中国东方航空集团有限公司签署的战略合作协议，深化在金融领域的战略合作，持续做好金融“五篇大文章”。 在此之前，2024年11月6日，中邮人寿公告已于10月22日举牌安徽皖通高速公路（00995.HK），共持有该公司H股0.25亿股、占流通股股本5.04%。这是2015年以来，中邮人寿首次举牌。 险资入市进程预计将加快 今年以来，已经有中邮人寿、中国人寿、瑞众人寿、长城人寿、平安人寿、阳光人寿、新华保险7家保险公司举牌13次，对比去年同期大幅度跃升。 5月7日，金融监管总局局长李云泽在国新办新闻发布会上宣布了进一步推动险资入市的下一步政策：一是将进一步扩大保险资金长期投资试点范围，近期拟再批复600亿元，为市场引入更多增量资金；二是调整偿付能力监管规则，将股票投资的风险因子进一步调降10%，鼓励保险公司加大入市力度；三是推动完善长周期考核机制，调动机构的积极性，促进实现“长钱长投”。 保险资金长期投资改革试点自2023年启动以来，目前已有中国人寿、新华保险、太保寿险、泰康人寿、阳光人寿、人保寿险、中国太平、平安人寿8家头部保险公司获批参与，试点规模合计1620亿元。 近期拟再批复600亿元，保险资金长期投资试点规模将提升至2220亿元。 下调股票投资风险因子10%，是继2023年9月《关于优化保险公司偿付能力...

本报记者 田鹏图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 5月7日，中国人民银行、中国证监会联合发布关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告（以下简称《公告》），从丰富科技创新债券产品体系和完善科技创新债券配套支持机制等方面，对支持科技创新债券发行提出多项重要举措。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 随后，沪深北交易所同步发布《关于进一步支持发行科技创新债券服务新质生产力的通知》，从三大方面进一步细化支持措施。交易商协会也迅速响应，制定并发布《关于推出科技创新债券构建债市“科技板”的通知》，创新推出科技创新债券，围绕四个方面，激发科技创新动力和市场活力。与此同时，全国银行间同业拆借中心通知称，即日起全额减免银行间债券市场境内成员以科技创新债券为标的的现券买卖交易手续费，减免期为2025年至2027年。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 至此，由多部门协同推进、多层面共同发力的政策“组合拳”，将成为支持科技创新企业发展的强大动力。接受《证券日报》记者采访的专家表示，这股合力不仅体现出对科技创新企业融资难、融资贵问题的精准“把脉”，更切实降低了这些企业的融资成本，助力其在技术研发、成果转化、市场拓展等关键环节“轻装上阵”；同时，通过创新债券产品与机制，也极大丰富了债券市场的产品供给，吸引更多投资者入场，有效提升了债券市场的活跃度与资金配置效率。 破融资难题 解企业发展之困 在科技创新成为经济发展核心驱动力的当下，债券市场正为科创企业注入强劲动能。2022年5月份，沪深交易所和中国银行间市场交易商协会分别依托前期实践经验，同步升级推出科技创新公司债券与科创票据。这两类创新型金融工具，以灵活的融资架构和精准的政策设计，有效破解科创企业融资难题，为其研发投入、成果转化与产业升级提供了稳定的资金支持。 据Wind资讯数据统计，自上述金融工具推出以来，截至5月8日，共有1160只科技创新公司债券发行上市，发行规模合计达1.26万亿元；共有1579只科创票据发行上市，发行规模合计达1.38万亿元。两项金融工具累计惠及608家科技创新企业，有力推动了创新驱动发展战略的落地实施。 面对国家重大科技任务推进与科技型中小企业发展的迫切需求，新一轮科技创新债券支持政策迎来全面升级。其中，拓宽发行主体、扩大科技金融服务覆盖面成为政策发力的重要方向。 根据相关通知，金融机构、科技型企业、私募股权投资机构和创业投资机构（以下简称“股权投资机构”）等三类机构可发行科技创新债券。具体来看，在交易所市场方面，新增支持商业银行、证券公司、金融资产投资公司等金融机构作为科技创新债券发行主体；在银行间市场方面，科创债发行主体包括科技型企业和投资经验丰富的股权投资机构。 东方金诚研究发展部执行总监冯琳对《证券日报》记者表示，这将拓宽金融机构科技贷款，债券、股权和基金投资的资金来源，增强金融机构支持科技型企业全生命周期、各类型融资的能力，撬动更多金融资源投向科技创新领域。同时，新增支持股权投资机构募集资金用于私募股权投资基金的设立、扩募等，有助于带动更多资金投早、投小、投长期、投硬科技。同时，新的支持政策下，未来对于科技型企业的发债支持力度也将加大。 除此之外，在发行管理与成本控制上，此次政策升级也展现出显著的减负效果。例如，支持发行人根据资金使用特点，灵活分期发行。简化科技创新债券信息披露规则，发行人可与投资人约定豁免相关披露信息等。 中证鹏元研发部资深研究员张琦在接受《证券日报》记者采访时表示，政策支持发行长期债券并允许分期发行，可更精准匹配科技项目的不同阶段资金需求，避免“短借长投”带来的流动性风险。此外，信息披露简化有利于减轻科技企业特别是初创期企业的信息披露负担，有助于提升其发债积极性和可操作性。 拓市场维度 增强债市发展活力 值得注意的是，此次科技创新债券政策的全面升级，不仅为企业纾困解难，更从多个维度为我国债券市场注入新活力。 首先，创新产品供给，丰富市场投资选择。通过拓宽发行主体，为债券市场带来全新产品序列，以满足市场多元化的投资需求。 例如，金融机构发行的科创债，提供了与科技创新业务紧密结合的固定收益产品；科技型企业发行的债券，展现了科技成长潜力与投资价值；股权投资机构发行的债券，为投资者参与早期科技项目投资开辟新路径。此外，鼓励创设科技创新债券指数及挂钩产品，进一步丰富了投资工具，吸引更多元化的投资者入场，提升了债券市场的产品丰富度与投资吸引力。 其次，配套支持机制的完善，全方位优化了债券市场生态。例如，通过风险分散分担机制，引入信用保护工具、地方担保等措施，降低投资风险，增强市场信心。 在张琦看来，此次政策升级首次明确允许股权投资机构发债融资，并创设科技创新债券风险分担工具，通过与财政、金融机构、增信机构等共同承担信用...

本报记者 周尚伃图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 见习记者 于宏图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近日，科技创新债券成为市场热议话题。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在5月7日国务院新闻办公室举行的新闻发布会上，中国证监会主席吴清提到，大力发展科技创新债券，优化发行注册流程，完善增信支持，为科创企业提供全方位、“接力式”的金融服务。同在5月7日，中国人民银行、中国证监会联合发布关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告（以下简称《公告》）。 在发行主体范围方面，《公告》提到，商业银行、证券公司、金融资产投资公司等金融机构可发行科技创新债券，聚焦主责主业，发挥投融资服务专业优势，依法运用募集资金通过贷款、股权、债券、基金投资、资本中介服务等多种途径，专项支持科技创新领域业务。 作为资本市场中的核心中介机构，券商积极响应政策号召，火速开展科技创新债券相关发行工作。截至5月8日记者发稿时，已有中信证券、国泰海通、华泰证券、中国银河、中信建投、招商证券、平安证券等11家券商陆续发布拟发行科技创新债券的相关公告，首期合计拟发行金额达167亿元，体现了“券商速度”。同时，记者从业内获悉，还有多家券商正在筹备科技创新债券的发行。 从上述11家券商拟发行债券的具体情况来看，招商证券本期债券发行规模不超过50亿元，分为两个品种，品种一期限为2年，利率区间为1.3%至2.3%；品种二期限为3年，利率区间为1.4%至2.4%。 中信证券、国泰海通、中国银河分别拟发行不超过20亿元科技创新债券。其中，中信证券本期债券发行规模不超过20亿元，分为两个品种，其中品种一债券期限为2年，票面利率询价区间为1.3%至2.3%；品种二债券期限为3年，票面利率询价区间为1.4%至2.4%。国泰海通本期债券发行规模不超过20亿元，分为两个品种，品种一为3年期固定利率债券，票面利率询价区间为1.4%至2.4%；品种二为10年期固定利率债券，票面利率询价区间为1.6%至2.6%。中国银河本期债券发行规模不超过20亿元，债券期限为3年，票面利率预设区间为1.4%至2.4%。 中信建投、平安证券、国联民生分别拟发行不超过10亿元科技创新债券。其中，中信建投本期债券发行规模不超过10亿元，债券期限为3年。平安证券本期债券发行规模不超过10亿元，分为两个品种，其中品种一债券期限为2年，票面利率簿记建档区间为1.5%至2.5%；品种二债券期限为3年，票面利率簿记建档区间为1.6%至2.6%。国联民生本期债券发行规模不超过10亿元，债券期限为3年，票面利率询价区间为1.5%至2.3%。 东方证券本期债券发行规模不超过10亿元，债券期限为3年。华泰证券拟发行不超过7亿元科技创新次级债券，债券期限为3年，票面利率询价区间为1.5%至2.5%。长城证券本期债券发行规模为不超过5亿元，债券期限为2年，票面利率询价区间为1.4%至2.4%。华福证券本期债券发行规模为不超过5亿元，债券期限为3年，票面利率询价区间为1.5%至2.5%。 总体来看，上述券商拟发行的科技创新债券，最终票面利率将根据网下询价簿记结果，由发行人和簿记管理人按照国家有关规定协商一致在利率询价区间内确定。 对于发行科技创新债券的用途，部分券商表示，主要拟将募集资金不低于70%的部分用于通过股权、债券、基金投资等形式专项支持科技创新领域业务，剩余部分用于补充公司营运资金等。 在中信证券首席经济学家明明看来，一系列针对科技创新债券的政策“组合拳”有助于精准破解科创企业融资痛点。未来，科技创新债券有望成为“科技—产业—金融”良性循环的核心枢纽。 (编辑：文静) 关键字：...

  新华网北京5月9日电（记者凌纪伟）国际科学智能联盟（International AI for Science Union）成立活动于5月9日在京举行。该联盟由北京大学、上海交通大学、中国科学技术大学、北京科学智能研究院等50余家顶尖高校、科研院所及行业领军企业共同发起，旨在通过人工智能技术驱动科研范式变革，加速科学发现与产业转化协同发展，开启“大科研时代”新篇章。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除图为国际科学智能联盟成立活动现场图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  在“AI for Science”重塑学科边界、贯通产学研链条的背景下，联盟的成立得到全球科学界与产业界关注和支持。  北京大学常务副校长、深圳研究生院院长、中国科学院院士张锦表示，北京大学将充分发挥学科交叉优势，联动全球顶尖力量，为科学智能领域提供核心支撑。中国科学院院士、北京大学国际机器学习研究中心主任、科学智能学院名誉院长、北京科学智能研究院学术委员会主任鄂维南指出，联盟的成立将进一步凝聚跨领域人才，推动跨学科的深度融合，带来更大的探索空间、更高的探索效率，加速科学发现从理论到实践的跨越。上海交通大学副校长管海兵表示，上海交通大学期待与北京大学、中国科学技术大学等联盟成员单位一起携手共建AI驱动的跨学科科研协作平台，汇聚“算力-算法-数据-人才”关键要素，推动产学研融合与成果转化。图为国际科学智能联盟成立  据了解，联盟将围绕算力、算法、数据、问题与人才五大核心要素，打造开放共享的科学智能基础设施。通过构建“基础工具链-共性技术平台-场景化应用”全链条技术生态，推出系列智能化科研工具与开放平台，助力科学家突破理论瓶颈，赋能企业实现“元创新”。同时，建立多元化资金支持体系，为技术研发至产业转化提供全链条支撑。联盟还将积极参与国家重大产业专项规划。在国际化布局上，联盟将通过发起国际赛事、制定技术标准、共建跨国实验室、创办学术期刊等行动，推动中国科研智慧深度融入全球创新体系，提升我国在该领域的国际话语权。  此次活动特设联合成果分享环节，汇聚近百名政府代表、学术领袖及企业高管。北京大学教授高毅勤、上海交通大学教授王延峰、中国科学技术大学教授陈林江、深势科技创始人兼CEO孙伟杰、华为数字技术有限公司北冥实验室主任王龙等嘉宾分享了AI在生物医药、材料科学、基础平台等领域的应用合作成果。来自中国移动、百度、比亚迪等企业代表就联盟发展战略展开深入探讨。与会代表一致认为，联盟的成立将加速构建“科研-产业”双向赋能通道，为全球经济可持续发展注入新动能。  据了解，联盟将助力推动高校构建“AI+Science”交叉学科课程体系，通过产学研协同机制破解行业底层理论难题。北京大学深圳研究生院副院长、科学智能学院执行院长田永鸿教授表示，联盟将把握全球科研范式变革机遇，为国家战略需求与科技进步提供支撑。  国际科学智能联盟的成立标志着我国在“AI for Science”领域迈出关键一步。联盟将以“智能”为罗盘，以“创新”为引擎，持续推动科学探索迈向更高维度，为全球科技发展贡献中国智慧。 【责任编辑:冉晓宁】 阅读下一篇： ...

　　当科技成果走出实验室，与民生需求深度融合，会碰撞出怎样的火花？在5月8日召开的第27届中国北京国际科技产业博览会（以下简称“北京科博会”）上，一系列服务百姓生活的创新科技成果亮相。从守护睡眠的智能枕头到筑牢财产安全防线的反诈数智人，从带观众穿越至盛唐的大空间VR电影到革新传统教育模式的AI智能课桌……这些科技成果正在重塑生活的方方面面，为人们带来全新体验。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除用户佩戴轻量化头显设备观看大空间VR电影。　　智能枕头：可根据睡姿动态调整高度　　《2025年中国睡眠健康调查报告》显示，超过48.5%的中国人有睡眠问题。在北京科博会帝益喜科技有限公司展台，一款白色的智能枕头吸引了参观者的目光，其以创新科技为诸多睡眠问题提供解决方案。　　帝益喜科技有限公司首席执行官曹乃承介绍，目前多数枕头设计存在同质化问题，消费者的个性化睡眠需求长期未得到满足。比如，在睡姿切换时，传统枕头难以动态适配人体颈椎的生理曲度，成为影响睡眠质量的痛点。针对这一问题，该公司设计团队研发出智能枕头。该产品搭载三维点云目标识别技术，能够精准识别仰卧、侧卧、俯卧等常见睡姿，并基于实时捕捉的人体姿态数据，通过智能控制系统动态调节枕头高度、角度及支撑力度。　　“这款智能枕头对颈椎病患者十分友好。当用户仰卧时，它会自动降低枕高，辅助恢复颈椎自然曲度。当用户侧卧时，它会自动升高枕高，确保颈椎呈水平状态，有效减轻颈椎压力。”曹乃承进一步说，这款枕头还采用了机器人目标识别技术、执行器技术与AI大模型技术。它搭载的传感器可获取入睡时长、呼吸、心跳等数据。经用户授权后，这些数据将被接入睡眠大模型与健康大模型，用于分析用户睡眠质量与健康状况。　　除此之外，这款枕头内置的麦克风阵列和采用的鼾声识别技术，还可精准捕捉用户睡眠中的异常呼吸特征。一旦检测到鼾声频率、强度出现异常，它就会立即触发智能控制系统，通过微调头部支撑角度、温和震动提醒等方式，引导用户调整睡姿，有效缓解气道堵塞问题。与此同时，这款枕头采用了多普勒人体生物雷达技术，可穿透被褥实时监测用户胸廓运动与心跳信号，并同步追踪心率变化趋势，及时发现潜在的心脏健康风险。　　针对失眠人群，这款枕头可通过优化不同睡姿下头颈部的支撑弧度与柔软度，减少用户夜间翻身次数，同时拥有摇动与声音助眠功能，帮助用户入睡。　　反诈数智人：精准拆解电话诈骗套路　　在本届展会门头沟展台，AI反诈沉浸式体验活动吸引了众多参观者。北京昇腾创新人工智能有限公司工作人员模拟“刷单返利”“虚假投资”等常见网络诈骗场景，借助先进的AI技术，深入拆解诈骗话术的底层逻辑，让诈骗套路无所遁形。一位参与该活动的大学生感慨道：“原来AI能把诈骗套路分析得这么清楚，以后遇到类似情况就有应对方法了。”　　在该展台的大屏幕上，65岁的李女士面对电话里“儿子出车祸急需医药费”的哭泣哀求，在反诈数智人实时指导下识破骗局的画面引人注目。现场工作人员介绍，反诈数智人根据百万条真实诈骗数据，构建出涵盖12类典型骗局的“数字骗子”模型。当用户接到可疑来电时，安装在手机中的反诈数智人会立即介入，通过智能问答帮助用户拆解诈骗套路。在银行转账环节，数智人可实时分析转账对象和金额，及时拦截潜在的受骗转账，守护百姓财产安全。　　北京昇腾创新人工智能有限公司产业市场一部部长张心尧介绍，反诈数智人融合了自然语言处理与机器学习技术。通过对海量诈骗案例文本的深度学习，它能识别诈骗话术的特征模式，如紧急求助、恐吓威胁、虚假利诱等语言结构。同时，情感分析模块可捕捉来电者的异常情绪波动，结合实时对话内容，快速判断是否存在诈骗风险。此外，知识图谱技术还会将12类典型骗局的关键要素关联起来，形成动态的风险评估体系，提升预警准确率。在应用场景上，除了电话反诈指导，反诈数智人还被应用于政务服务热线、银行客服系统和社区反诈平台。学生在AI智能课桌前学习科普知识。工作人员躺在智能枕头上。参观者在展台参与AI反诈活动。受访者供图　　大空间VR电影：让人穿越到盛唐　　在本届展会北京时之宇科技有限公司的展台，观众只需佩戴轻量化头显设备，便能走进虚拟现实电影，一秒穿越至盛唐的市井街巷。影片中，胡商挑着货品走过，仕女身着华服簪花而行。影片通过细腻真实的三维场景，让观众得以近距离感受千年文明的独特魅力。　　北京时之宇科技有限公司首席执行官呼显龙介绍，该公司技术团队利用扩展现实（XR）技术打造的大空间VR电影颠覆了传统被动观影模式。观众不用坐在固定座位上，可在行走中探索虚拟场景。当用户在物理空间内移动时，后台系统会利用视觉误导技术，使观众实际步幅与虚拟场景中的行进距离形成动态空间映射，实现展厅走百步、洛河两岸游的奇幻体验。实测数据显示，动态空间映射误差小于0.1米。在视觉误导技术助力下，用户在虚拟场景中转向、驻足...

图片来源于网络，如有侵权，请联系删除4月14日，在第五届消博会上，傲鲨智能展示外骨骼机器人。新华社记者 杨冠宇摄4月29日，在巴西圣保罗州里贝朗普雷图市举行的2025年巴西农业科技展上，一架极飞科技农业无人机进行喷洒演示。新华社记者 陈昊佺摄　　在当今新技术突破加速带动产业变革的浪潮中，中国人工智能技术发展迅速、应用场景不断拓展。从德国的工厂、英国的物流中心到智利的农田，中国企业为不同场景提供人工智能创新解决方案。　　傲鲨智能外骨骼机器人——保障人身安全 显著提高效率　　在德国巴登—符腾堡州瓦尔达赫塔尔的德国慧鱼公司生产车间里，几名当地员工正穿戴外骨骼机器人搬运大型零部件。这些可穿戴的机器人由上海傲鲨智能科技有限公司（以下简称“傲鲨智能”）研发，可覆盖人体的上肢、腰部和下肢等部位，通过人工智能算法帮助使用者轻松提起重物，既可以保障使用者人身安全，又能显著提高生产效率。　　“虽然德国制造业工厂的自动化率很高，但在组装等一些非标准化生产环节中，还无法实现完全自动化。外骨骼机器人为这些生产环节提供了支持。”傲鲨智能市场总监张华介绍，公司的外骨骼机器人可覆盖工业搬运、户外应急、医疗康复等多种应用场景，目前已成功获得德国等海外市场部分高端制造企业的青睐。借助外骨骼机器人，使用者手动搬运负载大幅提升，让一些以前人工无法完成的组装生产成为可能。　　与其他高科技产品一样，外骨骼机器人也处于不断迭代的过程中。起初，这类产品根据实验数据编写标准化程序，需要使用者学习如何应用，人机磨合期较长，人工学习成本较高。目前，新产品已可以通过传感器捕捉使用者的体态、步态、负载等实时信息，借助控制系统中的人工智能算法分析处理后，即时控制外骨骼机器人的动力输出，使其与使用者的动作相协调，并提供额外的力量支持，从而快速响应使用者需求。　　“外骨骼机器人能解决劳动强度大、作业难度高等实际问题，显著提升了我们的工作效率。”德国慧鱼公司相关负责人马库斯·凯勒表示，相比于一些同类产品，傲鲨智能外骨骼机器人重量更轻、助力更强、性价比更高。“我们在生产场景中对其进行了反复测试，获得了积极反馈。它能给手臂提供足够的支撑力，即使手握较重的电动工具也不易劳累，还能为腰部提供额外助力，减少作业后腰肌酸痛的情况。”凯勒说。　　凯勒认为，德国许多家庭和小型工作室有很强的工具化思维，外骨骼机器人作为一种辅助增效工具，市场前景广阔。“未来，外骨骼机器人的海外应用场景会进一步拓展，主要用户群体也将逐渐从企业客户转变为个人消费者。”张华说，就像眼镜能矫正视力、保护眼睛，外骨骼机器人能代偿骨骼肌肉、保护肢体和关节，高性能、小型化、低成本的外骨骼机器人或许会在不久的将来成为个人消费者的选择。　　深兰科技室内清洁机器人——自主规划路径 降低维护成本　　英国曼彻斯特一家知名运动用品的大型物流中心里，室内清洁机器人“小兰鲸”正按自主规划的路线进行地面清洁。它可以自动精准识别细密粉末，确保没有粒径0.1毫米以上的颗粒残留。遇到障碍物时，它能实时调整避让，并计算出新的最优路径，最大限度降低能耗。　　“这款清洁机器人借助人工智能技术实现精准高效清洁作业。”该物流中心运营总监艾米丽·卡特说，“小兰鲸”还能通过分析日常数据，主动提出清洁建议，“在分析物流中心近半年的作业数据后，机器人建议将高损耗区域护理频率提升30%，让我们实现了预防性维护，提升了效率，降低了成本。”　　“小兰鲸”由深兰人工智能科技（上海）股份有限公司（以下简称“深兰科技”）研发，内部搭载自主研发的人工智能核心控制系统，集成计算机视觉识别技术和多模态传感器技术，适用于多种大面积硬质地面的全覆盖清洁和护理工作，每小时作业面积可达2400平方米。除动态构建高精度地图，通过自主学习优化清洁路径，实现玻璃等全材质静态障碍物和动态障碍物的识别与避让，“小兰鲸”还能通过机器学习技术和人工智能视觉系统分析地面材质、识别污渍类型，自动切换清洁模式，在达到更好清洁效果的同时，延长所清洁地面的使用寿命。　　“不少欧洲国家的清洁行业处于转型期，面临招工难、人力成本高等问题。‘小兰鲸’清洁覆盖面大，还可以昼夜工作，有助于解决当下的行业难题。”意大利清洁服务供应商马可·拉瓦奇说。欧洲国家商业建筑多、各种场景的清洁需求大，工作效率更高且清洁成本更低的“小兰鲸”广受欢迎。除英国的大型物流中心，在西班牙的工厂、比利时的超市、挪威的体育馆和欧洲其他一些国家的大型商用建筑里也有“小兰鲸”的身影。　　“各国客户对智能清洁机器人的需求千差万别，需要不断优化调整机器人的软件算法和硬件构造，使之能尽可能满足并自主匹配各类场景。在不到两年的时间里，‘小兰鲸’已升级100多次，其中一半以上都是按照客户需求进行的优化完善。”深兰科技国际业务部负责人丽萨介绍，公司的自动驾驶型室外清扫机器人也将投入商...

又到了一年一度的保险资管机构“交卷”时刻。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 目前，除华夏久盈资产暂缓披露外，其余34家保险资管机构（含一家养老险公司）均已披露2024年年报。2024年，这34家保险资管机构合计实现营业收入416亿元，同比增长14.4%；净利润合计184亿元，同比增长18.1%。其中，33家盈利，1家亏损。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 截至2024年末，三大保险资管公司合计管理规模超16万亿元，管理规模万亿元以上的至少有8家，万亿和“准万亿”机构或达10家。 营收盈利冠军不变 回顾开始披露年报以来，保险资管公司历年的营收和盈利冠军之位曾多次变化。 2018年、2019年，平安资管为盈利第一；2020年、2021年，泰康资产连续两年为营收和盈利双指标第一；2022年平安资管重回盈利第一；2023年国寿资产升至营收和盈利的第一。 2024年，营收和净利润居于首位的仍是国寿资产。该公司在2023年行业排名第一的基础上实现较快增长：2024年实现营业收入67.03亿元，同比增长27.5%；净利润38.57亿元，同比增长34.1%。 其后，2024年保险资管公司的营收和净利的二、三、四位则均较上一年有所变化。 2024年营收和盈利排名第二位的均为泰康资产。泰康资产2024年营收为62.82亿元，同比增长23.1%，排名第二与2023年一致；2024年净利润28.43亿元，同比增长36.6%，排名从2023年的第三提升一位，至行业第二位。 2024年，平安资管的营收、净利润分别为40.45亿元、24.51亿元，同比均有一定下滑，两项指标排名也均下降一位。其中，营收排名从2023年的行业第三降至第四，净利润从2023年的第二降至第三。 营收排名第三的是另类保险资管公司国寿投资。该公司2024年营收为42.33亿元，同比增长28.2%，营收排名从2023年的第四升至第三；净利润为15.49亿元，同比增长57.0%，排名行业第四保持不变。 机构的业绩排名有些许变化，不过行业总体格局未变，头部机构群体相对稳定。营收达到数十亿元、盈利数亿元的包括太保资产、太平资产、华泰资产、人保资产等。 从同比变化来看，在行业多数机构增长的同时，部分机构业绩下滑，下滑最显著的是中英益利资产。2023年亏损的安联保险资管已在2024年实现扭亏。 值得关注的是，2024年仍有一家保险资管机构亏损，为太平资本。该公司为另类保险资管之一，亏损0.16亿元，亏损较上年有所扩大。目前保险资管业一共有3家另类保险资管公司，除国寿投资、太平资本外，还包括人保资本。 谁的管理资产有万亿？ 资产管理规模是体现保险资管机构实力的重要指标之一。 据中国保险资管业协会发布的《中国保险资产管理业发展报告（2024）》和各公司官网信息，截至2023年末，资产管理规模达到万亿元以上的保险资管机构共计8家，包括国寿资产、平安资管、泰康资产、新华资产、人保资产、太保资产、太平资产、长江养老。此外，大家资产、华泰资产的管理规模在9000亿元以上，为“准万亿”保险资管机构。 目前，对于资产管理规模数据，保险资管公司年报未要求披露，一些保险资管公司在官网公布了相关信息，另有部分公司所属集团年报披露了相关信息。 截至2024年末，据公开信息可查的头部保险资管的资产管理规模为，国寿资产6.2万亿元，平安资管超5.8万亿元，泰康资产超4.2万亿元，人保资产超1.9万亿元，太平资产超1.67万亿港元，大家资产管理规模9900多亿元。 不过，并非保险资管公司都管理巨量资金。国内保险市场为寡头市场，脱胎于保险公司的保险资管公司仍带有寡头特征，两极分化严重，也有机构管理规模较小。 券商中国记者根据前述《报告》及公开信息统计，2023年末，35家保险资管机构资产管理规模的中位数为3268亿元。这意味着，一半的保险资管公司管理规模在3200亿元以下。其中，管理规模最小的是中英益利资产，2023年末管理规模为372亿元。 翻译 搜索 复制 (编辑：王欣宇) 关键字：...

随着上市公司2024年年报披露收官，公募基金行业整体经营画像清晰呈现。在资本市场深化改革、费率调整和国际金融市场动荡的背景下，行业呈现出“强者恒强、特色突围”的发展态势。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在政策引导与市场需求共振下，截至2024年末，公募基金行业规模增至32.83万亿元，去年全年增长5.23万亿元，增长18.95%；产品总数达12367只，较2023年末增加839只。与此同时，各梯队业绩分化显著，头部公募机构凭借多元优势稳健前行，部分中小机构则通过深耕细分领域实现业绩突围。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 头部机构彰显发展韧性 2024年，头部公募机构的经营韧性在年报中得到充分验证。 以易方达基金、天弘基金、南方基金为代表的7家头部公募机构（均为业内第一梯队公司），虽然面临费率下调的压力，但通过业务结构优化和成本管控，营业收入均超50亿元，合计贡献了行业（有数据统计的76家机构）43%的净利润。 其中，易方达基金以121.09亿元营收和39亿元净利润继续领跑，在营收同比微降3.13%的情况下实现净利润同比增长15.33%，展现出强劲的盈利能力。天弘基金和南方基金同样表现亮眼，两家公司的净利润分别同比增长19.29%和16.92%。天弘基金通过多元化布局实现高质量发展。据其股东内蒙古君正能源化工集团股份有限公司披露，2024年天弘基金在布局多元业务、提升投研水平、深耕客服能力等方面发力。Wind资讯数据显示，天弘基金在场外指数、ETF、QDII、债券基金及货币基金领域均实现规模增长，推动非货基规模增长701.39亿元，2024年末管理总规模达1.20万亿元。 头部公募机构保持领先优势不仅体现在业绩上，还体现在向高质量发展转型的步伐上。根据2024年年报信息梳理，上述头部公募机构持续加大在科技投入、产品创新和客户服务方面的投入。例如，华夏基金数字化转型取得成效，各项领先技术应用高效赋能业务发展。 晨星（中国）基金研究中心高级分析师代景霞对《证券日报》记者表示，头部公募机构的竞争优势主要体现在三个方面：首先，凭借长期稳健的业绩表现和规范运作，这些机构已建立起强大的品牌溢价，在市场波动时更易获得投资者的持续信任和资金流入；其次，其完善的产品矩阵涵盖权益、固收、指数及跨境投资等多个领域，能够通过资产配置的多元化有效对冲单一市场风险；最后，规模效应带来的运营优势使其在费率改革中具备更强的抗风险能力。 不过代景霞也认为，2024年市场环境对头部公募机构同样构成严峻挑战：一方面，权益市场波动导致主动权益类产品规模有所收缩；另一方面，费率改革的持续推进短期挤压了管理费收入空间。这两大因素叠加，使得即便是头部机构也面临着营收和净利润增长的压力。 中小机构深耕细分赛道 与头部机构稳中有进形成鲜明对比的是，部分中小公募通过差异化战略实现了惊人增长。2024年，东吴基金、中金基金、永赢基金、华泰柏瑞基金等机构净利润增幅均超45%，成为行业亮点。 其中，东吴基金通过“固收+权益”双轮驱动策略，推动公司净利润飙升（同比增长）274.84%。中金基金重点布局公募REITs业务，管理规模同比增长63%至2073.3亿元，净利润同比大增170.17%。华泰柏瑞基金则依托指数类基金规模增长明显的优势，净利润同比增长45.53%。根据沪深交易所统计数据，截至2024年末，华泰柏瑞基金旗下宽基指数基金沪深300ETF规模为3596.27亿元，位居沪深两市非货币ETF规模市场第一。 代景霞表示，中小公募机构的突围路径主要有两条：一是专注科技、红利、量化投资等细分赛道，构建差异化优势，推动规模增长和业绩提升；二是把握投资者风险偏好变化，将“固收+”业务作为第二增长曲线，并完善低风险产品线。同时，指数基金纳入个人养老金产品目录的政策红利，也为部分机构带来发展机遇。 在行业集中度提升的大趋势下，天相投顾基金评价中心相关人士也认为，找准细分赛道、打造特色精品，是具有“船小好调头”优势的中小机构实现弯道超车的有效路径。 高质量发展路径渐明 展望未来，行业高质量发展的路径已逐渐清晰，公募机构正从多个维度推动自身转型升级。 在投资端，华夏基金等公募机构将不断提升核心投研能力和资产配置能力；在产品端，中金基金等机构将通过持续积累绩优固定收益类产品业绩、顺应市场趋势重点发展权益类产品及深耕公募REITs产品的投资运营，推进资产管理业务的稳健发展；在服务端，南方基金等机构将不断优化全流程、精细化的客户陪伴服务体系，提升投资者获得感。 当前，公募基金行业正站在发展的十字路口。头部机构需要思考如何将规模优势转化为持续创新动力，中小公司则面临特色化生存的战略抉择，但无论如何转型，为投资者创造持续回报始终是行业存在的根本价值。在这个充满挑战...

近年来，直播带货风生水起，却也出现了一些乱象。一些主播利用老年人信息不对称、情感需求强烈等特点，精心编织陷阱，从养生“神药”到收藏品，从投资理财到低价旅游，“坑老”套路层出不穷，令人防不胜防。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除部分直播间编造虚假故事，不仅对老年人的利益造成伤害，也影响行业持续健康发展。直播间“坑老”现象频发，究其原因，一方面是部分主播或商家对法律法规缺乏敬畏，对套路营销抱有侥幸，只图短期利益；另一方面也暴露出监管存在一定漏洞和盲区，平台在把关方面存在不足。直播间本应是提供购物便利的平台，不应也不能成为“谎话间”“坑老间”。更好地规范发展直播带货，为老年人筑起防诈“数字防火墙”，显得尤为紧迫。平台应加强对直播带货的管理，严格审查直播带货人员的身份和内容，建立有效的投诉和举报机制。充分运用技术手段，及时筛查、屏蔽、关停各种“坑老”直播，保障老年人合法权益。直播间靠的不是演技，而是诚信。平台更要引导商家强化自律，诚信经营，提供优质的产品和服务。有关部门既要完善相关法律法规，明确直播平台、主播和商家的责任和义务，明确直播内容的广告属性，要求保健品等特殊商品直播全程存证备查等，也要从源头上加强对涉老产品质量监管，针对养生保健等领域开展重点整治，对违规违法行为坚决严厉惩处，营造更加安全、放心的网络消费环境。还要提高老年人防范意识。社区、志愿服务组织等应积极开展面向老年人的网络培训，提醒广大老年人提高防范意识，增强信息风险识别能力，远离各类网络消费骗局。只有社会服务更精细、家人关爱更到位，跟上信息时代步伐的广大老年人，才能更好畅游数字世界，拥抱更丰富的生活，进而激发银发经济的蓬勃活力。（王 琳） 【责任编辑:赵秋玥】 阅读下一篇： ...