并购重组

作者：朱妍  图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 随着ETF基金规模一举突破4万亿元大关，纯指数赛道的竞争进入白热化阶段。兼具被动与主动特征的指增基金，能否成为指数投资领域的新增长点？数据显示，今年以来指增基金新发数量呈爆发式增长势头，为去年同期的近七倍。然而，指增基金规模增长近期陷入停滞的困境。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 业内人士认为，投资者认知门槛较高以及产品超额收益稳定性欠佳，是制约指增基金规模扩张的主要原因。为了突破增长瓶颈，基金公司与代销机构以稳为主，从优化策略、升级风控、创新服务等多个维度发力，开拓指数投资新蓝海。 锚定指数投资时代新增长点 近些年，指数基金迎来大发展，以ETF为代表的纯指数基金成为这轮规模增长的主力军，最新规模突破4万亿元。 “从2022年开始，随着指数化投资观念日益深入人心，越来越多的基金公司重视开拓指数基金。我们量化团队接待了好几批同业调研，明显感受到同业越来越重视和认可指数化投资。”博道基金量化投资总监杨梦说。 伴随指数基金的快速发展，行业竞争愈发激烈，产品同质化问题凸显。在ETF这类“爆品”之外，众多公募机构开始寻觅指数赛道新的增长点。 Choice数据显示，截至4月27日，今年以来新成立的指数增强基金已达40只（不同份额合并计算），是去年同期的近七倍。同时，目前有10只以上指增基金正在发售或即将发行，更多聚焦核心指数的指增基金也在排队上报。 头部基金代销机构同样动作频频。近日，蚂蚁基金发布了聚焦指增基金的一站式指数投资服务平台“指数+”。“我们2022年底就上线了指数专区，但这还不够。蚂蚁基金希望能在场外指数基金赛道上走出差异化的发展之路。”蚂蚁集团财富事业群副总裁郑艳兰说。 国金基金量化团队人士认为，指增基金能满足投资者被动投资与获取超额收益的双重需求。不断丰富的指数类型，也为指增产品提供了更多选择，未来指增基金发展空间广阔。 “布局ETF赛道需要具备一定的资源实力，大平台在这方面更具优势，且这种趋势可能会进一步加剧。但指增产品规模的增长并非单纯依赖营销投入，在很大程度上取决于团队的专业能力。只有做出良好业绩，产品才能逐渐获得投资者的认知与认可，进而实现规模增长。”杨梦说。 指增基金发展面临规模瓶颈 尽管基金公司频频发力，但指增基金规模增长面临瓶颈。天相投顾数据显示，截至一季度末，指数增强基金的规模为2138亿元，占权益类基金（不含QDII基金）的比重仅为2.87%，超过四成的指增基金规模不足2亿元。 杨梦告诉记者，普通投资者对指增产品背后的多因子模型、量化选股的方法论接受程度比较低。在这种情况下，如果产品的超额收益波动性不可控，想要让客户理解该基金品类的配置价值就难上加难。 数据显示，自去年以来，每季度指增基金的平均超额收益有正有负，比如去年三季度指增基金的平均净值涨幅低于业绩比较基准1.46个百分点。今年一季度，在多只绩优指增基金超额收益超5%的情况下，也有两成指增基金跑输业绩比较基准，业绩最差的产品净值涨幅低于业绩比较基准近8个百分点。 指增基金能否获取超额收益，是投资者关注的重点。上述国金基金人士认为，近些年指增基金获取超额收益的难度有所提升。经过多年的发展，量化投资已呈现拥挤态势，此前指增产品可依靠打新获取的超额收益也变少。此外，近些年市场的贝塔相对较弱，而指增基金对基准指数的贝塔依赖性较强，即便自身超额收益良好，有时也难以弥补贝塔部分的损失。 沪上某公募指数业务负责人补充道，指增基金同质化竞争越来越激烈，使得采用相对排名考核的基金经理压力倍增，这也进一步增加了产品获取超额收益的不确定性。过大的压力可能促使基金经理作出超越自身决策能力的选择，如过于偏离基准或采用不熟悉的策略等，从而加剧净值波动。 携手探索破局之策 公募行业并未因为眼前的困境而却步，而是积极探索，寻求破局之策。 杨梦表示，今年博道基金在风控体系和组合端进行了较大的升级换代，自研组合优化系统和风控模型，利用AI模型重构风险因子体系，进行降维和提纯，再进行更精细的风险暴露控制，从而提高组合在极端情况下的稳定性，让指增基金做到在提高超额收益“胜率”的同时，不降“赔率”。 “指数增强紧跟基准的投资，就像‘戴着镣铐跳舞’。若控制太严，就会限制获取超额收益的空间；若风控太松，超额收益的波动又会太大。因此，我们将指增基金的跟踪程度定位为‘中间型’，即在适度偏离的情况下，最大化地追求超额收益。”杨梦说。 上述国金基金人士也表示，量化投资团队一直在迭代、优化超额模型和风险模型。目前，公司已进一步区分指增产品和主动量化产品，严格限制指增产品的风格及行业、个股偏离，以降低跟踪误差，追求相对持续的超额收益。 (编辑：许楠楠) 关键字：...

4月29日图片来源于网络，如有侵权，请联系删除第八届数字中国建设峰会在福州开幕图片来源于网络，如有侵权，请联系删除现场体验区汇聚了图片来源于网络，如有侵权，请联系删除超过400家参展单位超百项互动体验项目数千项创新成果数字应用覆盖了家庭、医疗、办公、应急等方面全景式展现了数字经济赋能千行百业的蓬勃图景这是4月28日在第八届数字中国建设峰会现场体验区拍摄的会标。新华社记者 周义 摄有网友问：“现场有哪些数字生活应用？”“数字将如何改变我们的生活？”“‘数智’生活是什么样的？”记者带大家到现场看一看　　4月28日，观众在第八届数字中国建设峰会现场体验区与机器人互动。新华社记者周义摄正如记者所说从低空经济生态到智能机器人从数字生活应用到数据要素流通每一个展台、每一项技术都在诉说同一个主题“数智引领高质量发展”记者：庞梦霞周义统筹：肖磊涛冯筱晴 【责任编辑:刘子丫】 阅读下一篇： ...

  “五一”国际劳动节来临之际，是致敬劳动者的时刻，更是关注劳动者权益保障的契机。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  数字经济蓬勃发展，快递员、外卖员、货车司机等新就业形态大量涌现，催生了规模庞大的新就业群体。为保障这一群体的职业伤害权益，自2022年7月起，国家在北京、上海、四川等7省市的美团、货拉拉、曹操出行等7家平台企业开展新就业形态人员职业伤害保障（简称“新职伤”）试点。今年全国两会期间，人社部表示，准备将“新职伤”试点省份从7个增加到17个，并逐步推动在全国实施。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  新就业群体是美好生活的创造者，也是美好生活的追求者。其中，货车司机群体撑起了货运物流体系，是货运行业的主力军，为经济发展、民生改善作出重要贡献。从货拉拉了解到，目前货拉拉“新职伤”试点累计投入超过1.2亿元，保险累计覆盖160万新老司机，平台协助申请理赔司机超过1000名，单起案例最高赔付额度超过百万元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  “新职伤”试点背后的赔付故事  过去3年，货拉拉在“新职伤”试点工作中积累了丰富的经验，为“新职伤”如何护航新就业群体权益提供了生动实践。  从覆盖人数来看，货拉拉通过不断优化参保流程、加强政策宣传，吸引了超160万货车司机等新就业劳动者参与“新职伤”试点，覆盖北上广深、重庆以及四川、海南、江苏等8个省区市，表明“新职伤”试点参与度取得显著成效。  货车司机荀师傅在广东跑车多年，去年在工厂装门窗货物时，因门窗倾倒，砸到腰，造成腰椎骨折。由于参加了“新职伤”保险，他从提交材料到完成赔付大概花了半年左右，赔付了四万元。“如果没有保险的话，每次跑车都提心吊胆，因为大部分司机都是上有老下有小，一旦受伤对司机来说压力非常大。”他说，赔付的这笔钱在那段时间极大缓解了自己的压力。  货车司机陆师傅也在去年遭遇了一次交通事故，导致胸骨骨折。那段时间，不仅没了收入来源，光医疗费就花了快一万，让他的生活压力很大。由于之前向平台上报过情况，货拉拉主动联系陆师傅帮助申请“新职伤”赔付。陆师傅说，平台的工作人员很耐心，一直协助他准备理赔资料、跟进申请流程，历时四个多月，总共赔付5万多元。  这些真实的案例和数据，生动展现了“新职伤”赔付在减轻新就业劳动者经济负担、保障其基本生活方面的重要意义。“新职伤”对于灵活就业群体的好处，得到广大司机的一致好评。  司机蒋师傅表示：“货车司机是风险较高的职业，我们平时跑在路上也经常会担心自己的安全问题。如今，平台主动给我们司机购买了职业伤害险，为我们司机人身安全增加了一份保障，也解决了后患之忧。” 司机陆师傅也分享道：“‘新职伤’这个制度挺好，保险基本上可以兜住我们的医疗费和误工费，至少说出事了躺在床上不能工作，也还是有一些收入补贴，报销下来的钱对很多司机来说可以说是救命钱了。” 这些来自一线劳动者的真实声音，表明“新职伤”在提升新就业劳动者安全感、解决他们后顾之忧方面发挥出积极作用。  “新职伤”：应运而生的必然选择  相关行业报告显示，新就业群体在工作中面临着复杂多样的安全风险。以货车司机为例，他们长期奔波在道路上，不仅要面临交通事故的威胁，还要承受高强度工作带来的身体疲劳和健康问题。此外，在装卸货物过程中，也存在着被货物砸伤、摔伤等风险。然而，普通工伤保险是基于传统劳动关系建立的，要求劳动者与用人单位存在明确的雇佣关系。在新就业形态下，大多数劳动者与平台之间属于灵活合作关系，不符合普通工伤保险的参保条件，导致他们无法享受到传统工伤保险的保障。  “‘新职伤’是适应数字经济与平台经济迅猛发展的客观要求，是回应新就业形态劳动者基本权益保障问题的制度创新。”中国劳动关系学院教授闻效仪表示，新就业形态劳动者在工作中面临较高的职业伤害风险，但由于缺乏正式的劳动关系，难以享受工伤保险待遇。建立职业伤害保障制度，有助于提升社会保障制度的公平性与包容性，推动实现更全面的社会保障覆盖。  货拉拉司机权益保障委员会执行督导丛海龙表示，在试点过程中，深切感受到，职业伤害保险的推出，确实帮助到受到职业伤害的司机师傅。货车司机是抗风险相对较低的群体，职业伤害保险为他们提供了兜底保障，帮助他们更好康复，并且回归社会参与工作。  专家也表示，“新职伤”与普通工伤保险存在明显区别。闻效仪谈到，“新职伤”突破了“劳动关系”的限制，试点地区普遍不再将法定劳动关系作为参保前提。此外，参保机制与缴费方式、管理方式与理赔流程也存在不同。  闻效仪认为，建立“新职伤”制度对新业态群体具有重要的现实意义。不仅填补制度空白，赋予基本职业安全保障，提升职业尊严与归属感，增强风险防范能力，对货运、外卖等行业来说，也能起到规范行业用工、推动平台企业履行社会责任，缓解劳资矛盾、稳定从业队伍，促进行业良性竞争、推动...

　　厚厚的云层下面，一根巨大的光柱在空中闪亮，在光柱与云层接触的位置，迸发出炫目的光芒——是谁？点燃巨大的火柴照亮了夜空！图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　这是记者今天凌晨4时10分在海南文昌拍到的场景。　　图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　4月29日4时10分，中国在文昌航天发射场使用长征五号乙运载火箭/远征二号上面级，成功将卫星互联网低轨03组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。　　这次任务是长征系列运载火箭的第573次飞行。   苍穹之上，由中国卫星组成的璀璨星河，照亮了国人千年的飞天梦想。  我们的目标是星辰大海，从未止步。  摄影：蒲晓旭  编辑：费茂华 【责任编辑:张樵苏】 阅读下一篇： ...

  记者4月29日从海洋石油工程股份有限公司获悉，由该公司牵头研制的我国首套5万吨级拉力千斤顶牵引装船系统交付，关键部件全部实现国产化，整体性能达到国际先进水平，标志着我国海洋工程装备制造能力取得关键突破。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  我国自主研制首套5万吨级拉力千斤顶牵引装船系统成功交付。（海油工程供图）  装船是海洋工程建设必不可少的步骤，其中牵引装船是海洋油气平台导管架等超大型结构物最常用的装船方式。牵引装船依托千斤顶牵引系统，以类似拔河的方式将结构物拖拉到船上。作为牵引装船的“大力士”，5万吨级拉力千斤顶研发制造技术长期掌握在少数国际生产商手里，设备购置和租赁成本较高。  本次交付的拉力千斤顶牵引装船系统由10台1000吨拉力千斤顶、4台1000吨助推千斤顶、动力站、控制系统和固定锚点等组成，按常规装船摩擦系数计算，最大牵引重量可达5万吨。系统采用高强合金材料，拉力系数较常规材料提高20%，装船速度较国际同类设备提升15%。系统通过法国船级社验证，整体性能达到世界先进水平。  近十年来，海油工程累计完成结构物牵引装船约300座，其中万吨级结构物达34座。随着5万吨级拉力千斤顶牵引装船系统投入使用，我国海洋油气平台安装能力将显著提升。（记者梁姊） 【责任编辑:赵阳】 阅读下一篇： ...

  伴随人口老龄化、社会服务需求多样化，服务机器人迎来巨大市场机遇。真正让服务机器人“飞入寻常百姓家”，需要提高科技创新能力，积极拓展应用场景，不断优化发展环境，紧抓关键、协同发力。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  会撒娇的机器狗、会爬楼梯的扫地机器人……第137届广交会首次增设服务机器人专区，展示未来生活的更多可能性。如何让服务机器人加速走进日常生活，惠及千家万户，正成为推动服务机器人产业持续发展的重大课题。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  伴随人口老龄化、社会服务需求多样化，服务机器人迎来巨大的市场机遇。有关报告预计，2025年我国服务机器人市场规模将达850亿元。市场现状则是，许多服务机器人还未覆盖广泛用户群体，既未充分触达有需求的家庭，也未在功能上实现精准匹配，供需两端的有效对接尚未形成。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  目前，服务机器人的普及还面临许多现实问题。一是技术问题，服务机器人需要很高的智能决策能力和精准的操作能力，这对技术发展提出了更高的要求；二是应用场景问题，尽管服务机器人在许多场景已经得到应用，但在更多开放、动态、情境复杂的环境中，许多实际需求仍未被有效覆盖；三是价格问题，机器人设备价格普遍较高，制约着普及步伐。  真正让服务机器人“飞入寻常百姓家”，需要紧抓关键、协同发力。  提高科技创新能力。科技创新，是服务机器人产业百花齐放的重要支撑力量。广交会上，无论是能在百米高空清洁幕墙的清洗机器人，还是毫米级执刀的手术机器人，背后都离不开智能感知、决策执行和人机交互等关键技术支撑。要强化政府、企业和学术界多方合作，加强核心技术攻关，进一步提高服务机器人的智能化水平，以科技实力打造产业核心竞争力。  积极拓展应用场景。从早期的扫地清洁、上菜送餐，到如今的情感陪伴、智能教育、医疗辅助，服务机器人的科技含量越来越高，应用场景也不断丰富。下一步，应聚焦更多复杂、高频、刚需的现实场景，围绕养老、医疗、教育、公共服务等重点领域，鼓励用户单位和机器人企业联合开展技术试验验证，开发更加贴近使用场景的定制化产品，推动服务机器人从“可用”迈向“好用”，拓展其环境适应能力和服务深度。  不断优化发展环境。当前，服务机器人作为智能制造与现代生活深度融合的重要领域，正处于快速发展阶段。相关方面应以更加积极的政策引导、更加高效的要素保障、更加开放的市场环境，支持服务机器人产业创新突破、做大做强，从资金、技术、人才等多方面加强支持，做好服务和引导，打造良好生态。此外，还应推动制定行业标准，规范服务机器人市场，形成规模效应，实现长远发展。  从广交会展厅里的“人气王”，到未来生活中触手可及的智能助手，服务机器人将不断走进千家万户。多措并举解决产业发展难题，推动服务机器人普及，不仅是产业走向成熟的重要一环，更是不断释放智能制造潜力、推动科技服务美好生活的关键一步。（赖奇春） 【责任编辑:周靖杰】 阅读下一篇： ...

4月28日，贵阳银行发布的2024年年报显示，2024年，该行实现营业收入149.31亿元，同比下降1.09%，实现归属于母公司股东的净利润51.64亿元，同比下降7.16%；实现基本每股收益1.35元，加权平均净资产收益率8.35%；总资产收益率0.76%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 截至2024年末，贵阳银行资产总额7056.69亿元，较年初增加176.01亿元，增长2.56%。贷款总额3391.42亿元，较年初增加151.01亿元，增长4.66%，占资产总额比重较上年提升0.97个百分点。存款总额4192.08亿元，较年初增加189.88亿元，增长4.74%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 截至2024年末，贵阳银行不良贷款率1.58%，较年初下降0.01个百分点。拨备覆盖率257.07%，较年初上升12.57个百分点；拨贷比4.05%，较年初上升0.15个百分点。资本水平保持充足，资本充足率15.20%，一级资本充足率14.00%，核心一级资本充足率12.94%，较年初分别上升0.17、1.10、1.10个百分点。 （贵阳银行） (编辑：李京硕 王欣宇) 关键字：...

4月28日，宁波银行发布的2025年一季度报告显示，该行实现归属于母公司股东的净利润74.17亿元，同比增长5.76%；实现营业收入184.95亿元，同比增长5.63%；年化加权平均净资产收益率为14.18%；总资产收益率为0.91%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 截至2025年3月末，宁波银行资产总额33960.35亿元，较年初增长8.67%；贷款及垫款16401.69亿元，较年初增长11.12%；客户存款21826.04亿元，较年初增长18.86%。不良贷款率0.76%，与年初持平；拨备覆盖率370.54%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 （宁波银行）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 (编辑：李京硕 王欣宇) 关键字：...

新浪科技讯 4月28日上午消息，近日在一场直播中，被问及“欠你360借条的钱可以不还吗？”，360集团创始人、董事长周鸿祎表示，“那不是我的公司。”图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 360借条的实际运营主体是奇富科技。公开资料显示，360金融最初作为360集团旗下的金融业务孵化成立，2018年6月独立运营，同年12月在纳斯达克上市。2020年8月，公司从360金融更名为360数科，强调科技属性，并于2022年11月在港交所二次上市。2023年2月，360数科再次更名为奇富科技，进一步淡化360标签，强化金融科技定位。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 周鸿祎曾担任奇富科技的董事及董事会主席，但已于2024年8月辞任相关职务，不再直接参与管理。不过，根据奇富科技2024年财报资料，截至2024年末，周鸿祎仍通过Aerovane Company Limited间接持有奇富科技16%的股份，为公司第一大股东。   (编辑：文静) 关键字：...

    本报记者 冷翠华图片来源于网络，如有侵权，请联系删除     国家金融监督管理总局（以下简称“金融监管总局”）近日发布《关于加强万能型人身保险监管有关事项的通知》（以下简称“《通知》”），本着从严监管的思路，突出问题导向，并实行“新老划断”的监管政策。《通知》将于5月1日起实施。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除     业内人士认为，《通知》将进一步降低险企的刚性负债成本，减少投资冲动，更好实现资产负债匹配管理，降低利差损风险。短期内，万能型人身保险（以下简称“万能险”）保费收入或将受到一定冲击，但有利于行业长期持续稳健发展；同时，现有保单持有者的最低保证利率不会因新规而改变。     可以设置保证期限     万能险作为一种兼具保险保障功能和投资功能的人身保险产品，一般在产品名称中包含“万能型”字样，可以不定期不定额追加保费或者调整保险金额；设立单独保单账户，可领取部分或全部保单账户价值；保单账户价值提供最低收益保证，最低保证利率不得为负。     《通知》从产品管理、账户管理、资产负债管理、销售行为管理等多个方面对万能险加强监管。其中，几方面新规备受行业关注。     一是，保险公司为强化资产负债管理、保障客户长期利益，可以对万能险最低保证利率设置保证期间，保证期满以后可以合理调整最低保证利率。这与此前的监管规定有较大区别，此前的万能险在保险期间内各年度最低保证利率数值应一致，不得改变。而从今年5月1日起，新开发的万能险或将告别固定最低保证利率。     二是，明确除终身寿险、两全保险和年金保险等产品外，其他产品不得设计成万能型。同时，万能险的保险期限不得低于5年。金融监管总局有关司局负责人表示，万能险保障期限拉长至5年及以上，同时鼓励保险公司通过合理调整退保费用、保单持续奖金等产品设计要素延长保单实际存续期限，有助于进一步满足消费者长期保障需求，进一步提高保障水平。     三是，强化资金运用监管。强化集中度监管，对万能险资金投资单一股权投资基金、不动产相关金融产品等的比例，从严设置上限。强化关联交易监管，禁止通过多层嵌套、通道业务等方式开展不当关联交易。强化非标投资监管，对万能险资金投资非标不动产和非标金融产品的比例，从严设置上限。     普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，《通知》针对万能险开发适用的产品和保险期限、最低保证利率的保证期设置、万能账户的盈余分配及特别储备使用规则、万能险资金运用的限制和流动性的要求等都进行了具体界定，有利于险企降低刚性负债成本，减少投资冲动，管好流动性风险，并确保盈余分配的公平合理，从而更好实现资产负债匹配，降低长期利差损风险。     对消费者有何影响     在提升万能险保障水平、降低险企利差损风险的同时，《通知》对险企的万能险保费收入将产生怎样的影响？对万能险消费者又有何影响？这也是市场普遍关注的两大问题。     从保费收入来看，近年来，在市场利率走低、万能险结算利率下行等因素影响下，万能险保费收入呈下降趋势。业内人士认为，根据《通知》，万能险最低保证利率不再“一次定终身”，加上结算周期、结算利率的变化，短期内预计万能险保费收入仍将保持下滑态势。     万能险保费的一部分作为风险保费和各种费用，用于提供保险保障，另一部分则进入投资账户，形成“保户投资款新增缴费。”根据金融监管总局统计数据，去年行业的保户投资款新增缴费为5787亿元，同比下降2.8%；今年一季度，保户投资款新增缴费为2605亿元，同比下降7.8%。     从万能险结算利率（年化，下同）来看，Wind资讯数据显示，今年已发布3月份结算利率的1122款万能险中，结算利率最高的为3.5%，有31款；结算利率在3.0%及以上的万能险共有519款，占比46.3%；另有18款产品结算利率不足2%。同时，根据监管规定，自2024年10月1日起，新备案的万能型保险产品最低保证利率上限为1.5%，相关责任准备金评估利率按1.5%执行；最低保证利率超过上限的万能型保险产品停止销售。     一位保险业内人士对记者表示，在存量万能险保单中，有部分产品最低保证利率较高，由于万能险结算利率不能低于其最低保证利率，因此这部分保单给险企带来的利差损压力较大。随着《通知》的实施，险企新增保单的利差损风险将更加可控，但万能险的吸引力也可能减弱，短期将对其保费收入产生抑制作用，但有利于行业长期稳健经营。     从消费者角度看，中华联合保险集团有限公司研究所首席保险研究员邱剑对《证券日报》记者表示，根据“新老划断”的原则，消费者已经购买的万能险保单，其最低保证利率仍会按照合同条款规定执行。而对于是否购买新的万能险产品，消费者可以根据自身的资金规划、风...