并购重组

来源：上海证券报 作者：张欣然  图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近期，债券市场出现结构性修复，10年期国债收益率下破1.8%关键关口，成为市场关注焦点。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 与此同时，围绕利率进一步下行空间，机构观点开始分化：一方面，资金面宽松、保险资金持续配置为债市提供支撑；另一方面，部分机构认为，1.8%以下已在一定程度上提前透支降息预期，后续走势仍有待政策落地与基本面进一步验证。在多重变量交织影响下，债市短期或仍处于修复与博弈并行阶段。 债市出现结构性修复 在经历一段时间的超长端偏弱表现后，债券市场近期出现结构性修复。本周，10年期国债收益率明显下行，下破1.8%关键点位。截至2月10日收盘，10年期国债收益率下行0.5个基点报1.795%。 市场人士认为，在流动性边际改善、人民币汇率升值预期增强以及保险资金持续配置等多重因素支撑下，债市整体运行趋稳，避险属性正在逐步回归。 开年以来，市场一度对今年债券供需格局形成较为一致的担忧情绪，尤其是超长期国债阶段性承压，但10年期以内品种整体表现相对稳健，并未呈现典型熊市特征。进入本周，30年期国债收益率亦出现明显修复，下行幅度在各关键期限中居前，市场对超长端的悲观预期有所缓和。 近期，多项宏观金融变量出现积极变化，为债市修复提供支撑。 从资金面看，尽管买断式回购利率是否下调仍存在不确定性，但DR001近期显著回落，重新回到1.3%以下，短端流动性趋于宽松。 值得关注的是，保险资金持续稳定配置，成为债市的重要支撑力量。业内人士表示，数据显示，2026年1月，79家人身险公司通过银保渠道实现新单规模保费2126亿元，同比增长27.6%。其中，分红险成为今年市场最受追捧的产品，新单中约80%为分红险。在负债端持续扩张、久期需求较高的背景下，保险资金对超长期地方债和国债的配置需求保持强劲，也使得超长期债券在前期市场最悲观阶段并未出现明显失序。 中泰证券固定收益首席分析师吕品对上海证券报记者表示，当前多资产市场整体波动水平显著抬升，但与以往相比，对债券市场的冲击明显减弱。 吕品认为，无论是商品市场的“滞涨”交易，还是权益市场科技板块的风险偏好交易，对债市并未造成明显拖累。即便相关交易在杠杆资金推动下出现冲高回落，债市表现也相对钝感，未重现去年那种“股弱债强，剧烈切换”的行情。从价格相关性角度看，长端利率债与风险资产之间的跷跷板效应并不突出。在其他资产大幅波动的背景下，债市整体运行相对平稳，波动率处于低位，与黄金、白银等传统避险资产近期的高波动相比，债券市场正在重新展现其避险资产的属性。 债市修复中分歧渐显 随着10年期国债收益率逼近并反复试探1.8%关键点位，债券市场围绕后续下行空间的讨论明显升温。 多家机构认为，当前收益率水平已在一定程度上反映了市场对降息的预期，债市正处于预期交易与基本面验证之间的博弈阶段。在政策落地节奏尚不明朗、供给与风险偏好存在变数的背景下，市场对债市后续走势的判断趋于谨慎。 “10年期国债收益率运行至1.8%以下，实质上已在一定程度上透支了降息交易的预期空间。”中邮证券发布的研报认为，从年初以来的收益率修复来看，其背后主要有三方面支撑因素：一是此前收益率调整幅度较大，配置价值显现，为利率下行打开空间；二是风险偏好边际回落，权益和黄金等资产经历快速上涨后出现阶段性调整，为债市提供喘息窗口；三是市场对降准、降息信心的修复，政策端两次提及“全年降准降息有空间”，对债市预期形成明显提振。 不过，中邮证券认为，随着10年期国债收益率临近1.8%，上述因素中，配置价值支撑已明显弱化，风险偏好回落亦被普遍视为阶段性因素，真正可能对债市形成实质性利好的，仍取决于政策利率是否下调。若收益率在突破1.8%后继续下行，其核心逻辑只能是降息落地，从而开启新一轮广谱利率下行，当前债市正试图提前交易这一预期。 从操作层面看，中邮证券认为，2月债市仍存在一定交易窗口，策略上可继续以10年期国债为主。在节前布局10年期品种，博弈降息预期升温后收益率向下试探并突破1.8%关口的有限交易空间，整体风险相对可控。若降息预期在两会前兑现，则不排除进一步打开下行空间的可能。 但机构同时提示，该窗口期或仅持续至3月初。一位银行理财投资经理对上海证券报记者表示，若届时降息仍未落地，预期交易热度可能随之降温，叠加超长期国债供给压力显现，债市面临的扰动因素将有所增加。基于波动率与持有成本的考量，更倾向于选择10年期而非30年期国债作为主要操作久期。 浙商银行FICC部门也在研报中表示，尽管春节长假临近，机构仍有一定持债过节的需求，但从盘面看，国债期货TL2603合约在60日均线附近反弹受阻，市场出现一定止盈情绪，10年期国债收益率...

  新华社北京/“雪龙”号2月11日电　题：南极“粮仓”！我国磷虾研究促进产业升级图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  新华社记者顾天成、徐鹏航  凌晨时分，南大洋阿蒙森海的风浪稍歇。“雪龙”号艉甲板灯火通明，随着绞车缓缓回收，一个拖网冲破水面，南极磷虾正在网中跃动。  南极磷虾是地球上生物量最大的单种生物资源之一。尽管它们体长仅有3至6厘米，却被科学家比作南大洋的“粮仓”，近年来更是成为促进产业升级的“潜力股”。  2026年1月，中国第42次南极考察“雪龙”号大洋队队员李帅（右）和陈艺煌在艉甲板开展本航次首个磷虾拖网作业。新华社记者 顾天成 摄  中国第42次南极考察“雪龙”号大洋队队员邢磊说，磷虾以海洋中的浮游植物为食，是鱼类、企鹅、海豹、鲸、海鸟等生物的重要食物来源，支撑起海洋中完整的“生命金字塔”。  “磷虾的体内富含蛋白质、不饱和脂肪酸和虾青素，氨基酸综合营养价值评分比牛肉、对虾高，这也使得磷虾成为人类潜在的优质蛋白来源。”大洋队队员、磷虾调查研究人员田晓清说。  近年来，通过依托“雪龙”号、“雪龙2”号极地科考船开展海洋调查；建立中国极地生物基因库、国家极地科学数据中心等平台；应用新型磷虾拖网，持续积累磷虾种群遗传、分布及生态系统数据，我国对磷虾的研究发展迅速。  自2018年起，中国南极考察将阿蒙森海作为重点调查区域，持续开展海洋生态环境综合调查。  2026年2月，“雪龙”号大洋队队员李帅（前）和田晓清在“雪龙”号艉甲板实验室第一时间处理从阿蒙森海捕捞到的磷虾等生物样本。新华社记者 顾天成 摄  “我们研发出船载智能指导系统，能实时监测磷虾粉营养成分。”田晓清展示了研究室的最新成果，通过计算机视觉和人工智能模型，实现对虾青素含量、水分含量的快速、无损检测。  水产科学家也在探索从磷虾蛋白中酶解出更易吸收的生物活性肽，推动我国磷虾加工业逐步从虾干、虾粉等传统加工向高磷脂虾油、生物活性肽等深加工升级。  2026年2月，“雪龙”号大洋队队员邢磊在舯甲板生物实验室进行海水过滤操作。新华社记者 顾天成 摄  南极磷虾对气候和生态环境变化十分敏感。比如海冰减少可能威胁其食物来源和庇护所，海水升温可能驱动其栖息地向更高纬度收缩。  “我们正在通过分析磷虾分布规律及其年际变化、摄食习性、食物链关系等，以期促进南大洋生物资源可持续利用与海洋环境保护。”大洋队队员、艉甲板作业组组长李帅说。  年复一年，大洋队队员放网、取样、分析。  “要加深全人类对南极生命系统的认识。”李帅说，作为《南极海洋生物资源养护公约》成员国，中国正在积极贡献研究数据和科学方案，这不仅服务于磷虾资源评估，更是理解气候变化如何影响极地生态系统的关键。  策划：陈芳  统筹：吴晶、孙闻  新华社国内部出品 【责任编辑:刘子丫】 阅读下一篇： ...

  记者2月10日获悉，工业和信息化部、科技部、住房城乡建设部、市场监管总局、国家知识产权局等五部门近日联合印发《科技服务业标准体系建设指南（2025版）》（下称《指南》），提出到2027年，新制定科技服务业国家标准和行业标准40项以上，初步构建满足科技服务业高质量发展的标准体系，面向超过1000家企业开展贯标工作。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  科技服务业是现代服务业的重要组成部分，主要包括研究开发服务、技术转移转化服务、企业孵化服务、技术推广服务、检验检测认证服务、信息技术服务、工程技术服务、科技金融服务、知识产权服务、科技咨询及其他科技服务等。随着技术创新、模式创新、产业创新和服务创新加速融合，亟需加强标准体系建设，规范和引领科技服务业高质量发展。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  《指南》明确坚持“系统谋划、创新驱动、开放合作”原则，统筹推进科技服务业标准的制定、实施和国际化，并提出到2030年，新制定科技服务业国家标准和行业标准80项以上，基本建成满足科技服务业高质量发展的标准体系，标准服务企业成效更加凸显。  《指南》围绕基础通用标准、重点领域标准、管理保障标准三个方面作出一系列部署，包括规范企业孵化器的运营服务、企业培育等要求，规范技术交易金融服务、企业科技创新金融服务、知识产权金融服务等科技金融领域服务要求等。  在组织实施方面，《指南》提出，加强统筹协调，加强科技服务业有关标准化技术组织的协同配合，统筹产学研用各方，共同制定符合产业发展需要的标准。强化宣贯推广，指导行业协会、标准化技术组织和专业机构等开展重点标准的宣贯培训和实施推广，引导企业对标达标等。（记者 郭倩） 【责任编辑:周靖杰】 阅读下一篇： ...

  记者10日获悉，工业和信息化部、中央网信办、中央空管办、国家发展改革委、中国民航局等五部门近日联合印发了《关于加强信息通信业能力建设 支撑低空基础设施发展的实施意见》（以下简称《意见》），提出到2027年，全国低空公共航路地面移动通信网络覆盖率不低于90%，多元融合感知方案进一步完善成熟，低空导航服务水平持续提升，研制不少于10项信息类基础设施标准，面向城市治理、物流运输、文旅等领域形成一批典型低空应用场景。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  专家表示，相关政策部署通过完善网络覆盖、提升精准导航、强化智能感知、健全标准体系，将有效破除制约低空经济规模化发展的瓶颈，推动低空经济从试点示范走向常态化、商业化运行。此外，也将带动核心器件、网络设施、装备制造等相关产业链发展。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  工业和信息化部信息通信发展司相关负责人介绍，低空基础设施是低空经济健康有序发展的重要底座，既包括雷达、ADS-B等民航系统已广泛使用的通导监设施，也涉及5G/5G-A、卫星互联网等新一代信息通信设施。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  “目前，我国已建成全球技术领先、规模最大的信息通信网络，信息通信企业正在积极开展基于5G/5G-A技术的低空通信、感知等实践探索，形成低空物流配送、水域巡检、警务安防等典型应用场景，但仍面临应用需求待挖掘、技术标准待成熟、产业生态待完善等挑战。”该负责人说。  《意见》按照“需求牵引，重点突出；集约复用，多元协同；试验先行，稳步推进；安全可控，筑牢屏障”的原则，持续提升信息通信业技术、产业、网络和安全等供给能力，为低空经济发展提供坚实基础。  其中提到，“以有条件、有需求的低空飞行活动区域为重点，因地制宜推动信息类基础设施建设与低空应用协同发展”“在充分利用现有公众移动通信设施等基础上，综合采用地面移动通信、卫星通信与其他通导监技术等多元化技术手段，支撑低空应用发展”等。  国研新经济研究院创始院长、湾区低空经济研究院院长朱克力认为，相关部署体现了集约复用、多元协同的建设思路，充分依托现有信息通信设施资源推进低空基础设施升级，避免重复投入、重复建设。同时，坚持试验先行、稳步推进，注重标准研制与场景落地并重，既鼓励创新探索，又守住安全底线。  《意见》围绕低空通信、监视、导航、智能网联系统等信息类基础设施，提出按需推进低空场景通信网络覆盖、探索构建多元探测协同服务能力、助力提升导航精准服务水平、支撑构建低空智能网联系统等四方面重点任务。围绕加强信息通信业能力建设，提出组织开展试验验证、提升产业供给能力、推动集约协同与标准化建设、规范行业管理、强化网络和数据安全保障、优化频率供给等六方面具体举措。其中包括“充分利用物联网、人工智能、云计算、大数据等新一代信息技术，提供低空智能网联系统建设解决方案”“积极推进5G-A产业发展，进一步升级完善现有地面基站设施功能，加快通感融合等技术产业成熟，逐步降低设备成本”“探索低空通信、导航、监视功能融合模组研发，加速技术和产业成熟”等。  朱克力认为，这将进一步推动形成覆盖核心器件、网络设施、装备制造、系统集成、运营服务的低空基础设施产业生态，为我国低空经济高质量发展构建起更加完备、更具竞争力的产业支撑体系。例如，在网络设施层面，将推动地面基站升级、低空专用网络建设提速，带动通信设备制造、天线优化、信号增强等相关产业环节发展。在核心器件与装备层面，带动芯片、传感器、终端制造等关键环节的技术突破。在系统与服务层面，低空智能网联系统、数字空域管理平台、算力调度、数据安全服务等需求将释放，带动软件、算法、人工智能、云计算、大数据等数字产业与低空经济深度融合。（记者 郭倩） 【责任编辑:周靖杰】 阅读下一篇： ...

记者 向家莹 来源：经济参考报    图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2026年伊始，当国有大型银行持续收缩长期高息存款产品时，一场由中小银行主导的存款利率“逆势上调”悄然发生。从浙江嘉善到陕西商南，多家农商行密集上调了1年至3年期的定期存款利率，幅度多在10至20个基点；同时，大额存单市场也迎来发行热潮，农商行成为绝对主力。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 专家表示，这一看似与市场整体利率下行趋势相悖的举动，并非行业战略转向的信号。在银行业净息差普遍承压、货币政策维持适度宽松的大背景下，这更像是中小银行在年初“开门红”关键期，为争夺市场份额而发起的一场短期营销，其背后深刻反映了不同规模银行在激烈竞争与成本管控之间的差异化生存策略。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 此轮利率上调具有鲜明的“阶段性、定向性和区域性”特征。例如，浙江嘉善农商行将1年期和2年期定存利率分别提至1.50%和1.75%，并对3年期存款根据1万元、10万元、20万元的不同起存金额设置了1.75%至1.85%的阶梯利率。陕西麟游农商银行在1月至3月期间也推出了限时优惠，5万元以上的1年期存款利率可上浮至1.4%。 值得注意的是，这些调整普遍附带了明确的限制条款：一方面设定数万元乃至20万元的高起存门槛，另一方面则明确标注“限量发行，售完即止”或划定短短数月的优惠期限。这清晰地表明，上调利率的核心目的是在春节前后资金流动活跃、全年信贷投放需要储备资金的“开门红”关键窗口，精准吸引本地储户的大额、短期资金，而非进行全面的负债成本调整。 与这一现象形成鲜明对比的，是大型银行在长期限存款领域的持续收缩。早在2025年底，六大国有银行就集体下架了5年期大额存单产品。当前，中小银行发行的3年期大额存单平均利率约为1.8%，而四大国有银行同期限产品的利率普遍在1.55%左右。这种分化策略植根于两者截然不同的市场地位与负债压力。对于网点与品牌优势不明显的中小银行，尤其是扎根农村和县域市场的中小银行来说，存款是立身之本。 一位中部地区城商行的业务人员坦言：“年初，我们需要足够的存款来支撑信贷投放，提高利率是吸引本地客户最直接有效的手段。” “逆势提价”的背后，是银行业共同面临的严峻盈利压力。国家金融监督管理总局数据显示，截至2025年三季度末，商业银行净息差仅为1.42%，处于历史低位。一位金融研究机构分析师表示：“资产端贷款利率持续走低，如果不严格控制负债成本，就可能出现存贷利率倒挂。” 过去发行的长期限、高利率存款，在当前的利率下行周期中，反而逐渐成为银行的负担，压缩长期负债、控制整体成本已成为行业共识。娄飞鹏表示，中小银行在上调利率时十分审慎，普遍采取“小额、短期、高门槛”的方式，意在用尽可能小的成本代价，换取特定时点的存款规模增长，在激烈的揽储需求与严峻的息差压力之间寻求平衡。 2026年中国人民银行工作会议提出，将继续实施适度宽松的货币政策，促进社会综合融资成本低位运行。市场普遍预期，在引导实体经济融资成本下降的大趋势下，存款利率的“稳中有降”仍是基本方向。 上海金融与发展实验室主任曾刚认为，中小银行的举措是“定向、区域且阶段性的短期揽储策略”。苏商银行特约研究员薛洪言表示，年初有大量定期存款集中到期，居民资金再配置需求旺盛，这为中小银行提供了重要的营销窗口。但随着这一特殊时点过去，阶段性加息行为将逐步退出。 招联首席经济学家董希淼表示，长远来看，无论是大银行还是小银行，从“成本驱动”的揽储模式，转向通过提升综合金融服务能力来沉淀资金，才是穿越周期、实现高质量发展的根本路径。 (编辑：钱晓睿) 关键字：...

证券时报记者 谢忠翔图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2026年以来，上市银行迎来机构密集调研，其中沿海经济发达区域的中小银行是机构重点调研对象。截至2月9日，已有13家上市银行累计迎来54次机构调研，参与调研的机构数量达386家（含同一机构多次参与）。 证券时报记者注意到，2026年信贷“开门红”表现、“十五五”规划、资产负债端管理及财富管理等，是机构调研的重点议题。多位券商分析师调研后表示，“十五五”开局之年，银行信贷“开门红”表现良好，同时正积极发展财富管理等中间业务。 信贷投放聚焦科创领域 据证券时报记者梳理，多家上市银行近日接受机构调研时，详细回应了2026年信贷“开门红”成效、投放重点方向、净息差走势等话题。多家银行表示，今年信贷投放节奏符合预期，整体投放好于上年。 例如，苏州银行表示，实现“开门红”较好开局，主要得益于较早启动旺季相关准备工作。杭州银行则表示，2026年“开门红”投放整体良好，较往年同期多增，收益率较上年四季度稳定。南京银行介绍，对公信贷稳健起步，投放节奏契合预期，总体投放好于上年。 值得一提的是，在信贷投向上，各银行结合区域战略与自身特色，明确了重点发力领域，信贷投放结构明晰，对公与零售各有侧重。 例如，上海银行在对公领域提出聚焦上海“五个中心”“五个新城”等区域重大战略项目，拓展普惠金融场景与供应链金融等重点方向；零售领域则围绕“房生态”和“车生态”， 加大住房按揭在重点区域的拓展，以及新能源汽车贷款投放。 信贷投放重点方面，上市银行普遍围绕当地产业加大相关贷款投放。例如，青岛银行强调该行紧盯科技金融、蓝色海洋、先进制造等“八大赛道”； 瑞丰银行围绕绍兴市“4151”先进制造业集群建设规划，聚焦现代纺织、绿色化工、生物医药、集成电路、高端装备、黄酒酿造等支柱与特色产业。 从参与调研机构反馈来看，多家券商分析师表示，今年信贷“开门红”较好。中泰证券研究所所长戴志锋在研报中表示，该团队2026年以来集中调研22家上市银行，“十五五”开局之年，投放节奏前置明显，对公贷款重点领域支撑仍占主导。申万宏源研究银行首席分析师郑庆明团队则表示，信贷总量平稳，但需求结构尚待优化，反馈积极的主要是国有行和优质地区城商行，而股份行、农商行贷款增速或慢于同业。 中间业务收入有望回暖 据证券时报记者梳理，被调研的银行均将拓展中间业务收入，作为应对息差压力的核心战略。其中，财富管理是重点发力领域，银行主要通过丰富理财、保险、基金等产品矩阵，强化投顾专业能力，推行客户分层与精准服务等方式，提升财富管理业务创收能力。 此外，有部分上市银行依托区域产业禀赋，深耕供应链金融“1+N”生态布局，发力债券承销、资产证券化等投行业务，还有部分银行更注重生态化与链式获客，形成差异化中收来源。 招商证券分析师马瑞超团队在研报中透露，受调研的多家国有大行和股份行一致看好中收业务，并将重点放在积极把握居民存款再平衡趋势下的财富管理业务机会。多数银行反映开年以来，新增存款超过上年同期，“存款搬家”迹象并不明显。 戴志锋团队调研22家上市银行后表示，财富管理带动手续费持续改善，2026年开年以来资本市场表现活跃，银行财富管理收入有望维持高增，带动全年手续费延续回暖趋势。 郑庆明团队认为，定期存款迎大规模到期高峰，是银行做大非存款AUM（资产管理规模），优化结构的良机。有理财子公司的银行，重点以理财承接到期资金；其他银行则更倾向于代销高费率保险，以此增厚中间业务收入。 首批年度业绩快报预盈 去年至今信贷结构优化、中间业务发力，上市银行基本面进一步夯实，这一态势在2025年度首批业绩快报中获得初步印证。 截至2月9日，已有11家上市银行发布2025年业绩快报。从盈利指标来看，在银行业营收普遍放缓甚至下滑的当下，首批公布业绩快报的上市银行中，普遍实现经营收入和归母净利润的同时正增长。其中，青岛银行、齐鲁银行甚至分别实现净利润同比增长21.66%和14.58%。 证券时报记者梳理11家银行数据后发现，三大特点值得关注：一是上述机构资产规模均实现稳健扩表，中小行增速领先，多家增速以超10%速度扩张；二是不良贷款率维持向好，暂未有银行不良率明显反弹；三是多数银行加大了拨备计提力度，但同时，亦出现拨备覆盖率普遍下滑现象。 郑庆明团队认为，上市银行利润增长稳定甚至边际改善，有以下原因：一方面是息差降幅收窄带动利息净收入企稳；另一方面，市场情绪回暖及费率下行压力消化后，中间业务收入改善；同时，资产质量基本盘稳定确保信用成本未明显侵蚀利润。 展望2026年，多家券商分析师表示，近期央行精准落地结构性货币政策工具带来的利好，有助于稳定银行净息差预期，增强信贷投放意愿，净息差降幅有望大幅收敛。 (编辑：钱晓睿) 关键...

  2月10日，千问APP在微博上发出“紧急通知”，提醒用户“由于春节返乡的朋友越来越多，各地县城乡村的集卡速度越来越快，30亿千问免单卡快领完啦！免单卡最后供应三天，没领到的朋友们抓紧哦。大家可以先集卡，后面18天再慢慢下单~”。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  随着春节返乡开启，越来越多用户开始在县城老家使用千问免单卡，据透露，仅宿州盒马鲜生吾悦广场店一家门店，千问就帮用户下了近3500单。最新消息显示，1天内，用户就让千问帮忙在盒马卖了3吨蓝莓、在天猫超市买了超8万斤东北大米和超10万斤新疆牛奶。  自2月6日上线以来，千问免单卡在全国各地走红，越来越多用户习惯在千问上“一句话下单”。同时，千问也在不断拓展更丰富的生活能力，10日，千问APP正测试接入大麦，可实现一句话买电影票，实现从影片推荐、智能选座到支付出票的整个流程。 【责任编辑:周靖杰】 阅读下一篇： ...

　　近日，工业和信息化部印发《关于组织开展国家算力互联互通节点建设工作的通知》（以下简称《通知》）及配套技术文件《国家算力互联互通节点建设方案》（以下简称《建设方案》），部署推进国家算力互联互通节点体系建设。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　国家算力互联互通节点是推进国家算力互联互通体系建设的核心抓手和关键承载。《通知》明确，国家算力互联互通节点体系包含“1”个已建成发布的国家算力互联网服务节点（以下简称“国家节点”）及“M”个区域、“N”个行业节点。其中，“M”个区域节点，重点面向算力需求旺盛地区提供标识注册、资源汇聚等综合性支撑服务；“N”个行业节点，聚焦重点行业提供市场化服务并接入区域节点。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　《通知》明确，每个省级行政区可申报1个区域节点；每个行业原则上可申报1个行业节点。区域节点由地方通信管理局、工业和信息化主管部门共同申报。行业节点由地方工业和信息化主管部门会同通信管理局推荐重点行业单位以单独或联合体方式申报。　　《通知》提出，算力互联互通节点采取“统一标识、统一标准、统一规则”的运行机制。标识方面，各节点通过国家节点获取唯一标识编码，实现算力资源入网入市；标准方面，各节点按照统一标准建设，统一接口对接，实现互联互通；规则方面，各类算力资源按照统一规则开展算力交易、互联调度等工作。　　《建设方案》提出，将聚焦节点核心功能落地，重点建设六大核心系统。一是国家算力互联网（区域、行业）服务中心，为节点的前端门户，提供标识注册、算力交易、任务调度和数据分发等运营服务。二是算力标识管理系统，接收服务中心注册信息，按算力互联互通等标准完成算力标识赋码，提供标识解析服务，支撑基于算力网关的标识管理。三是算力资源汇聚系统，与算力资源服务商接口标准化适配，接入各类算力资源，实现对区域算力的管理，并通过与国家节点交互，实现全域算力资源感知。四是算力选择系统，获取参数并构建信息库，提供参数检索、推荐等服务，可接通数据定向传输服务，支撑路径精准选择与数据高效传输。五是算力运行安全监测系统，通过算力标识网关实时获取算力资源侧、平台侧、互联调度侧、应用侧的业务信息，实现算力运行安全监测。六是安全保障系统，构建网络、数据、业务、应用全维度安全防护体系，覆盖漏洞扫描、安全管控、风险评估等关键环节，全方位保障节点安全。　　《建设方案》明确了算力互联互通节点建设的五类参与主体。一是算力互联互通节点主体，由地方企事业单位负责建设运营，提供算力互联互通统筹调度服务。二是算力资源提供商，为用户提供通算、智算、超算等软硬件计算能力的主体，包含互联网数据中心服务商、互联网接入服务商等。三是算力转售调度服务商，为用户提供算力交易任务分发与执行保障服务的主体，包含云服务商、基础电信企业、节点运营主体等。四是算力应用服务商，为用户提供人工智能应用、科学计算、算力卡、云手机、云电脑等基于算力资源封装应用服务的主体，包含云服务商、基础电信企业、软件服务商等。五是算力专线服务商，为用户提供云专网等算力专线服务的企事业单位，保障算力资源高效调度与低时延连接，包含基础电信企业、算力云专网运营企业等。　　此外，《建设方案》明确了五大关键工作流程，即入网入市、资格获取、资源汇聚、互联调度和市场监测，提出算力互联互通节点建设工作，要按照“申报—评审—建设—监管—推广”的流程稳步推进，确保规范有序落地。（记者　邓聪） 【责任编辑:朱家齐】 阅读下一篇： ...

来源：中国基金报 作者：曹雯璟  图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 （原标题：近50只，“同台竞技”）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 春节前的最后一个交易周，多只“固收+”、FOF、指数产品“同台竞技”。Wind数据显示，目前正在发行的基金达47只，等待发行的基金有23只。 从上周新基金发行情况来看，多只FOF产品受到资金青睐，其中，不乏小爆款产品。 “固收+”、FOF、指数产品“同台竞技” 本周（2月9日—2月13日），6只新基金迎来发行，不少产品由投资老将担纲。 其中，“固收+”产品中信建投双颐3个月持有于2月9日发行，该基金拟由中信建投基金固定收益部行政负责人、固收投研总监许健掌舵。许健表示，债券投资策略是“票息为王，久期灵活”。在经济弱复苏的局面下，央行维持资金面宽松，资金利率围绕政策利率DR007波动，资金面维持低位运行，中短端债券票息依然是最确定的收益。在经济保持平稳，央行防止债券大幅波动情况下，长端债券依然难有单边趋势下跌和上涨的行情，在高胜率和赔率的情况下，长端债券波段操作，增厚组合收益。 另一只量化赋能的“固收+”产品大成招享汇智将于2月13日发行，该基金拟任基金经理是“量化投资老将”大成基金指数与期货投资部副总监夏高，他拥有14年证券从业经验，其中11年基金管理经验。他的投资理念是在长期有价值的beta上持续创造alpha。 2月9日，FOF产品上银稳健睿享三个月持有也正式发行，该基金拟任基金经理王振雄认为，A股行情或将围绕行业景气度与供需格局展开，重点可关注有色金属、AI算力、化工、游戏、锂电等行业；美股科技、AI产业趋势维持强劲（预期增速12%—14%），估值合理，或将支撑标普500指数上行；黄金受益于美元信用弱化与央行持续购金，长期向上趋势依然值得期待。 此外，鑫元中证港股通科技指数、财通中证A500指数等被动指数型基金也于本周发行。 FOF产品受资金青睐 从上周（2月2日—2月6日）新基金成立情况来看，FOF产品受到资金青睐。 2月2日，南方稳嘉多元配置3个月持有（FOF）宣布提前结束募集，募集规模达26.02亿元，成为当周小爆款。业内人士表示，该基金并未追求过高发行规模，而选择提前结募，旨在通过为投资者创造长期良好的持有体验，从而为后续持续申购打下基础。 另一只FOF产品——景顺长城盈景保守配置三个月持有募集规模也达24.06亿元。 结合2026年开年市场动态与行业趋势，业内人士认为，2026年新发基金产品端或将更趋精细化，科创芯片、人工智能等细分赛道ETF加速扩容，主动权益基金则聚焦景气主线。同时，FOF因适配稳健配置需求，有望成为市场“小爆款”集中领域。 (编辑：文静) 关键字：...

证券时报记者 邓雄鹰 刘敬元图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 “单看去年一年，我们利润很好。”一家中小险企人士所说的情况，适用于不少人身险公司。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近日，保险公司2025年四季度偿付能力报告密集披露。据证券时报记者统计，除上市系公司和风险处置类机构外，共有57家人身险公司披露报告，合计净利润同比大增超150%，迎来“最强盈利年”，其中，行业“亏损王”亏损金额相较往年亦明显收窄。 负债端、投资端双向加持，叠加新会计准则陆续切换，多因素齐推动保险公司迎来盈利大年。不过，与之相对应的是，寿险从业人员的另一种“体感”——在低利率周期环境下，险企经营仍承压。事实上，去年人身险公司净利润大增的同时，净资产下滑成为普遍现象。 人身险公司净利创新高 据证券时报记者统计，上述57家非上市人身险公司2025年合计实现净利润666亿元，同比大增超150%，创下历史新高。其中，实现盈利的险企共47家，有33家险企实现净利润同比增长，扭亏为盈、亏损收窄的险企分别有6家、7家。 从盈利居前的公司看，以较大领先优势居前两位的仍是泰康人寿、中邮保险，净利润分别约为272亿元、83亿元；排名第三位的是中信保诚人寿，2025年实现净利润约50亿元；招商信诺人寿、工银安盛人寿、泰康养老分列第四到第六位，净利润分别约33亿元、25亿元、18亿元；此外，净利润超10亿元的还包括农银人寿、中意人寿、交银人寿、同方全球人寿、陆家嘴国泰人寿。 上述险企中，除中邮保险净利润同比略有下滑外，其他公司盈利表现均同比改善，净利润大幅提升。其中，中信保诚人寿、泰康养老实现扭亏为盈。 在亏损榜单中，2024年亏损最多的公司亏损额达22亿元，2025年亏损额最高为5亿元，大幅减少。 需要注意的是，寿险公司近年净利润上演“大反转”的情况并不少见。例如，2024年，多家银行系险企从亏损转为盈利；而2024年亏损16亿元的中信保诚人寿，在2025年则实现约50亿元净利润。 这些险企盈利大变的背后，有着一个共同的关键变量，即会计准则切换。根据规定，我国在境内外同时上市的保险企业自2023年1月1日起实施新会计准则，其他非上市保险企业自2026年1月1日起实施新会计准则。记者注意到，在目前披露的偿付能力报告中，多数非上市险企净利润、净资产等指标已经采用了新会计准则。 在新金融工具准则下，金融资产的分类由原来的四分类改为三分类，更多的金融资产分类为FVTPL（以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产）类资产，资产价格上涨能够及时反映到当期损益中。 此外，在老准则下，负债折现率基于750天国债收益率均线，利率下行时需补提准备金，直接侵蚀利润。在新准则下，折现率变化可计入其他综合收益，从而隔离利率波动，显著平滑当期利润。 投资端收益率回升 2025年寿险行业净利润大增有多方面原因，投资收益大增是重要驱动因素。 在大力推动中长期资金入市的政策指引下，增配权益资产的保险公司也在股市回暖中获益，实现较好投资收益。 从行业看，受益于2025年资本市场整体积极表现，上述57家非上市人身险公司2025年的投资收益率均值达4.65%，高于2024年行业平均水平；中位数为4.61%，也好于2024年的4.26%。同时，有34家险企的投资收益率同比提升。 从单家险企看，以泰康人寿为例，该公司2025年全年净利润约272亿元，同比大幅增长超八成。该公司2025年投资收益率为4.11%，较2024年的3.21%提升0.9个百分点，实现明显提升。 综合此前上市险企表现来看，险企2025年积极推动中长期资金入市，把握住了资本市场行情机会，获得了对应的投资收益。同时，在新金融工具准则下，股票市值增加的大部分体现到了当期利润中，较老准则进一步“放大”投资收益的影响。 值得注意的是，因部分险企会计调整，导致相关口径不可比，监管部门自2025年起未再公布保险公司整体的投资收益率数据。 负债端在调整中实现增长 在预定利率下调、“报行合一”的背景下，负债端保费收入稳健增长，是险企净利大增的基础。 据此前金融监管总局发布的数据，从人身险公司整体表现看，2025年全年实现原保险保费收入4.36万亿元，同比增长8.91%。 据证券时报记者统计，前述57家非上市人身险公司2025年保费收入合计达1.2万亿元，同比增长约11%。其中，42家公司保费实现增长，15家下滑。 数量众多的中小公司，面临预定利率下调后的产品切换迭代、“报行合一”要求以及大公司回归银保渠道的激烈竞争，保费收入仍承受不小的增长压力。在多重考验下，也有中小险企负责人曾向记者表示，在低利率周期的资产负债匹配要求下，首要的是维持现金流稳定和经营可持续性，保费增长不再是第一目标。 记者从一家大型险...