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（原标题：悍高集团深交所IPO提交注册 从事家居五金等产品的生产和销售）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 智通财经APP获悉，4月25日，悍高集团股份有限公司(简称：悍高集团)申请深交所主板IPO审核状态变更为“提交注册”。国泰海通为其保荐机构，拟募资4.2亿元。 招股书显示，悍高集团主要从事家居五金及户外家具等产品的研发、设计、生产和销售，将多元化的原创设计与高品质产品有机融合，致力于为客户提供外观精致、用材考究、实用性强的家居收纳五金、基础五金、厨卫五金以及户外家具等产品。 公司的产品覆盖面广，下游应用场景广泛，包括厨房、浴室、卧室、餐厅、庭院等，公司通过经销和直销相结合、线上和线下相补充的方式在境内外开展产品销售，能够满足国内外客户的多元化需求，为公司的可持续发展奠定了良好的基础。 报告期内，公司重要客户包括北京德丰泰家居用品有限公司、南京辰来家居贸易有限公司、苏州吴凡家居有限公司、KajaHorecaInterieurB.V.等。 目前家居五金市场整体较为零散，业内大部分企业以代工为主、规模较小，同质化现象较为严重，致以低价竞争获取生存空间。随着产业结构优化和市场消费升级，行业头部企业依靠其产品质量、品牌、渠道、技术、管理及规模等优势，将发展重心转移至中高端市场，向市场提供高品质、多样化的产品。目前家居五金的中高端市场主要由外资品牌主导，知名境外企业包括百隆、海蒂诗、凯斯宝玛等，国内品牌厂商也通过产品创新、技术升级、品牌建设等手段，提高市场竞争力，向中高端市场突破，本土代表性企业包括悍高集团、东泰五金、图特股份、汇泰龙、雅洁五金等。 财务方面，于2022年、2023年及2024年，悍高集团实现营业收入约为人民币16.20亿元、22.22亿元、28.57亿元;同期，净利润分别约为人民币2.06亿元、3.33亿元、5.31亿元。 ...

1.泽润新能(创业板)图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 申购代码：301636图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 股票代码：301636 发行价格：33.06 发行市盈率：17.57 行业市盈率：17.89 发行规模：5.28亿元 主营业务：专注新能源电气连接、保护和智能化技术领域，专业提供光伏组件接线盒产品一体化解决方案 公司其他重要信息如下图所示： 点评：行业前景方面，据观研报告网，按照目前市场主流的每块组件功率600W测算，2024年光伏组件需求量约为7.2亿块，相当于光伏接线盒需求量为7.2亿套，市场规模预计约92.3亿元。预计2025年将达到104.3亿元；2030年将达到151.1亿元。 公司业绩方面，2021年至2024年，泽润新能营业收入分别为2.97亿元、5.22亿元、8.44亿元和8.76亿元，归母净利润分别为3778.39万元、8639.91万元、1.2亿元元、1.31亿元。受光伏行业近年产能过剩影响，泽润新能2024年业绩增速显著下滑，后续业绩能否重回增长快车道仍有待观察。 募资情况方面，据招股书，泽润新能拟募资7.2亿元，分别用于光伏组件通用及智能接线盒扩产项目(3亿元)、新能源汽车辅助电源电池盒建设项目(1.6亿元)、研发中心建设项目(1.1亿元)、补充流动资金(1.5亿元)。以此次33.06元/股的发行价计算，公司此次实际募资约5.28亿元，与原计划相比少募约27%。 回顾2024年的新股情况，2024年全年上市新股共100只，首日破发仅有1只，首日破发比率仅1%。其中，创业板全年上市新股38只，首日无破发。2025年以来，A股市场共有37只新股登陆资本市场，首日无一破发。 从估值看，公司发行市盈率与行业平均值基本相当，考虑到近期新股首日赚钱效应明显，综合判断泽润新能首日破发概率较小。 2.天工股份(北交所) 申购代码：920068 股票代码：920068 发行价格：3.94 发行市盈率：14.98 行业市盈率：17.44 发行规模：2.364亿元 主营业务：主要从事钛及钛合金材料的研发、生产与销售 点评：行业前景方面，根据中研普华产业研究院数据，2023年全球钛市场规模达260.7亿美元，同比增长6.0%；预计2027年将突破324亿美元，年复合增长率5.6%。 公司业绩方面，2022年至2024年，公司营业收入分别为3.83亿元、10.35亿元、8.01亿元，同比变化35.65%、170.05%、-22.59%；归母净利润分别为6998万元、1.69亿元、1.72亿元，同比增长244%、142.57%、1.57%。在前几年业绩爆发式增长后，2024年公司营收显著下滑，归母净利润微增，业绩可持续性仍待观察。 募资情况方面，据招股书，天工股份原计划拟募资3.6亿元，全部用于年产3000吨高端钛及钛合金棒、丝材生产线建设项目。以此次3.94元/股的发行价计算，公司此次实际募资约2.364亿元，与原计划相比少募约34%。 回顾2024年的新股情况，2024年全年上市新股共100只，首日破发仅有1只，首日破发比率仅1%。其中，北交所全年上市新股23只，首日无破发。2025年以来，A股市场共有37只新股登陆资本市场，首日无一破发。 从估值看，公司发行市盈率略低于行业平均值，考虑到近期新股首日赚钱效应明显，综合判断天工股份首日破发概率较小。...

（原标题：山大电力创业板IPO提交注册 对单一客户依赖度较高）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 智通财经APP获悉，4月25日，山东山大电力技术股份有限公司(简称：山大电力)申请深交所创业板IPO审核状态变更为“提交注册”。兴业证券为其保荐机构，拟募资5亿元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 招股书显示，山大电力成立于2001年，公司致力于电力系统相关智能产品技术研发与产业化，基于在智能电网领域积累的电网监测技术和电气系统设计及集成化能力，形成了电网智能监测和新能源两大业务板块。其中，电网智能监测是公司主要收入来源，占比达88%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 电网智能监测设备应用于变电、输电、配电领域，新能源设备应用于用电领域，由于电网企业为我国电网建设投资最主要的力量，山大电力的客户主要集中于国家电网、南方电网等电网企业及其下属企业。报告期内，电网企业客户的收入占比在80%左右。 公司已与国家电网、南方电网及各大发电集团建立了良好的合作关系，业务涵盖全国除港澳台以外的22 个省、5 个自治区、4 个直辖市。 报告期各期，公司向国家电网及其下属公司合并层面的销售占比分别为 73.34%、69.81%和 69.61%，毛利占比分别为 68.16%、66.18%和 63.83%，占比均超过50%，对国家电网存在重大依赖。 公司获取业务的方式包括公开招投标、竞争性谈判、询价等，其中以公开招投标为主，报告期三年，公司通过公开招投标获取业务的收入平均占比为 63.84%。 财务方面，于2022年度、2023年度、2024年度，山大电力实现营业收入分别约为4.78亿元、5.49亿元、6.58亿元。同期，公司实现净利润分别约为7698.68万元、1.03亿元、1.27亿元。 ...

（原标题：中伟股份冲击A+H双重上市！市值300亿，2024年净利润下降）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近期，A股公司赴港上市的节奏不断加快！图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 仅在本周，就有钧达股份（002865.SZ）通过港交所聆讯，中伟股份（300919.SZ）、和辉光电（688538.SH）递表港交所，玲珑轮胎（601966.SH）、大族数控（301200.SZ）、用友网络（600588.SH）、视源股份（002841.SZ）、南都电源（300068.SZ）公告赴港上市。 据格隆汇统计，2024年以来，已有53家A股上市公司迎来赴港上市的新动向，相关表格可见4月23日的文章《广东深圳前海冲出一家半导体IPO！市值近330亿，为中国最大独立存储器厂商》。 这些冲击A+H双重上市的公司中，有不少都是各个细分行业的龙头。其中，中伟股份作为一家新能源材料企业，其核心产品三元前驱体、四氧化三钴连续多年出货量居全球第一。 在下游新能源车需求的驱动下，近几年中伟股份的营收有所增长。不过，受相关金属价格波动的影响，公司2024年毛利率和净利润同比均出现下滑。 截至4月25日收盘，中伟股份A股股价为31.93元/股，总市值299.2亿元。 那么，中伟股份的质地如何？新能源材料行业前景如何？接下来，让我们透过招股书来一探究竟。 01 总部位于贵州铜仁，专注于新能源电池材料领域 中伟股份于2014年9月成立，总部位于贵州省铜仁市大龙经济开发区，创始人是邓伟明和陶吴。 2019年11月，公司完成股改，并自2020年12月起在深交所上市。 截至2025年4月14日，中伟股份的实控人为邓伟明及其妻子，二人合计控制公司约56.37%的股份。 邓伟明今年56岁，1990年6月获得太原科技大学有机化学专业专科学历。自2014年9月至今，他担任中伟股份的董事、董事长兼总裁，负责集团的整体发展战略、重大决策及整体管理。 此前，他曾在中伟控股、湖南中稼智能科技有限公司、湖南汉华京电清洁能源科技有限公司、贵州中伟资源、湖南中伟新能源等公司任职。 公司的另一名创始人陶吴今年42岁，西安交通大学电气工程及自动化专业本科、绝缘材料专业硕士，纽约大学金融工程专业硕士。他目前在中伟股份任执行董事兼资深副总裁，负责市场战略、产品销售、大宗采购及ESG事宜。 中伟股份专注于新能源电池材料和新能源金属产品的研发、生产和销售，已建立了一套从上游新能源金属开采、冶炼和精炼至新能源材料生产再到回收的一体化运营体系。 中伟股份的产品对锂离子电池而言至关重要，终端应用主要包括电动汽车、储能系统、消费电子，以及下一代具有巨大电力需求的高潜力应用，例如人工智能支持的消费电子设备、人形机器人以及低空飞行器等。 垂直一体化商业模式和产品矩阵，来源：招股书 从各产品收入占比来看，中伟股份的主要收入来自： 1、销售新能源电池材料，包括基于主要金属或化学元素的四个主要类别，即镍系材料、钴系材料、磷系材料及其他创新材料； 2、销售新能源金属产品，绝大部分均是由镍中间品及电解镍组成的镍产品，其余包括钴及铜产品； 3、其他，主要包括金属交易、转售外购镍原材料（如冰镍）以及合约制造服务。 从收入结构来看，2022年、2023年、2024年（报告期），电池材料是公司的主要收入来源。其中，镍系材料占公司各年度电池材料销售总收入的81.2%、63.4%及40.2%。 此外，2022年至2024年，新能源金属产品的销售占比由0提高至33.5%，其他业务的销售占比由8.3%提高至19%。 可以看到，报告期内，中伟股份镍系材料及钴系材料的销售收入下降，主要是由于镍和钴价格下跌导致销售价格下降。2023年，公司开始从新能源金属中获得收入，2024年，随着公司扩大镍产量，收入有所增加。 按产品划分的收入明细，来源：招股书 02 近两年主要产品价格下滑，2024年净利润下降 在下游新能源车动力电池需求的拉动下，近几年中伟股份的营业收入有所增长，但是净利润先升后降。 报告期内，中伟股份的收入分别为303.44亿元、342.73亿元和402.23亿元，净利润分别为15.39亿元、21亿元和17.88亿元。 公司主要财务数据；来源：招股书 中伟股份净利润与毛利率的变动趋势一致。报告期内，公司的毛利率分别为11.1%、13.4%、12%，先升后降，主要原因包括产品组合变化、原材料价格波动等。 2023年，在镍系材料和钴系材料毛利率提高的驱动下，公司的...

（原标题：半导体存储器厂商江波龙赴港IPO，2024年扭亏，供应商相对集中）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 又有A股半导体上市公司赴港IPO。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 格隆汇获悉，近期，深圳市江波龙电子股份有限公司（简称“江波龙”）向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，花旗、中信证券为其联席保荐人。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 其实，早在江波龙之前，今年就已有峰�G科技、天岳先进等A股半导体公司递表港交所，其他行业的公司也很多，文末附详细名单。 江波龙(301308.SZ)是全球领先的独立品牌半导体存储器厂商，提供完整存储价值链解决方案，其存储器广泛应用于智能手机、智能电视、平板电脑、计算机、通信设备、可穿戴设备、物联网、汽车电子等领域。 公司已于2022年登陆A股上市，截止2025年4月23日收盘，江波龙总市值为329.5亿元。作为中国最大独立存储器厂商，如今江波龙的情况如何？今天就来一探究竟。 图片来源于格隆汇 1 70后深圳创业做半导体，干出一家IPO 江波龙的总部及注册地位于广东深圳前海，其前身江波龙有限成立于1999年，由蔡华波创办。 2018年江波龙有限整体变更为股份公司，随后于2022年8月在深交所创业板上市，如今为了给公司业务发展提供更多资金，江波龙又冲击港股IPO，谋求A+H上市。 股权结构方面，截至2025年3月16日，蔡华波直接持有江波龙38.96%股份，并通过龙熹一号、龙熹二号等间接控制公司投票权；蔡丽江（蔡华波的姐姐）持股3.53%；根据一致行动协议，蔡华波能够行使公司约59.15%的投票权。 此外，国家集成电路产业投资基金股份有限公司、李志雄、王景阳均持有公司股份。 蔡华波今年49岁，他1996年7月毕业于九江市第三中学，毕业后在海洋王（002724.SZ）当过几年销售员，随后在1999年创立江波龙有限。蔡华波还在2015年至2018年期间担任北京君正（300223.SZ）的独立董事，如今为江波龙的执行董事、董事长及总经理。 李志雄今年50岁，分别在1998年6月及2004年6月从华中科技大学取得电子工程学士学位及电子与通信工程硕士学位，李志雄曾在星网锐捷（002396.SZ）当过几年研发部工程师，后来在2004年7月加入江波龙，如今担任公司执行董事。 江波龙的另一个执行董事王景阳今年48岁，他分别在1999年7月、2011年1月获得复旦大学电子及信息系统学士学位及工商管理硕士学位，2009年7月加入江波龙。在加入江波龙之前，王景阳曾陆续担任东方有线网络有限公司研发部硬件工程师、华为技术有限公司多媒体部门技术支持工程师、意法半导体（中国）投资有限公司产品市场经理等职务。 值得注意的是，2022年、2023年、2024年（简称“报告期”），江波龙的经营活动所用现金流出净额分别约3.26亿元、27.98亿元、11.9亿元，如果今后继续录得经营现金净流出，公司的流动性、财务状况及前景可能会受到不利影响。 在经营活动现金流持续为负的情况下，公司还在2022年至2024年期间分别宣派现金股息约1.98亿元、1.04亿元，所有股息已悉数派发，而这些钱大部分进了大股东的口袋。 2 受半导体存储器市场周期性影响，净利润波动较大 江波龙聚焦存储产品和应用，形成固件算法开发、存储芯片测试、集成封装设计、存储产品定制等核心竞争力，提供消费级、工规级、车规级存储器以及行业存储软硬件应用解决方案。 半导体存储器是集成电路产业的核心分支，据灼识咨询，2024年全球集成电路市场规模将达到近6000亿美元，其中半导体存储器占30%以上。 存储晶圆是半导体存储器的基本组成部分，根据是否易失的特征，可分为ROM和RAM两大类。其中，ROM可长期保存数据，包括闪存和其他类型的存储技术；RAM用于临时保存数据以供处理器读写，可进一步分为DRAM和SRAM。 半导体存储器晶圆的主要类型及其相应的存储产品类型，图片来源于招股书 江波龙的产品组合涵盖NAND Flash及DRAM存储产品，包括嵌入式存储、固态硬盘、移动存储及内存条四大产品线。 其中，2024年嵌入式存储业务为江波龙贡献了48.3%的营收，固态硬盘、移动存储、内存条的营收占比分别为23.7%、18.4%、8.7%。 嵌入式存储是集成到电子产品主系统中的存储器，主要用于智能手机及平板计算机等设备； 固态硬盘为独立的存储设备，以快速的数据访问速度、可靠性及易于移除及更换而著称，广泛用于个人计算机、服务器及其他计算设备； 移动存储指便携式存储设备，如U盘、存储卡及便携式固态硬盘，主要用作数据传输及备份工具，应用于安保摄像头、汽车系统及摄影等领域； 内存条是一种搭载存储芯片的电路板，可提...

（原标题：钧达股份(002865.SZ)通过港交所主板上市聆讯，持续巩固其作为全球最大的N型TOPCon电池专业制造商的优势地位）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 港交所4月21日披露，海南钧达新能源科技股份有限公司（简称“钧达股份”）通过港交所主板上市聆讯，华泰国际、招银国际、德意志银行为其联席保荐人。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 钧达股份是领先的专业光伏电池制造商，专注于高效光伏电池的研发、生产和销售，在 N型TOPCon电池等主流光伏电池领域凭借研发创新及关键技术占据竞争地位，更是全球最大的N型TOPCon电池专业制造商之一，技术与市场优势显著。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在技术研发层面，公司不断创新，其 N 型TOPCon电池应用半片边缘钝化及波浪背场技术，2023年平均量产转换效率达到26%以上，2024年该关键指标往上提升0.5个百分点，双面率达到 90%，单瓦非硅成本降低约30%，拉开与行业 TOPCon 存量产能的成本差距，同时积极布局 HJT、钙钛矿叠层光伏电池及 xBC 等前沿技术，稳固电池片环节领先地位。 于市场布局方面，钧达股份大力拓展海外产能，在2024年四季度末及2025年一季度末，公司海外销售比例分别录得23.9%和58.1%，海外销售比例得到大幅提升，成为公司业绩驱动的关键因素。除电池出口业务市场拓展以外，公司拟于阿曼投资建设5GW高效电池产能，进一步通过产能出海形式，增强公司全球市场电池产品供应能力。公司将根据海外市场情况变化，持续推动项目资金筹集和项目设计、施工等各项前期准备工作，该项目计划于2025年底建成投产。随着美国对等关税落地，全球输美产能成本曲线变陡峭，阿曼产能因低税率输美而稀缺性增强，投产后或有望提升公司盈利弹性，持续增强全球化竞争优势。...

（原标题：广信科技冲击IPO，做绝缘材料年入5亿，深创投押注）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近期，湖南将迎来2025年首家上会企业。 格隆汇获悉，北京证券交易所上市委员会定于2025年4月23日召开2025年第5次审议会议，将审议湖南广信科技股份有限公司（简称“广信科技”）的首发事项，东兴证券股份有限公司担任保荐人。 广信科技是一家绝缘纤维材料及其成型制品的专业供应商，产品主要应用于输变电系统、电气化铁路及轨道交通牵引变压系统、新能源产业以及军工装备等领域。 在下游电力需求的拉动下，近几年公司的收入有所增长，不过研发投入低于同行业均值水平；此外，在第二轮问询中，监管层关注到了公司收入单据存在“客户只签字未盖章”的瑕疵。 那么，广信科技的质地如何？绝缘纤维材料行业前景如何？接下来，让我们透过招股书来一探究竟。 01 湖南邵阳父女持股60%，深创投押注 广信科技总部位于湖南省邵阳市新邵县，其前身广信有限成立于2004年8月，2009年3月完成股改，2023年10月在新三板挂牌。 公司的实际控制人是魏冬云、魏雅琴父女，本次发行前，二人合计持有公司总股本的60.80%。 魏冬云先生今年69岁，大专学历。他从事绝缘纤维材料相关行业五十余年，具有丰富的绝缘技术经验。在创办广信有限之前，曾在湖南省邵阳造纸厂工作；后又创办了邵阳市广信造纸有限公司第一造纸厂、新邵县万兴纸业有限责任公司等公司。 魏雅琴女士于1983年2月出生，硕士研究生学历。她自2008年开始就一直在广信科技工作，历任公司董事长助理、董事、副总经理、董事会秘书，目前任公司董事、董事长。 深创投是广信科技的重要机构股东，本次发行前，深创投参投的新材料基金和红土瑞锦分别持有公司10.62%、1.99%的股份，位列第三大和第八大股东。 不过，公司的外部融资经历过估值调整的波折。 2025年4月，新材料基金、红土瑞锦、深创投（简称“投资方”）与魏冬云、魏雅琴签署了《关于湖南广信科技股份有限公司之估值调整协议》，对投资方于2020年12月向公司增资对应的公司估值进行了调整，将公司的投资前估值由6.53亿元调整为4.96亿元。 上述估值的调整，导致形成了实际控制人魏冬云和魏雅琴对投资方的债务。实际控制人总债务为2400万元，魏冬云和魏雅琴已于2024年末支付了第一期款项400万元。截至报告期末，还剩余2000万元，将分别于2025年末前和2026年末前各支付1000万元。 广信科技是绝缘纤维材料及其成型制品的专业供应商。 公司产品涵盖绝缘天然纤维材料、绝缘合成纤维材料、绝缘复合纤维材料以及绝缘纤维成型制品，产品应用领域在变压器的基础上拓展到电机、电容器、新能源汽车电池、军工装备等领域。 细分来看，2022年至2024年（报告期），绝缘纤维材料的销售占比由76.13%下降至65.57%，绝缘纤维成型制品的占比由23.87%提升至34.43%。 按产品划分的收入占比，来源：招股书 经过近二十年的行业深耕，公司产品已覆盖了中低压、高压、超高压和特高压交直流电在内的全电压等级的输变电设备配套产品，成为了国内绝缘纤维材料及其成型制品领域的龙头企业之一。 02 近几年业绩有所增长，收入单据存在“客户只签字未盖章”的瑕疵 在电力行业下游需求提升的背景下，过去几年广信科技的业绩有所增长。 2021年至2024年，广信科技的收入分别为2.31亿元、3.04亿元、4.2亿元、5.78亿元，扣非后的归母净利润分别为916.73万元、1039.99万元、4520.55万元、1.17亿元。 值得注意的是，广信科技的收入单据存在“客户只签字未盖章”的瑕疵。监管层对业绩增长持续性及收入核查充分性等问题进行了问询。 根据第二轮问询函，2022年至2024年，只签字未盖章单据收入金额分别为1.85亿元、2.66亿元、4.26亿元，占主营业务收入比例为 60.96%、63.59%、73.94%，监管层也对此提出“相关签字人员身份、是否有权代表客户签字，收入单据是否有效，规范整改及运行情况”等问题。 广信科技回复称，由于公司下游客户主要为大型变压器生产企业，印章管控较为严格，客户内部使用印章的授权需要较高权限，审批流程较长，且公司交付的产品数量众多、交货频率较高，无法单独满足公司的需要，因此签收单难以加盖客户盖章。报告期内尚未发生过客户签收后认为货物交付有效力瑕疵的情形，未发生过客户因此拒绝付款的情形。 此外，监管层也问询了公司经销收入的真实性等问题。 公司...

（原标题：瑞立科密深交所IPO通过上市委会议 ABS产销连续10年排名行业第一位）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 智通财经APP获悉，4月18日，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司(简称“瑞立科密”)通过深交所主板上市委会议审议。中信证券为其保荐机构，拟募资15.2162亿元。根据中国汽车工业协会统计，2014年至2023年，公司气压电控制动产品包含的制动防抱死装置（ABS）产量和销量连续10年排名行业第一位。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 据招股书，瑞立科密是专业从事机动车主动安全系统相关核心部件研发、生产和销售的国家高新技术企业，主营业务为机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件的研发、生产和销售以及技术服务。公司是国内少数具备汽车制动防抱死系统（ABS）、电子稳定控制系统（ESC）、电子制动控制系统（EBS）、电子驻车制动系统（EPB）、电控空气悬架系统（ECAS）等主动安全系统正向开发能力的企业，核心产品已涵盖气压制动/液压制动、电控制动/线控制动等主流技术路线，广泛应用于商用车、乘用车及摩托车的制动安全等领域。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经过20余年的技术积累和业务实践，公司积累了大量具有战略合作关系的整车厂客户资源。目前，公司主营产品已覆盖一汽解放、中国重汽、东风集团、北汽福田、上汽红岩、陕汽集团、金龙客车、中通客车、中集车辆、奇瑞、吉利、 春风动力、钱江摩托等一众国内主流龙头整车企业，并出口欧美等国家和地区，直接参与国际市场竞争。 财务方面，于2024年度、2023年度、2022年度，瑞立科密实现营业收入分别约为19.77亿元、17.60亿元、13.26亿元；同期，净利润分别约为2.75亿元、2.39亿元、1.05亿元。 公司可能存在的风险主要有，产品研发与技术迭代升级风险、核心技术人员流失的风险、经营业绩波动风险等。新产品从研发、送样、定点到最终量产需要 较长时间，关键产品从研发到量产周期更长。新产品和技术能否成功，受行业政 策与技术变迁、市场需求、市场推广和市场竞争等诸多因素影响，存在一定不确 定性。如公司的研发方向未能如期取得成果、研发投入无法产业化从而实现相应 效益，或不能持续创新实现产品技术迭代，或研发的新技术、新产品在短期内未 能获得市场认可，可能致使公司市场竞争力下降，给公司经营业绩带来不利影响。...

（原标题：尚鼎芯冲击IPO，实控人夫妻控股95%，64名员工撑起1亿营收）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近期，又有一家来自深圳的半导体公司赴港上市。 格隆汇获悉，深圳市尚鼎芯科技股份有限公司（简称“尚鼎芯”）于4月初向港交所递交了招股书，金联资本（企业融资）有限公司担任独家保荐人。 尚鼎芯是一家无晶圆厂功率半导体供应商，专门从事定制化功率器件产品的开发及供应。 在下游需求周期的影响下，公司2023年的收入大幅下滑，主要产品的价格也呈下降趋势。 那么，尚鼎芯的近况如何？功率半导体行业前景如何？接下来，让我们透过招股书来一探究竟。 1 80后夫妻持股95%，专注于功率器件产品领域 尚鼎芯于2011年10月9日成立，2024年10月15日完成股改，总部位于深圳市南山区。 截至2025年3月25日，刘道国与吴映灵夫妇通过直接及间接的方式合计控制尚鼎芯95%的股权。刘道国现任公司董事长、执行董事兼总经理，主要负责制定本集团的整体发展战略及监督营运及业务规划。 刘道国今年45岁，他于2005年6月取得中山大学物理学学士学位，并于2020年12月取得中山大学工商管理硕士学位。 在创办尚鼎芯之前，刘道国曾在珠海南科集成电子有限公司、深圳市茂钿科技有限公司从事销售及客户维护相关的工作，在功率半导体行业拥有逾20年经验。 吴映灵今年38岁，2021年7月取得中国国家开放大学行政管理副学士学位（远程学习）。她于2011年公司成立时加入，现任公司综合管理部主管，主要负责本公司的人力资源与行政管理。在调任为综合管理部主管前，吴映灵负责公司的业务营运，并领导会计部门。 尚鼎芯是一家无晶圆厂功率半导体供应商，专门从事定制化功率器件产品的开发及供应。 公司的收益主要来自销售定制的MOSFET及IGBT产品，具体是向消费电子、工业控制汽车电子、新能源及储能以及医疗设备等行业及分部的下游客户销售MOSFET及IGBT。尚鼎芯的产品主要用于电源转换器和电池管理系统。 功率半导体是一种用于电路中的电力转换和电力控制的装置。功率半导体通常具有两种功能，即作为开关开启或关闭电气讯号，以及以较小电流或电压控制较大电流的放大器。 MOSFET过去几年收入占比超99%，是公司的核心收入来源。 细分来看，SGT MOSFET的占比最大。2022年、2023年及2024年（报告期），来自SGT MOSFET的收入分别约为1.01亿元、5970万元及5960万元，占总收入的比重为60.3%、52.8%及48.9%。 沟槽MOSFET产品带来的收入分别约为6130万元、4690万元及5320万元，占总收入的比重约36.6%、41.5%及43.8%。 按产品划分的收入占比，来源：招股书 2 2023年收入下降，递表前突击分红 受功率半导体行业需求周期的影响，报告期内尚鼎芯的收入也出现了波动。 报告期内，尚鼎芯的收入分别为1.67亿元、1.13亿元、1.22亿元。同期，公司的毛利率分别为55.8%、 55.0% 、56.9%，净利润分别为5360.9万元、3101.7万元、3511.2万元。 截至2025年3月25日，公司员工总人数为64人，假设2024年人数变动不大，则全年人均创收约190万元，人均创利约55万元。 2023年收入同比下滑32.4%，部分是由于2023财年中国功率半导体行业的去库存周期所致，因为疫情导致全球芯片短缺以及对半导体装置的需求增加，需求从2022年大幅转移至2023年。然而，产能增加及疫情后经济复�d缓慢导致错配，导致2023财年的价格及需求下跌。 关键财务数据，来源：招股书 半导体产业需求的波动主要体现在销售数量上，报告期内，尚鼎芯分别销售了2.71亿个、2.03亿个及2.51亿个产品。2023年销售数量减少，是公司收入下降的主要原因。 此外，尚鼎芯主要产品的价格也趋于下降。2022年至2024年，沟槽MOSFET的平均售价由约0.62元/每件降至约0.45元/每件，SGT MOSFET的平均售价则由约0.60元/每件降至约0.46元/每件。 该跌幅主要是由于2022年底产能提升及市场需求减弱导致存货过剩，令原材料价格普遍下跌，导致2023财年价格下跌。2024财年，沟槽MOSFET及SGT MOSFET的平均售价均下跌，主要由于原材料价格下跌所致。 晶体管的平均售价，来源：招股书 报告期内，尚鼎芯的研发开支分别为950万元、730万元及580万元，占总收入的比重分别为5.68%、6.46%、4.77%。 采购端，尚鼎芯的供应商主要包括从事晶圆销售、晶圆及功率器件制造与封装的公司。报告期内，公司向五大供应商的采购额分别占采购总额的73.8%、61.7%及56.6%。其中，向单...

（原标题：顺友物流冲刺IPO！做跨境物流年入15亿，招商局资本参投）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近期国际形势波谲云诡，进出口贸易遇到了前所未有的局面。太平洋两岸的每一个细微举动，都牵动着从业人员的敏感神经。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 就在前几天，一家做跨境物流服务的公司寻求港股上市。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 格隆汇获悉，4月15日，深圳市顺友跨境物流股份有限公司（简称“顺友物流”）向港交所递交了招股书，其保荐人是中信建投国际。 顺友物流是扎根于中国的一站式跨境电商物流服务提供商。 过去20年，中国的产品因其高性价比及质量而广受世界欢迎，跨境电商迎来较好的发展机遇，顺友物流也享受到了行业发展的红利。 不过，公司在发展的过程中也面临一些挑战，2024年毛利率出现下滑，经营性现金流也转负。 那么，顺友物流的近况如何？跨境物流服务行业前景如何？接下来，让我们透过招股书来一探究竟。 01 主要提供直发物流服务，招商局资本参投 顺友物流的创始人是姚云与王浩霖，2008年，二人在香港成立香港顺友国际物流公司，开始从事跨境物流服务。 2016年至2021年之间，公司前身集团的主要实体陆续成立，包括广州顺友、东莞顺友及顺友跨境有限公司等。 2021年5月，股份公司在国内设立，即顺友物流，注册办事处在深圳市前海深港合作区。 截至2025年4月7日，姚云、殷留安夫妇连同安云投资、安云非凡及嘉德润和被视为一组控股股东。 姚云今年42岁，在公司担任董事会主席、执行董事兼首席执行官，主要负责公司的整体战略规划、业务指导及管理。 2022年9月，国家服贸基金向顺友物流投资了3000万元，投后估值为8.3亿元。国家服贸基金是经国务院批准，由财政部、商务部、招商局集团等于2018年1月5日共同发起设立的国家级产业投资基金。 顺友物流是一间扎根于中国内地的跨境物流服务提供商，通过跨境物流网络运营。 公司立足珠三角，并已于中国内地广东省深圳市、广州市及东莞市，浙江省义乌市及宁波市，及江苏省苏州市，以及中国香港及美国开展业务。 过去几年，顺友物流曾向220个国家及地区运送包裹，横跨欧洲、北美洲、亚洲、南美洲、大洋洲及非洲六大洲，日均运送包裹量约为13万件。 顺友物流主要提供直发物流服务，将包裹直接运送至海外目的地，其客户主要包括跨境电商平台、跨境电商卖家两类。 2022年、2023年及2024年（报告期），公司通过直发物流服务运送的包裹总量中分别有63.0%、59.1%及51.1%来自跨境电商平台。 除了与跨境电商平台合作之外，顺友物流还与跨境电商卖家建立了合作关系。报告期内，公司通过直发物流服务运送的包裹总量中分别有37.0%、40.9%及48.9%来自跨境电商卖家。 跨境电商卖家的包裹通过公司的跨境物流服务运送至电商平台的全球买家手中。公司的客户数量也稳步增长，由2022年的逾2400名增加至2023年的逾3300名，并进一步增加至2024年的逾4000名。根据弗若斯特沙利文的资料，公司于2023年及2024年的整体客户留存率均超过70%。 按服务类型划分的公司的收入明细，来源：招股书 从业务分布区域来看，报告期内，来自北美洲的收入占比由23.4%提升至37.1%，来自欧洲的收入占比由32.2%增至33.8%，而来自南美洲、亚洲、大洋洲的收入占比则呈下降趋势。 按包裹目的地划分的B2C出口电商物流服务收入明细，来源：招股书 02 近几年收入有所增长，毛利率波动较大 在拓展新客户和新业务模式的驱动下，过去几年顺友物流的收入有所增长。 报告期内，顺友物流的总收入分别为11.84亿元、15.06亿元及15.22亿元，净利润分别为3187.5万元、7346.5万元、4387.5万元。 关键财务数据，来源：招股书 报告期内，顺友物流的毛利率分别为6.2%、10.5%、6.7%。2023年公司的毛利率提高，主要是由于B2C出口电商物流服务的强劲市场需求及国际运输运费下降所致。 而随着直发物流服务市场定价压力加剧，以及配送包裹总重量增加、配送包裹量减少，导致2024年的毛利率大幅下降。 采购端，顺友物流的供应商主要包括跨境干线运输服务提供商，以及尾程配送服务提供商。报告期内，公司来自五大供应商的采购分别占公司总采购额的47.5%、41.5%及32.7%。 销售端，公司的客户主要包括跨境电商平台及跨境电商卖家。报告期内，公司最大客户产生的收入分别占公司总收入的45.8%、...