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沪指冲上3600点后大盘走出先扬后抑,进入8月交易时间,A股行情将如何演绎?图片来源于网络,如有侵权,请联系删除
澎湃新闻搜集了10家券商的观点,大部分券商认为,不必因为短期行情的休整改变对本轮行情趋势的基本判断,行情需要降温才能行稳致远,支撑本轮行情的核心逻辑依然未被破坏,未来股指还有新高。
兴业证券表示,支撑此前市场上涨的三个核心逻辑:政策底线思维、新动能亮点涌现、增量资金入市,均未出现任何变化。短期休整有利于行情中长期的发展,后续依然有较多提振市场信心的潜在催化,新一轮行情随时可能启动。
“大盘总体无忧,‘慢’牛行情依旧可期。市场依旧在上升趋势中,上证指数20日均线、下方缺口、上升趋势线都是有效技术支撑;而即便趋势线被击破,上证60日均线依旧是有效的中线支撑。”浙商证券指出。
招商证券进一步指出,半年报有望确认上市公司整体自由现金流改善的逻辑,强化重估A股的逻辑。同时,市场目前站上扭亏阻力位,盈利效应积累后,场外增量资金在持续流入。A股在8月走出先抑后扬,创下新高的可能性比较大。
配置方面,银河证券建议,8月份在政策空窗期和中报集中披露期,资金可能尝试把握业绩确定性较强的机会。但另一方面,业绩预期处于空窗期,且业绩链在预告阶段已完成部分博弈,所以8月市场或为局部热点轮动行情,大概率还会发酵一些边缘概念,对追高操作要适当谨慎。
“建议投资者坚持当前中线仓位,若满足两个条件(指数在调整期内守住上升趋势线+美元对人民币离岸汇率掉头向下),则可以增加短线仓位。”浙商证券表示。
中信证券:降温才能行稳致远
整体来看,行情的定位决定了主导资金的行为,资金的行为决定了上涨的行业结构及模式。历史上增量流动性驱动的行情中,领涨行业大都是持续集中,而不是高切低轮动;背后的本质是资金对效率的追逐,更倾向于高共识品种,而非在低位品种里“蹲变化”。
7月的行情演绎也验证了这一点,行业逐步向趋势性品种聚焦,而高切低模式效率偏低;近期增量流动性边际上有所放缓,行情需要降温才能行稳致远。
行业方面,目前重点关注的依然聚焦在AI、创新药、资源、恒科以及科创板。
国泰海通证券:歇脚调整期提高中国仓位
展望后市,股指还有新高,歇脚调整期提高中国仓位。4月7日至今,上证指数涨近600点。尽管如此,市场分歧依旧很大。客观上过去多年,经济转型阵痛与无风险收益偏高,影响股市表现与入市意愿。
但形势压力如今已然是共识,股票价格反映的是投资者对未来的预期。也应看到中国转型步伐加快,创新持续涌现;长期利率破2后,无风险收益系统性下沉;围绕提高投资者回报,资本市场改革纵深提速,“转型牛”得以确立。展望后市股指还有新高。
中国股市“转型牛”的关键动力有三:一是经济转型和新兴业态初露峥嵘;二是无风险利率的系统性下沉;三是提高投资者回报的制度改革。
配置方面,新兴科技是主线,周期金融是黑马。股市的理论和实际相统一,贴现率下降,讲得出长期逻辑的公司有机会,讲不出长期逻辑的公司机会并不显性。
银河证券:稳步上行趋势不变
上周指数冲上3600点后,出现4月7日以来首次日跌幅超过1%的情况,很多投资者产生了一些担忧情绪。海内外多个重要事件相继落地,叠加市场此前已经历一段时间上涨,短期市场波动或加大。
不过从市场活跃度来看,整体仍处于较高水平,这为市场提供了强有力保障。成交量若能逐渐收缩,且指数企稳,则短期不用过度担忧。中期,市场稳步上行的趋势不变。
操作层面,8月份在政策空窗期和中报集中披露期,资金可能尝试把握业绩确定性较强的机会。但另一方面,业绩预期处于空窗期,且业绩链在预告阶段已完成部分博弈,所以8月市场或为局部热点轮动行情,大概率还会发酵一些边缘概念,对追高操作要适当谨慎。
中期,对逻辑成立的方向,比如政策持续聚焦的反内卷方向、政策刺激与产业链景气度提升的医药方向、AI技术革命与新兴产业趋势催化下的科技方向依然值得关注。如果短期持续回调,则机会或大于风险,可适当低吸。
申万宏源证券:9月前可能还有上涨波段
市场短期调整的背景,是轮涨补涨行情充分演绎,市场稳定性略有下降。带领市场进一步突破的主线结构尚未确立,市场调整回归震荡市。在调整波段中,市场将会消化2025下半年经济增速预期回落、政策重点仍偏向调结构的预期。
8月市场回归震荡市,9月前可能还有上涨波段。中期观点不变,时间是牛市的朋友,核心是时间是基本面改善和增量资金流入A股的朋友。维持四季度好于三季度、2026年会更好的判断。
配置方面,9月前可关注自主可控和国防军工的脉冲机会,哑铃型策略(高股息、微盘股)可能迎来反弹。反内卷是后续上行催化的主要来源,中游制造反内卷长期改善盈利能力,...