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(原标题:这一概念集体走强!钴资源,大消息!)图片来源于网络,如有侵权,请联系删除
在全球钴库存临近见底的情况下,持续了7个月的钴出口禁令将于10月15日结束,配额制度将成为新规则。作为全球钴资源核心供应国,刚果(金)的政策变动势必影响钴资源的供需再平衡。
9月22日,A股钴资源概念股普遍走高,9月23日盘初继续走强。业内人士判断,配额制度的推出符合预期,但未来两年的配额规模并不足以满足下游需求,钴资源供应趋紧。
目前,我国企业正加速开拓海外钴资源开发、钴资源回收等多元化供给渠道,以应对全球钴产业链重构的挑战。
配额制正式推出
9月21日,刚果(金)战略矿产市场监管控制局宣布,该国自10月15日起结束自今年2月22日以来实施的钴出口禁令,并于10月16日改为实行出口配额制度,直至另行通知。
刚果(金)是全球第一大钴资源大国。民生证券研究院统计,2024年刚果(金)钴矿储量600万吨,全球占比55%,位列其后的澳大利亚、印尼钴矿储量全球占比分别为15%和6%。而落实到钴资源产量,刚果(金)在2024年产出22万吨,全球范围内占比达76%。
中国是钴资源的主要进口国,目前我国精炼钴产量在全球精炼钴市场占比达八成左右。
现货市场,Mysteel价格行情显示,22日电解钴、硫酸钴、钴粉、氯化钴等相关产品报价均有所上涨,其中电解钴价格较上一交易日上涨1750元/吨,涨幅近1%。
“报高没成交,报低怕吃亏。”上海钢联新能源事业部钴分析师白琼表示,“现货市场原料库存不多,整体看涨为主,由于配额政策存在较多分配细节未明确,9月22日企业普遍暂停报价,观望为主,部分企业试探报价,该情况还会持续数日。”
这一趋势基本与前期一致,在政策窗口临近、供应紧缺的情况下,大部分业者已经暂停报盘,且价格预期持续上移。钴盐下游询盘依旧活跃,部分厂商仍存在零星补库需求,贸易商也有投机性囤货现象。部分冶炼厂暂停报盘,等待政策落地后调价,下游上一波集中采买后,场内低价货源稀缺。
行业对配额制度的推出早有预期。近期,接受记者采访的矿端、冶炼端企业高管均判断,本轮禁令到期后,刚果(金)大概率将配合过渡期推出配额制。此前,市场也有“出口禁令至少再延期两个月”的流言传出,但没人预期会恢复钴资源自由出口。
“如果真的放开的话,钴价就没法看了,刚果(金)方面的这些动作都白做了。”有冶炼厂方面人士向记者表示。
库存已经见底
作为铜的伴生品,钴产量此前在铜价上涨的推动下持续走高,进而导致供过于求、价格走低。2024年MB钴(标准级)价格同比下跌25.48%至11.26美元/磅,至禁令出台前的2月底这一价格进一步跌至9.95美元/磅,创五年新低。
“钴出口须与全球实际需求动态校准。”刚果(金)方面在2月出台出口禁令时曾明确表达这一目标。在6月宣布将出口禁令继续延长三个月时,刚果(金)称其决定原因是“市场上钴库存依然充足”。
回顾7个月的出口禁令实施期,产业链表面看起来运作平稳。最直接的价格方面,Wind数据显示,MB钴(标准级)价格由今年2月底9.95美元/磅的最低点反弹,至今累计涨幅超过63%,但是几乎都是首轮禁令发布后的一个月内完成。
产业链下游,也没有任何大型冶炼厂停产,反而有产品出货大幅增长。统计显示,8月份四氧化三钴开工率53%,同比增长26%;作为对应厦钨新能上半年钴酸锂销量同比增长56.64%。这种增长是结构性的,中信期货分析师表示,冶炼生产企业调整了产品结构,以满足锂电池需求为主,上半年国内钴资源更多用于生产氯化钴和硫酸钴,金属钴产量下滑。
有矿企肯定的告诉记者:“在长达半年的出口禁令生效期里,确确实实一斤钴也没有离开刚果(金),如出口禁令再不放开,市场库存或已不足支撑产业链在今年内的正常运作。”
作为全球最大钴生产商,洛阳钼业在刚果(金)运营两座世界级矿山TFM和KFM。上半年,洛阳钼业钴生产量达6.1万吨,同比增长了13%,但是库存量同比较上年年末激增35.09%,达到5.7万吨。洛阳钼业证券部工作人员告诉记者,铜、钴作为伴生矿产,前者正常增产,钴也必须等比例增产,新增产品在当地积存。
全球钴原料流通受限后,下游各环节的正常运作都意味着战略库存的消耗,矿企、贸易商搬空了刚果(金)海外的港口码头,大型冶炼厂逐渐清空了原料备货周期超三四个月的仓库。业内人士告诉记者,如果真的按照流言将出口禁令延期到年底的话,一些头部矿企也将出现断供的情况,连锁效应也势必会向下游逐步延伸。
寻多元供给势在必行
终止出口禁令、推出的配额制度的动作虽然整体符合预期,但是业内普遍认为其配额规模较预期偏低。在库存见底的背景下,行业内今年应对钴资源平衡和重构的挑战,或许将在禁令解除后才刚刚开始。
根据刚果(金)方面披露,在今年余下的时间内,在刚果(金)...