打新必看 | 3月4日两只新股申购

1.美新科技(创业板)

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申购代码：301588

股票代码：301588

发行价格：14.50

发行市盈率：20.90

行业市盈率：21.66

发行规模：4.31亿元

主营业务：塑木复合材料及其制品的研发、生产和销售

公司其他重要信息如下图所示：

点评：市场前景：据StrategyR统计，2022年全球塑木复合材料市场规模预计为56.19亿美元，到2030年市场规模预计将达到125.98亿美元，复合增长率为10.62%。塑木复合材料最大的市场在北美，市场规模预计从2022年的14.92亿美元增长至2030年的29.16亿美元，复合增长率达到8.74%。

公司业绩：2020年至2022年，美新科技的营业收入分别达到4.97亿元、6.95亿元、7.46亿元，复合增长率为22.55%；净利润(扣非前后较低者)分别为5361.27万元、9047.03万元、8247.98万元，复合增长率为24.03%。公司预测，2023年度实现营业收入8亿元，与2022年度相比增长7.32%；归母净利润7411.67万元，与2022年度相比下降12.54%。募集资金：据招股书，美新科技原计划募集资金9.58亿元，分别用于美新科技新型环保塑木型材产业化项目(5.1亿元)、研发中心建设项目(4353.11万元)、营销网络建设项目(1.55亿元)、补充流动资金(2.5亿元)。以此次14.5元/股的发行价计算，公司实际发行规模降为4.31亿元，相比原计划大幅少募了55%。

回顾2023年的新股情况，全年上市新股313只，首日破发52只，首日破发比率约17%。其中，创业板全年上市新股110只，首日破发20只，首日破发比率约18%。2024年以来，上市21只新股中，1只首日破发。

从估值看，公司发行市盈率与行业平均值相差不多，而且公司此次大幅少募，对新股市场的情绪有一定支撑，破发风险一般。不过公司最近两年业绩出现下滑，增收不增利情况明显，综合判断美新科技首日破发概率约15%。

2.中创股份(科创板)

申购代码：787695

股票代码：688695

发行价格：22.43

发行市盈率：49.01

行业市盈率：49.04

发行规模：4.77亿元

主营业务：中间件软件销售、与中间件相关的定制化开发服务及运维服务

公司其他重要信息如下图所示：

点评：市场前景：根据华为发布的《鲲鹏计算产业发展白皮书》预测，2023年全球中间件市场空间434亿美元，2023年中国中间件市场空间13.6亿美元，中间件市场规模整体呈上升趋势。根据计世资讯预计，到2026年，中国的中间件总体市场将达到144.2亿元，其中基础中间件为74.6亿元，广义中间件市场为69.6亿元，市场保持稳定发展态势。

公司业绩：2020-2022年，中创股份实现营业收入分别为8186.80万元、1.20亿元、1.37亿元，复合增长率为29.56%；实现归母净利润分别为4276.95万元、4842.03万元、3892.41万元，2022年净利润出现下滑。2023年度，经容诚会计师审阅，公司实现营业收入约1.8亿元，比2022年度增长30.94%；实现净利润6666.34万元，业绩增速有所上升。募集资金：据招股书，中创股份原计划募集资金6亿元，分别用于应用基础设施及中间件研发项目(2.3亿元)、研发技术中心升级项目(1.3亿元)、营销网络及服务体系建设项目(6000万元)、补充流动资金(1.8亿元)。以此次22.43元/股的发行价计算，公司实际发行规模降为4.77亿元，相比原计划少募约20%。

回顾2023年的新股情况，全年上市新股313只，首日破发52只，首日破发比率约17%。其中，科创板全年上市新股67只，首日破发13只，首日破发比率约19%。2024年以来，上市21只新股中，1只首日破发。

从估值看，公司发行市盈率与行业平均值持平，破发风险一般。同时，公司2023年业绩增速有所回暖，毛利率水平也维持在高位，综合判断中创股份首日破发概率约10%。不过，近期新股上市表现出现分化，单纯的炒作热度有所降温，盲目参与打新仍有不小的风险。