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（原标题：商务部新闻发言人就出口管制管控名单答记问）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 据商务部网站，日前，商务部新闻发言人就出口管制管控名单答记问。 问：我们注意到,中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明提到中方将采取或者维持必要措施, 暂停或取消针对美国的非关税反制措施。请问在出口管制管控名单方面有何考虑？ 答：根据出口管制相关法律法规规定,商务部于2025年4月4日和9日分别发布了第21号和22号公告,将28家美国实体列入出口管制管控名单,禁止向其出口两用物项。为落实中美经贸高层会谈共识, 决定自2025年8月12日起, 对于2025年4月4日被列入出口管制管控名单的16家美国实体, 继续暂停上述相关措施90天; 对于2025年4月9日被列入出口管制管控名单的12家美国实体, 停止执行相关措施。出口经营者如需向上述实体出口两用物项, 应当根据《中华人民共和国两用物项出口管制条例》相关规定向商务部提出申请; 商务部将依法依规进行审查, 符合规定的将准予许可。...

（原标题：重庆银行股权变动：渝富系持股降至21.95%，地产集团升至6.60%）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 重庆银行（601963.SH）8月11日晚间连续发布三份公告，披露两起股东权益变动事项，涉及股份比例变动均触及1%刻度。第一大股东重庆渝富资本运营集团有限公司（以下简称“渝富资本”）及其一致行动人拟减持1.5%股份，持股比例从23.45%降至21.95%；此外，重庆市地产集团有限公司（以下简称“重庆地产集团”）及其一致行动人将增持1.5%股份，持股比例从5.10%提升至6.60%。 此次权益变动的核心是重庆市水利投资（集团）有限公司（以下简称“重庆水投集团”， 重庆水投集团为渝富资本的一致行动人）计划通过大宗交易减持不超过5,200万股重庆银行A股股份，占总股本的1.50%。减持完成后，重庆水投集团持股比例将从8.50%降至7.00%。重庆地产集团将接盘这部分股份，交易金额不超过5.8亿元。 重庆银行在公告中强调，本次权益变动不触及要约收购，也不会导致第一大股东变更。市场分析认为，此次股权调整属于重庆国资体系内部的资源优化，反映地方国企在金融领域的战略布局调整。 渝富系减持1.5%，持股比例降至21.95% 此次股权调整前，渝富资本及其一致行动人合计持有重庆银行23.45%股份，其中渝富资本直接持股12.14%，重庆水投集团持股8.50%，其余一致行动人合计持股2.81%。调整后，渝富系持股比例将降至21.95%，但仍保持第一大股东地位。 具体来看，此次减持主体重庆水投集团当前持有2.95亿股，占总股本8.50%。根据公告，其计划在2025年9月2日至11月30日期间，通过大宗交易方式减持不超过5200万股，减持比例1.5%。减持完成后，重庆水投集团持股比例将降至7.00%，仍为重要股东。 值得注意的是，渝富系其他一致行动人持股未发生变化。其中，重庆渝富（香港）有限公司持股2.15%，重庆水务环境控股集团持股0.29%，重庆科技创新投资集团持股0.26%，其余8家一致行动人合计持股0.11%。 此次减持是重庆国资体系内部资源优化的一部分，反映了地方国企在金融领域的战略布局调整。有观点认为，此次减持可能是渝富系优化资产配置的举措。重庆水投集团在公告中表示，减持是基于“自身发展需要”，且不违反此前作出的任何承诺。从财务角度看，此次减持预计将为重庆水投集团带来不超过5.8亿元的流动资金。 重庆地产集团增持1.5%，持股比例升至6.60% 根据重庆银行发布的另一份公告，重庆地产集团将接盘重庆水投集团所持有的部分股份，增持不超过5,200万股重庆银行A股股份，占总股本的1.50%。增持完成后，重庆地产集团及其一致行动人的持股比例将从5.10%提升至6.60%，权益变动同样触及1%刻度。 重庆地产集团是一家大型国有企业，其主要业务涉及房地产开发、城市建设、物业管理等领域。其入股重庆银行后，可能会对重庆银行的业务发展带来新的思路和资源。例如，重庆地产集团可以利用其自身的客户资源和资金优势，为重庆银行的零售业务和公司业务发展提供支持。 目前，重庆地产集团直接持有重庆银行5.03%股份，其一致行动人重庆康居物业、重庆房综置业和重庆市巴渝民宿集团合计持股0.07%。此次增持5200万股后，重庆地产集团直接持股比例将升至6.53%，一致行动人持股保持不变。 市场分析认为，重庆地产集团的增持行为可能是出于对重庆银行长期发展前景的看好，也可能是重庆国资体系内部资源优化的一部分。此次增持不会导致重庆银行第一大股东变更，但重庆地产集团将成为重庆银行的第二大股东，其未来是否会进一步增持重庆银行股份，以及其入股后会对重庆银行的发展带来何种影响，值得市场持续关注。 投资者需关注哪些风险？ 重庆银行此次股权结构调整虽然不涉及控制权变更，但对投资者而言仍需全面审视潜在风险。从市场层面来看，5200万股的大宗交易规模相当于重庆银行近期日均成交量的3―5倍，可能对短期股价形成压力。特别值得注意的是，此次交易定价区间（不超过5.8亿元）对应的每股价格约为11.15元，较当前市价存在约5%的折价空间，这一价格信号可能对二级市场估值产生向下牵引作用。 股东结构变化带来的影响同样值得关注。我国法律并未直接规定20%的控股标准，但在司法实践和商业惯例中，20%被视为重大同业竞争的警示线。 渝富系持股比例降至21.95%后，距离20%的重要股东认定标准仅一步之遥。从历史经验来看，当大股东持股比例跌破20%这一关键心理关口时，市场往往会重新评估公司治理的稳定性。若未来出现继续减持的情况，可能引发机构投资者对长期股东支持的担忧，进而影响市场信心。 公司治理层面可能出现的变化也需要投资者保持警惕。重庆地产集团持股比例提升至6....

（原标题：对话澳大利亚旅游局CMO高素珊：从“G’day”出发，打造中国游客心中的终身旅行记忆） 8月7日，澳大利亚旅游局正式在中国市场发布“来澳大利亚，道一声G’day”（Come and Say G’day）全球品牌宣传活动新篇章，澳大利亚旅游大使袋鼠茹比亮相，鼓励游客以一声亲切友好的“G’day”（ “Good Day”的简写，是澳大利亚经典的问候语，意为“你好”）开启旅程，深入探索澳大利亚多元丰富的壮丽景观与人文魅力。新篇章以“终生难忘的旅行记忆” 为创意灵感，将澳大利亚独特的生活方式带到中国消费者面前，特别呈现为中国游客定制的宣传短片、线下快闪互动和多元传播内容，进一步增强与中国游客的情感联结。 这不仅是一次全新品牌传播的启动仪式，更是一次营销理念与传播策略的系统升级。借此节点，《现代广告》对话澳大利亚旅游局全球首席营销官（CMO）高素珊（Susan Coghill），首次系统讲述这一波国际传播背后的战略思考、中国市场的本土化执行，以及如何在社交媒体时代与新一代中国消费者建立情感连接。  “我们希望让每一个中国游客，在说出那句‘G’day’的时候，就开启一段终身难忘的澳大利亚旅程。”高素珊开场即点出此次新篇章的核心理念：唤起共鸣，而非仅做推介。 不同于传统旅游广告对自然景观的堆砌展示，新一阶段的“G’day”系列聚焦“情感连接”与“旅行记忆”。在她看来，真正打动人心的旅程，不是走过多少目的地，而是旅途中与人、文化、自然发生的“那一刻”，能让人一生铭记。 “我们的调研发现，中国游客在赴澳旅行之后，重游意愿显著高于预期。这种强烈的复访意愿，是品牌情感资产最真实的体现。” 据了解，2024年澳大利亚共接待国际游客830万人次（较2023年增长15%），旅游消费总额达489亿澳元（同比增长13%），创历史新高。 与于适共创本土化叙事 在全球市场同步推进的背景下，为何选择中国市场作为首发？ “因为中国旅客是最具好奇心、最愿意表达、也最在乎旅程意义的一群人。”高素珊表示，中国市场是澳大利亚旅游业最重要的国际客源市场之一。 2024年6月至2025年5月的十二个月内，中国赴澳游客人数增长了21%，达到947,600人次，是澳大利亚入境游增长最快的国际市场。自2023年袋鼠茹比在中国市场首次亮相以来，有效提升了游客赴澳旅游意愿。数据显示，2023年品牌活动覆盖的核心市场中，消费者赴澳旅游意向度同比提升15%。 此次与中国演员、歌手于适合作，是澳旅局首次启用中国艺人拍摄全球宣传片。他以自由松弛的姿态，诠释了澳大利亚的包容、多元与真实。更重要的是，于适不仅是“出镜者”，更是“内容共创者”――他亲自拍摄的旅途影像也将上线社交平台，成为鼓励用户共创#念念不忘的澳大利亚#的灵感源头。 于适三度探访澳大利亚――从"世界尽头"塔斯马尼亚的旷野之旅，到昆士兰上天入海的冒险之旅，再到此次悉尼城市活力和艺术人文之旅，呈现澳大利亚多元旅行体验。发布会现场，于适也迫不及待表示希望再次前往澳大利亚，继续收获更多难忘的旅行记忆。 “这是一次真正意义上的共创营销。”高素珊透露，团队围绕于适的三段旅行――塔斯马尼亚的旷野、昆士兰的海洋、悉尼的城市文化――拍摄了大量不同场景和媒介版本的内容，其中TVC部分占整个拍摄素材的20%，其余均为社媒短片、用户互动内容与平台定制传播。 内容优先，社交为王：用年轻人语言讲澳大利亚故事 新一代中国年轻消费者，喜欢什么？如何让品牌“说他们的语言”？ “答案是：不要去教育他们，而是加入他们。”高素珊说，在中国，社交媒体已成为旅行灵感的首发平台，也是年轻人表达生活方式与审美态度的“秀场”。“我们必须创作他们愿意转发、评论甚至模仿的内容。” 因此，澳旅局的内容策略从“大片”导向转向“内容生态”导向：每一支核心宣传片都被拆解为多条适配抖音、小红书、B站等平台的版本，从视频语言、剪辑节奏到字幕样式都因地制宜。 “我们不是在做一场campaign（活动），而是打造一个可以持续被激活的‘传播宇宙’。” 除社媒之外，此次澳旅局还选择在上海地铁站（如人民广场、陆家嘴）打造沉浸式广告长廊，以更生活化的方式，打破广告与人的距离，强化消费者的品牌认知。 而此次发布会后，澳大利亚旅游局还随即开启了位于热门打卡地上海西岸的开放式限时体验空间，以“终生难忘的旅行记忆”为核心概念，在邀请消费者身临其境感受澳大利亚独特魅力的同时，以期激发中国游客对赴澳旅行的想象与热情。 体验空间以三大章节呈现澳大利亚自然松弛的生活方式：巨型行李箱为赴澳旅程的开篇定下基调，热情洋溢的澳式风情扑面而来；展览空间以富有科技感的光影交错展现精彩纷呈的澳大利亚元素，消费者可漫游“澳大利...

（原标题：覆盖火灾探测报警、防火涂料等领域 一批消防领域强制性国家标准发布）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 据央视新闻8月11日消息，市场监管总局（国家标准委）批准发布一批消防领域强制性国家标准，覆盖消防管理、火灾探测报警、消防器具配件、防火涂料等重点领域。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 《重大火灾隐患判定规则》吸取火灾事故教训，丰富重大火灾隐患判定要素，通过前移火灾防控关口，推动筑牢消防安全底线。 《公众聚集场所投入使用营业消防安全检查规则》规范了检查总体要求及资料审查、实地检查、综合评定等全流程要求，为消防救援机构加强消防执法规范化建设提供助力。 《可燃气体报警控制器》强化智能监测功能，新增消防控制室图形显示装置通信要求，适配建筑消防安全管理信息化、智能化需求。 《消防泵》规定了消防泵最大轴功率、叶轮平衡试验等技术要求，细化了深井消防泵组结构要求，保障消防供水可靠性。 《柜式气体灭火装置》优化了最大充装密度和安全泄放参数等性能指标，增加了智能化监测部件，有助于提升装置的兼容性和信息化水平。 《混凝土结构防火涂料》明确了涂料耐火性能技术要求，解决了涂料的部分应用场景性能指标缺失问题。 ...

（原标题：Moschino母公司销售与利润双双大跌）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 随着全球奢侈品行业整体放缓，意大利时尚集团 Aeffe 面临显著压力。2025年上半年，集团收入同比下滑27.8%，降至1亿欧元，去年同期为1.386亿欧元。净亏损进一步扩大至2850万欧元，高于去年同期的2040万欧元。分区域来看，Aeffe在其核心市场全面承压，意大利市场收入下滑31.3%，欧洲下降24%，亚洲及其他地区下滑28.2%，美洲减少21.1%。按渠道划分，批发渠道下降29.7%，零售渠道则下跌18.7%，反映出消费需求整体疲软。尽管业绩承压，集团财务状况略有改善。截至6月30日，Aeffe净债务为9570万欧元，低于去年同期的1.352亿欧元。 ...

（原标题：农业农村部：生猪产能偏高 引导调减百万头能繁母猪）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 据央视新闻8月10日报道，我国猪肉产量和消费量占肉类的六成左右，农业农村部最新调度显示，当前，我国生猪产能阶段性偏高，为防范生产大起大落、价格大涨大跌风险，将实施生猪产能综合调控，引导调减约100万头能繁母猪。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 国家统计局数据显示，6月末全国存栏生猪4.24亿头，增长2.2%。其中能繁母猪存栏4043万头，为正常保有量的103.7%，接近产能调控合理区域上限。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 同时，5月龄以上的中大猪存栏量和上半年全国新生仔猪量均处于历史高位，这意味着，下半年和明年春节后生猪出栏将明显增多。 农业农村部生猪产业监测预警专家朱增勇表示，如果不及时调控可能会导致猪价在消费旺季不旺，明年上半年尤其是春节后生猪养殖可能会出现亏损。...

（原标题：叫停“跑楼小孩”，关键是风险无解）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 克鲜/文 此前一度在社交平台上红红火火的深圳华强北“跑楼小孩”，被当地街道叫停了。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 8月5日，深圳市福田区华强北街道办事处发出的一份通知呼吁：请各商户从即日起，不要再让孩子参与“代送外卖”，也不要允许本商圈内的外卖由孩子代送。此外，“街道已约谈相关外卖平台，禁止让孩子代送外卖”。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 官方叫停引发了一些争议。有人认为，孩子在华强北从外卖员手中承接“最后垂直100米”的送餐任务，每单收费1元―2元，是一种不错的社会实践手段，不应该一刀切地叫停。但也有人认为其中隐患不少。有的律师表示，未成年人“跑楼”涉嫌“童工”问题。 其实，用涉嫌童工来解释叫停“跑楼小孩”，可能复杂化了。从目前劳动执法实践来说，劳动部门并没有将孩子跑腿之类的活动，当成“构成劳动关系的雇佣童工”处理。那么，当地街道办叫停这一看似各方共赢的“商业模式”，用意何在？ 在社交平台上，大家把“跑楼小孩”当成一个励志故事，或者是有趣的社会新闻，但是试想：如果孩子们在大楼里因为哄抢骑手的外卖，发生了严重的事故；或者，孩子在“跑楼”的过程中不慎坠入电梯坑发生不幸；又或者，孩子送餐时遭遇侵害……社会舆论会是怎么样的反应？换位思考一下，作为属地的基层管理部门以及物业公司，面对社会高度敏感的涉及未成年人利益的问题，是捏了一把汗的。 有人说，美国孩子不也经常勤工俭学，通过洗车、送报纸来赚零花钱吗？为什么“跑楼小孩”就行不通呢？根据美国《公平劳动标准法案》等法律，14岁以上的青少年可从事非危险性工作，但需遵守工时限制（如每周不超过18小时）。这一规则在美国也有争议，但总体而言，美国社会对于未成年人在勤工俭学过程中遭遇风险的接受度，明显要高不少，这是中国难以模仿的。 从本质上说，叫停“跑楼小孩”的背后还是一个新商业模式下利益和风险不匹配的问题――外卖员提升了效率、“小孩哥”赚到了零花钱，但是风险却留给了社会，特别是留给了越来越强调“守土有责”的街道、社区、物业公司。 孩子参与社会实践，特别是带有一定经营色彩的社会实践，一直属于社会管理中的灰色空间：乐观地看，这属于自发秩序；从不乐观的角度看，也可以说是存在安全漏洞、制度盲区乃至“监管缺失”。送外卖最终端的“跑楼”配送，不只是一两元的生意，背后是动辄几万元甚至几十万元人身伤害风险难以合理分摊的现实。 据中华全国总工会统计，目前我国跑外卖、送快递等新就业形态的劳动者规模已达8400万人，占全国职工总数的21%。但是，新就业形态的劳动争议、工伤责任也是刚刚理出基本头绪。比如，去年12月，最高人民法院发布第42批新就业形态劳动争议专题指导性案例，尝试以“支配性劳动管理”等司法标准，厘定新就业形态劳动者与单位之间究竟属于劳动关系还是劳务关系。 如果新就业形态劳动者再把业务转包，其与被转包者之间究竟构成什么法律关系，这个问题就复杂了，更何况被转包者还是未成年人。一旦本来就弱势的外卖小哥与更弱势的“跑腿小孩哥”之间产生纠纷，必然是现行司法、社会管理难以解决的问题。基层管理者本来就对风险容忍度低，面对很可能被舆论聚焦的无解的风险，叫停也是情理之中了。 （作者系资深媒体人） ...

（原标题：吉利银河A7上市 弥补中型轿车布局空白）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 8月8日，吉利银河A7在贵阳正式上市，新车共推出七个版型，上市限时指导价为8.18万元―11.78万元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 A7上市后，弥补了吉利银河在中型车市场的布局空缺。此前，吉利银河在微型、小型、紧凑型和中大型车市场分别布局了熊猫、星愿、L6、星耀8、E8等车型，但在中型车市场还没有布局。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 吉利银河A7基于GEA智能新能源架构打造，主要卖点包括首发搭载雷神AI电混2.0、千里浩瀚辅助驾驶H3方案、全新银河Flyme Auto智能座舱等技术，参数方面拥有2L级馈电油耗，2100+km综合续航，2845mm轴距等表现。 节能技术方面，吉利银河A7搭载雷神AI电混2.0，集成热效率47.26%的电混专用发动机，以及基于AI场景引擎的动力域智能体“星睿AI云动力2.0”，CLTC工况下百公里馈电油耗2.67L，拥有超2100km的综合续航。最高充电功率37kW，30%-80%充电仅需18分钟。 空间方面，吉利银河A7拥有2845mm轴距，配合4918mm车身长度，车内空间达到4.2�O。后排腿部空间950mm，膝部空间132mm，配合纯平地板设计，实现B级车尺寸下的C级车空间享受。 目前，吉利银河在轿车市场已经布局了多款车型，且均有不错的市场表现。特别是在小型车和微型车市场，星愿、熊猫表现突出。 易车网发布的2025年上半年各级别轿车销量TOP20榜单中，星愿以19.79万辆的成绩，位列小型车市场榜首；熊猫以7.29万辆的成绩，位列微型车市场第三。另外，银河L6以2.94万辆的成绩，位列紧凑型车市场第16名；银河星耀8和银河E8分别以1.50万辆和0.88万辆的成绩，位列中大型车市场第10名和第20名。 但在中型车市场销量TOP20榜单，不见吉利银河的踪影。因此，吉利银河此时推出A7，意在补足在中型车市场的布局空白。 目前，国内中型车市场较几年前已经发生较大改变。比亚迪秦L、比亚迪海豹06等自主品牌车型凭借较好的竞争力，改变了原来由德系帕萨特、迈腾，日系凯美瑞、雅阁等长期固守的市场格局。 2025年上半年中型轿车销量TOP20榜单显示，比亚迪秦L以13.37万辆的成绩稳居第一，帕萨特、迈腾和凯美瑞分别销售11.91万辆、9.82万辆和8.62万辆，位列第二至第四位。 目前，帕萨特、迈腾和凯美瑞的官方指导价基本都在17万元至25万元左右，终端起售价在14万元到15万元左右，整体售价较吉利银河A7高出一个档次。因此，后者的主要竞品为售价相近的比亚迪秦L、比亚迪海豹06两款车型。 相较于比亚迪秦L、比亚迪海豹06，吉利银河A7的核心优势在于空间与节能方面。空间方面，吉利银河A7轴距2845mm、车长4981mm，比亚迪秦L和比亚迪海豹06轴距均为2790mm、车长均为4830mm；油耗方面，吉利银河A7发动机热效率为47.26%，馈电油耗2.67L，比亚迪秦L和比亚迪海豹06的馈电油耗均为3.8L。 另外，吉利银河A7搭载的Flyme Auto座舱兼容华为HiCar、苹果CarPlay等，智能生态丰富；底盘由路特斯团队+AI数字化调校，滤震细腻，刹车不点头，操控舒适兼备。不过，吉利银河A7作为一款新车型可靠性待验证，且经销商网络弱于比亚迪。 比亚迪秦L的最大优势在于成熟可靠与性价比。技术方面，DM-i系统装机超300万台，维修成本低，保养便捷；终端销售方面，比亚迪秦L部分地区优惠力度大，入门价可降至8万多。 比亚迪海豹06的优势在于运动操控与轿跑颜值。操控方面，其顶配版零百加速5.9秒，后驱+五连杆独立悬架，操控乐趣突出；设计方面，比亚迪海豹06采用轿跑设计，拥有无框车门+溜背造型，颜值吸睛。 空间与节能方面优势明显的吉利银河A7，在中型车市场将抢占比亚迪比亚迪秦L、比亚迪海豹06已有的市场份额，但能否冲击榜单前列，仍有待观察。 ...

（原标题：最新动向！7月资产管理信托市场“变奏”）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 日前，用益金融信托研究院发布了7月份的《资产管理信托市场统计分析》（以下简称：《分析》），对当月资产管理信托市场的发行与成立情况进行了全面剖析，揭示出市场在数量与规模、非标与标品等多维度的变化特征。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 发行市场，整体微降，标品逆势增长。7月资产管理信托发行市场呈现数量微降、规模下降显著的态势。其中，非标产品发行受挫明显，发行数量环比下降13.85%，已披露发行规模环比下降23.97%。 与之形成鲜明对比的是，标品信托发行市场数量显著增长。截至8月4日，7月标品信托发行1491款，环比增加141款，涨幅达10.44%；不过，已披露发行规模环比下降1.53%。业内人士分析，7月资本市场尤其是权益市场行情向好，市场整体赚钱效应较好，这是标品信托产品发行呈现较好增长态势的主要原因。 成立市场，数量规模走势分化，非标标品表现不同。7月资产管理信托成立市场呈现数量显著上升、规模明显下降的趋势。据公开资料不完全统计，截至8月4日，7月共成立资管信托产品2295款，环比增长10.50%；已披露成立规模为776.82亿元，环比下降6.88%。同比方面，成立数量同比增长12.06%，已披露成立规模同比增长19.83%。 非标成立规模显著下降，内部结构有变。《分析》显示，7月非标成立市场数量微增，成立规模显著下降。已披露成立数量环比增长2.38%，而已披露成立规模环比下降9.30%。具体来看，非标金融类产品受信贷资产受益权转让业务影响较大，已披露成立规模减少83.09亿元。 不过，基础产业类成立规模再度回归首位，环比增长接近三成，这得益于高资质地区稳定贡献和中西部地区大幅增长的双向支撑。 标品信托成立数量显著增长，股债投资活跃。2025年7月标品信托成立数量显著增长。据公开资料不完全统计，截至8月4日，7月标品信托产品成立数量环比增加195款，涨幅17.55%，已披露成立规模环比下降0.09%。与发行走势类似，标品信托产品的成立数量连续两个月保持较快增长，资本市场的行情火爆或是主要推动力。 整体而言，7月资产管理信托市场在发行与成立环节呈现出复杂多变的态势，非标与标品市场各有特点，后续市场走势仍需密切关注宏观经济环境、政策导向以及资本市场的动态变化。 ...

（原标题：拍卖槌下的保险股权：折价、流拍与接盘者）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察报 记者 姜鑫 在阿里、京东的拍卖平台上，在北京、上海的产权交易所官网上，越来越多的保险股权被民营企业股东摆上“货架”。尽管经历数次延期、多次挂牌、频频降价，部分股权的意向购买方仍然寻而不得。 这与十年前的场景恍若隔世。2015年，经历了费率改革以及保险资金投资范围扩容的保险行业进入高歌猛进的发展阶段。伴随着监管审批的放开，面对保险牌照带来的低息资金，各路资本争相涌入。监管门外一度上演百余家企业排队申请牌照的盛况。 在利率走低、监管趋严的大背景下，保险行业告别高速发展阶段，昔日手握保险公司股权的民营企业进退维谷――一方面，部分险企经营不善，难以为股东提供投资回报且急需补充资本金维持生存；另一方面，部分民营企业陷入困境，自身难保。 险企股权买方寥寥，国有资本开始频繁进入，成为维持保险行业稳定发展的“最后一棒”。 经济观察报记者统计发现，2025年以来，保险行业协会官网披露了14次险企股权转让信息，涉及10家保险公司。2024年，出现股权转让的保险公司超过20家。而自2020年以来，已经有近20家保险公司的第一大股东出现变更，国有资本的持股比例不断提升。 谁在抛售险企股权 2024年底，王东（化名）从一家民营保险公司离职，这是他任职的第四家保险公司。他离职前的最后一次管理层会议，是讨论公司如何补充资本金的问题。 这家保险公司有十几个股东。近几年来，有多家股东公开挂牌转让出售这家险企的股权。 就在近日，四川省首家全国性法人寿险机构国宝人寿也披露了股权变动信息。 国宝人寿第六大、第七大发起股东重庆金阳房地产开发有限公司（下称“重庆金阳”）、四川雄飞集团有限责任公司（下称“四川雄飞”）均为房地产企业，二者分别于2020年和2021年进入破产重整状态。随后，两家公司的破产重整管理人在拍卖网络平台挂牌出售其所持国宝人寿的股权。 经过5次拍卖后，重庆金阳所持股份终于在2024年6月1日被浙江恒嘉控股有限公司拍下，较最初起拍价3.348亿元折价35.8%；2025年4月30日，眉山市宏宇资产管理有限公司作为股权受让方接盘四川雄飞所持国宝人寿股份，交易价格较评估价格折价33.46%。 与国宝人寿类似，一些保险公司的股权在拍卖网站上被挂牌销售，且大多在交易成功前经历多次挂牌，亦有股权最终流拍。 例如，民生人寿13.13%的股权仍在北京产权交易所挂牌。2020年以来，民生人寿已有超15次股权挂牌转让或拍卖记录，均未找到买家。 再如，中煤财险、国任财险、永诚财险、永安财险、北京人寿的股权均曾被股东挂牌出售。 由于股东经营出现问题，部分保险公司的股权以抵债形式被转让。因与存款保险基金管理有限责任公司金融借款合同纠纷一案，深圳亿辉特发展有限公司以抵债方式将所持幸福人寿46599.33万股股份，转让给了存款保险基金管理有限责任公司。亚太财险也曾披露类似情况。 在天职国际保险咨询主管合伙人周瑾看来，从现阶段保险行业自身来看，部分保险公司缺失自我造血功能，要维持符合要求的偿付能力水平，需要进行外源性的资本补充，也就是增资或发债；同时，一些股东由于自身盈利能力不足，出资能力下降，这就使得保险公司寻求新的股东补充资本。此外，一些老股东在自身经营出现问题后，将所持股权质押。在老股东债务违约后，所持股权就被送上了拍卖平台。 更进一步看，部分中小险企盈利能力不足、长期难以实现投资回报预期，加之去杠杆和清理“影子股东”等政策影响，民营股东退出意愿增强。 这在保险公司的经营业绩中也有所体现。在2024年度披露经营业绩的75家人身险公司中，有18家处于亏损状态，15家公司盈利规模不足1亿元。 从衔枚疾进到瘦身离场 王东的名字第一次出现在一家保险公司的管理层名单中，是在2016年。那一年，王东跟随自己的领导从一家国有大型保险公司离开，筹办一家新的保险公司。也是在那一年，原保监会批复了18家保险公司和2家保险资管公司的筹建，而当年排队申请保险牌照的公司超过200家。 在王东看来，那是保险行业发展速度最快的几年，2013年实施人身险费率改革，突破预定利率2.5%限制的人身险产品终于有了和其他金融产品同台竞争的利率条件；同时，原保监会发文修订《保险公司股权管理办法》第四条，允许保险公司单个股东（包括关联方）出资或者持股比例可至51%。 2014年，保险行业第二个“国十条”（《国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见》），为保险业发展提供了政策机遇。2015年2月，万能险费率改革实施，取消2.5%的最低保证利率限制。各类人身险种的预定利率普遍从2.5%调整至3.5%。以万能险为代表的中短期存续产品成为市场上的主流产品。 这拉开了保险行业快速发展...