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（原标题：海关总署：前7个月对东盟、欧盟进出口增长）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 金吾财讯 | 海关总署数据显示，前7个月，东盟为我第一大贸易伙伴，我与东盟贸易总值为4.29万亿元，增长9.4%，占我外贸总值的16.7%。欧盟为我第二大贸易伙伴，我与欧盟贸易总值为3.35万亿元，增长3.9%，占我外贸总值的13%。美国为我第三大贸易伙伴，我与美国贸易总值为2.42万亿元，下降11.1%，占我外贸总值的9.4%。同期，我国对共建“一带一路”国家合计进出口13.29万亿元，增长5.5%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：今日看点｜国新办举行国务院政策例行吹风会，介绍逐步推行免费学前教育政策有关情况）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 8月7日重点关注的财经要闻与资本市场大事：图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1、国新办举行国务院政策例行吹风会 介绍逐步推行免费学前教育政策有关情况图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 8月7日，国新办将举行两场新闻发布会上午10时，财政部副部长郭婷婷和教育部有关负责人介绍逐步推行免费学前教育政策有关情况，并答记者问。 下午3时，电影行业从业者代表围绕“推动电影高质量发展 丰富人民精神生活”与中外记者见面交流。 2、12.02亿元市值限售股今日解禁 8月7日，共有3家公司限售股解禁，合计解禁量为1922.99万股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为12.02亿元。 从解禁量来看，1家公司解禁股数超千万股。华虹公司、光正眼科、安克创新解禁量居前，解禁股数分别为1631.0万股、195.75万股、96.24万股。从解禁市值来看，1家公司解禁股数超亿元。华虹公司、安克创新、光正眼科解禁市值居前，解禁市值分别为10.66亿元、1.26亿元、914.15万元。 3、24家公司披露回购进展 8月7日，24家公司共发布25个股票回购相关进展。其中，5家公司首次披露股票回购预案，1家公司回购方案获股东大会通过，7家公司披露股票回购实施进展，11家公司回购方案已实施完毕。 从首次披露回购预案来看，当日共2家公司股票回购预案金额超千万。塔牌集团、迈威生物-U、宇环数控回购预案金额最高，分别拟回购不超1.0亿元、5000.0万元、89.96万元。从股东大会通过回购预案来看，当日共1家公司回购预案超千万。太极集团回购金额最高，拟回购不超1.2亿元。 4、今日有2832亿元7天期逆回购到期 7月31日，央行开展2832亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，今日到期。 5、美国6月批发销售月率、法国6月贸易帐等数据将公布。 （数据来源Wind，内容不构成任何投资建议）  经济观察网 编辑 王俊勇 整理...

（原标题：境外间谍窃取面容数据对我开展窃密活动 国安部提示）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 据央视新闻报道，国家安全部8月6日发布安全提示文章称，在数字化时代的浪潮中，生物特征识别技术凭借准确性和便捷性得到快速发展和广泛应用。通过生物特征识别技术，面容、指纹、虹膜、体态、步态等数据能够被快速采集、分析、存储和识别，为我们的生活带来极大的便捷，但同时其数据采集背后潜藏的失泄密风险不容忽视。有公开案例显示，境外间谍情报机关通过非法窃取重点目标对象面容信息数据，伪造后用以获取信息，甚至进一步渗透至目标对象工作的涉密敏感场所，开展窃密活动，危害国家安全。 ...

（原标题：新晋消费第一城，重庆何以超越上海）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 消费作为拉动经济增长的重要引擎，其核心指标“社会消费品零售总额”（下称“社零总额”）的重要性不言而喻。自2018年超越北京以来，上海已连续七年稳坐全国“消费第一城”的宝座。然而2025年上半年，一场“消费第一城”争夺战在上海与重庆之间上演。 2025年1月至2月，重庆以2831.83亿元的社零总额实现历史性突破，以54.43亿元的微弱优势首度超越上海；一季度结束时，重庆将领先优势扩大至146.87亿元。进入5月，上海凭借一系列促消费活动实现反弹，以68.48亿元的优势重夺榜首。然而6月重庆再次发力，最终在上半年以8300.37亿元的社零总额力压上海的8260.41亿元，以不到40亿元的差距险胜上海，暂时领跑全国消费市场。 重庆消费市场的增长势头在几年前就已显现。2018年，重庆社零总额首次破万亿，达10705万亿元，成为继京沪之后第三个“万亿消费俱乐部”成员之一；2022年，重庆以13926亿元的社零总额首次超过北京，排名全国第二。2024年，重庆社零总额达16190亿元，比上海少1749.78亿元。 作为国际消费中心城市之一，重庆消费“超车”是否会昙花一现？其消费增长的动能是什么？上海又为何消费不动了？ 餐饮成上海短板 2025年上半年，重庆的社零总额同比增长4.5%，而上海的社零总额同比增长1.7%。值得注意的是，今年1―5月上海社零累计增速实现了近一年来的首次由负转正。从具体数据来看，2025年上半年，上海的餐饮收入同比增速下降2.6%，商品零售同比增长2.4%。 拖累上海消费增长的一个因素就是餐饮收入。华东师范大学城市发展研究院教授曹贤忠对经济观察报表示，上海的中高端餐饮占比相对较高，商务宴请和中高端收入群体消费曾占据重要地位，然而随着政策环境变化和商务交流减少，中高端餐饮需求明显萎缩，对整体消费市场形成拖累。 与此同时，消费习惯的转变也对餐饮收入带来挑战。疫情后，各类外卖平台的补贴政策和优惠机制重塑了消费预期，消费者普遍养成了依赖补贴的消费心理，使得商家在尝试恢复正常定价时遭遇接受度下降的困境，这种“补贴依赖症”导致餐饮行业整体收入增长乏力。 此外，餐饮行业特有的低门槛特性也在加剧餐饮困境。一方面，大量新入局者推高了原材料需求，导致成本攀升；另一方面，激烈的同质化竞争又迫使商家陷入价格战，形成“成本上升、售价下降”的经营困局，进一步挤压了企业的利润空间。 另外，今年上半年，上海的汽车类消费下降幅度最大，达13.7%。曹贤忠认为，近年来上海新能源汽车的补贴有所减少，加之绿牌获取难度的增加，这些因素可能共同导致汽车零售额的下降。其次，大宗商品的波动也会影响消费品零售额，上海房地产市场的持续低迷拖累了周边配套的社会消费品零售，比如家电、家具和建材等领域的消费需求也随之减少；再者，消费者信心不足导致预防性储蓄上升，消费意愿持续走弱。  反观重庆，餐饮市场依然一片火热场景。今年上半年，重庆的餐饮收入1233.7亿元，增长6.4%，高于全国餐饮增速2.1个百分点。今年五一假期，重庆接待游客1858万人次，荣昌卤鹅单日卖出10万只，带动餐饮收入增长6.6%。商品零售同样表现亮眼，同比增速达4.1%，超越上海同期水平。 西南大学经济管理学院教授黄庆华认为，相比1―5月餐饮收入同比增长6.9%，上半年重庆的餐饮收入也出现了略微下滑，但得益于其作为网红城市的特性，重庆并不依靠商务消费，而是依赖于市民和游客的消费，这些餐饮消费受政策影响较小。然而，重庆的餐饮市场规模不及上海，尽管消费有所减少，但其市场规模仍大于重庆。 在黄庆华看来，除了餐饮消费，传统家电消费也是社零总额增长的动力。在主要商品零售方面，今年上半年，3C数码产品首次纳入补贴范围后表现突出，全市限额以上通讯器材、家用电器和音像器材类零售额分别同比增长31.9%、6.5%，比去年同期分别提高10.4、0.6个百分点。此外，汽车类零售额增长1.0%，比一季度回升4.2个百分点。黄庆华指出，重庆过去主要依赖传统燃油车销售，但这一板块近年来下滑明显。近两年，以阿维塔、赛力斯为代表的智能网联新能源汽车实现爆发式增长，成为新的增长点。 重庆的“高消费” 除了市场环境等外在条件的影响，重庆人的消费观念也起到了关键作用。如果用社零总额占GDP的比重来衡量当地的消费能力，重庆市民比上海展现出更强的消费意愿。  在人均可支配收入方面，上半年重庆达22117元，而上海是重庆的2倍多，达46805元。但重庆居民却表现出更强的消费意愿。上半年，重庆GDP实现15929.58亿元，其社零总额占GDP比重达52.1%，这一比例远超上海的31.5%，两者相差20.6个百分点。 ...

（原标题：【走进科创债】这次不是大行！四川银行抢得首单商业银行浮息科创债）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察报 记者 刘颖 中小银行正成为科技创新债券（下称“科创债”）发行的重要力量。 Wind数据显示，截至7月30日，发行科创债的银行已经扩容至33家，发行总规模达2358亿元。其中，中小银行的发行家数占比过半。 值得注意的是，作为城商行，四川银行发行了全国首单商业银行浮息利率科创债，发行规模为11亿元，发行利率达1.85%，期限5年。 经济观察报策划发起《走进科创债》栏目，就首单商业银行浮息利率科创债的发行考量以及背后的科技金融布局，采访了四川银行。 浮息利率设计考量 2024年12月10日，四川银行首次尝试发行债券。该债券为二级资本债券，发行规模为54亿元，期限为5+5年，主体评级与债项评级均为AAA，发行票面利率为2.20%，共吸引了100余家机构投资者积极认购，累计获投资量超350亿元，全场认购倍数达6.6倍。 在债券市场首次亮相，便获得机构的踊跃认购，让四川银行信心大增。 2025年5月7日，中国人民银行、中国证监会联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》（下称《公告》）。此后，多家银行开始了紧锣密鼓地筹备，四川银行也不例外。 2025年6月30日，四川银行成功发行债券市场首单商业银行浮息科创债。在此之前，商业银行发行的均为固息科创债，发行利率大多在1.65%―1.95%区间。 浮息科创债的票面利率不固定，往往根据事先约定的基准利率，如DR007（7天期存款类机构间质押式加权回购利率）、LPR（贷款市场报价利率）等，通常按季度或半年期调整。四川银行5年期科创债便以DR007为基准，按季度调息，利率公式为“基准利率+利差”，若基准利率上升，债券票面利率也会随之提高。在当前债券市场利率震荡下行的背景下，按季度调息或可按季度实现付息成本的下调。 之所以选择发行浮息利率科创债，四川银行方面表示，主要有三点考量： 一是积极探索创新品种。近年来，随着利率市场化改革的加速推进，发债企业开始逐渐尝试发行浮息债券。《公告》中，监管部门明确表示支持发行人“创新设置债券条款，更好匹配资金使用特点及融资需求”，四川银行此举意在响应监管号召。 二是节约融资成本。四川银行认为，目前债券市场利率持续走低，发行浮息债有助于节约该行付息成本。在支持实体经济发展方面，该行也可通过浮息债券募集更低成本的资金支持科技创新领域发展，帮助科创企业压降融资成本。 三是防范利率风险。在发行本次浮息债券前，四川银行已发行120亿元固息资本类债券。通过发行浮息科创债，四川银行可以进一步优化负债结构，降低整体债务的利率风险。 中诚信国际资深分析师高超认为，浮息科创债通过按季度重置利率，有效减少市场利率波动导致的估值扰动，维持投资者组合稳定性，相较于固息债，更能适应利率周期变化，避免锁定高成本融资，降低利率风险与估值波动。 高超指出，浮动利率机制匹配投资者对利率敏感资产的需求，能够增强科创债对投资者的吸引力，提高债券流动性。 资金支持+发债助力 2025年7月2日，四川银行发行科创债的募集资金已经到账，其计划在3个月内按规划完成资金投放。 据四川银行方面介绍，该行此次募集的资金将分两部分精准赋能区域科创领域：一部分拟投向四川省内5家“科技型中小企业”和“高新技术企业”，合计金额约5亿元，直接支持企业发展；另一部分将对接四川省内7家国企的科创债发行计划，该行已储备相关企业约70亿元科创债项目，后续将根据发行节奏安排投资，以金融资源助力四川建设科技强省。 作为城商行的一员，四川银行认为，城商行深耕区域的特性使其能精准对接地方科创需求，通过特色产品和定制化方案服务本土企业，这也是城商行参与科创债发行的重要优势。不过，机遇背后亦有挑战。该行提到，城商行发行长期限科创类浮息债券时，因市场发行量少、投资者熟悉度不足，面临较大募集难度，仍需持续培育和提升市场接受度。 高超认为，中小银行凭借机制灵活、决策链条短的特点，能快速响应政策并参与科创债发行，且可结合区域产业特色设计定制化方案；但同时，中小银行受限于品牌影响力和规模，发债成本相对较高，单只债券发行规模不及大型银行，面临优质客户资源被挤压的竞争压力，加之科创企业“轻资产、高波动” 的特性与传统风控手段存在适配差距，风控能力仍需提升。 在支持科创债发行方面，四川银行方面表示，其深耕区域市场，全面梳理了四川省企业发债需求，重点聚焦科创企业，提供从融资方案设计到发行落地的全链条服务。同时，该行整合“自营+理财+分销”资源，以项目安排人、基石投资者等角色，为客户科创债发行提供多维度支持。 四川银行提供的数据显示，该行累计为13家四川省科创债发行人提供支持，覆盖省...

（原标题：全球牙科龙头登士柏被指以次充好 或涉8万余患者）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察报 记者 田国宝 登士柏西诺德（Dentsply Sirona）被指将材质为二级纯钛的人工牙种植体以四级名义对外销售，这一行为令经销商、牙科医院始料未及，并引发了他们对未来潜在风险的担忧。 登士柏西诺德由美国登士柏和德国西诺德于2016年合并成立，业务遍及全球40多个国家。其中，登士柏成立于1899年，西诺德成立于1877年。每年有超过60万名牙科专业人员使用登士柏西诺德的产品和解决方案，为约600万名患者提供治疗。 涉事产品为登士柏西诺德生产的XiVE S系列纯钛种植体。该系列自2017年2月起在中国注册为钛四级（TA4），但后经第三方检测，部分抽检样本实际使用的材料却是钛二级（TA2G）。 2024年2月，登士柏西诺德将XiVE S系列产品注册材质变更为钛二级。 多位牙科医生告诉经济观察报，目前临床上使用的纯钛种植牙多为四级、五级。 登士柏西诺德的中国代理商北京盛源鸿康医疗科技有限公司（下称“盛源鸿康”）向经济观察报表示，钛二级与钛四级的主要差异体现在三个方面：第一，材质不同，二级较软，四级偏硬；第二，价格不同，两个级别产品的差价在400元到600元左右；第三，四级属于主流产品，符合国家集采要求，二级不符合。 该代理商称，XiVE S系列产品一直以四级名义销售，如果实际为二级，已经对代理商、医疗机构及消费者构成欺诈。截至目前，登士柏西诺德未对相关问题做公开表态或采取应对措施，经销商已协助医院处理十余起纠纷，医疗机构拖欠供应商货款超过5000万元。 经济观察报就XiVE S系列产品被指以次充好等相关问题联系了登士柏西诺德，截稿前，没有获得有效回复。 进入全国集采 牙种植体是一种植入骨组织、用于支持和固位上部修复体的第三类医疗器械，通常由金属或陶瓷等人工材料制成。 登士柏西诺德的XiVE S系列为纯钛植体，该系列于2017年2月23日首次在国家药监局注册，注册证编号为“国械注进20173630474”。注册信息显示，该产品采用符合ISO 5832-2标准的TA4纯钛材料制造。2021年9月，登士柏西诺德为该产品重新申请医疗器械注册证，注册证号变更为“国械注进20173170474”，材料仍为TA4。 纯钛植体的材料牌号主要由具备专业资质的第三方检测机构，通过检测产品材料的化学成分认定，检测样本由生产企业提供。检测机构需通过CNAS（中国合格评定国家认可委员会）认可和CMA（中国计量认证）认证，检测能力覆盖纯钛的化学成分、力学性能等关键项目。目前登士柏西诺德未公开XiVE S系列的检测机构信息。 2022年10月，四川省药械招标采购服务中心（下称“四川药械招采中心”）牵头的全国种植牙集采要求，纯钛植体需为四级产品。 2023年1月11日，四川药械招采中心发布的集采结果显示，登士柏西诺德四级纯钛植体中选价格为1853元/套。 盛源鸿康的法律顾问韩平介绍，仅四级纯钛植体具备参与全国集采资格，二级钛植体并不符合集采标准。从2017年起，二级钛植体已逐步被三甲医院淘汰，目前仅个别牙科诊所仍在使用。 2024年10月22日，登士柏西诺德向盛源鸿康发送一份情况说明称，四川药械招采中心对口腔种植体系统中选产品基础信息进行了更新，更新后的XiVE S系列种植体产品不再列入集采范围。 四川药械招采中心对口腔种植体系统中选产品基础信息更新公示于2024年9月27日，公示期结束于2024年10月9日。信息更新表备注标明，医疗器械注册证上的产品材质变更为二级，申报企业申请退出中选清单。 2024年2月，登士柏西诺德在国家药监局变更XiVE S系列产品注册证，将材料牌号由钛四级变更为钛二级。 也就是说，进入全国集采不到两年，登士柏西诺德自行将XiVE S系列产品的材质由四级变为二级，并自行退出集采。 四级变二级 2017年前后，盛源鸿康开始代理登士柏西诺德的牙科产品，并于2018年初与登士柏西诺德旗下公司启安华锐（北京）技术有限公司签署独家代理协议。从2021年起，登士柏西诺德的子公司登士柏西诺德牙科产品（上海）有限公司（下称“上海登士柏”）与盛源鸿康续签独家代理签约，协议有效期至2026年。 2023年，上海登士柏与盛源鸿康签署授权经销商协议。根据授权协议，盛源鸿康销售的区域包括北京、上海、天津、重庆、河北、山西等全国24个省份，多数的三甲医院牙科为其客户。 韩平告诉经济观察报，XiVE S系列产品销售模式为盛源鸿康以现金向上海登士柏进货；登士柏向医院、牙科门诊等客户销售，在几个月不等的账期后，医疗机构向盛源鸿付款；最终由医疗机构提供产品给患者使用。 韩平表示，因登士柏西诺...

（原标题：山东济宁：从运河之都向北方内河航运中心的跃升）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 京杭大运河岸边的济宁，正迎来一场从“运河之都”向北方内河航运中心跃升的变革。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年7月19日发布的《山东省港口与航道布局规划（2025―2035年）》（下称《布局规划》）明确提出，要建立“一主四辅多点”内河港口群布局和“一纵两横、三干多支”内河航道网总体布局，为济宁建设内河航运中心锚定了战略方向。 为落实该规划，8月4日，以“通江达海?链动八方――共筑济宁北方内河航运中心”为主题的座谈会在山东济宁举办。这场汇聚政府、行业协会与港口企业的盛会，聚焦如何让济宁在运河之都的历史积淀上实现新跨越，成为北方内河航运的战略枢纽。 济宁能源发展集团有限公司（下称“济宁能源集团”）作为济宁港航的市场运营主体，是《布局规划》落地的关键执行者。本次座谈会上，该公司党委书记、董事长张广宇提出了具体发展目标： 到2027年，济宁北方内河航运中心初具规模，全市港口货物吞吐量达1.5亿吨、集装箱100万标箱，港航业产值突破1600亿元；到2030年，济宁北方内河航运中心全面建成，全市港口货物吞吐量达2.0亿吨、集装箱150万标箱，港航业产值突破2200亿元。 上海海事大学原校长黄有方认为，济宁有望通过北方内河航运中心的建设，成为北方内陆对外开放高地，缓解北方开放型城市分布不均等问题，推动北方内陆深度融入国内国际双循环，带动区域经济跨越式发展。 为何是济宁 从明清时期的“运河咽喉”到如今的“北方内河航运枢纽”，济宁与京杭大运河的羁绊从未中断。 作为京杭大运河常年通航的最北端，济宁境内251公里运河占通航里程近1/3，三级及以上高等级航道占比达70%。作为国家规划的京杭运河六大重点建设港口之一，济宁港已形成梁山、龙拱、太平等八大港区联动发展的格局。 《布局规划》提出，以济宁港全国内河主要港口为核心，枣庄港、菏泽港、泰安港、济南港等地区性重要港口为辅助，一般港口为补充的“一主四辅多点”内河港口群布局；以京杭运河、小清河、新万福河等国家高等级航道为骨干，地区性重要航道和一般航道为补充，总里程约3100公里的“一纵两横、三干多支”内河航道网总体布局。 在7月25日山东省政府新闻办举办的新闻发布会上，济宁市交通运输局党组书记、局长陈鹏表示，济宁市将锚定“打造北方内河航运中心”总体目标，构建山东对内陆和国际开放的桥头堡。今年济宁港将迈入“亿吨大港”，港口吞吐量突破1亿吨、水路货运周转量增长7%以上。 紧随山东省级规划之后，济宁市委、市政府印发了《建设北方内河航运中心实施意见》，明确提出到2030年实现港口吞吐量2亿吨、集装箱150万标箱，打造立足运河、辐射全国、联通世界的航运枢纽。 正如济宁市委书记温金荣所言，济宁正持续擦亮“孔孟之乡”“运河之都”品牌，加快建设北方内河航运中心、世界文化旅游名城，抢抓内河航运发展重大机遇，全力构建通江达海对外开放新通道，全面服务和融入国内国际双循环新格局。 政策的落地生根，需要强有力的市场主体作为“转化器”，济宁能源集团正是这一角色的核心担当。该公司旗下山东新能船业有限公司（下称“新能船业”）的突破颇具代表性。 “目前，新能船业的订单已经排到了2027年。”新能船业董事长张强表示，2025年，新能船业计划开工125艘，交付100艘，累计签约船舶订单数达168艘，其中斩获达飞海运、紫金矿业坦桑尼亚项目、古巴货船等国际订单。 武汉理工大学船舶与海洋工程国家一级重点学科首席教授吴卫国介绍，当下，以低碳节能型内河船舶来实现当前老龄高耗低效船舶的更新换代是大势所趋。内河船舶现有30万艘，按10%换代和10%改造升级，市场规模万亿级，新能船业的突破正踩准了这一风口。 新能源船舶只是济宁能源集团转型的其中一环。利用京杭大运河这条“黄金水道”，济宁能源集团从单一煤电产业发展到了以“港、贸、船、产、建、融”等多元化发展格局。2024年，济宁能源集团非煤营收占比89%。 这种转型直接推动济宁这座传统煤炭资源型城市向内河航运时代迈进。目前，京杭运河济宁段船舶运力超过700万吨，位居运河沿线14个通航城市第1位，5000吨级轮船、万吨级船队直达长江，物流贸易覆盖16个国家、150多个城市。 为支撑北方内河航运中心建设，张广宇提出了“13455”的发展规划。其中包括担当北方内河航运中心排头兵、港口型国家物流枢纽主力军、资源型城市转型发展新引擎“3”大使命；夯实港航支撑、贸易引流、科技赋能、金融赋能“4”大路径；建设商贸物流、多式联运、临港产业集群、航运服务创新、绿色船舶制造“5”大中心。 如何破局 当下，济宁北方内河航运中心的建设已初见成效，但要实现“通江达海、链动八方”，仍需...

（原标题：“内卷”压力下工业企业的增与减）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 文/徐鹏飞 上半年，中国工业经济总体平稳向好。相关数据表明，上半年工业生产保持较快增长，多数行业、产品实现增长，全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，增速较2024年全年加快0.6个百分点，其中一、二季度分别增长6.5%、6.3%。工业品出口逆势增长，在外部环境不确定性不稳定性较为突出的背景下，我国规模以上工业品出口交货值同比增长4.2%，殊为不易。工业企业营业收入持续增长，1―6月份规模以上工业企业营业收入增长2.5%。 尽管上半年规模以上工业企业整体呈现增长态势，但工业企业运行成本仍处于高位，资金紧张状况有所抬头，企业效益状况仍不理想。工业企业利润总额累计增速连续两个月下降，1―6月份工业企业利润总额同比下降1.8%，其中6月份同比下降4.3%。三类企业中，国有企业利润总额在1―2月实现正增长后，连续4个月下降；私营工业企业经营压力加大，效率效益指标下滑。下半年，推动工业经济继续向好，实现盈利增长，除了需要企业自身努力不断改善经营状况，也需要相关部门继续加大支持力度，特别是要在整治“内卷式”恶性竞争、解决账款拖欠问题等方面采取更加有针对性的措施。 一、营收保持增长，累计增速私营最高，国企连续4个月为负 上半年，规模以上工业企业实现营业收入667791.9亿元，同比增长2.5%，增速较1―5月份有所回落，单月看，6月份规模以上工业企业营收增长1.0%，增速与5月份持平。分经济类型看：私营工业企业实现营业收入246700.2亿元，同比增长2.6%，今年以来增速一直在三类企业中最高；国有控股企业营业收入179943.8亿元，同比下降0.7%，增速在三类企业中最低，连续4个月为负；外商及港澳台商投资企业实现营业收入125839.1亿元，同比增长0.5%。（见表1）   二、利润累计增速连续两个月为负，国有下滑幅度较大，外资表现最好 上半年，规模以上工业企业利润在3、4月有所改善后再次回到下行区间，1―6月份实现利润总额34365亿元，同比下降1.8%。分经济类型看：1―6月，私营工业企业利润总额9389.7亿元，同比增长1.7%；国有控股企业实现利润总额11091.2亿元，同比下降7.6%，仍然处于负增长状态；外商及港澳台商投资企业实现利润总额8823.1亿元，同比增长2.5%，在三类企业中表现最好。（见表2） 三、私营工业企业效益下滑，经营压力仍然较大 尽管相关指标有所改善，但私营工业企业营收利润率、资产利润率两项指标处于较低水平，资产负债率、应收账款平均回收期等仍处于历史较高水平，表明企业经营压力较大。 营业成本方面，1―6月私营工业企业每百元营业收入中的成本为86.66元，每百元营业收入中的费用为9.57元，均为三类企业中最高。6月末，私营工业企业产成品存货周转天数为25.0天，在三类企业中最高；应收账款平均回收期为70.7天，虽然低于外资企业（79.4天），但远高于国有企业（55.6天）。 具体来看： 资产负债率，截至2025年6月末，规模以上工业企业资产负债率为57.9%，较上年同期上升了0.3个百分点。分经济类型看，私营工业企业资产负债率为59.4%，高于全国平均水平，较上年同期提高了0.1个百分点；国有控股工业企业资产负债率为57.5%，较上年同期上升了0.3个百分点；外商及港澳台商投资企业资产负债率为52.8%，在三类企业中最低，较上年同期下降了0.3个百分点。（见表3） 营业收入利润率，2025年1―6月，规模以上工业企业营业收入利润率为5.2%，较上年同期降低了0.2个百分点。分经济类型看，私营工业企业营业收入利润率为3.8%，在三类企业中最低，与上年同期持平；国有控股工业企业营业收入利润率为6.2%，较上年同期降低了0.5个百分点；外商及港澳台商投资企业为7.0%，较上年同期提高0.2个百分点。（见表4） 资产利润率方面，截至2025年6月末，规模以上工业企业资产利润率为3.8%，较上年同期降低0.3个百分点。其中，私营工业企业资产利润率为3.6%，较上年同期降低了0.1个百分点；国有控股工业企业资产利润率为3.3%，在三类企业中最低，较上年同期下降0.5百分点；外商及港澳台商投资企业为5.7%，为三类企业中最高，较上年同期提高0.1个百分点。（见表5） （作者系北京大成企业研究院研究部主任） ...

（原标题：乐道L90混战大三排SUV，李斌称“纯电临界点来了”）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 蔚来旗下的乐道品牌，正式加入火热的大三排SUV市场。7月31日上市的乐道L90，售价26.58万―29.98万元，电池租用方案购买则售价为17.98万―21.38万元，提供大六座、大七座两种座椅布局。8月1日，乐道L90已开启交付。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 乘联会数据显示，2025年1―6月，B级SUV零售销量达185万辆，同比增长17%。看到新机遇，很多车企都布局了大六座、七座SUV新品，其中有很多是新能源车。从动力类型来看，插混和增程动力在新能源大三排SUV中占据多数，如问界M8，理想L6/L7/L8等产品；纯电产品相对较少，除了乐道L90，仅有理想i8以及宣布将要入场的特斯拉Model Y L。 蔚来是少有的坚持发展纯电动技术的企业，且通过布局充换电网络来解决纯电动车型的补能问题。实际上，最近几年已有很多原本坚持纯电技术的车企，从纯电切换到了插混或增程，如小鹏、零跑、极氪、岚图、阿维塔、广汽埃安等，这些车企也因此实现了销量的增长。 对于众多车企都切换至插混或增程的局面，蔚来创始人、董事长、CEO李斌表示“最终的新能源一定是纯电模式”。他指出，之所以增程、插混在过去几年受到欢迎，是因为此前纯电动车的补能条件还不成熟，很多用户选择了过渡性的插混和增程产品。此外，过去几年电池成本较高，如2022年碳酸锂成本从6万元/吨跳涨到60万元/吨，导致纯电动车型成本骤增，而插混和增程车型增加的电池成本要小得多。 “在那个时间点上，各方面都还不能证明纯电和增程、插混比，到底给用户带来的利益有多明显。”李斌说，“但过去几年非常多的增程和插混优秀产品，培养了用户的纯电驾驶习惯。” 蔚来坚持发展纯电动，使其错失了“赚快钱”的机会，相反也让其在纯电技术上进行了更多的投入，至今也获得了更多的积累和突破。 从乐道L90的产品力看，该车的一个重要卖点在于空间实用性。乐道L90车身长度5145mm，轴距3110mm，纵向最大有效尺寸占比81.5%，垂向最大有效尺寸占比85.9%，空间利用效率达到同级最高。作为一个特色功能，乐道L90的前备箱容积达到240L，可以被设置成钓鱼、露营等多样化的户外休闲空间平台。 乐道L90 在动力和能耗上，乐道L90也有不俗的表现。全系标配340kW永磁同步后电驱，后驱版0―100km/h加速仅需5.9秒；四驱版功率高达440kW，0―100km/h加速仅需4.7秒，空气悬架和多路况模式的加持，使得多路况适应性增强。能耗方面，乐道L90拥有同级领先的14.5kWh/100km能耗，标配85kWh长续航电池包，CLTC续航里程可达605km。 对于乐道L90 26.58万元的起售价，蔚来总裁秦力洪透露，即使定到这个价格，还是有合理的利润，这背后是蔚来多年长期主义下的厚积薄发。“如果我们没有900伏平台且形成规模，那成本可能就下不来。” 李斌表示：“我觉得乐道L90就是新能源业态从增程向纯电切换的临界点。可以说纯电架构和增程、插混比，可以带来空间优势、使用成本优势、维护成本优势、智能化架构的优势，还有轻量化的优势。这些优势以前也有，但现在因为纯电技术越来越进步，所以优势也越来越大。” 除了乐道L90，蔚来今年还会推出其他新车，其中包括全新蔚来ES8。蔚来ES8同样是一款大三排SUV。所不同的是，乐道L90面向家庭用户，而蔚来ES8主打高端商务。李斌称，乐道L90和全新蔚来ES8，将共同引领大三排SUV进入纯电时代。 为了让乐道L90能够“一炮而红”，蔚来吸取了此前受产能爬坡速度限制导致部分产品交付延迟的教训，特意在生产方面做了更多的前期准备，并在新车上市前提前完成了到店展示工作，由此达成了“上市即交付”的状态。 根据蔚来8月5日发布的消息，乐道L90上市交付三天后，交付量达到1976辆。这预示着，乐道L90或将成为乐道品牌销量上扬的转折点。 对蔚来整个企业来讲，促使乐道L90成为“爆款”的意义重大。李斌曾公开表示，蔚来要在今年第四季度实现盈利，而这离不开销量规模尤其是热门走量产品的支撑。 “我想资本市场还是期待看到蔚来的执行力。蔚来的战略、技术路线包括体系，我觉得投资者是认可的，但我们的执行力、运行效率一直是大家担心的。蔚来今年要补的课就是要把运营效率和执行力提上去。我们也有了很多改变，一个季度、一个季度让投资者看到我们的变化。行胜于言，讲这么多没用，最后交数字是重要的。”对于如何实现第四季度盈利的目标，李斌这样说。...

（原标题：左手握近20亿理财，右手“借钱”并购 芯导科技的并购算盘）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察报 记者 牛钰图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 8月3日，半导体行业上市公司芯导科技（688230.SH）披露了一起并购动作：拟以4.03亿元的价格收购上海瞬雷科技有限公司（下称“瞬雷科技”）100%股权，进一步完善其在功率半导体领域的布局。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 股价连续上涨 芯导科技成立于2009年，总部位于上海，2021年12月在上交所科创板上市，主要从事模拟集成电路和功率器件的开发及销售，其产品可应用于消费类电子、网络通讯、安防、工业、汽车、储能等领域。 尽管本次交易预计将达到重大资产重组标准，但芯导科技并未停牌。8月4日，芯导科技盘中一度涨超18%，最终收于69元/股，涨幅为11.47%；8月5日，其股价收于69.01元/股，达到2024年初至今的最高收盘价。 Wind数据显示，7月下旬，芯导科技的股价波动上涨超20%，7月18日至7月31日，其股价从51.37元/股涨至63.9元/股。 8月5日，芯导科技证券事务代表闵雨琦对经济观察报记者表示，公司本次收购未申请停牌，遵循了《上市公司股票停复牌规则（2025年修订）》（下称《停复牌规则》）中的“上市公司应当审慎停牌，以不停牌为原则”。并且，公司及时披露了《公司发行可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金预案》（下称《预案》）。 《停复牌规则》指出，公司不停牌筹划发行股份购买资产，应当做好信息保密工作，并在第一时间披露重组预案或者报告书。在上述重组预案或者报告书披露前，公司不得披露所筹划重组的相关信息。 8月4日盘后，芯导科技连发多份公告，涉及本次资产重组交易的合规、此前股价波动、保密措施及制度等情况说明。 闵雨琦对经济观察报表示，公司股票价格在本次重大资产重组停牌前20个交易日期间内的累计涨跌幅未达到20%，不存在异常波动的情况。公司已根据法律、法规及规范性法律文件的相关规定，采取了必要且充分的保密措施，限定相关敏感信息的知悉范围，严格遵守了保密义务。 缺不缺钱？ 公告显示，芯导科技拟用发行可转换公司债券以及支付现金形式收购瞬雷科技，同时拟发行股份募集配套资金。 《预案》显示，本次交易价格暂定为4.03亿元，其中，现金对价约为1.27亿元，可转债对价约为2.76亿元。同时，该公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，募资金额不超过5000万元。 既要发行可转债，又要定向发行股份，芯导科技缺钱吗？ 闵雨琦对此表示，“并购六条”（即2024年9月24日证监会发布的《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》）提出，鼓励上市公司综合运用股份、定向可转债、现金等支付工具实施并购重组，增加交易弹性。其中，可转债作为支付工具兼具债权和股权的双重属性，通过发行可转债可以达到标的公司团队股东与上市公司深度绑定的目的。 芯导科技2024年全年的净利润为1.11亿元，2025年一季度末，其货币资金只有0.7亿元。 闵雨琦称，公司的现金情况请参考货币资金、交易性金融资产（理财）等科目。 经济观察报注意到，芯导科技近几年将大部分资金用于理财。截至一季度末，其交易性金融资产为19.74亿元。 芯导科技上市后，每年都会使用闲置自有资金进行理财。 芯导科技2021年12月上市时的实际募资净额为18.30亿元。2025年4月15日，芯导科技披露的募集资金存放与实际使用情况鉴证报告显示，截至2024年12月底，其已使用募集资金9.7亿元，用于募投项目支出和永久补充流动资金，余额为8.63亿元，多出来的1.14亿元即其利息收入和投资收益的净额。 对于投资的理财产品，这份报告中列出了24个理财产品，涉及的机构有方正证券、申万宏源证券、国元证券，相关产品到期日集中在2025年的7月及8月。 芯导科技的年报显示，2022年至2024年，其委托他人投资或管理资产产生的收益分别为0.59亿元、0.53亿元和0.55亿元。 在2025年4月30日的业绩说明会上，对于理财的问题，董事长、总经理欧新华表示，公司一直注重资金的有效运用，通过多元化投资组合来优化资产配置，实现资本增值。在有合适的投资并购机会前，公司将继续审慎管理投资组合，以实现长期价值增长和风险控制的平衡。 芯导科技在本次收购中拟设置可转债的票面利率为0.1%/年（单利），存续期限为4年，以2.76亿元的规模计算，4年产生的利息仅约为0.01亿元。 扩张与谋求转型 公开资料显示，芯导科技的产品用于消费类电子等领域，其客户包括小米、TCL、传音等品牌企业以及华勤、闻泰、龙旗等ODM（原始设计制造商）。瞬雷科技与芯导科技一同属于功率半导体企业，其产品已经在...