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（原标题：跨境电商全球“扫雷”｜TMT年度盘点）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察报 记者 钱玉娟图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 编者按：2025年，科技互联网的齿轮转动得比以往任何时候都要快。在技术洗牌的前夜，没有人敢停下。 我们看到，大厂在算力和大模型应用里厮杀，电商在监管与合规的夹缝中重塑底线。做无人机的去卷扫地机器人，一批公司蜂拥去做智能眼镜，整个硬件圈陷入了一种“无所不能”的集体幻觉与入口焦虑。 我们也看到，人形机器人刚踉踉跄跄地走出实验室，在车间干些零活，就迎来残酷的价格战；短剧告别了一夜暴富的粗放模式，漫剧直接降维打击，头部内容公司既兴奋又不安。 这不再是写份PPT就能拿到千万融资的时代，技术、商业化场景和生态优势，丢了哪头都不行。活下去，并且要硬核地活下去，成了2025年TMT行业的共识。 2025年开春，跨境电商老兵Jason决定走出去，带领投流团队拜访新加坡及马来西亚等地的本土卖家，并熟悉东南亚主要国家的本地仓库。两个多月后，他租下了新加坡河畔金融区的一间写字楼，专职做起了本地化业务。 跨境电商服务商Jason深耕外贸二十余年，在国内，他知道哪个产业带出货好，哪家工厂能做小单快返；到了海外，他能把这些供应链能力精准对接给当地的细分需求。 2025年，跨境电商行业不再只是给中国低价的商品上链接，就能卖得盆满钵满。全球买家对“便宜”的理解在升级，他们想要“高性价比的确定性”。此前依靠低价包裹免税、政策空窗期以及信息差牟利的时代已经过去，取而代之的是，合规化、本地化的重资产博弈，以及AI技术带来的生产力重构。 合规不再是选择题 谈及跨境电商行业最直观的变化，Jason认为是合规化全面推行。 首先是海外政策的“合围”。美国自2025年2月开始，先后加征关税并取消小额免税政策；随后，拥有同等消费潜力的欧洲市场正成为跨境卖家竞相角逐的战略高地，欧盟也宣布自2026年7月起对150欧元以下包裹征收固定关税。 海外关税等政策直接冲击了速卖通、SHEIN与Temu等跨境电商平台。商家们纷纷感叹，一张张税单让他们告别了低价直邮时代。 经济学家、国研新经济研究院创始院长朱克力调研发现，海内外规则协同加速。欧美等主要市场相继收紧免税额度、强化产品准入、严管税务与知识产权，而国内同步也完善了通关、税收、数据安全、外汇结算等制度安排。过去依赖灰色套利、低价走量的模式难以为继，合规能力从可选项变成了跨境商家的生存底线。 Jason说，2025年，中国深化跨境电商领域的税务合规，行业愈发规范，像他一样的“正规军”增多。不少依赖私户转账、买单出口的外贸企业遭遇了前所未有的生存危机，而那些提前布局合规体系的外贸企业，反而在这个动荡的年份收获确定性。 “这种调整看似收紧了空间，实则为长期发展清除障碍，推动资源向规范经营、具备稳定履约能力的主体集中。”朱克力认为，良币驱逐劣币后，中国跨境电商才能赢得更具韧性的国际信用。 海关总署披露，2025年中国外贸进出口额达45.47万亿元，增长3.8%，外贸规模创历史新高。中国还成为工业机器人的净出口国，包括新能源汽车在内的“新三样”、风力发电机组等绿色产品出口分别增长了27%和49%。 本地化成竞争重心 为了让商家更专注于研发创新与生产，阿里国际站、速卖通、Temu等平台都押注半托管模式，由平台接管最复杂的物流履约、当地税务申报和售后服务。 阿里国际站总裁张阔表示，平台通过数字化接口与各国税务系统对接，帮助中小企业实现自动化报税和合规结汇。在合规化护航之外，平台还聚焦本地履约确定性，为商家推出了半托管、AI工具等解法。 流量红利枯竭，不只是国内电商的困境。跨境电商行业内有这样一个共识：最贵的流量在Google，最便宜的流量在本地人的口碑里。 如果说合规是准入门槛，那本地化便是跨境电商商家们博弈的重心。Jason明白，本地化是跨境电商玩家无法独自翻越的大山，这极度依赖平台与产业联动，把人、货、场全部“沉”到目标市场的土壤中去。 对外经济贸易大学国际经济贸易学院教授王健也观察到，2025年跨境电商行业最显著的趋势是本地化。在他看来，本地化不应只是简单的翻译文案，而是融入当地的供应链、产业链与人才链。 AI重构生产力 除了合规和本地化，张阔强调了AI这一全新生产力工具的意义。张阔见过不少收入上亿的商家是中专生、体育生或退伍军人，完全没有多语言和外贸经验，而AI帮助这类商家快速补齐了能力短板，并放大他们商业头脑的优势。 2025年，AI技术不再是点缀，生成式AI深度渗透至品类上新、营销推广、合规检测等全链路。像Jason这样的老外贸人，不再需要雇佣昂贵的小语种业务员，AI Agent已经能不间断地处理多语种客户询单或合规申报等工作...

（原标题：天风证券遭证监会顶格处罚）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察报 记者 老盈盈  图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2月13日，中国证监会官网披露了对天风证券股份有限公司（下称“天风证券”）为武汉当代科技产业集团股份有限公司（下称“当代集团”）涉嫌违法提供融资及信息披露违法违规行为作出行政处罚及市场禁入事先告知的相关信息。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经查，2020年至2022年期间，天风证券违法为原第一大股东当代集团提供融资、未按规定披露与当代集团关联交易，当代集团与天风证券共同实施相关违法行为，严重违反证券法律法规。 中国证监会湖北监管局拟依法对天风证券和当代集团合计处以2500万元的顶格罚款，对9名责任人员合计罚款3480万元，对当代集团实际控制人艾路明、天风证券时任董事长余磊、时任副总裁兼财务总监许欣采取终身证券市场禁入措施。对天风证券及有关人员在业务开展、内控合规等方面存在的违法违规行为，湖北证监局拟依法采取暂停相关业务、责令处分有关责任人员、监管谈话等行政监管措施。上海证券交易所拟对天风证券、当代集团及有关责任人员依规顶格作出纪律处分。 2月13日，天风证券（601162.SH）公告称收到中国证监会湖北监管局下发的《行政处罚事先告知书》。《行政处罚事先告知书》显示，天风证券以自有资金和管理的客户资产为当代集团提供融资。2020年至2022年期间，天风证券在当代集团的要求下，通过子公司资金划转、指定投资纾困项目、私募基金产品购买当代集团或其关联人发行的债券以及自营部门逆回购的方式累计为当代集团提供55.02亿元融资，其中天风证券已收回52.53亿元，剩余2.49亿元已通过当代集团破产管理人或管辖法院主张债权。 天风证券以管理的客户资产通过认购集合资金信托计划，为股东当代集团提供10.12亿元融资；通过在一级市场购买当代系债券，为股东当代集团提供4.92亿元融资;通过与2只私募基金开展当代系债券逆回购，为股东当代集团提供15.2亿元融资。此外，天风证券亦为股东武汉商贸的关联人光谷融资租赁、文峰股份的关联人薛某提供融资。 中国证监会湖北监管局认为，天风证券上述为当代集团、光谷融资租赁以及薛某提供融资的行为涉嫌违反2014年《证券法》第一百三十条第二款、2019年《证券法》第一百二十三条第二款的规定，构成2019年《证券法》第二百零五条所述的违法行为。 《行政处罚事先告知书》指出，天风证券未按规定履行信息披露义务，年度报告存在重大遗漏。其中包括天风证券通过子公司天风天睿投资有限公司（下称“天风天睿”）、天睿物业为当代集团提供融资，形成关联人非经营性资金占用，却未按规定披露非经营性资金占用，2020年年度报告、2021年年度报告存在重大遗漏；天风证券未按规定披露与当代集团其他类型关联交易，2020年至2022年年度报告存在重大遗漏；天风证券未按规定披露与光谷融资租赁关联交易，2021年年度报告存在重大遗漏。 中国证监会湖北监管局认为，天风证券上述信息披露违法行为涉嫌违反2014年《证券法》第六十三条、第六十七条第一款、2019年《证券法》第七十八条第一款、第二款的规定，构成2019年《证券法》第一百九十七条所述的违法行为。 同日，天风证券股份公告称，收到中国证监会湖北监管局下发的《湖北证监局关于采取暂停相关业务及出具警示函行政监管措施的事先告知书》（下称《事先告知书》）。《事先告知书》显示，天风天睿存在经营突破业务范围、管理的部分私募基金产品运作不规范等问题，中国证监会湖北监管局拟对天风天睿采取暂停新设私募基金产品1年及出具警示函的行政监管措施。  《事先告知书》亦指出，天风证券存在公司部分员工推介非公司代销的金融产品、违规与武汉当代天信财富管理有限公司协同开展业务、违规销售福升安心稳健1号私募基金等问题，中国证监会湖北监管局拟对天风证券采取暂停开展代销私募金融产品业务2年、责令处分有关责任人员并报告结果、监管谈话的行政监管措施。...

（原标题：智能硬件公司觉得自己无所不能｜TMT年度盘点）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察报 记者 陈月芹 编者按：2025年，科技互联网的齿轮转动得比以往任何时候都要快。在技术洗牌的前夜，没有人敢停下。 我们看到，大厂在算力和大模型应用里厮杀，电商在监管与合规的夹缝中重塑底线。做无人机的去卷扫地机器人，一批公司蜂拥去做智能眼镜，整个硬件圈陷入了一种“无所不能”的集体幻觉与入口焦虑。 我们也看到，人形机器人刚踉踉跄跄地走出实验室，在车间干些零活，就迎来残酷的价格战；短剧告别了一夜暴富的粗放模式，漫剧直接降维打击，头部内容公司既兴奋又不安。 这不再是写份PPT就能拿到千万融资的时代，技术、商业化场景和生态优势，丢了哪头都不行。活下去，并且要硬核地活下去，成了2025年TMT行业的共识。 智能硬件行业常用“疯狂”来形容过去的2025年。 这一年，原本井水不犯河水的硬件厂商们，突然集体产生了一种自信：扫地机器人伸出了机械手，甚至还能长出折叠足来爬楼梯；做无人机起家的大疆跨界去做扫地机，既要上天也要下地；追觅宇宙扩展至数百个事业群，产品覆盖家居全品类，造车造机器人造火箭，还做起来咖啡、奶茶和盲盒的生意；眼镜厂商觉得智能眼镜能取代手机，做耳机的、做打印机的、做相机的、做戒指的，都觉得自家的产品是通往AI世界的入口。 行业认为，智能硬件行业异常火爆的底层的逻辑在于，AI已经不满足于内容生成、只停留在虚拟世界的对话里，它迫切地想找到一个物理世界的载体。 一位专注智能硬件行业的投资人称，“所有品类在AI时代都值得重做一遍”。于是，智能眼镜、智能戒指、没有弦的吉他、会飞的AI玩具，甚至内置传感器的智能袜子，只有你想不到，没有他们不敢做的。 “不务正业”成主流 2025年，智能硬件公司似乎都不甘心只做好自己的老本行。头部大厂试图将自家的核心技术像乐高积木一样拼接到任何能通电的物体上。 做无人机的大疆发布了首款扫地机器人，做全景相机发家的影石则跨界到无人机，甚至做起了黄金业务；追觅更是从清洁向汽车、手机、芯片、人形机器人、商业火箭等大迈步，比马斯克的业务版图还广。 一批手机厂商蜂拥研发智能眼镜，包括小米、vivo、华为等，阿里巴巴旗下夸克则掀起一场百镜大战。荣耀CEO李健提出阿尔法战略，把公司重心从以前的做手机转向做AI终端生态公司。一场手机新品发布会，如果没有CEO讲AI战略、机器人的环节，会显得落伍。 单打独斗的硬件很难生存，即便是目前只做3D打印机细分品类的拓竹，也在构建一个硬件（打印机）、软件（Bambu Studio）和云服务和内容平台（MakerWorld）构成的生态系统。 这种战略“大跃进”，反映出硬件厂商对入口的焦虑：每家都想抢占更多品类，都想讲生态的故事。 创投圈造神梦 2025年，智能硬件领域不同赛道的初创公司涌现，离不开资本市场添的一把火。 这一年，创投圈有一种简单粗暴的投资逻辑：只要你是从大疆、影石或安克等明星公司出来的，只要你带过核心项目，出来单干，就有希望成为硬件界的乔布斯。于是，大疆系员工被围猎，中高层员工仅凭一份商业计划书就能在天使轮拿到数千万估值。 在经历了纯软件AI大模型的烧钱幻灭后，2025年，投资人达成了一个共识：没有硬件承载的AI都是虚空。 于是，美元基金、VC（风险投资）、PE（私募股权投资）、CVC（企业风险投资）、地方政府产业基金、大厂创投资金的钱都流向了硬件圈，它们在2024年抢大模型，2025年则在抢硬件入场券。小红书创投更是异军突起，出手频频，在部分项目上仅用一两天就能完成一笔投资，部分项目直接省去尽调环节，让老牌投资人直呼“卷死了”。 在投资人眼里，大疆堪称硬件行业的黄埔军校，影石系和安克系则有品牌出海的标签，对全球消费市场嗅觉更敏锐。在投资人看来，大疆系员工不仅有成熟的工程化经验，还自带大厂供应链红利，尤其是拓竹科技陶冶、正浩创新王雷等从大疆出走的创业者开辟出了一片新天地，让投资人坚信他们也能复刻下一个全球爆款。 挑衅与暗战 一名头部相机公司员工直言，2025年，影像上的竞争已经没有只靠产品说话的真空环境了。“每个产品线都得拼个生死存亡，一款产品打输了，接下来的弹药就更不足了。”厂商们打起了非常规竞争招数，拼命抢市场。 在营销端，请黑水军已经是常规打法。在扫地机器人和AI眼镜赛道，2025年出现了大量通稿式负面评价。其中一个典型表现是：某品牌新品发布后48小时内，社交媒体上突然爆发大规模关于其“销量遇冷”“质量堪忧”的同质化讨论，其中不乏针对用户和合作伙伴的攻击。 在技术端，厂商打起专利战。2025年，关于语义空间地图和多模态交互算法的专利诉讼激增。追觅、科沃斯与石头科技之间在2025年相互发起了数十起专利侵权指控...

（原标题：百威中国总裁盛锦华：推进本土化创新与高质量增长 | 2026商业新愿景）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2026年，中国经济在结构性转型进程中持续释放增长动能。百威集团扎根中国四十余载，其对中国市场充满信心，这种信心不仅源自对自身品牌和产品的笃定，更基于中国深化对外开放、持续优化营商环境的政策定力，以及中国消费市场蕴含的长期潜力。 当前，中国消费者正以更务实、积极的态度追求美好生活，这为我们带来了广阔的创新与发展空间。基于这一洞察，百威中国将全球资源与本土实践相结合，不断拓展啤酒的消费场景与文化内涵。 从早年携手FIFA世界杯、NBA、风暴音乐节等全球顶级IP，到去年成功将Tomorrowland电音节引入中国、为中国消费者呈现FCWC世俱杯的系列活动，我们不断拓展“啤酒+”的边界，推动消费体验升级。这些围绕“旗舰品牌，超级平台”战略的部署，既是商业战略，更是我们与中国市场共同成长的重要注脚――通过体育、音乐等具有全球共鸣的语言，与中国消费者建立更深层次的情感连接。 春节作为中国人最重视的传统节日，是品牌深度连接消费者的重要契机。每年我们都会在新春佳节推出“年味”洋溢的营销战役。在马年春节来临之际，百威品牌推出了以“马上百威，马年有奔头”为主题的新春战役，不仅将“财富”“健康”等美好期许融入产品设计，更协同社交平台，通过多元化的数字化互动，将真挚的祝福融入千家万户的团圆时刻，陪伴消费者点亮更多“喝彩时刻”。 面向未来，百威中国将继续在中国深化战略布局，推进本土化创新与高质量增长，以高品质、多元化的产品组合满足消费者的需求与期待。企业的长期价值在于为利益相关方创造可持续的正向价值。我们期待与各方伙伴携手，共同创造更多人喝彩的未来。...

（原标题：文化传媒营收仅剩1%，昔日“影视大佬”拟收购百万千瓦级热电厂）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2月12日晚，中南文化(002445.SZ)发布关于筹划重大资产重组事项的停牌公告，公司拟收购一家百万千瓦级热电厂并募集配套资金，公司称预计在不超过10个交易日内披露本次交易方案。这起并购或许意味着公司主业将进一步聚焦“制造+能源”，这家昔日“影视大佬”也将与文化传媒产业渐行渐远。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 被收购电厂总装机容量121.5万千瓦 中南文化公告称，正在筹划通过发行股份及支付现金的方式购买江阴苏龙热电有限公司（以下简称“苏龙热电”）控股权并募集配套资金。根据《上市公司重大资产重组管理办法》等相关法律法规规定，本次交易预计构成重大资产重组，构成关联交易，不构成重组上市。因有关事项尚存在不确定性，为了维护投资者利益，避免对公司证券交易造成重大影响，中南文化2月13日开市起开始停牌。 公开资料显示，苏龙热电是一家以电力、热力生产和供应为主营业务的大型能源企业，公司注册资本达24亿元，控股股东为江阴电力投资有限公司，在江苏省电力行业被誉为“标杆电厂”。苏龙热电先后建设有6台燃煤发电机组，总装机容量121.5万千瓦，近年来，公司积极拓展海上风电、光伏等新能源领域，现有风电权益容量45万千瓦。2025年，公司获批建设四期2x660MW高效清洁燃煤发电扩建项目，项目采用超超临界二次再热机组技术，计划2027年投产后年发电量可达60亿千瓦时 据公告，中南文化与标的公司控股股东江阴电力投资有限公司签署了《股权收购意向协议》，约定公司通过发行股份及支付现金的方式购买其持有的标的公司股权，最终价格由公司聘请符合《中华人民共和国证券法》规定的评估机构出具的评估报告结果为定价依据，由交易各方协商确定。上述协议为交易各方就本次交易达成的初步意向，停牌期间，交易相关方将积极协商，本次交易的具体方案将由交易各方另行签署正式协议予以约定。 昔日“影视大佬”渐行渐远 中南文化本是一家制造业企业，发展过程中曾走过一段“岔路”。2013年，主营金属管件制造等业务的中南重工（公司原名）重组收购大唐辉煌传媒股份有限公司进入文化产业，还与中南集团、中植资本等共同发起设立并购基金作为上市公司文化传媒产业整合平台。此后，中南重工开始频繁并购影视、游戏等文化行业的公司，并在2016年正式更名为中南文化。 2015年到2017年，这家全名为中南红文化集团股份有限公司的上市公司，净利润从1.4亿一路上涨到将近3亿元，公司当年还参与了《我不是药神》《绣春刀2》等爆款影片，一度风光无限。到2018年，公司还曾筹划其他文化行业收购，但部分重组因市场环境、内控问题或诉讼影响而受阻或终止。 也是在2018年，中南文化出现巨亏，公司2018年年报显示，全年实现营业收入 9.7亿元，同比下降 36.4%，其中文化娱乐行业的营收为3.62亿元，同比下滑逾六成，文化娱乐在总营收中的占比也从2017年的64.74%降为37.36%；其净利润为-21亿元，同比下降817%，此后公司一度濒临退市、破产。 2020―2021年，中南文化经过重整完成与经营恢复期后，将主业聚焦机械制造，包括管件、法兰、压力容器等，但仍保留一定文化传媒产业，形成“制造业+文化传媒+新能源”的业务板块。2025年三季报显示，中南文化去年前三季度营业收入9.10亿元，同比增长40.10%，归母净利润8222.57万元，同比增长130.97%，但同期扣非净利润仅为4323.18万元，同比下滑33.69%。2025年上半年，公司文化传媒产业板块实现营业收入569.54万元，在公司总营收中占比仅1.02%。 值得注意的是，在2025年11月4日的投关活动上，有投资者问，中南文化重组（重整）时候承诺的资产注入什么时候能够落实，主业和公司名字不符合，有没有想过更改名字？中南文化方面回复称，公司会严格按照相关要求披露信息，若达到披露标准，公司将及时履行信息披露义务。关于公司更名事项，公司将根据战略发展规划及业务发展需要等因素审慎考量。...

（原标题：小罐茶创始人、董事长杜国楹：全面兑现系统能力｜2026商业新愿景）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年，小罐茶提出并启动“三泡茶”产品矩阵战略，即围绕“自己泡、替你泡、不用泡”三类产品形态，布局从原叶茶、智能泡茶机到即饮茶饮料的全场景茶饮解决方案。“三泡茶”战略的落地意味着小罐茶作为一家“现代派茶企”，正积极打破茶叶的消费边界，在为标准化、年轻化、国际化奠定基础的同时，尝试从农业思维转向消费品思维，从文化符号转向生活方式。 长期以来，我国茶产业虽拥有多项产品与质量规范，但仍面临“有好茶、无统一标准”的困境。小罐茶在过去13年深耕产业链，一直坚持引领茶行业标准化。2025年，小罐茶作为主要起草单位之一，参与制定了《茶叶供应链管理技术规范》国家标准。 小罐茶希望将成熟的标准化实践，转化为可复制的行业通用规范，推动产业整体升级。同时希望构建开放协同的产业生态，共同构建更完善的茶叶标准体系，让中小茶企也能借力标准化降本增效。 在产品方面，小罐茶始终坚持一个原则：用快消品的逻辑做渠道，用品牌的思维做产品。2025年，小罐茶进入即饮茶赛道，选择了消费活跃度高、即饮文化成熟的广东、北京作为首发试点，聚焦便利店渠道，联动即时零售平台，快速建立品牌心智。 同时我们还观察到，当代消费者既渴望茶的健康与文化价值，又面临时间碎片化、冲泡门槛高的矛盾。因此，我们在2025年推出了全新的焖泡茶系列，并计划推出智能泡茶机，简化泡茶体验，将其定位为现代茶饮场景的“体验入口”，通过多渠道进行场景联动，逐步向大众市场渗透，让喝茶变得更简单、更加融入现代生活。 整体来看，2026年的消费市场将呈现以下趋势：一是“理性悦己”深化，消费者愿为真正带来情绪价值与生活品质提升的产品付费；另一个是场景碎片化加剧，消费需求将向全时段渗透；再一方面是年轻一代对本土文化的认同不再流于表面，而是渴望深度参与和现代化表达。 小罐茶的布局正是围绕这些趋势展开。因此，2026年对小罐茶而言，是“系统能力兑现之年”。我们将“三泡茶”代表的全场景价值，高效、精准地传递给每一位消费者。 （本报见习记者 许碧鑫）...

　　今年2月初，三体计算星座开展了面向水环境监测的三星协同在轨智能处理试验，通过地表要素提取模型在水面结冰情况下提取关键水体，验证了“卫星载荷工作—在轨数据处理—星间协同传输—在轨模型计算—任务结果下传”的全链路能力。2月12日，科技日报记者从之江实验室获悉，三体计算星座实现了星间组网突破，通过在轨协同完成了10个人工智能（AI）模型与应用的部署与验证，探索了深空探测、智慧城市建设、自然资源普查等场景的太空计算创新应用。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　据介绍，三体计算星座是之江实验室协同全球合作伙伴共同打造的千星规模太空计算基础设施，通过“计算上天、星间互联、模型上天”，推动太空科研范式变革，助力“航天+人工智能”创新发展。2025年5月14日，三体计算星座首发12颗计算卫星成功入轨。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　之江实验室计算星座总体部技术总师李超介绍，经过9个月的在轨测试，三体计算星座首发任务已形成组网、计算、模型部署、科学载荷在轨验证等四大核心能力。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　把模型送上天是推动人工智能在太空应用与发展的关键。截至目前，团队已实现10个人工智能模型和应用的在轨部署。其中，80亿参数天基遥感模型和80亿参数天基天文时域模型是全球在轨运行的参数规模最大模型；1.5亿参数“伏羲”气象模型、6亿参数千问大语言模型、地表要素提取模型等6个模型与算法通过地面上注实现了在轨更新部署。　　李超表示，已部署的各模型成功执行多次在轨任务。2024年11月10日，团队对我国西北某地189平方公里城区开展了体育场、桥梁等基础设施普查试验，通过天基遥感模型，在大雪覆盖条件下，自动识别桥梁、田径场等设施。　　人工智能模型用于太空，还在推动太空科研范式的变革。以天文学研究为例，三体计算星座2颗卫星搭载了宇宙X射线偏振探测器，通过部署天基天文时域模型，实现对伽马射线暴（GRB）的在轨快速判定和分类。　　该模型将下传数据量从每天几百兆字节减少至几十千字节，仅为传统观测方式的万分之一，处理时间也从数小时缩短至数秒，且保持了高达99%的事件识别准确率，为在轨天文观测提供了全新技术支撑。　　“人工智能不能因为缺失算力而缺席太空。”正如中国工程院院士、之江实验室主任王坚所言，这是实验室打造三体计算星座的初衷。模型的部署与应用正是基于三体计算星座组网与计算能力的突破。首发12颗计算卫星均搭载了之江实验室研发的星载计算单元，单星最高算力可达744TOPS，即每秒744万亿次运算。　　算力上天后，团队展开星地组网、星间组网测试。三体计算星座首发任务实现了所有载荷、地面站的IP化，打破了卫星网络与地面互联网的壁垒。团队近期还实现了6颗卫星的在轨建链，标志着卫星组网互联迈出了重要一步。　　同时，通过天基分布式操作系统，首发任务将星间、星地计算资源进行整合，实现了对星座任务以及算力、存储、网络等资源的统一管理与调度应用。　　目前，三体计算星座首发任务实现了所有在轨计算节点的协同运行，整体在轨算力达5POPS，即每秒5千万亿次运算，最大可支持1400亿参数模型在轨部署与推理，是目前全球算力规模最大的太空计算星座。（记者 江 耘 通讯员 陈 航） 【责任编辑:周靖杰】 ...

  12日14时37分，我国太原卫星发射中心在广东阳江附近海域使用捷龙三号运载火箭，成功将巴基斯坦PRSC-EO2卫星、港中大一号卫星、电力红外卫星A星、数天宇星03至05星、空间环境监测卫星共7颗卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  记者从中国航天科技集团一院获悉，本次任务是捷龙三号运载火箭继2024年2月3日发射埃及NExSat-1星后，第2次执行国际商业发射任务。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  此次任务是捷龙三号运载火箭的第9次飞行，也是该火箭第4次承揽“多星拼车”商业发射服务，展现了该火箭载荷适配性强、应用场景广、商业服务成熟可靠的特点。（记者付毅飞 张强 通讯员李宸） 【责任编辑:周靖杰】 ...

（原标题：从400万元到2500万元：一位退休医生的“三股七债”投资铁律）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2026年的第一声资本惊雷，并非源于人工智能（AI）或是机器人等科技创新，而是来自黄金、白银等有色金属。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 国际金价以一种近乎癫狂的姿态连创历史新高，最高触及5626.8美元/盎司，带动A股有色金属板块“脱离地心引力”般暴涨22.59%；随后金价在1月30日上演 “高台跳水”，创下近40年来最大单日跌幅，部分热门有色个股暴跌20%……图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 当被问及最近是否会盯黄金、有色这类狂热与动荡的板块时，62岁的吴凯说：“我从来不去看这些板块，因为我喜欢分散配置。我也不追热门，因为热门行业行情更容易暴涨暴跌，我内心承受不了。  他补充说，当散户注意到某个板块狂热的时候，相关个股已经涨得很高，此时再入场很可能就接过了上涨的“最后一棒”。 在A股市场，有人追逐热点、频繁交易；有人执着于个股研判，博弈行业风口。吴凯是一名退休内科医生，没有金融科班背景，却用 20年时间穿越了2008年金融危机、2015年股票市场异常波动、2022年熊市乃至信托爆雷潮等市场巨震，将父母留下的400万元经过投资变成了2500多万元。年均回报并非惊人，但他用自己“慢富”的冷静故事，证明了另一种可能：“投资是一辈子的事，不是赚快钱就走。” 在波谲云诡的金融市场里，普通人如何真正留住财富？他应对这个复杂金融世界的“处方”，竟是一道简单的数学题和一条不容逾越的铁律。  “三股七债”铁律 “我是一名内科医生，我知道，治病和理财一样，靠的是纪律，不是运气。”吴凯语气平缓地说道。这句话的背后，是他20余年投资生涯的总结。  2025年底，当市场还在热议A股市场哪个板块在来年能领涨时，吴凯平静地完成了一次“例行操作”――由于2025年股市表现优于债市，他的投资仓位中股票类资产的比例一度升至33%。在12月的最后一周，他按计划卖出部分股票类资产，将持仓调回到“三股七债”的基准线。 这不仅是策略，更是原则。所谓“三股七债”，即穿透后股票类资产占30%，债券类资产占70%。这个比例既源于“100�C年龄”的经典公式，也结合了他对A股剧烈波动的清醒认知。“62岁，理论可配38%的股票，因为A股波动比较大，我主动降至30%。”他说。 回顾过去几年的投资经历，2022年至2024年，A股持续下跌，上证指数从3700点跌至2700 点附近，其间虽有阶段性反弹，但整体处于熊市周期，他的股票类资产的仓位持续低于27%，于是他不断用投资债基获得的收益补仓；2024年，在政策利好推动下，“9・24”行情启动，他的股票类资产的仓位很快突破33%。于是，他按纪律卖出部分权益类资产，恢复“三股七债”的比例。 2025年的A股，可谓一场结构分明的“慢牛”。年初从3200点起步，AI与机器人主线在大模型DeepSeek横空出世的催化下率先领涨，市场情绪随之被点燃。然而，到了4月7日，外围关税摩擦引发全球震荡，A股单日重挫，上证指数回落至3096点。吴凯清楚地记得那天――他的账户单日浮亏54万元。 “不管它。”他回忆当时的决定，“短期的波动只是情绪的宣泄，而情绪恰恰是投资最大的敌人。” 当被问及为何在市场剧烈波动时也不做操作，他反问道：“你管得了吗？明天、后天是涨是跌，谁又能提前知道？”  2025年全年，A股市场整体呈现震荡上行态势，上证指数创下十年新高，全年涨幅达18.4%。沪深300上涨17.7%，创业板指与科创50指数表现尤为突出，分别取得49.6%和35.9%的涨幅；科技、半导体、黄金等板块年内涨幅显著。即便如此，他这条铁律也未曾动摇。 吴凯表现坦然：“我不赌行业，自然吃不到最肥的肉，但也因此避开了白酒、煤炭、地产等全年下跌板块。” 2025年全年，他的投资组合实现了约8.5%的回报，盈利近200万元，其间最大回撤始终控制在10%以内。  “投资是一辈子的事，不是赚一把就走的游戏。”吴凯总结道，“我不预测市场，我只管理自己。‘三股七债’是我的锚。有了锚，风浪再大，船也不会翻。” 从打新股到告别非标 吴凯的投资生涯，始于2005年父母离世后留下的400万元资金。作为一名保守的内科医生，他最初的投资选择贴合着那个时代的市场特征――打新股。 在2012年之前，A股打新几乎是 “稳赚不赔” 的生意。彼时，市场尚未经历大规模扩容，新股上市后普遍迎来股价连续涨停。打新股低风险、稳收益的特性，恰好契合了吴凯谨慎的行事风格。  但随着2013年新股发行制度调整，注册制雏形初现，新股供给增加，打新收益逐渐消退，他开始寻找新的资产配置方向。&nbs...

（原标题：AI重构商业未来：Google描绘2026增长新图景）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在消费者与品牌之间，曾经横亘着一个长期存在的选择题：是追求速度，快速下单却可能买错；还是花费大量时间反复研究，确保做出正确决定。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在 AI 加速演进的当下，这种“二选一”的困境正逐渐消失。 近日，Google Ads & Commerce 副总裁兼总经理 Vidhya Srinivasan 发布 2026 年度行业展望，系统阐述了 Google 如何在 AI 驱动下重构商业体验，让购物变得更加顺畅、贴心且个性化，同时为企业创造全新的增长空间。 从“浏览”到“购买”：在 YouTube 上将影响力转化为商业成果 作为连续三年美国观看次数最多的流媒体平台，YouTube 正在成为探索与消费决策的重要起点。无论是 GRWM 短视频、播客内容，还是奥运会等全球性事件，创作者正以更具信任感的方式影响用户选择。 根据 Google/Kantar《Future of Video》调研，YouTube 创作者已成为当今最值得信赖的潮流引领者之一。他们与粉丝之间建立的深层连接，正在缩短消费者从“种草”到“下单”的路径。 2026 年，Google 将进一步强化品牌与创作者之间的连接机制。通过 AI 深入理解内容语境与受众特征，系统可以实时匹配品牌与高度契合的创作者社群，让创作者的原生影响力直接转化为可衡量的商业成果。 这意味着，内容不再只是曝光工具，而是直接推动交易的增长引擎。 重塑搜索：当广告成为灵感与答案的一部分 搜索早已不再局限于关键词输入。越来越多的用户通过视觉搜索、自然对话以及 AI 协助获取灵感与答案。 在这一背景下，Google 正在重新定义“广告”的角色。 以 AI Mode 为例，搜索体验已升级为更具对话性的探索场景。Google 的测试显示，当用户能够轻松比较品牌与商店时，AI 模式能显著提升购物体验（Google《Sentiment and Impact of Retail Ads》2025）。 2026 年，新的广告形态正在测试中： 广告将以“赞助内容”形式自然融入对话、直接呈现可购买的零售商信息以及无缝连接灵感获取与购买行动。 同时，“Direct Offers（直接优惠）”功能也已上线测试。品牌可在关键决策时刻向准备下单的用户提供个性化优惠，而不必改变常规售价。未来，这一能力将扩展至会员权益、组合优惠等更多维度。 广告不再是打断，而是决策路径的一部分。 走向现实的“智能体商业” 如果说 2025 年是 AI 商业能力的加速年，那么 2026 年，“智能体商业”（Agentic Commerce）正式进入落地阶段。 Google 提出两大核心目标：减少购物流程中的繁琐环节，让消费者专注于更有乐趣的部分；与行业伙伴共同建立安全、无缝的智能体商业基础设施。 为此，Google 在 2025 年推出 Agent Payments Protocol（AP2），并进一步发布 Universal Commerce Protocol（UCP），为 AI 智能体与企业之间的交互建立标准框架，包括数字身份验证与支付安全。 目前，基于 UCP 的结账功能已在美国上线，用户可直接在搜索 AI 模式及 Gemini App 中购买 Etsy 与 Wayfair 商品，Shopify、Target 与 Walmart 也将陆续接入。 UCP 的意义远超零售场景。它正在为未来所有由智能体驱动的商业体验奠定基础，使“发现―决策―支付”成为一个无缝衔接的过程。 Gemini 3：以生成式 AI 驱动规模化增长 在商业体验转型的背后，是模型能力的跃迁。 过去 12 个月，Google 完成了以往需要数年时间才能实现的技术突破，并推出迄今为止最智能的模型 Gemini 3。作为 Google 广告产品的核心驱动力，Gemini 的升级意味着广告主无需额外调整，即可持续获得能力增强。 在创意层面，Google Ads Asset Studio 中的 Nano Banana 与 Veo 3 工具，让企业能在几分钟内生成“工作室级”素材。 数据显示，2025 年广告主使用 Gemini 生成的素材数量同比增长 3 倍，仅第四季度，AI Max 与 Performance Max 广告系列中就有近 7000 万个创意素材由 Gemini 生成（Google 内部数据）。 在投放层面，AI Max 已帮助广告主额外触达数十亿次此前无法覆盖的新搜索场景（Google 内部数据，2025 年 10 月）。 此外，Google 正在重构衡量体系，通过整...