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记者近日从中国电子技术标准化研究院了解到，全国信息技术标准化技术委员会人工智能分技术委员会已在京津冀、长三角、粤港澳大湾区设立区域工作组，标志着我国人工智能标准化工作迈入以区域协同、国际联动为特征的新阶段。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除据悉，人工智能区域工作组立足于“基础研究+技术攻关+场景活化+供应敏捷”的全过程创新生态链优势，以标准为核心纽带，系统破解产业瓶颈、驱动协同创新、链接全球规则，致力于为全国打造科技与产业深度融合、国内与国际双向衔接的标准化实践典范。作为我国科技创新与产业集聚的核心承载区，长三角区域工作组明确从三大维度发力。技术维度，以标准引领协同创新，聚焦具身智能、智能体、智慧生活三大领域，构建适配区域创新的标准体系。产业维度，以标准支撑生态升级，将区域产业优势作为发力点，推动标准与产业场景深度融合，赋能生态提质增效。国际化维度，以标准赋能全球竞争，立足长三角开放高地，依托区域AI产品出海需求旺、技术储备足的优势，开展国际标准规则宣贯，培育企业国际化思维，推荐专业人才，研判全球战略，并引导龙头企业参与国际标准研制，为产业出海筑牢“标准通行证”，同时推动国内标准与国际规则衔接，提升区域AI产品国际认可度，助力其在全球竞争中领跑。粤港澳大湾区工作组则在三个方向发力。一是以标准驱动前沿AI技术快速工程化与产业化，聚焦具身智能、行业大模型、AI终端等本地优势前沿领域，构建支撑技术快速落地的工程化标准体系。二是用标准激活多层次产业生态与区域协同，以大湾区完整的产业链与“雁阵式”企业梯队为发力点，推动标准成为激活全生态、促进内循环的催化剂，同时通过研制大湾区共识性技术规范，促进珠三角九市与港澳在技术路径、数据接口、测评认证等方面的衔接，有效引导技术、人才、资本等要素在区域内高效配置，巩固并提升大湾区世界级产业集群的整体竞争力。三是立足湾区，辐射全球，以标准链接港澳资源禀赋，将标准化作为链接国际、参与全球治理的战略通道。业内专家表示，三大人工智能区域工作组的成立与有序推进，是落实国家科技创新战略、推动人工智能产业高质量发展的重要举措，也是我国深化标准化改革、提升标准国际化水平的生动实践。随着各区域工作组各项工作的落地见效，将进一步推动人工智能技术创新与产业发展深度融合，促进跨区域协同创新能力提升，推动我国人工智能标准体系不断完善，为建设科技强国、制造强国提供坚实的标准支撑。（记者 吴蔚） 【责任编辑:赵秋玥】 ...

（原标题：山东政商要情（1.26―2.1））图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1，2026年山东GDP增长预期目标为5%以上 1月27日，山东省第十四届人民代表大会第四次会议在济南开幕。本次会议上，山东省省长周乃翔代表山东省人民政府向大会作政府工作报告。他表示，2025年，山东实现地区生产总值增长5.5%、达到10.3万亿元，成为全国第三个、北方第一个过10万亿元省份，全年主要目标任务顺利完成。 周乃翔指出，2026年是“十五五”开局之年。他建议经济社会发展主要预期目标为：地区生产总值增长5%以上；一般公共预算收入增长2%，居民收入增长和经济增长同步；城镇调查失业率控制在5.5%左右，城镇新增就业110万人以上；居民消费价格保持合理水平；全面完成国家下达的节能减排降碳约束性指标和环境质量改善目标。 提示：“十四五”以来，山东从“走在前、开新局”到“走在前、挑大梁”，从实施“三个十大”行动到塑造“十个新优势”，一心一意谋发展、一以贯之抓落实，经济综合实力、现代化产业体系、科技创新能力、美丽山东建设、基础设施建设、城乡区域协调发展、文化繁荣发展、人民生活水平实现新跃升。“十五五”时期是山东基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，是加快建设现代化强省的关键五年。2026年山东省地区生产总值预期增长目标为5%以上，这一目标是综合考虑国内外经济形势、山东自身发展基础和潜力等因素后确定的，旨在推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，确保“十五五”规划开好局、起好步。 2，2026年山东将加速济青都市圈联动 1月27日，山东省省长周乃翔在所做2026年山东省政府工作报告中指出，将加快城市群一体化和都市圈同城化，完善济青都市圈联动发展机制。 “十四五”期间，济南、青岛都市圈获批建设，圈内一体化、两圈协同联动破题。2026年，山东将加快济青都市圈联动，计划2026年推进100个标志性工程，构建“圈内1小时、济青1.5小时”通勤圈，建设10个产业协同共建园区。 提示：根据山东统计数据，2018年至2024年，济南、青岛两大都市圈GDP之和占全省的比重由38.8%提高至42.1%，常住人口占全省比重由32.0%提高至33.7%。两大都市圈在推动全省经济社会高质量发展中的作用愈发明显。济青都市圈协同发展绝不是“零和博弈”，通过规划引领、平台共享、产业链整合和制度创新，就有望实现功能互补的双赢局面。这不仅是要打造一个区域的经济增长极，更重要的是为中国区域经济发展提供“山东方案”。 3，济南出台低空经济领域促进规章 将于3月1日起正式施行 近日，济南市人民政府发布《济南市低空经济发展促进办法》（下称《办法》），聚焦低空经济发展关键环节，为济南低空经济高质量发展提供坚实的法治保障，将于2026年3月1日起施行。 《办法》明确了发展改革部门统筹低空经济发展的工作职责，并规定了财政、城乡交通运输、应急管理、体育、气象、公安等与低空经济发展相关的主要部门的具体职责。 为进一步支持低空经济新兴产业发展和创新，《办法》作了以下规定：明确全市低空经济发展规划编制要求，统筹推动低空经济重大项目建设和产业集聚发展，推动产业集聚；支持创新驱动，鼓励低空经济全产业链创新活动，推动科技成果落地转化；强化保障措施，完善低空经济政策、金融、人才、知识产权、标准体系、试验基地等保障措施，促进产业发展。 提示：2026年1月26日，济南市2026年政府工作报告全文公布，将航空航天暨低空经济列为重点培育的新兴标志性产业链，明确提出年度产业规模冲刺400亿元的核心目标。截至2025年底，济南已汇聚195家低空经济相关企业，总投资额近500亿元，形成涵盖无人机研发制造、航空维修、飞行服务等领域的产业集群。《办法》的发布，恰逢济南低空经济产业进入规模化、高质量发展的关键阶段，将加速济南朝着“天空之城”的方向迈进。 4，2026济南激光产业大会3月13日至15日举行 1月28日，记者从济南市政府新闻办新闻发布会上获悉，2026济南激光产业大会将于3月13日至15日在济南举行。本届大会以“激遇济南・光链未来”为主题，由中国光学光电子行业协会、山东大学、齐鲁工业大学（山东省科学院）联合主办，将汇聚国内外激光产业顶尖资源，推动产业链深度合作。 据悉，本届大会设置开幕式、主论坛、企业家沙龙和20个专业论坛，同期举办的激光产业展览会面积近2万平方米，集中展示激光领域最新技术成果与应用案例。大会将邀请中国科学院、英国皇家工程院、俄罗斯科学院、白俄罗斯国家科学院等国内外院士9名，以及来自8个以上国家的国际嘉宾和采购商30余名，构建政、产、学、研、金、服、用深度融合的高效协作平台。 提示：济南是国内最大的激光加工装备产业基地，产业链条覆盖激...

（原标题：迈向数字文明的资本有序扩张生态阈值模型）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 引言：数字文明治理的范式革命 当全球数字经济发展进入深水区，如何驾驭数字资本的强大力量，使其服务于人类社会的整体福祉而非加剧分裂与失衡，成为摆在各国面前的世纪难题。本文基于前述对数字资本矛盾与中国治理实践的深入剖析，提出一个具有开创性意义的理论框架――资本有序扩张生态阈值模型。该模型不仅是对数字时代资本运动规律的深刻把握，更是中国实践智慧的结晶，旨在通过设定明确的系统边界和协同机制，实现数字资本活力与可持续文明发展的动态平衡。 一、理论基石：从“三重五维”到生态阈值 该模型的构建深深植根于前文系统阐述的“三重五维”整合框架，是其逻辑发展的必然结果和高层面的理论集成。 “三重规定性”的辩证统一要求系统性阈值 资本的关系本质、运动特质、利益实质在数字时代高度互构，任何单一维度的失控都可能引发系统性风险。例如，平台算法霸权（关系异化）若不加以约束，会驱动资本运动无限加速（运动畸变），最终导致利益分配严重失衡（利益实质扭曲）。因此，必须为这三重性的互动设定一个健康的“生态区间”，防止系统走向崩溃。这便催生了社会公平（α）、生态可持续（β）、数据主权安全（γ） 三大底线约束。 “五维利益”的最大化需要协同性框架 主体性、客体性、过程性、时间性、空间性利益的实现，并非孤立进行，它们相互影响、相互制约。例如，过度追求过程性利益（如资本运动效率）可能损害时间性利益（代际公平）和空间性利益（区域均衡）。因此，需要一个顶层目标函数来统筹五维利益的协调发展，追求在满足底线约束下的整体利益最大化，而非某一维度的无限扩张。 中国实践的升华：从个案协调到普适模型 前文所述的中国实践，无论是深圳数据确权、东数西算工程，还是算法监管，本质上都是在特定领域和层面进行阈值管理和协同探索。生态阈值模型则是将这些分散的、经验性的探索，上升为一个系统的、可量化、可复制的理论模型和治理范式，是“有效市场+有为政府”这一中国模式在数字时代的理论结晶和升华。 二、模型核心：五维利益最大化目标函数解析 该模型的核心是一个旨在实现五维利益最大化的目标函数，其数学表达如下： 这个公式蕴含了深刻的治理哲学和精密的技术逻辑： 决策变量（Kr, Km, Ki）：治理的三大杠杆 Kr（关系变量）：代表旨在调整和优化生产关系的政策变量。例如： 数据产权明晰度：深圳“三权分置”改革中，明确数据资源持有权、加工使用权、产品经营收益权的归属和比例，这就是一个典型的关系变量调整。产权越清晰，交易摩擦越小，越能激发数据要素活力。 算法透明度与问责制：网信办《生成式AI管理办法》要求算法可解释、可审计，并设立人工复审通道，这是对平台-用户算法权力关系的再平衡。 混合所有制改革深度：中国联通、东航物流引入员工持股，调整了企业内部资本与劳动的关系。 Km（运动变量）：代表旨在引导和优化资本运动形式与效率的政策变量。例如： 绿色算力占比：“东数西算”工程引导算力需求向西部绿电富集地区转移，直接优化了资本运动的能耗结构（β约束）。 跨境数据流动规则：建立数据出境白名单和安全管理机制，管控资本和数据运动的全球路径，关乎数据主权安全（γ约束）。 金融科技杠杆率上限：对蚂蚁集团等设定杠杆上限，旨在约束资本在金融体系内空转运动的速度和风险。 Ki（利益变量）：代表旨在调节利益分配格局的政策变量。例如： 数据要素收益分成比例：深圳模型规定数据提供者占70%收益权，直接调整了初次分配。 数据资产税收政策：将数据资产交易税收注入公共数据基金，用于建设普惠性数字基础设施，属于再分配调节。 碳交易市场与碳税：通过给碳排放定价，将生态成本内部化，影响企业的利益计算和行为选择，引导其向绿色低碳运动转型。 五维利益函数 Ij：发展的多维价值坐标 模型将发展目标具体化为五个可衡量、有时可能存在张力的维度： Is（主体性利益）：衡量劳动者、用户等主体的权益保障和赋能程度。例如，劳动者数据收益权实现率、用户算法决策参与度、基尼系数（需≤0.4的α约束）等都是其关键指标。深圳数据确权使快递员年增收过万，正是提升Is的体现。 Io（客体性利益）：衡量作为利益载体的各种形态的价值实现。例如，数据要素市场总规模、绿色算力在总算力中的占比、数字公共服务覆盖率等。宁德时代电池全生命周期数据上链形成碳资产，创造了新的客体利益。 Ip（过程性利益）：衡量社会再生产过程的效率与流畅度。例如，跨境数据流通效率（如工商银行跨境支付从7天压缩至4小时）、算法监管平均响应时间、企业开办线上办理率等。 It（时间...

（原标题：“多杀多”引发惨剧 华尔街基金经理讲述黄金白银史诗级大跌日经历）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2026年1月30日晚，张刚目不转睛地盯着电脑上的COMEX黄金、白银期货报价实时走势，即便是上厕所也不敢耽搁时间。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 张刚是美国华尔街一家资产规模逾2亿美元的对冲基金的基金经理，管理着一只6000万美元的贵金属投资基金，主要投向黄金ETF（交易型开放式指数基金）、COMEX黄金和白银期货以及期权等衍生品。纽约商品交易所推出的COMEX黄金、白银期货是国际黄金、白银价格的重要参考。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 这一晚，COMEX黄金、白银期货价格遭遇史诗级大跌。截至1月31日凌晨收盘时，COMEX黄金期货主力合约报价从5410美元/盎司跌至4907美元/盎司，盘中最大跌幅逾12%，创下近40年以来最大单日跌幅；COMEX白银期货主力合约报价从115.89美元/盎司跌至85.25美元/盎司，盘中最大跌幅达到35.30%，创下1980年年代以来最大单日跌幅。 这令张刚管理的贵金属投资基金净值在一夜之间骤跌逾6%，创下这只基金面世以来的最大单日跌幅。 “若不是当晚持续减持COMEX黄金、白银期货多头持仓，紧急追加风险对冲操作，净值跌幅还会更大。”1月31日，张刚在接受经济观察报记者采访时称。 他的语气中透着心有余悸。当晚交易收盘后，华尔街弥漫着一股“劫后余生”的气息，不少华尔街基金经理都在相互打听，多少投资机构的贵金属期货投资组合在这个动荡的夜晚遭遇强制平仓或爆仓。 华尔街将这轮贵金属价格史诗级大跌，归咎于凯文・沃什在1月30日被正式提名为下一任美联储主席。这位被华尔街视为“最具鹰派气息”的美联储主席候选人，一下子点燃华尔街对美国货币宽松政策趋于谨慎的担忧，直接触发当天美元指数从96.20快速涨至97.11，令美元计价的COMEX黄金、白银期货价格应声大跌。 在张刚看来，这仅仅是表面现象，更深层次的原因是在大量资本涌入贵金属市场推高黄金、白银价格迭创新高后，整个贵金属投资市场充满极度拥挤的买涨头寸、创纪录的看涨期权购买量与极端的投资杠杆倍数，形成泡沫化投资氛围，任何的风吹草动，都会引发资本争相“多杀多”，酿成黄金、白银价格遭遇超预期的大幅回调。 “尽管在国际地缘政治风险持续升级、大国博弈、美元全球地位动摇等因素的共振下，黄金、白银价格有着中长期上涨潜力，但我们必须承认，自己正处于黄金白银价格大波动时代。”张刚称。面对价格大波动时代来临，仓位控制与规避高杠杆，或许是每个投资者在这场贵金属投资盛宴里，能够行稳致远的先决条件。 行情反转 2025年10月起，随着COMEX黄金、白银期货价格快速上涨，张刚开始加仓这两只贵金属期货品种。 此后，COMEX黄金、白银期货多头持仓在这只基金的投资比重，一直维持在基金设定的40%投资上限。 “在1月30日晚大跌前，我没有想过减仓。因为1月以来，中东地区地缘政治风险升级，以及委内瑞拉与格陵兰岛风波，都在支撑黄金、白银价格持续上涨。”张刚说。 这让他一度对1月29日的贵金属价格急跌产生漠视。 当时，受凯文・沃什将被提名下一任美联储主席这一市场传闻的影响，COMEX黄金、白银期货在短短一小时内急跌10%，但随着抄底资金涌入令COMEX黄金、白银期货价格快速企稳反弹，张刚想当然地认为黄金、白银期货有望快速收复失地。 但他很快发现，自己的预判是“错误”的――这一次盘中急跌10%后，COMEX黄金、白银期货市场的投资氛围开始发生质的改变。 从1月30日亚太交易时段起，COMEX黄金、白银期货市场持续涌现大量获利了结盘，但抄底资金快速减少，导致黄金、白银期货价格持续下跌。 张刚突然嗅到“多杀多”的味道。 当天他连早餐都没吃，较以往提前一个半小时来到办公室，召集交易团队紧急开会，赶在美股交易时段来临前，讨论当前COMEX黄金、白银期货的各种走势及应对策略。 尽管准备充分，张刚仍然遭遇到了自己最不愿看到的局面――1月30日晚，在“多杀多”一浪高过一浪的冲击下，COMEX黄金、白银期货盘中一度分别大跌12.22%、35.50%。 这些抛售的资本来自炒作比特币的投机资本和量化投资基金。 1月14日以来，比特币交易价格从97688美元直线跌至78376美元附近，部分投机资本撤离比特币市场，转战COMEX黄金、白银期货市场。 这些资本的加入，不但令1月中旬以来黄金、白银价格持续大幅上涨，还让它们收获了逾15%的回报。如今，眼看凯文・沃什将被提名美联储主席引发29日黄金、白银期货价格盘中急跌，这些投机资本决定在1月30日大举获利了结。 而量化投资基金对美联储货币政策走向高度敏感，当他们意识到凯文・沃什或令未来美联储货币宽松政...

（原标题：车市“价格战”熄火，“金融战”再起？）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2026年年初，特斯拉一则“首付7.99万、月供1918元开走Model3”的促销政策，在汽车市场掀起涟漪。随后短短半个月内，小米、理想、小鹏、吉利、岚图等车企纷纷跟进，一场围绕7年低息低月供金融方案的汽车市场促销战打响。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在监管部门强调抵制汽车行业无序价格战的背景下，车企竞争已悄然从明面的降价转向金融手段的比拼。这究竟是刺激消费的良药，还是一场风险后移的博弈？ “7年低息”成标配 1月6日，特斯拉率先打响开年金融促销的第一枪，其在官网显眼的地方标注：2月28日（含）前下单指定版本车型，可享8000元限时保险补贴，可申请限时5年0息或7年金融方案。 以售价23.55万元的Model3后轮驱动版为例，选择5年期的“限时0息贷款方案”后，首付最低7.99万元，月供为2594元；选择7年期的“限时低息贷款方案A”后，首付最低7.99万元，月供为1918元。 1月15日，小米宣布，为响应用户对灵活购车的期待，从1月16日零时起，正式针对YU7推出“七年超低息”方案，适用于2月28日（含）前完成下定的用户，消费者购买YU7可享最低4.99万元首付，月供低至2593元起，贷款期限最长可达7年。 1月20日，理想汽车推出7年超低月供购车方案：首付3.25万元起，月供低至2578元。同时，理想汽车还宣布，理想MEGA、理想i8另有专属7年贷款方案，可享前3年免息，月供低至2857元。 1月24日，岚图汽车宣布，截至1月31日(含)期间大定，且自大定之日起30个自然日内完成岚图全系任意车型(不含梦想家山河、梦想家典藏版)开票可享7年低息，0首付起，月供约2733元。 除此之外，小鹏、吉利等车企也跟进了7年低息低月供金融方案，其中小鹏汽车首付15%起，月供低至1355元，吉利银河M9首付2.58万元起，月供1999元起。 奥优国际董事长张�h对经济观察报表示,如今消费者对灵活支付方式的需求上升，拉长周期大幅降低月供，形成“等效降价”效果，对年轻消费者尤其有吸引力，能促使部分因全款或短期贷款压力而犹豫的潜在客户下单。车企还能在7年的时间里有效绑定用户，将一次性交易转化为长期服务关系。 经济观察报记者在特斯拉的线下展厅注意到，其销售人员的核心话术已从“零百加速多少秒”等产品参数，转变为“首付、月供仅需多少元”的促销信息。 中国金融智库特邀研究员余丰慧对经济观察报表示，头部车企凭借雄厚资金实力能更轻松地承担贴息成本，通过金融促销可形成对中小竞争对手的更大优势，加速行业洗牌。但新能源汽车技术迭代迅速，消费者可能被一份长期合同锁定在一个价值快速贬值的资产上，而合同中往往将残值风险转移给了消费者。 中国汽车流通协会与精真估联合发布的《2025年度中国汽车保值率报告》显示，大部分纯电动车型的一年保值率都低于70%。以纯电动中型SUV市场为例，一年保值率排名前三的特斯拉ModelY、极氪7X和乐道L60，保值 率 分 别 为 71.97%、69.86%和69.75%。 车市压力和政策推力 2026年汽车市场开局不利，成为车企此轮金融促销战爆发的大背景。中国汽车流通协会乘联分会的数据显示，1月1日至18日，国内乘用车零售销量为67.9万辆，同比下降28%，环比下降37%，其中新能源乘用车零售销量同比下降16%，环比下降52%。 这一局面并不令人意外。2025年第四季度，面对即将到期的新能源汽车购置税全额免征政策和部分地方补贴，大量消费者集中购车，车企也全力冲刺以锁定订单，这直接导致大量购车需求被提前释放。 新能源汽车购置税免征政策，是过去十年市场爆发的重要驱动力。根据既定政策，2024至2025年为全额免征期（每辆免税额不超过3万元/辆），2026年1月1日起将进入减半征收阶段（每辆减税额不超过1.5万元/辆），对于价格超过15万元的车辆，消费者直接购车成本将增加数千至上万元。 张�h表示,传统意义上的价格战不仅利润侵蚀严重、边际效用递减，也容易引发监管部门的关注。车企亟需一种既能有效降低消费者购车门槛，又能相对合规且保护自身品牌与利润空间的工具。而宏观消费刺激政策，为车企强化金融手段提供了较大空间。 2025年4月，国家金融监督管理总局关于发展消费金融助力提振消费的通知提出，针对有长期消费需求的客户，商业银行用于个人消费的贷款期限可阶段性由不超过5年延长至不超过7年。该政策让7年低息贷款成为一种合规的金融方案。 2025年8月，财政部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，明确对符合条件的个人消费贷款给予财政贴息，实施期限为2025年9月1日至2026年8月31日。 ...

（原标题：近60万亿定存到期，一场“利息收入保卫战”悄然打响）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2026年2月初，张晴有一笔40万元的3年期存款到期。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 “现在存款利息太低了。”她决定不再全部续存。近期，张晴前往多家银行网点咨询能否买到年化收益率3%、具备“保本”属性的固收类理财产品。 “3%是我的底线。收益率低于3%，我不会考虑购买相关理财产品。”张晴说。 像张晴这样为到期定存寻找可靠去处的储户还有很多。国信证券基于六大行2025年中报数据估计，2026年到期的定期存款规模约为57万亿元，且主要到期时段集中在年初。 在低利率环境下，这些储户的决策不仅关乎消费与投资的动态，更深度影响着国内财富市场的格局演变。 信银理财拟任总裁贺晋指出，当前金融市场普遍关注2026年大量到期定期存款的流向。在3年期定期存款利率走低至1.25%，甚至低于回购利率的历史罕见背景下，资金寻找替代投向的需求强烈，预计2026年大概率会出现定期存款向理财转化的趋势。 一场围绕居民存款的“保卫战”正在打响，国有大行和股份制银行密集推出结构性存款、“固收+”理财，以引导客户投资，城（农）商行则直接上调存款利率，希望留住客户。 利率下行引发存款持续流失，部分中小银行稳健运营承压。在一家西部地区农商行任零售业务部主管的段涛感慨地说：“对居民而言，这或许是一场存款利息收入保卫战；但对我们而言，这也是一场关乎中小银行生死的大考验。” 家庭收支盘算 近期，张晴跑了多家上海地区的银行网点，发现3年期存款的最高利率只有1.8%。而3年前，同期限存款利率为3.1%。 张晴在一家民营企业担任财务总监，大学毕业后一直在上海工作生活，结婚生女。之所以执着地坚持存款利息收入达到3%，是因为她早已对这笔利息收入用途做好了安排。 2021年，张晴给女儿购买了一份少儿险，年保费缴纳额约为1.2万元，等待女儿到了上大学的年纪，保险公司就会给出一笔保险金，可以支持女儿的出国留学开销。 这笔保费支出的资金来源，就是40万元存款每年的利息收入。 随着过去2年利率持续下行，张晴发现这笔存款若全额续存，未来利息收入将无法覆盖这笔保费支出，存在约5000元缺口。 起初，她想节省生活支出以填补这个资金缺口，但很快发现行不通――因为她和丈夫都遭遇降薪，现有的工资收入应付房贷、车贷与日常生活开支已经捉襟见肘，很难出现资金结余填补保费缺口。 其间，张晴还想过动用这笔40万元存款缴纳保费，但被丈夫一口否决――40万元存款是养老钱与救命钱，不到万不得已，绝不能使用。 张晴决定与其拆东墙补西墙，不如将到期存款投向年化收益至少3%，且具有保本属性的固收类理财产品，用理财收益缴付保费，维持家庭开支的稳定性。 作为一家股份制银行华东地区分行营业网点的客户经理，袁芳芳同样感受到居民对利息收入骤降的焦虑。 过去2年，她向储户推介理财产品，但多数储户不为所动。因为他们在2022年购买的3年期存款产品利率高达3.2%，这满足了他们的收益预期。 今年元旦后，这种状况出现180度大反转。越来越多定存到期的储户主动找到袁芳芳，一面抱怨存款利息收入下滑，几乎打乱了他们的生活开支安排，一面询问有没有年化收益率超2.5%、具备“保本”属性的理财、保险或基金产品。 在向居民推介基金、保险与理财产品的过程中，袁芳芳注意到三个新特点： 一是20万元存款是一个明显的分水岭。存款到期金额超过20万元的居民有着更高的理财需求，有的一口气拿出逾10万元到期存款用于认购基金、保险或理财产品，甚至个别居民将全部到期的定存转投理财，以求利息收入能够在一定程度上覆盖物业费、电信费、子女课外辅导费、职业深造费等开支。 二是中年储户的到期存款理财需求明显高于老年储户，前者普遍将30%的到期存款转投理财产品，因为他们有更强的利息收入需求，以填补赡养父母、养育子女方面的开支。 三是在选择理财产品时，绝大多数居民会优先考虑将到期存款投向理财产品与混合类/固收类基金，其次是分红型保险，随后是股票类基金。这些居民一再强调，这笔存款是他们应对未来生活及疾病风险的压箱底资金，不能容忍亏损。 中银理财董事长黄党贵表示，在低利率环境下，居民财富从银行存款向多元化金融资产转移的趋势还将延续。 县域存款迁徙 1月下旬，张晴接到一个亲戚的电话。这个住在中部地区一座约有50万人口县城的亲戚，有一笔15万元的定期存款刚到期。在电话里，她打算将3万元交给张晴，由张晴在上海帮忙认购年化收益率至少为2.5%的“保本型”理财产品。 这让张晴意识到，同样是存款理财化，一线城市与县域的操作环境大不一样。“的确不一样。”中部地区一家农商行的个金部负责人于齐丰告诉记者，相比一线城市的银行云集与理财产品供应充足，县域中...

（原标题：别让“设计”成了“算计”）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 《经济观察报》近日报道的一起意外险理赔纠纷，揭示了商家一种典型的“隐蔽设计”陷阱。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 朱女士因意外受伤就医后申请理赔，却被保险公司以“医院不在保障范围”为由拒绝。她事后才发现，合同里“二级或二级以上医院普通部”的保障承诺之后，竟附有一份长达十余项的“不包括以下医院”的隐藏清单。签合同时，朱女士未曾留意，销售人员更是从未提及。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 朱女士的遭遇并非孤例。在商业效率被数字技术无限放大的今天，此类经过精心设计的“陷阱”，正隐蔽在畅通无阻的交互中，让消费者稍有不慎便落入其中。 订阅服务中的自动续费机制，是这一逻辑的另一个典型体现。上海市消保委曾发布自动续费服务消费者调查，其中一个集中反馈的问题是：一些软件在提供服务时，将“连续包月”或“自动续费”等选项设为默认勾选，消费者往往无意中便完成授权，直至收到扣款通知才察觉；更令人困扰的是，取消自动续费的路径似乎被刻意复杂化――步骤繁多、入口隐蔽，甚至部分平台不提供应用内的取消选项，用户不得不转向支付渠道进行解绑。 一些购物平台力推的“先享后付”服务，在提供支付便利的同时，也因其设计上的倾向性引发诸多争议。部分平台将该功能的开通入口植入支付流程的隐蔽环节，通过小字协议诱导用户开通；更有甚者，在用户首次使用后便将其默认为首选支付方式。 从商业目的来看，这类设计的驱动力很直接。自动续费、默认勾选等可以提高购买率和用户留存率；复杂的取消流程则利用了用户的行为惰性――即便对服务不满，也可能因过程繁琐而放弃取消，从而继续支付费用。这为商家带来稳定的“沉默收入”。更高的用户留存率、更低的获客成本与更稳定的周期性收入，共同构成了企业的关键增长指标。 目前，国内尚无相关测算，表明这种“算计”的收益，而美国的经验可作参考。美国联邦贸易委员会（FTC）针对亚马逊的一项调查，从侧面印证了商家通过此类设计获利的情况。调查指出，亚马逊利用复杂且具有误导性的订阅界面，故意诱导用户注册Prime会员（年费139美元），同时大幅提高取消订阅的难度，构成隐蔽的“订阅陷阱”。据媒体报道，FTC估算，此类行为在2019年6月至2025年6月期间约影响了3500万美国用户。对亚马逊而言，这无疑是一笔稳定可观的收入。 当这类行为引发纠纷时，商家常以“用户未仔细阅读条款”为由推责。这恰恰暴露了问题的本质――当条款本身被设计得难以察觉、流程被人为复杂化、关键信息被刻意淡化时，商家已无权再强调“用户的阅读义务”。 更何况，从法律层面看，商家此类行为并非无法约束。例如，我国《消费者权益保护法实施条例》已明确规定：“经营者采取自动展期、自动续费等方式提供服务的，应当在消费者接受服务前和自动展期、自动续费等日期前，以显著方式提请消费者注意。” 上文提及的亚马逊最终同意支付25亿美元，以和解FTC提起的诉讼。中国是否应对相关行为施以重拳，当成政策议题。 商家隐蔽“陷阱”的设计，还触及了一个比合规更深层的问题――商业的本质与企业的价值观。 产品设计中的每一个细节，都是企业价值观的无声选择：究竟是将用户视为值得尊重的伙伴，还是可被计算的数据。如果是前者，产品设计的出发点自应立足于改善用户体验、解决实际痛点。唯有真正以用户为中心，企业才能赢得信任、积累口碑，并在持续的价值创造中走得更远。 更何况，商业世界存在一种无形的平衡：每一次通过隐瞒或诱导达成的交易，都在透支品牌的信任储备；每一个需要消费者“费力破解”的环节，都在加剧用户的防备心理。当社交媒体上充斥各种“避坑指南”时，企业拥有的不再是合作伙伴般的客户，而是充满警惕、随时可能离开的对手。 商业的本质是创造并交换长期价值，其根基在于与用户建立稳定可靠的信任关系。长远来看，任何背离诚信的设计，无论短期内带来何种数据增长，终将侵蚀企业可持续发展的基石。唯有主动拆解那些精巧的“陷阱”，以清晰的信息、顺畅的选择和真诚的服务重建信任，企业才能赢得用户持久的忠诚，也才能在市场竞争中，走出一条更稳健、更值得尊敬的道路。...

“过去一年，由于众所周知的原因，很多投资人都来问我，和上游厂商的摩擦有没有影响你们奇迹童颜项目的销售。”1月28日，在回应与医美行业上游供应商的定价权争议时，新氧集团董事长兼CEO金星称，“奇迹童颜3.0自去年10月上线，销量连续三个月增长，我想这些数据可以回答大家的担心和疑问”。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 新氧是一家正在由线上医美平台业务向线下医美连锁业务转型的公司。2025年以来，由于新氧旗下医美连锁机构销售的童颜针产品价格大幅低于厂商指导价，新氧先后遭到了圣博玛、普丽妍等多家医美上游企业公开质疑。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在新氧青春诊所里，1支普丽妍的现价为5999元，比普丽妍官方指导价格低了六成。这也正是新氧从平台转到线下机构时提出的核心经营模式――通过规模化采购以及薄利多销，形成显著低于厂商指导价的终端售价。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 一家医美机构人士透露，机构可以绕开厂家的直采渠道，从不同经销商处找到更低价格的货源。这也为新氧模式提供了可能。 针对新氧模式的市场定价问题，美柏生物创始人兼董事长肖锷告诉经济观察报，当前医美上游已从供给稀缺阶段进入供给充足阶段。过去上游企业掌握着核心单一产品，一旦停供，机构便无货可用，如今同一赛道内的产品量大幅增加，为机构提供了选择空间。“另一方面，当连锁机构的门店数量与终端治疗量达到一定规模后，医美机构作为采购端，便自然具备与上游厂商进行价格谈判的基础。”肖锷称，上游厂商面临的经营压力明显上升，只有通过创新“增量”来对冲价格下行趋势，包括新增适应症、新品类和新的解决方案等。 新氧青春APP主页显示，其诊所已在全国16个城市布局50家门店。新氧方面提供的一组行业数据显示，目前国内最大的医美机构，全国门店数为39家，其他头部连锁医美机构的门店数量则集中在20―30家。 冲突与议价 陷入争论的焦点产品童颜针全称为“聚左旋乳酸（PLLA）面部填充剂”，是一款通过注射刺激皮肤胶原蛋白再生，实现面部轮廓塑形、皱纹改善的长效抗衰医美产品。目前已有普丽妍、爱美客、圣博玛等国内企业获批生产销售该产品。 自启动转型业务以来，新氧已多次因童颜针项目的定价大幅低于厂商指导价，而收到医美行业上游厂家的“喊话”：2025年4月，新氧推出使用普丽妍产品的奇迹童颜1.0项目，厂商控价为16800元/支，新氧彼时定价为4999元/支。由于普丽妍厂商通知全国代理商禁止向新氧供货，新氧于同年6月推出奇迹童颜2.0，使用的是圣博玛旗下的艾维岚童颜产品，该产品厂商控价为18800元/支，新氧定价为5999元/支。 这一定价再次遭到圣博玛的猛烈攻击，新氧于2025年9月推出奇迹童颜3.0，该童颜产品由新氧与西宏生物合作定制推出，定价为2999元/支。11月，奇迹童颜3.0推出Pretty版本，微球含量更低，2人拼团价格达到999元/支。 童颜针系列是新氧的“拳头”产品。新氧方面提供的数据显示，2025年12月，童颜系列项目治疗量超过8600次，相较9月增长了超三倍。 多家医美机构业内人士曾告诉经济观察报，新氧与上游供应商冲突的根本原因在于，新氧的低价扰乱了上游厂商的基本价盘，所以厂家才以抗议、断供或取消合作等方式来应对。 肖锷称，部分上游厂商规模较大，产品覆盖全国大量医美机构，一旦下游的价格体系被打破，可能对其他渠道产生连锁影响，因此难以接受价格下探。 围绕价格争议，金星在1月28日进一步回应称，新氧并非以牺牲上游利润为代价换取低价，而是通过门店的规模优势，与上游厂商保持互利的合作关系，“价格由供需关系决定，要做到一定规模才有和供应链谈判的优势，50家门店就是达到规模优势的信号”。 截至目前，新氧青春诊所的单月治疗量超过11万次，合作的上游设备供应商约18家，累计采购设备约1400台，去年和热玛吉供应商的采购金额超过6300万元。在针剂方面有42家供应商、39个采购产品，累计采购针剂超70万支，和艾尔健等上游的采购金额超过1亿元。金星认为，这一体量和规模已和上游形成了稳定、持续的采购关系，也是上游愿意合作的重要原因。 金星称，2026年全年计划新增门店数量不低于35家，预计2026年底，医生将增至500位，护理人员将增至1000位。 亏损换规模 “如果放在2―5年前，新氧模式可能会遇到比较大的困难，因为供应链不充足。”肖锷说，过去上游厂商提供的产品有限，且部分核心产品长期由单一来源供给。一旦出现供应波动，机构便面临无货可用的局面。而随着供应链逐步充足，上游获批械字号的产品数量增加、可替代产品增多，下游机构便不必依赖单一厂商。 童颜针市场正是上游供给从稀缺转向充分的典型赛道。截至发稿，国家药品监督管理局已批11款童颜针，另有近20家企业排队申报，预计2026―2...

（原标题：光谷2025年新认定瞪羚企业505家，平均研发投入强度超25%）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 程久龙 1月30日下午，2026光谷瞪羚高质量发展大会在光谷科技大厦举行，会上发布了《2025光谷瞪羚企业发展报告》。作为全国第二个系统培育瞪羚的高新区，武汉市东湖高新区（以下简称“光谷”）2025年新认定瞪羚企业505家，累计培育已超2000家。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 瞪羚企业指那些跨越创业“死亡谷”、进入高速成长期的中小科技企业，是区域经济活力与创新能力的“风向标”。这一高成长性科技企业集群，正以卓越的创新能力与强劲的增长动能，成为驱动区域高质量发展的新引擎。 据光谷创新发展研究院院长赵荣凯介绍，光谷瞪羚最鲜明的特质是高创新投入与高效率产出。2025年度数据显示，光谷瞪羚企业平均研发投入强度高达25.8%，是湖北省平均水平的三倍。过去一年，光谷瞪羚发明专利授权量超2700件，贡献湖北省中小企业授权总量的24%。 2025年，光谷瞪羚营业收入总额同比增长34.4%，利润率达13.9%。企业成长同步创造大量就业岗位，超830家瞪羚新增就业2.2万余人，占东湖高新区新增就业的20%以上，其中研发、设计等中高端职位占比显著。 在资本市场上，2025年，共有79家光谷瞪羚完成102笔股权融资，合计金额超60亿元，同比增长超40%，占东湖高新区融资案例数的近七成。融资阶段以早期为主，超80%企业处于A轮及以前。 据经济观察网了解，光谷瞪羚的集群式发展，得益于东湖高新区构建的“发现遴选―精准培育―资源链接”全周期服务体系。自系统开展培育以来，光谷瞪羚企业已贡献东湖高新区区20%以上新增就业，并占据湖北省科创板上市企业、独角兽培育企业等优质科创主体的半壁江山。当前，超过110家瞪羚分布在通用人工智能、人形机器人、先进半导体、未来显示等前沿赛道，为光谷打造世界级产业集群、培育新质生产力奠定产业基础。 ...

（原标题：常态化出清进行时 国中水务、奥特迅、启迪环境同日预告退市风险）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月29日，黑龙江国中水务股份有限公司(国中水务；600187.SH)发布《股票可能被实施退市风险警示的风险提示公告》，公司预计2025年度净利润亏损超亿元，扣除非主营业务收入后的营收不足3亿元，触及《上海证券交易所股票上市规则》关于退市风险警示的相关规定。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 同日，深圳奥特迅电力设备股份有限公司（奥特迅；002227.SZ）与启迪环境科技发展股份有限公司（启迪环境；000826.SZ）也相继发布类似预警。近期已有多家上市公司面临因财务指标不达标而被实施退市风险警示的严峻局面。这波密集发布的风险警示，反映出部分企业业绩持续承压、经营困境加剧，也考验着A股市场的优胜劣汰机制。 国中水务发布公告称，公司2025年度预计实现利润总额为-11,000万元至-8,800万元，归属于母公司所有者的净利润为-13,000万元至-10,400万元，与上年同期相比由盈转亏。扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后，营业收入预计为19,000万元至22,800万元，低于3亿元。根据《上海证券交易所股票上市规则》第5.1.1条规定，公司可能触及“净利润为负值”且“营业收入低于3亿元”的情形，股票在2025年年度报告披露后可能被实施退市风险警示，股票简称前将冠以“*ST”字样。 国中水务在《2025年年度业绩预亏公告》中进一步说明，本期业绩预亏主要受主营业务及非经营性损益两方面影响。主营业务方面，东营国中环保科技有限公司因计提2020年污水处理费的应收账款坏账准备，导致信用资产减值损失3,938.35万元；北京中科国益环保工程有限公司中标的云南云县城镇污水垃圾处理工程未如期开工，也影响了收入确认。非经营性损益方面，公司对诸暨市文盛汇自有资金投资有限公司的长期股权投资计提减值约24,222万元，尽管因处置北京汇源食品饮料有限公司旗下子公司确认投资收益15,835万元，但仍未能扭转净利润大幅亏损的局面。 根据《股票上市规则》相关规定，若公司2025年末净利润为负且扣除后营收低于3亿元，公司股票将在年报披露日起停牌，并在停牌后5个交易日内被实施退市风险警示。国中水务表示，本次风险提示公告为首次公告，后续在披露2025年年度报告前还将至少发布两次风险提示公告。 同日，深圳奥特迅电力设备股份有限公司也发布《关于公司股票交易可能被实施退市风险警示的风险提示公告》。奥特迅预计2025年度利润总额亏损7,100万元至7,950万元，扣除非经常性损益后的净利润亏损7,000万元至7,850万元，扣除后营业收入为25,300万元至26,800万元，同样低于3亿元。根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.1条规定，公司股票交易可能在2025年年度报告披露后被实施退市风险警示。 奥特迅在《2025年度业绩预告》中解释，业绩下滑主要受电源板块业务收入阶段性大幅下滑、毛利减少影响。虽然新能源电动汽车充电业务实现增长，但收入规模仍较小，无法弥补电源板块的业绩缺口。此外，公司对存在减值迹象的资产计提减值准备，进一步影响了当期利润。 另一家发布类似警示的公司为启迪环境科技发展股份有限公司。启迪环境预计2025年度期末归属于母公司净资产可能为负值。根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.1条第（二）项规定，公司股票交易可能在2025年年度报告披露后被实施退市风险警示。 此外，青海春天药用资源科技股份有限公司（*ST 春天；600381.SH）、青海华鼎实业股份有限公司（*ST 海华；600243.SH）、上海太和水科技发展股份有限公司(*ST太和；605081.SH)等多家公司均发布公司股票可能被终止上市的风险提示公告。 从国中水务、奥特迅到启迪环境，多家上市公司密集发布退市风险警示公告，暴露出其面临不同程度的经营压力和财务困境。国中水务主要受项目推进不畅、资产减值拖累；奥特迅则受传统业务下滑、新业务尚未形成规模支撑；启迪环境则面临净资产转负的风险。这些公司均表示，当前数据为初步测算结果，具体以经审计的年度报告为准。 根据《股票上市规则》相关规定，上市公司在相应会计年度结束后1个月内需发布风险提示公告，并在年报披露前至少再发布两次，以提醒投资者注意风险。国中水务、奥特迅、启迪环境等公司此次集中发布警示，也反映出当前监管环境下对信息披露的严格要求。 资本市场的生命力在于优胜劣汰。国中水务、奥特迅与启迪环境等公司集体预警，既是企业自身经营失序的结果，也是注册制改革下“建制度、不干预、零容忍”监管理念的必然体现。投资者需清醒认识到，壳价值正在消退，财务造假与持续亏损不再有容身之地。在退市...