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（原标题：山东政商要情（1.12―1.18））图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1，山东省属国有企业座谈会在济南举行图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月16日，山东省属国有企业座谈会在济南举行。山东省领导与省属国有企业掌门人面对面交流，盘点过往成绩，分析当前形势，谋划未来发展。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 山东省委书记林武在讲话中指出，山东是国资国企大省，国有企业特别是省属国有企业在全省经济大盘中占有重要地位。近年来，山东省属国有企业综合实力显著增强，同时仍面临一些困难挑战。“十五五”时期是山东省属国有企业深化改革创新、实现高质量发展的重要时期。要准确把握新形势新任务，聚焦增强核心功能、提升核心竞争力，不断提升价值创造能力，更好发挥科技创新、产业控制和安全支撑作用，确保主要经营质效指标持续优化、走在全国前列。 林武强调，山东要加快培育发展新质生产力，优化提升传统产业，培育壮大新兴产业，前瞻布局未来产业，大力发展生产性服务业，健全产业投融资体系。要积极推进绿色低碳转型，在构建新型能源体系、节能降碳减排、资源高效利用上持续用力。要全力保障产业链供应链安全，优化稳定自身供应链，发挥链主引领和协同带动作用，加快提升自主创新能力。要加强企业内部管理，以完善中国特色现代企业制度为引领，完善“三重一大”决策体系，严格管控企业层级，健全完善内控机制。要持续优化国有资源配置，聚焦主责主业，深化重组整合，盘活存量资产。要有效防范化解风险，不断夯实企业安全发展基础。要勇担社会责任，为现代化强省建设贡献更多国资国企力量。要科学编制“十五五”规划，实现高质量、可持续发展。 提示：此次座谈会为山东国资国企“十五五”发展划定清晰路径，凸显其在全省经济中的核心支撑作用。座谈会以新质生产力为引领，统筹产业升级、绿色转型、产业链安全等关键任务，明确内部治理、资源配置、风险防控等部署。紧扣增强核心竞争力目标，为国企破解发展痛点、科学编制“十五五”规划指明方向，将推动国资国企以更强动能为现代化强省建设贡献力量。 2，山东发布16条措施 推动工装产业高质量发展 1月13日，山东省人民政府新闻办公室举行新闻发布会，介绍省工业和信息化厅等八部门近日联合印发的《山东省工装产业高质量发展行动方案（2026-2028年）》（下称《方案》）。该方案提出，到2028年，山东将力争培育年营业收入过30亿元工装龙头企业5家以上，打造5个左右重点产业集群，建设“立足山东、辐射全国、面向全球”的现代工装产业高地。 《方案》指出以下重点任务：实施工装创新提质行动，提出要建强研发设计平台，推进技术创新升级，加快产业绿色转型；实施工装链条跃升行动，提出要强化标准引领，加大产业对接，优化空间布局；实施工装“三品”升级行动，提出要增品种、提品质、创品牌；实施数智赋能工装行动，提出要推进数智改造，建强数字平台；实施工装市场开拓行动，提出要创新营销方式，开拓海内外市场；实施工装人才引育行动，提出要建强研发人才队伍、设计人才队伍、技能人才队伍。 记者从发布会上获悉，目前，山东工装已走在全国前列：有完整的产业链条，超5500家企业、450亿元年营收；建成了全国首个、全球第3个防电弧服面料检测实验室，形成了以青岛、烟台、潍坊、威海为核心的工装产业集聚区，培育出工装独立品牌500余个，“山东工装”品牌影响力持续提升。 提示：当前，受多重不利因素影响，纺织服装产业面临竞争加剧、成本攀升等突出问题，然而作为细分领域的工装产业却展现出巨大发展潜力。山东作为纺织服装产业大省，已形成从纤维原料、纺织织造、染整加工到服装成衣、品牌运营的完整产业链条，具备大力发展工装产业的基础和能力。在此背景下，山东将工装产业作为“小切口”，依托差异化、专业化路径突破行业内卷，开辟转型发展新赛道，对实现纺织服装“大产业”高质量发展具有重要意义。《方案》的出台，可进一步整合山东资源，推动工装产业向高端化、功能化、品牌化方向转型突破。 3，山东推进绿色转型健全碳足迹管理体系 1月14日，山东省政府新闻办举行政策例行吹风会，解读《关于推进绿色转型健全碳足迹管理体系的行动方案》（下称《行动方案》）。该方案提出，到2027年，山东将通过区域、行业、产品碳足迹试点探索，初步建立产品碳足迹管理体系。到2030年，产品碳排放管理政策体系更加完备，绿色低碳供应链和生产生活方式基本形成，经济社会发展全面绿色转型取得显著成效。 “十五五”期间，山东将从5个方面18条举措，推进碳足迹管理体系建设。一是开展典型区域、行业、产品碳足迹试点；二是建立健全产品碳足迹管理体系；三是拓展产品碳足迹应用场景；四是打造绿色低碳供应链；五是加强碳足迹管理能力建设。 在碳足迹试点方面，山东将选择青岛、东营、烟台、聊城开展区域试点探索，因地...

（原标题：国家统计局：2025年我国国内生产总值突破140万亿元 增长5.0%）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 据国家统计局网站消息，2025年，面对国内外经济环境的复杂变化，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚定不移贯彻新发展理念、推动高质量发展，统筹国内国际两个大局，统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，纵深推进全国统一大市场建设，国民经济运行顶压前行、向新向优，高质量发展取得新成效，经济社会发展主要目标任务圆满实现，“十四五”胜利收官。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 初步核算，全年国内生产总值1401879亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。分产业看，第一产业增加值93347亿元，比上年增长3.9%；第二产业增加值499653亿元，增长4.5%；第三产业增加值808879亿元，增长5.4%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%，四季度增长4.5%。从环比看，四季度国内生产总值增长1.2%。 一、粮食增产丰收，畜牧业稳定增长? 全年全国粮食总产量71488万吨，比上年增加838万吨，增长1.2%。其中，夏粮产量14975万吨，下降0.1%；早稻产量2851万吨，增长1.2%；秋粮产量53662万吨，增长1.5%。分品种看，小麦产量14007万吨，基本持平；玉米产量30124万吨，增长2.1%；稻谷产量20904万吨，增长0.7%；大豆产量2091万吨，增长1.3%。全年猪牛羊禽肉产量10072万吨，比上年增长4.2%，首次超过1亿吨。其中，猪肉产量5938万吨，增长4.1%；牛肉产量801万吨，增长2.8%；羊肉产量496万吨，下降4.2%；禽肉产量2837万吨，增长6.7%。牛奶产量4091万吨，增长0.3%；禽蛋产量3498万吨，下降2.5%。全年生猪出栏71973万头，增长2.4%；年末生猪存栏42967万头，增长0.5%。 二、工业生产较快增长，装备制造业和高技术制造业增势较好 全年全国规模以上工业增加值比上年增长5.9%。分三大门类看，采矿业增加值增长5.6%，制造业增长6.4%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长2.3%。装备制造业增加值增长9.2%，高技术制造业增加值增长9.4%，增速分别快于规模以上工业3.3、3.5个百分点。分经济类型看，国有控股企业增加值增长4.6%；股份制企业增长6.3%，外商及港澳台投资企业增长3.9%；私营企业增长5.3%。分产品看，3D打印设备、工业机器人、新能源汽车产品产量分别增长52.5%、28.0%、25.1%。12月份，规模以上工业增加值同比增长5.2%，环比增长0.49%。12月份，制造业采购经理指数为50.1%，比上月上升0.9个百分点；企业生产经营活动预期指数为55.5%，上升2.4个百分点。1―11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额66269亿元，同比增长0.1%。 三、服务业平稳增长，现代服务业发展良好 全年服务业增加值比上年增长5.4%。其中，信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业，交通运输、仓储和邮政业，批发和零售业，住宿和餐饮业增加值分别增长11.1%、10.3%、5.2%、5.0%、4.9%。12月份，服务业生产指数同比增长5.0%。其中，信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业，金融业生产指数分别增长14.8%、11.3%、6.5%。1―11月份，规模以上服务业企业营业收入同比增长7.8%。12月份，服务业商务活动指数为49.7%，比上月上升0.2个百分点；服务业业务活动预期指数为56.4%，上升0.5个百分点。其中，电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、资本市场服务等行业商务活动指数均位于60.0%以上高位景气区间。 四、市场销售规模扩大，服务零售较快增长 全年社会消费品零售总额501202亿元，比上年增长3.7%。按经营单位所在地分，城镇消费品零售额432972亿元，增长3.6%；乡村消费品零售额68230亿元，增长4.1%。按消费类型分，商品零售额443220亿元，增长3.8%；餐饮收入57982亿元，增长3.2%。基本生活类和部分升级类商品销售增势较好，全年限额以上单位通讯器材类、文化办公用品类、体育娱乐用品类、家用电器和音像器材类、粮油食品类商品零售额分别增长20.9%、17.3%、15.7%、11.0%、9.3%。全国网上零售额159722亿元，比上年增长8.6%。其中，实物商品网上零售额130923亿元，增长5.2%，占社会消费品零售总额的比重为26.1%。12月份，社会消费品零售总额同比增长0.9%，环比下降0.12%。全年服务零售额比上年增长5.5%。其中，文体休...

（原标题：“1200亿合同”遭质疑 容百科技被证监会火速立案）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月19日，容百科技（688005.SH）开盘即迎来大跌。截至发稿前，股价报32.04元，下跌14.22%，市场正以交易行为重新评估剔除“千亿”水分后的公司价值。而证监会的立案调查，意味着此事已进入执法程序，最终结论将取决于监管机构的全面调查与事实认定。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 来源：东方财富 1月18日，中国证监会官网发布通报，正式对宁波容百新能源科技股份有限公司（容百科技）因重大合同公告涉嫌误导性陈述立案调查。此次行动直指该公司于1月14日披露的一份所谓“总金额超1200亿元”的磷酸铁锂正极材料供应协议。公告未列明合同金额、履约条件及关键风险，却以估算数据作为核心信息向市场释放强烈利好信号，迅速触发监管警报。 短短五日内，从高调宣布千亿级合作，到两次延期回复问询、三次股票停牌，再到证监会启动正式调查程序，容百科技的信息披露链条暴露出严重断裂。这一事件不仅关乎一家上市公司的合规底线，更对注册制下“以信息披露为核心”的监管理念提出实战检验，当企业用预测代替承诺、用规模掩盖不确定性时，资本市场的定价机制与投资者保护机制是否还能有效运转？ “千亿订单”光环下多重疑云 1月13日晚间，容百科技发布公告称，已与宁德时代签署《磷酸铁锂正极材料采购合作协议》，约定自2026年第一季度起至2031年，向后者供应磷酸铁锂正极材料预计达305万吨，“协议总销售金额超1200亿元”。公告强调该协议“具有法律约束力”，并称将对公司未来经营业绩产生“积极且重要影响”。 公告发布后，市场尚未及充分消化这则“天量利好”，监管的质询已紧随而至。1月15日，上海证券交易所科创板公司管理部火速下发问询函，直指公告核心漏洞。问询函首先揭示了一个关键事实：公司提交的协议备查文件中，并未对总销售金额进行约定。换言之，“1200亿元”这一冲击眼球的数字，缺乏合同条款的直接支持。上交所要求公司说明该金额的确定依据。 更大的矛盾在于产能。公告显示，容百科技为履行此协议，需在六年内提供年均约50万吨的磷酸铁锂材料。然而，根据该公司2025年12月13日自身的公告，其通过收购贵州新仁新能源科技有限公司所获得的建成产能，仅为年产6万吨。现有产能与协议需求之间存在数量级差距。 上交所的问询函要求公司结合拟建在建产能、资金储备、战略规划等，详细说明其是否具备真正的履约能力。同时，要求公司自查长达六年的协议周期中，原材料价格波动、具体采购需求不确定、产能建设不可预期等风险，对披露内容准确性的影响。 “估算”金额悬空，“产能”落地艰难 面对交易所的详细问询，容百科技未能按时回复，先后于1月15日、16日两次发布延期回复公告并申请股票继续停牌。直至1月19日，公司方才披露对问询函的详细回复，其内容承认了市场与监管的核心质疑。 在回复中，容百科技首次明确：“协议未约定采购金额，‘1200亿元合同总金额’是公司估算得出，最终实际销售规模需根据实际订单签订时的原材料价格以及数量确定，销售金额具有不确定性。”这一关键性澄清，使得原公告将不确定性预测作为确定性事实披露的基础彻底动摇。 关于履约能力，回复暴露了巨大的现实鸿沟。为满足合同要求，容百科技预计未来三年资本性支出高达约87亿元。而截至2025年9月30日，容百科技货币资金及交易性金融资产合计约45.91亿元。尽管容百科技同时披露尚有84.38亿元未使用银行授信，但百亿级的资本开支计划仍带来显著的财务压力与融资不确定性。 更严峻的挑战来自产能与技术。容百科技当前仅拥有年产6万吨的磷酸铁锂有效产能，与年均约50万吨的协议预测需求相距甚远。容百科技坦言后续产能建设“受项目审批、资金投入、施工进度、市场环境等多重因素影响，存在不确定性”。 尤为关键的是，容百科技自曝其拟供应的核心产品磷酸铁锂第三代及第四代产品“尚未实现规模化稳定量产”，第五代产品“仍处于开发阶段”，这与其公告中宣称的“产品性能领先”“已完成关键开发”等表述形成显著反差。 另外，协议的实际约束力被削弱。回复显示，2026年后的产品定价机制尚未约定，而协议约定的单次违约金额仅为500万元人民币，相对于“千亿”合同规模而言影响甚微。这进一步揭示了该协议更接近一份战略性合作意向，而非附带刚性义务的采购合约。 自查揭露敏感交易，全年业绩仍陷困局 在监管追问下，容百科技的内幕信息管控情况同样浮现疑点。根据容百科技对问询函的回复，其在自查中发现，两名关键管理人员在协议披露前夕存在买卖公司股票的行为。 其中，磷酸铁锂业务总经理于2025年12月2日至22日期间买入22,974股，并于12月15日至29日期间全部卖出。容百科技解释称，该交易系其“...

（原标题：华为靳玉志：ADS 4比旧版本安全多了，说“我们智驾靠堆代码”是胡扯）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月16日，在华为乾��媒体日上，华为智能汽车解决方案BU CEO靳玉志回应了近期外界对于华为智能驾驶的一些质疑。“很多人在网上讲了一些不真实的东西，比如说我们还是靠堆规则、堆代码写出来乾��智驾这样一个辅助驾驶系统等，都是胡扯。“他说。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2024年4月，华为智能汽车解决方案BU推出智能驾驶系统乾��ADS。2025年4月，乾��ADS 4版本发布。华为公布的数据显示，2025年10至12月，搭载华为乾��智驾ADS的车型连续3个月销量超10万辆。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 靳玉志表示，在有的人看来，ADS 4变得更保守，不再那么激进，以此抱怨华为乾��，但在城区场景下，ADS 4用户的使用比例相较ADS 3.3实际上增加了几个百分点，一些质疑ADS 4的声音是站不住脚的。华为统计过去几个月的数据后发现，ADS 4的安全性比ADS 3.3提升了50%。 根据华为当日公布的数据，2025年华为乾��用户辅助驾驶里程54.2亿公里，累计避免可能的碰撞212万次，辅助泊车3.3亿次，辅助驾驶活跃用户占比98%，智慧助手唤醒26亿次，无缝流转1.32亿次，照明光毯开启2434万次，晕车舒缓开启343万次。 “华为乾��智驾累计辅助驾驶里程已超过72亿公里。据统计，在每发生一次严重碰撞事故前，平均已安全行驶的公里数，ADS是人类司机的3.58倍。”靳玉志说。 据了解，乾��智驾ADS 4采用了世界引擎与行为模型结合的架构。目前，智能驾驶行业逐渐分化为VLA大模型和“世界模型”两种技术路线，华为是“世界模型”路线的代表。VLA路线强调语言模态对构建驾驶常识与推理能力的必要性，“世界模型”路线认为语言并非必需。 除此之外，智能驾驶硬件方案的“多模态融合”和“纯视觉”之争至今仍在持续。作为“多模态融合”方案的支持者，华为认为使用激光雷达是有必要的。靳玉志重申，在一些极限场景，比如眩光或没有光线的场景下，视觉传感器受限，激光雷达会让车辆更加安全。 华为方面预计，2026年搭载乾��智驾的车辆将超过80款，到2026年底乾��智驾的搭载量会达到300万辆。2026年华为乾��五大解决方案将全面升级，其中乾��智驾将发布ADS 5。华为乾��下一代安全产品计划首搭于尊界S800与问界M9旗舰车型。 靳玉志表示，华为乾��不认可外界某些不客观的质疑，但始终欢迎用户提出宝贵意见。2025年广州车展上发布的华为乾��App，在一两个月时间里，下载量已经超100万，用户量也达到66万。在华为乾��App，用户可以直接反馈自己的心愿，例如希望未来乾��智驾的功能如何优化，而华为乾��当前已收到了1.5万条的心愿单。...

（原标题：长城汽车发布“归元”平台：兼容5大动力 将推出超50款全球车型）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月16日，长城汽车正式发布全新整车平台――“归元”。该平台命名来自网友投票：2025年12月31日，长城汽车董事长魏建军发起新平台命名征集，在“万里”“辰星”“太初”“山海”“归元”等十个候选名称中，“归元”以2.2万票脱颖而出。2026年1月，长城汽车官宣采用此名。 “归元”寓意“回归本源”。长城汽车表示，平台以“第一性原理”为思考起点，回归“车为人服务”的本质，打破传统造车思维，构建“硬件可拆、软件可配、AI懂你”的新型造车模式。 具体而言，归元平台的创新在于，其受活字印刷术启发，摒弃了“动力+底盘+车身+EE域控”的固定组合方式，转而采用高度模块化的架构。硬件方面，平台以结构树形式分解为发动机、变速器、电池、空气弹簧等49个核心模块、329个共用组件；软件方面，基于SOA架构沉淀出2000多个标准化原子能力标签。这些模块与标签可像积木一样灵活组合，快速组装成不同车型，并赋予各车型独特的软件功能。 基于多模块架构优势，“归元”平台具备“一车多动力”的能力，可兼容插电式混合动力、混合动力、纯电动、燃油和氢能五大动力形式，产品可覆盖轿车、城市SUV、泛越野SUV、强越野SUV、皮卡、MPV、跑车等7大品类。  归元平台的高兼容性将带来诸多益处。首先，这将有助于长城汽车开拓海外市场。 当前，全球汽车市场竞争激烈，各车企纷纷布局海外市场，但不同地区对汽车动力的需求存在显著差异。例如，中东地区燃油车市场占比较大；欧洲市场对多种动力类型均有需求；东南亚地区混合动力车型有一定市场份额；北欧地区则对车辆的耐寒性能有较高要求。长城汽车总裁穆峰指出：“单一动力无法满足全球所有市场需求，长城汽车坚持多种动力路线并行发展。”“归元”平台的全动力兼容特性，能够精准匹配不同国家的能源结构和车型需求，以较少的零部件变动和成本投入，满足全球用户多样化的出行场景需求。 长城汽车正积极推进全球化战略。数据显示，2025年长城汽车海外市场销量超过50万辆，同比增长11.68%；2026年海外销量目标设定为60万辆，占总销量的三分之一。长城汽车董事长魏建军多次强调全球化对中国汽车产业的重要性，“归元”平台的发布，为长城汽车全球化发展提供了有力支撑。 “归元”平台不仅有助于全球化布局，还能有效降低长城汽车的造车成本。据悉，“归元”平台零部件通用率可达80%，研发周期缩短30%。通过高度通用的平台架构和全球规模化生产，配件供应更加稳定且价格合理。同时，平台的高可靠性和低使用成本，有助于提高车辆保值率，降低用户长期使用和维修成本。 “归元”平台是长城汽车平台体系的重要组成部分。此前，长城汽车已推出柠檬平台、坦克平台、咖啡智能平台等。柠檬平台主要聚焦燃油车和混合动力车型，应用于哈弗、魏牌等品牌的SUV和轿车产品；坦克平台是独立的越野平台；咖啡智能平台并非传统机械平台，而是以智能化为核心的电子电气架构和软件系统，集成了智能座舱、智能驾驶辅助等先进技术，为车辆提供智能化解决方案。此外，长城汽车此前还拥有专门的纯电动汽车平台，用于开发欧拉品牌车型。 “归元”平台诞生后，长城汽车内部平台将进行进一步调整与整合。根据官方规划，该平台将推出涵盖5大动力的50余款全球车型。 2025年，长城汽车全年销量达132.4万辆，同比增长7.33%，其中新能源车型销售40.37万辆，同比增长25.44%。公司2026年销量目标为180万辆，目标增长率达36%。随着归元平台车型陆续落地，长城汽车有望在全球化与新能源转型中获得新的增长支撑。...

（原标题：强化区域协同，光谷、车谷筹建“光车融合”技术策源与应用示范区）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 程久龙 实习生 雷宇 1月18日，经济观察网从光电子与汽车产业融合发展创新大会获悉，以“强化创新链产业链联动、推动光电子汽车融合发展”为主题，会上，武汉市东湖高新区、武汉经开区、江夏区，以及整车企业、供应商企业、车百会代表共同签署了《光车融合倡议书》。 据介绍，该倡议书提出五项倡议内容：协同研究“光车融合”发展路线图，探索光电子与汽车产业在智能驾驶、智能座舱等领域的融合路径；围绕车规芯片、车载显示、智能传感器、光通信等关键领域，积极探索联合攻关模式，加速创新成果产业化进程；倡导产业链开放协作，积极搭建供需对接平台，携手打造安全稳健、具有国际竞争力的产业集群；协同推进“光车融合”标准制定，积极参与国际规则对话，以高标准引领高质量发展；支持将武汉建设成为“光车融合”的技术策源地与应用示范区，逐步形成可复制、可推广的经验。 “2025年，我国汽车产业营业收入突破10万亿元，可以为半导体、感知技术、人工智能等新技术提供重要应用场景，支撑孕育一批创新主体。”车百会理事长张永伟表示，当前汽车产业正进入以光车融合技术为主体的第三波集群化阶段，武汉作为国家光电子信息产业基地、全国重要的汽车产业基地，兼具“光”的技术优势和“车”的深厚根基，有望在我国汽车产业第三波集群化建设中成为新的技术策源、产品应用和产业集聚高地。 据经济观察网了解，光电子信息与汽车产业是武汉经济发展的两大引擎，2025年，武汉市光电子信息产业规模突破8500亿元，新能源汽车产量占整车比重历史性攀升至55%，汇聚了11家整车企业、15座整车工厂，形成了央企与民企、自主与合资、新势力与新实力多元共进的发展格局。 ...

（原标题：虚增利润4670万 京山轻机遭罚500万元并强制ST）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月16日晚，湖北京山轻工机械股份有限公司（000821.SZ）连续发布两则公告，核心内容直指公司财务造假案的监管处罚落地。根据公告，公司已正式收到中国证监会湖北监管局出具的《行政处罚事先告知书》，因2018年年度报告存在虚假记载，将被深交所实施其他风险警示。 根据《深圳证券交易所股票上市规则（2025年修订）》相关规定，公司股票将自1月19日起停牌一天，并于1月20日复牌。复牌后，公司股票简称将由“京山轻机”变更为“ST京机”，股票交易日涨跌幅限制同步收窄至5%。一次历时多年的财务造假，正以监管处罚与市场标识变更的方式，迎来阶段性结局。 根据湖北证监局出具的《行政处罚事先告知书》，京山轻机因2018年年度报告存在虚假记载面临行政处罚。调查显示，京山轻机于2015年至2018年间分步投资深圳市慧大成智能科技有限公司（以下简称慧大成）股权，自2018年2月起持有其51%股权并将慧大成纳入合并报表范围。2018年，慧大成及全资子公司通过签订虚假合同、将未实际履行的合同确认收入等手段，虚增营业收入5819.22万元，虚增营业成本960.10万元，导致京山轻机合并利润总额虚增4670.46万元，占其当期披露利润总额的25.49%。这一虚增行为使得京山轻机2018年年度报告存在虚假记载，且公司在2021年6月披露的非公开发行股票文件中引用了相关虚假财务数据。 直到2022年1月29日，京山轻机才发布公告对2018年年度报告相关财务数据进行追溯调整。公司表示，此次会计差错调整是在发现子公司财务异常后主动报案，并根据公安机关调查进展采用追溯重述法进行的更正。 然而，这一迟来的更正并未能避免监管处罚。湖北证监局认定，京山轻机的行为涉嫌违反《证券法》相关规定，拟对公司给予警告并处以500万元罚款，同时对时任董事长兼总经理李健、慧大成时任董事长罗月雄、总经理王建平各处以250万元罚款，对时任副总经理曾涛处以30万元罚款。 根据《深圳证券交易所股票上市规则（2025年修订）》相关规定，京山轻机股票将被实施其他风险警示。公司股票自1月19日起停牌一天，1月20日复牌后，股票简称由“京山轻机”变更为“ST京机”。公司在公告中强调，该事项未触及重大违法强制退市情形，各项生产经营活动正常有序开展。但ST标识的实施无疑将对公司股价流动性和市场估值产生直接影响。 值得关注的是，在此次处罚事件发生前，京山轻机已启动并实施了一项股份回购计划。根据公司于2026年1月6日发布的进展公告，其回购方案于2025年10月通过，拟使用不低于6850万元且不超过1.37亿元资金回购股份，用于股权激励或员工持股计划。截至2025年12月31日，公司已支付约2529.20万元完成部分回购。 随着京山轻机股票被实施其他风险警示、简称变更为“ST京机”且日涨跌幅限制收紧至5%，市场流动性、投资者情绪与股价波动特征均将发生显著变化，这为股份回购计划后续能否继续实施、如何定价以及是否调整原有回购节奏，带来了不确定性。 根据相关规定，上市公司因触及信息披露违法违规被实施其他风险警示后，申请撤销需满足两个条件：一是已就行政处罚决定所涉事项对相应年度财务会计报告进行追溯重述；二是自中国证监会作出行政处罚决定书之日起已满十二个月。京山轻机表示，公司已在2022年完成会计差错更正，将在满足时间条件后第一时间向深交所申请撤销其他风险警示。 公司董事会就本次事项向投资者致歉，并表示将认真吸取经验教训，加强内部治理规范性，提高信息披露质量。在股票交易被实施其他风险警示期间，公司将通过电话、邮件、互动易等方式接受投资者咨询，并及时回应问询。然而，市场更关注的是公司能否真正完善内控体系，从根源上防止类似问题再次发生。 此次处罚决定体现了监管层对财务造假行为的“零容忍”态度。从子公司虚构业务到合并报表利润虚增，从定增文件引用虚假数据到多年后追溯调整，京山轻机的案例揭示了财务造假行为在资本市场中的长期影响。ST标识的实施不仅是对过往违规行为的惩戒，更是对公司未来规范运作的持续监督。在注册制改革深入推进的背景下，上市公司信息披露的真实性、准确性、完整性将受到更加严格的监管，任何试图操纵财务数据的行为都将面临严厉处罚。 从2018年财务造假到2026年监管处罚落地，京山轻机案例完整呈现了资本市场违法违规行为必然面临监管追责的全过程。ST标识的加载标志着公司进入为期至少一年的风险观察期，这段时间将检验公司内控整改的实际成效。在资本市场法治化建设不断深化的当下，此案再次向市场传递明确信号：财务真实性是上市公司不可逾越的底线，完善公司治理、规范信息披露是上市公司可持续发展的根本保障。这场迟到的问责...

（原标题：海德氢能胡骏明：绿氢生产已能商业化，全生命周期成本仍待解）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 “通过技术进步，绿氢的生产成本已经够便宜，但后续规模化运输以及如何通过全球贸易的方式变成一种可负担的能源，仍是一个问题。”海德氢能副总经理胡骏明在1月16日于北京举办的“十五五”新能源产业新业态、新模式交流会上表示。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 海德氢能是绿氢解决方案提供商，产品包括电解水制氢系统等。海德氢能目前已与壳牌、道达尔、中石化、金风科技等能源巨头合作，同时也是马士基内蒙古绿色燃料项目电解技术合作伙伴。 绿氢特指由风光电力通过电解水制备出来的氢气。由于氢气消耗后的产物是水，绿氢从生产到消费全程无碳排放，是清洁能源的一种。 胡骏明表示，由海德氢能提供电解水技术的绿氢工厂，其LCOH（平准化制氢成本）已降至14元/公斤。他预计，到2028年，绿氢成本将下降到10.5元/公斤，2030年下降到7.7元/公斤。全行业平均生产成本大约在20元/公斤。 绿氢生产成本下降正在带动产线的落地以及带来商业订单。 2025年9月份，金风科技公告拟投资189.2亿元在内蒙古巴彦淖尔市投建风电制氢氨醇项目，总产能100万吨；2024年金风科技拟投建的兴安盟风电耦合制50万吨绿色甲醇也在去年重新备案为总产能85万吨。 金风科技已与马士基、赫伯罗特等航运巨头达成大规模采购协议。法国达飞集团也与上海电气洮南风电耦合生物质项目达成合作。 航运业燃料脱碳正在进入实质化执行阶段。欧盟海事燃料条例已于2025年1月1日生效，拟针对停泊于欧盟港口的超过5000吨的船舶分阶段降低碳排放。到2030年，航运业需减排6%，2035年减排14.5%，2050年减排80% 胡骏明表示，全球已有400多艘新建绿色甲醇/氨燃料船，这些船舶每年将催生1000万吨绿色燃料需求。 他认为，绿氢将首先应用于运输业，包括航运和航空，此后拓展到工业降碳领域。 “首轮绿色氢能投资热潮过后，行业逻辑已转向绿色燃料的实际需求。”胡骏明说。 他指的“首轮绿色氢能投资热潮”，是在2020年前后，因将绿氢视为实现碳中和的必选项，全球能源巨头纷纷布局绿氢赛道。 胡骏明表示，当时投资方投建电解水制氢项目，更多考虑如何消纳风光电力，未能充分考虑绿氢商业化问题。 尽管绿氢的生产成本已够低，但相比于其他燃料的竞争力仍然较弱。 储运商业化依然没有解决。胡骏明表示，一些氢能订单将来或面临交付难题，管道运输、铁路运输、陆路运输的方式均有企业在尝试，储运模式尚不清晰。 ...

（原标题：“可控核聚变”热潮背后）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察报记者 郑晨烨图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2026年1月15日，明确“鼓励和支持受控热核聚变”的《中华人民共和国原子能法》正式施行。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 同一天，A股市场经历了一轮风格切换。此前受资金追捧的商业航天与AI应用板块出现回撤，部分高位股甚至触及跌停，资金开始在盘面寻找新的承载方向。股票投资者王先生再度关注到了“可控核聚变”板块，在他的交易逻辑中，这可能是接续商业航天与AI应用后的新一轮市场主线，这种预期的支撑来自近日密集释放的产业利好消息。 1月12日，民营聚变企业上海星环聚能科技有限公司（下称“星环聚能”）宣布完成10亿元A轮融资，刷新国内同类企业单笔融资纪录；同日，另一家聚焦民营聚变赛道的企业能量奇点能源科技（上海）有限公司（下称“能量奇点”）宣布其高温超导磁体经励磁（即向磁体线圈通电）后，产生的磁场强度突破20.8特斯拉――特斯拉是磁感应强度的单位，磁场强度直接决定聚变功率密度，是实现装置小型化的核心指标。 一级市场的资金涌入与产业相关技术指标的突破，推高了二级市场的预期。1月7日至9日，被市场列为“核聚变概念”的中国一重（601106.SH）、中国核建（601611.SH）、弘讯科技（603015.SH）、国机重装（601399.SH）等多家上市公司股价出现连续涨停走势。 资金在二级市场抢筹，但上市公司忙着发公告提示“无相关收入”。1月15日，中国一重发布公告提示，“股价短期涨幅过大的风险”，并明确表示：公司被列入“可控核聚变概念股”，但截至目前，公司仅承接极少量相关配件项目，且相关产品尚未形成收入。此前，中国核建、弘讯科技等也发布了类似公告。 目前可控核聚变产业究竟走到了哪一步？对此，多位业内人士认为，对可控核聚变产业而言，一级市场的融资能够加速技术迭代，但无法缩短工程验证的时间周期，在商业化发电真正实现之前，A股“核聚变”概念内的公司或许仍需面对漫长的业绩空窗期。 算力尽头 2026年开年，资本市场对可控核聚变的关注度陡升，其逻辑起点是对电力供给的焦虑。华西证券就在近日发布的研报中表示，当前全球数据中心年用电量约为415太瓦时（TWh），预计到2030年，这一数字将大幅上升至约945太瓦时。 对此，摩尔线程（688795.SH）天使投资人王捷告诉记者，经济活动的范式正在发生根本性变化，正从“人的认知和经验―行动―经济产出”转变为“使用电力和调用算力的AI大模型计算―行动―经济产出”。 他认为，在这一新范式下，电力、算力、模型将成为各国的战略资源，激增的算力需求将给能源供应带来质的变化，是否会遇到电力供给瓶颈已成为制约AI经济发展的关键变量。同时，面对因AI而带来的庞大的新增电力需求，传统的化石能源受限于碳排放约束，而风电、光伏等可再生能源存在间歇性问题，都难以独立承担AI算力所需的全天候稳定供电重任。 中科创星创始合伙人米磊在接受记者采访时亦强调，2025年以来的这一轮核聚变投资热潮背后的驱动因素之一，是AI对更高能量密度能源需求的飙升；要满足AI时代指数级增长的能源需求，突破方向必然指向原子核层面（核能）的能量释放。 在他看来，从能源发展的物理路径来看，能量释放的化学反应正从依赖碳转向依赖氢；另一方面，基于电子层面的能量利用在能量密度上正逐渐接近理论极限，突破方向必然指向原子核层面的能量释放。 核能的释放主要有两种途径：一种是核裂变，即利用中子轰击重原子核（如铀），使其分裂为较轻原子核并释放能量的过程，这是目前全球商业核电站通用的发电原理；另一种是核聚变，即在极高温高压条件下，使两个轻原子核（如氢的同位素氘和氚）聚合生成较重原子核的过程。相比裂变，聚变反应单位质量释放的能量更高。 既然方向指向了原子核，为何早已成熟的核裂变技术没能完全平息算力带来的能源需求焦虑呢？ 1月15日，中国工程院院士彭先觉在深圳创新发展研究院科技创新院士报告厅的演讲中分析称，传统的裂变反应堆工作在“临界状态”，存在发生“超临界”事故（如切尔诺贝利）或因余热导出失效导致堆芯熔化（如福岛）的安全隐患。此外，目前主流的核裂变热中子堆对铀资源的利用率极低，通常不到1%，长期来看仍面临资源瓶颈。 彭先觉说，相比核裂变，可控核聚变被视为一种“固有安全”的能源，因为其反应条件极其苛刻，一旦设备故障或条件不满足，反应会立即自动终止，不会出现链式反应失控。这种安全性，加上燃料（氘）可从海水中提取的资源丰富性，使聚变成为超越裂变的理想选择。 根据国际原子能机构（IAEA）的数据，1克氘氚（氢的同位素）聚变燃料释放的能量就相当于11.2吨标准煤，能量密度是核裂变的4倍，是化石燃料的近400万倍。极高的能量密度...

（原标题：走轻资产模式，易控智驾林巧：将自己定义为“AI司机”）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月14日，在北京中关村东升科技园，易控智驾举行媒体沟通会，介绍其在矿山无人驾驶领域的技术进展与商业化成果。 截至目前，易控智驾已在全国近26座露天矿山部署2365台L4级无人驾驶矿卡，覆盖煤炭、金属、砂石等多种矿种。与此同时，其业务模式正处关键转型期，“不持车”的轻资产服务模式（ATaaS）营收占比已达50%，标志着其从早期“持车运营”向“技术即服务”的转变。 矿山场景因其封闭性、高价值密度与强安全需求，已成为To B智能驾驶中少有的具备清晰经济模型的落地路径。易控智驾副总裁林巧在接受经济观察报等媒体采访时表示，易控智驾当前核心是提供可复制、可扩展的“AI司机”能力，而非承担运输运力。 轻资产模式营收占比达50% 早期矿山无人驾驶企业普遍采用“自购车、自运营”的重资产模式。该模式虽有助于快速验证系统可靠性，但资本开支大、抗周期能力弱。 易控智驾首份招股书披露，2024年实现营收9.86亿元，同比增长264%，并首次实现毛利转正。然而，彼时其收入仍主要来自“持车运营”的重资产模式，资产周转效率与现金流稳定性受到潜在质疑。 “早期我们采用重资产模式，把车辆配置、维护保养、车队管理，甚至生产运输等几乎所有环节都纳入进来了，到2024年我们开始发力转向轻资产。”林巧说。 如今，易控智驾将自身定位为技术服务商，而非运输运营商。“未来我们将更聚焦于技术服务，将自己定义为‘AI司机’。客户买车，我们提供驾驶能力，并让这个‘司机’从新手成长为老手。”林巧解释说，矿业公司及其承包商可自行采购或租赁矿卡，易控则提供无人驾驶系统、调度平台及持续运维支持。 2025年12月29日，易控智驾再次递表港交所并更新了2025年前三季度财务数据：营收9.21亿元，同比增长103.76%，已接近2024年全年水平。其业务结构发生显著变化，“不持车”的轻资产服务模式（ATaaS）营收占比提升至50%。 林巧还强调了易控智驾较高的客户留存情况，“当前很多客户复购率很高，例如首钢某个矿从2024年合作到2025年复购两次，其总经理反馈无人驾驶效率已与人工持平甚至略高。”据招股书，截至2025年6月30日，易控智驾已与15个终端客户集团建立合作。 不过，由于研发投入高企及海外市场前期投入，2024年及2025年前三季度，易控智驾仍处于净亏损状态。这意味着，轻资产模式虽改善了现金流结构，但尚未弥补亏损。 强调工程化技术壁垒 除了商业化落地，易控智驾在沟通会上还强调了其工程化技术，以及基于用户群建立起来的算法技术壁垒。 2025年，易控智驾在技术架构上采取“云边端协同”策略。矿山运输需与挖机、破碎站等设备协同，因此云端调度能力至关重要。但同时，车端必须具备强泛化能力，以应对非结构化路面和网络不稳定环境。 “我们通过加强车端能力，降低了对强网络连接的依赖，从而提升了在弱网或无网环境下的落地可靠性。”林巧说，2025年6月，易控智驾发布“著山”3.0版本，基于AI的动态障碍物交互推论轨迹，“著山”3.0系统的矿卡平均车速提升10%至最高35kph，无效停车时间减少10%。“我们的预测算法取得重大进展，在全球相关评测中位列第一，包括Waymo、英伟达等参与者。” 易控智驾还重构了线控技术体系，升级工具链软件。据易控智驾介绍，其第三代EEA（电子电气架构）部署超1900台车辆，零部件减少20%，可靠性提升50%，分布式制动IBCS将制动距离缩短5%―10%。“衍岳”生成式数据仿真平台，覆盖90%以上的测试时间和测试用例，矿山无人驾驶全链路一站式工具平台”矿锋“也实现了升级。 面对市场对“无人驾驶矿卡门槛降低”的讨论，林巧说：“我2020年从阿里加入时，也曾认为两三年就能解决，但后来发现完全不是这样。” 林巧认为，新进入者面临三重障碍，首先，生产系统对可靠性的极高要求，客户即使不付费，也需投入挖机、人员配合测试，因此更倾向选择已有稳定方案的供应商。“矿车车型多样，载重100吨、200吨等，控制策略与路面匹配差异大。新车型适配若长达半年，客户无法接受。”林巧举例说。 其次是特定工况复杂多样，如地热气、风吹雪、无信号深坑等，均需重新采集数据并迭代算法；三是工程化能力至关重要，例如通过优化悬挂控制策略，在相同路况下将车辆损耗降低5%�C10%。 “这种know-how来自长期实践，无法仅靠算法或仿真获得。”林巧说，“因此，无论是技术迭代、数据积累还是工程化落地，矿山无人驾驶都有很高的壁垒。” 加速海外市场拓展 随着政策推动“智能化矿山”建设加速，主机厂、传统自动化企业及新创公司纷纷入局。徐工、三一等厂商正推进“原生智能矿卡”前装量产；华为、踏...