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（原标题：三个月涨超500点，沪指盘中突破3600点关口：“慢牛”行情能否持续？）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 7月23日，上证指数午前突破3600点整数关口，为2024年10月8日以来首次。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 截至收盘，上证指数涨0.01%，收于3582.3点；深证成指跌0.37%，创业板指跌0.01%。A股全天成交维持高位，达1.9万亿元，上日成交1.93万亿元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 板块方面，“雅下水电”概念持续火热。中国电建、保利联合、西藏天路、西宁特钢等多股收获3连板。 消息面上，7月19日，新央企中国雅江集团成立，同日由其主导投资的雅鲁藏布江下游水电工程正式开工。该工程总投资约1.2万亿元，是全球投资规模最大的基建项目。其拟建设5座梯级电站，总装机规模约6000万千瓦，是三峡工程的2.7倍。 中信建投证券预计，雅下水电工程建设周期约10年，每年投入约1200亿元，该工程每年预计带动基建投资多增0.8%左右。在拉动经济增长方面，预计该工程约1.2万亿元投资在10年内共拉动2.04万亿GDP增量，平均年拉动约0.15%。7月，中国资产或有一波内需相关的政策交易机会。  “慢牛”能否持续？ 近三个月以来，沪指从3040点附近接连上涨至目前近3600点，上涨超过500点，显示出“慢牛”态势。 7月23日，尽管全市场超4000只个股下跌，但是关键词“A股”已经冲上了微博热搜。 有网友感慨：“股民念念不忘的牛市，已经等了十年了，何日再来呀？” 也有投资者称“有点牛市的味道了”。 沪指逼近3600点，投资者对牛市的期待越来越高。 对于3600点这一关键点位，7月22日，中国政法大学商学院原院长刘纪鹏在其社交媒体发表观点表示，市场在过去的三个多月上涨了500点，大家认为是不是一个慢牛的行情已经到来。其实从这轮行情可以看到，自去年国家推出了新“国九条”之后，在9・24行情，上证指数一度反弹到3674点，然后出现了剧烈的调整、在今年4月7日调整到了3040点。从近十年上证指数的走势，可以看到每当上证指数到了在3600、3700点之间，可能会出现一个长的箱体状态。这个箱体的上轨位置，也就是现在的位置，3560点附近，会面临较大的市场调整的风险。所以目前的行情在3560点左右，距离4月7日的3040点已经上涨了500点，这也距离箱体震荡的上行位置越来越近了。  刘纪鹏称，如果这次市场能够有效地突破3700到3800点，可能就会进入一个持续的慢牛行情。但如果市场没有突破3700点这个关键点位，就判断“牛市行情出现了”还为时尚早，也是不客观的。  湘财证券此前预判，2025年的行情将维持慢牛方式运行，时间将长于2014年―2015年的行情，本质是用高度换取长度。行业轮动方面，当前受长期资金入市的影响，银行、保险等红利相关领域是主要支撑，湘财证券预期该逻辑将持续演绎，贯穿该轮“慢牛”行情。 上涨的逻辑 对于市场而言，增量资金成为上涨的主要信号。 2025年二季度，中央汇金投资有限责任公司（下称“中央汇金”）再度出手，大规模增持交易型开放式指数基金（ETF）。开源证券数据统计，截至2025年6月30日，根据核心宽基ETF二季报披露，中央汇金及其旗下资管公司等大举买入至少8只宽基ETF，包括4只沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF、2只中证1000ETF及上证180ETF（统一以4月7日后10个交易日内均价计算），合计增持金额或超过1900亿元。 开源证券认为，央汇金通过多轮ETF增持释放出稳定信号，在应对外部扰动和提振风险偏好方面发挥了关键作用，“政策底”效应正持续强化市场对流动性和系统性支撑的预期。在当前宏观预期平稳、资金面整体充裕的环境下，市场结构性活跃有望延续。应充分认识到政策托底的长期意义，在市场调整与轮动中保持对核心配置资产的信心。 外资也在增配人民币资产。 外资国家外汇管理局国际收支司司长贾宁7月22日在国新办新闻发布会上表示，今年以来，外资配置人民币资产总体保持稳定，外资投资人民币债券规模上升。目前外资持有境内人民币债券的总量超过了6000亿美元，处于历史较高水平。近期外资投资境内的股票总体向好，上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，扭转了过去两年总体净减持的态势，尤其是在5、6月份净增持规模增加至188亿美元，显示全球资本配置境内股市的意愿增强。未来外资配置人民币资产仍具有较稳定和可持续的增长空间。 瑞银发表A股市场观点表示，6月以来市场表现持续强势，上证指数创年内新高，前一阶段指数震荡区间上限打开，市场做多思维再度得到巩固。往后看，外部方面，政策环境与流动性进入相对顺风的阶段。内部来看，后续市场面...

（原标题：国家发展改革委主任郑栅洁主持召开座谈会 听取“十五五”时期国企民企协同发展意见建议）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 据国家发展改革委网站，7月23日，国家发展改革委主任郑栅洁主持召开企业座谈会，围绕科学编制“十五五”规划，听取关于国企民企协同发展的意见建议。座谈会上，参会企业负责人介绍了所在行业发展现状、面临挑战，以及对“十五五”时期发展的意见建议。郑栅洁主任与大家深入交流互动，强调要观大势、看长远，坚定发展信心、勇于开拓进取，促进国企民企优势互补、共同发展。 参会企业谈到，国企民企在产业链供应链、股权投资等方面合作发展，既是企业发展的客观需要，也是落实国家政策导向的具体体现。国企民企各具优势，协同发展空间潜力巨大。建议国家在编制“十五五”规划时，突出完善国企民企协同发展的政策机制，支持引导企业拓展合作空间，提升发展整体效益。同时，参会企业表示将建立和完善中国特色现代企业制度，不断加强企业管理，有序开展市场竞争，相互取长补短、深化合作，更好实现共同发展。 郑栅洁主任表示，企业作为微观主体，对宏观经济的感受最直接、反应最灵敏。上半年，我国经济运行稳中有进，离不开广大企业的拼搏努力与积极贡献。面对当前内外部形势变化，企业创新突破要抢抓机遇和发展空间，为推动高质量发展多作贡献。参会企业关于未来发展的意见建议对编制“十五五”规划具有重要参考价值。国家发展改革委将认真贯彻党中央、国务院决策部署，坚持和落实“两个毫不动摇”，积极采取务实有效措施，健全国企民企协同发展的体制机制，推动整治内卷式竞争、拓展产业链供应链合作、促进科技创新、完善公司治理和国际化经营服务等，促进各种所有制经济优势互补、共同发展，进一步增强经济发展活力和产业竞争力。同时，将坚持和完善政企常态化沟通交流机制，全力帮助民营企业解决实际困难，促进民营经济健康发展、高质量发展。 内蒙古自治区蒙泰集团、河南省洛阳栾川钼业集团、山东省潍柴动力、天津市天士力大健康产业投资集团、上海市概伦电子等企业负责人参加座谈会。国家发展改革委秘书长袁达，规划司、综合司、民营局主要负责同志参会。 ...

（原标题：叶永青：股民境外赚钱应该纳税，但亏钱也应合理抵扣）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年，不少投资港股美股的中国居民收到当地税务部门通知，被提示要自查个人境内外所得并及时进行纳税申报。3月底，湖北、山东、上海、浙江等地的税务部门也相继公布了多起“境外收入未依法申报个人所得税”的查处案例。 按照财政部、税务总局2020年发布的《关于境外所得有关个人所得税政策的公告》，居民个人来源于中国境外的利息、股息、红利所得，财产租赁所得，财产转让所得和偶然所得（下称“其他分类所得”），不与境内所得合并，应当分别单独计算应纳税额。 放眼全球，绝大多数国家均已建立针对股票交易所得的相关税收制度。这些制度既包括对交易盈利的征税，也包括对亏损的抵扣安排。 目前，中国对境内个人股票交易转让所得实行免税政策，与之对应，股票投资产生的亏损同样不能纳入所得税前抵扣。 此次对海外股票交易所得征税，也让“亏损如何抵扣”这一问题浮出水面。 针对上述情况，经济观察报专访了金杜律师事务所合伙人叶永青。叶永青长期专注于国际税收研究及实物工作，尤其在财富管理中的税收问题方面有深入研究。 他曾在美国从事税务工作多年，积累了大量经验。 叶永青认为，依法纳税是每个公民应尽的义务。根据我国税法，纳税人应主动申报境外收入，考虑到目前规则尚不完善，我国税务部门在实际征管中，对境外的股票交易允许纳税人按照同一纳税年度盈亏相抵，但不允许跨年结转抵扣。 叶永青表示，全球绝大多数国家对居民股票买卖所得设置了亏损弥补或结转机制，这也是税收公平原则的体现。在未来规则制订中，中国可以有所借鉴。 经济观察报：当前国内针对股票收益（投资收益）的税收有什么相关规定？ 叶永青：由于目前的个人所得税法体系是分类税制，个人股票转让所得首先被明确归于“财产转让所得”，也就是说在没有特殊规定的情况下，按照中国税法的相关规定，中国税收居民转让财产，应当在每次发生转让交易时，根据转让财产的收入减除相关成本费用后，按20%的税率缴纳个人所得税。 虽然有个人所得税法的相关规定，但考虑到股票的特殊性，2019年开始实施的《中华人民共和国个人所得税法实施条例》第七条明确规定：“对股票转让所得征收个人所得税的办法，由国务院另行规定，并报全国人民代表大会常务委员会备案。”这一规定承继了之前个人所得税法实施条例的规定，将股票的征税权交给了国务院（此前规定是国务院财税部门）。 但此后，国务院并未出台任何具体规定。因此，现行的征管实践是根据1998年由财政部和国家税务总局发布的《关于个人转让股票所得继续暂免征收个人所得税的通知》。根据该通知，个人转让股票的所得继续暂免征收个人所得税。这一文件在新的个人所得税法生效后仍然继续有效。因此，个人转让境内上市的A股（包括上海证券交易所、深圳证券交易所和北交所）股票所获得的盈利，不需要缴纳个人所得税。 目前我国股市仍承载着大量居民对财产增值的期待，也是居民财富的重要映射，加上市场历来对税收规则变动高度敏感，短期内调整规则的预期并不强烈。任何征税举措都可能冲击尚处脆弱的资本市场，因此境内股票的免税政策仍会存续相当长的一段时间。 即便未来出台新规，也会采取逐步过渡的方式来形成征税，并可能对长期资本所得采用低税率或免税的方式，就像现行的股息税收规则一样。当然，一旦建立起完善的征税规则，必然需要配套相一致的征管体系，才能合理计算相应所得，并进行弥补的确认。 对境外股票交易，目前尚无相关免征规定，因此对居民的境外股票征税属于虽有法律依据，却尚未建立具体规则。  经济观察报：在股票投资亏损抵扣方面，政策有什么明确规定？ 叶永青：从法律的字面意思来看，个人所得税法对财产转让所得并没有明确的亏损弥补和结转的制度。如果投资者交易美股或港股，相应的股票转让收入就应纳税，具体的计税方式可能需要按交易来确认所得交税，损失不能扣除。这其实不符合税收公平的要求。 从一般税法规则和税收公平原则，个人在正常情况下发生的损失应当允许扣除。 从个人所得税法角度看，应期待政策部门尽快出台更加明晰的制度规范征收行为。据我们了解，各地税务机关目前的征管规则在一定程度上是允许抵扣当年的亏损，这与国际规则类似，是在现有规则尚不明确时的合理性措施。 实践中，部分税务机关人员引用《国家税务总局关于明确年所得12万元以上自行纳税申报口径的通知》（国税函〔2006〕1200号）作为亏损抵补依据。该文件规定“以一个纳税年度内，个人股票转让所得与损失盈亏相抵后的正数为申报所得数额，盈亏相抵为负数的，此项所得按‘零’填写。” 但该文件只适用“年收入在12万元以上申报”这样一个已经取消的制度，且文件中已明确相应的抵扣只适用于“12万元以上申报”的填报，不适用税款缴纳，因此需要财政部和...

（原标题：中国聚变公司在沪成立 核聚变产业或迎来加速发展期）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 7月22日，中国聚变能源有限公司（简称“中国聚变公司”）在上海正式挂牌成立，作为中核集团直属二级单位，将在我国核聚变领域承担专项职能，推动加快我国核聚变产业的创新发展，推动能源产业结构变革。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在成立大会上，中国聚变公司与上海交通大学、中国电气装备集团、上海电气集团、申能集团等在沪单位签署聚变创新联合体深化合作协议。中国聚变公司与中核集团、中国石油昆仑资本、上海未来聚变、中国核电、浙能电力、国家绿色发展基金和四川重科聚变等股东方签署增资扩股协议。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 中国核电（601985.SH）7月22日晚间发布公告称，将由中核集团、中国核电、昆仑资本、上海聚变、国绿基金、浙能电力及四川聚变以1.0019元/注册资本的价格共同向中国聚变公司投资约115亿元，认购后者新增注册资本114.69亿元。 根据各方出资情况，中核集团增资后在中国聚变公司持股50.35%、中国核电持股6.65%；中石油集团旗下昆仑资本是仅次于中核系的大股东，出资超30亿元、持股20%；上海未来聚变能源科技有限公司、国家绿色发展基金股份有限公司合计持股15%；浙能电力（600023.SH）、四川重科聚变能源科技有限公司分别持股5%和3%。 作为前沿颠覆性技术之一，聚变能源有望为人类提供清洁安全的未来能源，被认为是解决人类能源和碳排放问题的一种“终极方案”。它模拟太阳的聚变过程，利用氢的同位素――氘与氚的聚变反应释放能量。氘在全球海洋中的储量多达40万亿吨，如果全部用于聚变反应，释放出的能量足以让人类无限使用，而且反应产物是无放射性污染的氦，也不会产生二氧化碳等温室气体。 目前，各国竞相布局聚变能源新赛道。核能作为美国能源结构的重要支柱，长期占据着无碳能源的“头把交椅”。2024年，核电贡献了全美18%的电力供应。欧盟委员会预计，到2040年，欧盟超过90%的电力将来自脱碳能源，主要是可再生能源，辅以核能。近日，国际原子能机构表示，已约有30个发展中国家正在考虑启动核电计划。 在我国，聚变能源研究当前进入工程实践阶段，已建成若干座聚变装置，个别装置计划开展氘氚燃烧、氢硼聚变等试验研究。1月20日，有“人造太阳”之称的全超导托卡马克核聚变实验装置EAST创造新的记录，首次完成1亿摄氏度1000秒“高质量燃烧”，据新华社报道，这次实验结果标志着我国聚变能源研究实现从基础科学向工程实践的重大跨越。 作为我国聚变工程化、商业化的创新主体，中国聚变公司成立后，将重点布局我国核聚变总体设计、技术验证、数字化研发等业务，并系统建设技术研发平台和资本运作平台。 近年来，上海将聚变能源作为前沿科技与未来产业培育的重点方向，先导布局高温超导等关键核心技术攻关，引育高水平创新主体和优秀人才团队。中国聚变公司落户上海，将有助于深化与各方的合作，促进核聚变产业链上下游的协同发展。 国泰海通研报指出，谷歌、微软等科技巨头近日来相继签订核聚变的供电协议，表明了核聚变商业化落地以及并网发电正获得市场广泛认可，全球核聚变产业已驶入发展快车道。 国金证券也表示，核聚变技术商业化路径逐渐清晰，全球投资持续加码，2024年行业累计融资金额超71亿美元，行业有望在“十五五”期间迎来资本开支加速周期，相关零部件赛道的订单有望持续释放。 世界银行日前预计，到2035年，发展中国家电力需求将增长一倍以上，需要扩大负担得起、稳定的电力供应，届时来自发电、电网和储能方面的投资将从眼下的2800亿美元增加到约6300亿美元，分析称核聚变产业的投资前景会更为明朗。 ...

（原标题：在直播间跳团舞、PK打赏的年轻人）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 7月15日晚上9点多，流生所在的抖音团播直播间“打起来了”。“打起来”的是主播流生和主播思南的粉丝们，她们在通过疯狂打赏，为自己支持的主播争夺中心位。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 这场争夺战的规则很明确：贡献值最多的主播不仅能站在舞团的中心，还能获得最后独舞的展示机会。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 贡献值由打赏金额和点赞数综合计算得出，其换算规则为：1个抖音钻对应1个贡献值（1元可兑换7―10个抖音钻），每30个点赞折算为1个贡献值。 流生已经连续20多天居于贡献值榜首。大多数时候，流生牢牢守在C位跳舞，但今晚思南的粉丝来势汹汹。思南不断获得跑车、游轮等虚拟礼物打赏，不一会他的贡献值统计就从2万翻倍至4万。今天，两家粉丝有“掐架”之势。思南这边还没在中心位跳上两分钟，那边流生的支持者又会用礼物将他送回第一。这样的拉锯战在短短20多分钟内反复上演。 这个时候，直播间人数不到400人，但是两位主播收获的贡献值已经超过15万。这场看似激烈的争夺实际上主要发生在四五位核心粉丝之间。 有观众直言：“姐真霸气”“大姐刷谁咱就跟着看谁”。 这样的PK赛几乎每晚都固定在这几位团员之间发生，因此，直播过程中，他们除了跳舞，在“淘汰倒计时”阶段，还要为自己吆喝拉票，就好像选秀比赛竞争出道位每天都在上演。 2024年团播圈最轰动的事件，莫过于头部公会（专门组织、培养和管理主播的机构）SK（帅库网络）旗下主播萱萱的支持者为助她在公会赛事中获得冠军，一口气打赏了903个嘉年华（单价3000元），金额超270万元。今年，不管是抖音、小红书还是快手上，团播直播间明显增多。有数据显示，抖音平台的团播直播间数量从2024年年中的日均4000个，激增至目前的日均超15000个。 不停跳舞 流生今年22岁，由于对读书兴趣不大，16岁便辍学踏入社会。他做过网管、下过工地、当过服务员，还在商场担任过保安。后来，他还尝试创业并取得了成功――在四川绵阳和朋友合伙运营舞蹈教室，巅峰时期曾开出9家分店，成为当地舞蹈培训领域的龙头企业，流生也入股了多家校区。 但因为疫情期间招生困难，加上管理不善，2023年多家校区倒闭，流生失业了。急于养家和供弟弟上学的他，2024年上半年初次尝试团播，效果不理想，转做舞蹈老师，直到被现在的直播间邀请面试，因遇到舞蹈学校的前同事而留下。 流生一天的工作节奏是这样的：每天下午1点到公司，先练习大约两到三个小时的舞蹈；4点多开始化妆，5点开启当天的第一场直播，内容以团体舞蹈为主；6点直播结束后休息到9点，接着开始第二场直播，这时团员会打PK赛，根据情况会持续到夜里11点或凌晨；之后再休息一小时，开启第三场直播，通常持续一小时。 有时，不熟悉这个直播间的用户点进来，会看到一个6―7人的舞团像“人机”一样，不断循环跳一支时长不到半分钟的舞蹈，不少用户在评论区询问“这是录播吗？”流生向经济观察报解释，这是新开直播间常用的引流方式――通过循环跳当下热门的舞蹈，吸引新粉丝进入直播间。 直播工作考验体力。鲸红文化旗下的主播小乔坦言，由于每天开播时间不固定，作息颠倒是常态。通常开播前两小时，她就要到公司化妆、试衣服，拍照把妆造发给运营，若运营觉得搭配不合适，还得及时调整。直播时长一般为6小时，分上下两场，但并非固定不变――流量好的时候，会加时乘胜追击；流量不佳时，也会延长直播再拼一把。下播后，主播们还要一起开会复盘，讨论整场直播的数据，比如分析流量升降的关键节点，以及当时发生的具体情况。 直播之外，小乔还得专门抽时间练舞、学舞。她能明显感觉到市场喜好的变化节奏极快：“就像热点每天都在变，抖音上也不断冒出新的流行元素。”为此，她每周要学习3―4支新舞蹈，如今已凭借肌肉记忆掌握了上百支舞。 在小乔看来，成为团播主播，除了需要较好的面容和身形，还得有满腔热情且不服输的性格。流生认为，团播主播需要具备良好的镜头表现力和一定的心理抗压能力。压力体现在：每天直播打赏的流水像一把尺子，可以实时丈量自己的排名、受欢迎程度和竞争差距。若是拉票半天，打赏值却毫无波动；或是跳了十几天舞，依然得不到粉丝喜爱，这些都会转化成实实在在的压力。 小乔提到，主播的流动性比较大，因为直播时间不固定，导致作息紊乱。很多刚毕业的女孩子，起初对工作满怀美好憧憬，可亲身经历过直播工作的辛劳与竞争的残酷后，不少人难以坚持下去。 一种陪伴式社交 在观众眼中，团播只是屏幕前的一段段舞蹈表演，但其背后却是一整套类工业化的生产体系。 鲸红文化前端负责人管飞指出，多人共同参与运作一个直播间账号的直播称之为团播。相较个人直播间中，主播对粉丝一对多的互动形式，团播可以容纳进更...

　　22日，记者从人力资源社会保障部举办的新闻发布会上了解到，第七批新职业正式发布，包括17个新职业、42个新工种。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　人力资源社会保障部职业能力建设司副司长王晓君在发布会上介绍，这次发布的新职业和新工种，反映了新质生产力创造就业新赛道，见证了高品质生活催生就业新空间，主要特点体现为新技术驱动、新业态催化、新消费孕育三个“新”。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　人工智能、大数据等新兴技术的快速发展和深度应用，催生了大量数字新职业、新工种。“比如，人工智能大模型持续迭代升级，正在加速赋能千行百业。此次发布的生成式人工智能动画制作员新工种，就是生成式人工智能技术为动画制作市场注入人力资源新动能。”王晓君说。　　新业态的发展正在深刻重塑就业市场，催生出一批兼具技术含量与时代特色的新职业、新工种。比如，无人机是低空经济领域增长最为显著的赛道之一。据有关方面数据，截至2024年底，全行业无人机拥有者注册用户161.9万，全行业注册无人机共217.7万架，均比上年底增加了一倍。　　随着无人机规模快速扩大、应用场景不断拓展，相关岗位需求持续增加。“此次发布的无人机群飞行规划员新职业，主要从事无人机群飞行路线规划、飞行计划与飞行任务制定、飞行现场管理等。这些职业吸引了很多懂技术、有创意的年轻人。”王晓君说。　　随着人们对生活品质、健康管理、精神文化、个性化服务需求日益增长，新消费催生新的职业。“比如，此次发布的室内环境治理员、睡眠健康管理师、旅拍定制师等新职业新工种，集中于现代服务领域，越来越多的从业者在其中挖掘新机遇，寻找新的就业创业机会。”她说。　　新职业和新工种创造出更多高质量的就业岗位，让劳动者有了更广阔、更多元的职业发展路径。“总的看，很多新职业的岗位需求和人才供给，都在快速增长。但是，一些领域人才缺口依然较大。”王晓君表示，新职业发布后，人力资源社会保障部还将会同相关部门制定职业标准和评价规范，加强新职业培训和评价工作，引导人才培养和市场需求对接、与社会发展同步。  （记者吴叶凡） 【责任编辑:朱家齐】 ...

（原标题：比亚迪成为国际米兰足球俱乐部全球汽车合作伙伴）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 当地时间7月21日，比亚迪与国际米兰足球俱乐部（国米）举行签约仪式，正式建立为期三年的战略合作伙伴关系，成为国米俱乐部的全球汽车合作伙伴。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 比亚迪执行副总裁李柯表示：“我们很高兴能与国际米兰足球俱乐部合作。国米在全球拥有庞大的群众基础，这与比亚迪不谋而合。我们的品牌充满激情、创新精神和对未来人才的投资，我们将在未来的赛季中，基于共同愿景探索更多可能。”图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 ...

（原标题：又见“击穿”案：家族信托财产安全性的边界何在）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 缪因知/文图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近日，媒体报道了一起国内家族信托被“击穿”（即被否认效力）的案例，在信托界引发轩然大波。 在（2023）苏0602执6286号之一案件中，江苏南通市崇川区法院近期直接将当事人崔亦某名下的4143万元家族信托资产当作存款进行强制执行。与今年另一起被报道的山东聊城案件类似，法院未遵循诉讼程序来认定信托无效或可撤销，就直接执行了信托财产。 直接被法院执行的“家族信托基金” 此前，崔亦某因行贿罪和合同诈骗罪，被南通中级法院判处有期徒刑14年，并处罚金80万元，同时需向受害人华润医药商业集团公司（下称“华润公司”）退赔7012万元。 进入执行阶段后，南通崇川区法院执行法官通过金融机构“总对总”“点对点”查控系统对崔亦某的财产进行全面调查，扣划其名下多个银行账户存款合计548.13万元，并查封若干处不动产。 此次，法院又扣划了崔亦某“名下委托第三方保理的家族信托基金41432409.09元”，并将其列为“存款”类，发还华润公司。 崔亦某既然被法院判决承担返还财产的义务，自然就要承担被强制执行的后果。 但一个简单的法律常识是：罪犯或违法者只能以自己名下的财产承担法律责任。比如，在我国，若夫妻没有书面约定分别财产制，则实行夫妻共同财产制。若丈夫违法欠债，且相关债务依法不构成夫妻共同债务，那就必须先明晰哪些财产属于丈夫本人，才能进行强制执行，而不是到罪犯家里，看见什么就拿走。 这个执行裁定引发信托界震动的一大原因是：信托财产在法律上并不属于委托人或原始出资方，而是属于一种独立的财产形态。犯罪分子如果利用诈骗等违法手段得来的资金恶意设立信托以逃避债务，那应该通过法院诉讼的庭审程序来认定该信托关系无效或可撤销。由于这类案件往往涉及三方以上主体，较为复杂，所以宜先通过民事庭对信托的效力进行实体审理，由当事人举证，而不是直接“击穿”信托、进入执行流程。 当然，本次风波不排除存在“乌龙”“误会”因素。“信托基金”这样的提法本身并不规范，不排除这只是一个起名为“家族信托”的私募投资基金（就像起名为“零添加”的酱油）。这种操作在实践中并非没有，其只是追求信托财产的保值增值，实为专户理财、资产管理，基金份额持有人仍然是崔亦某，那么对其执行并不明显违法。 不过，此次事件还是值得引起重视。 一来，该案法院的执行确实存在不规范之处。一个人即便拿了4000万元现金去设立一个私募投资基金，且持币不动、未进行任何投资，钱仍存在基金账户里，法院在对之执行时，也不应该直接称之为存款。不管功能是否近似，不同的法律关系就是不同的，专业司法部门更不应该随意混为一谈。 “第三方保理的家族信托基金”也是一种奇怪的表述。《中华人民共和国民法典》（下称《民法典》）和其他法律文件中所说的“保理”，均指关于应收账款转让的一种融资活动，与家族信托不相关。如果这不是概念混乱，而只是文字错误，那应该是“第三方管理”之类。 二来，崔案这样的案件并非绝无仅有。据报道，在2025年山东聊城的路宗军家族信托被强制执行案（（2025）鲁1502执异84号）中，法院直接从家族信托财产中执行了刑事责任人应被没收的违法所得（此文书尚未见于最高法院主办的裁判文书网）。 此前，法院刑事判决书认定被告人路某某在未取得医生执业资格的情况下，非法鉴定胎儿性别并收取费用1533.08万元，构成非法行医罪，判处有期徒刑一年，并处罚金10000元，没收违法所得1533.08万元。 一审判决后，路某某未上诉，但不同意法院查封冻结其在中融信托的家族信托产品，并出示证据称其在违法行医期间有大量其他收入，比如理财收益、房产买卖差价收益等，家族信托中只有少量资金来源于非法行医所得。 但是，法院仍然强制执行，理由有三：一是设立信托的部分资金为理财所得，但理财本金也涉嫌违法所得，以违法所得理财产生的收益，同样为违法所得；二是合法所得与非法所得产生了混同，货币作为种类物，无法区分设立信托的财产是合法还是非法收入；三是追缴违法所得可以包括原物追缴和价值追缴。违法所得下落无法查明时，视情形可以执行同等价值的被执行人合法财产。换言之，即使家族信托中含有其部分合法财产，在其没有证据证明违法所得下落时，就按同等价值执行其其他财产。 所谓“价值追缴”，指当事人欠了巨债未偿，甚至拿了别人的资金不还，就从其总财产中“抠出”相应部分清偿。货币是种类物，这张100元和那张100元表面上没有区别。当事人应该交1500万元，给出1500万元即可，莫管钱从哪边出。比如，当事人如果持有一家公司的股权，就可以强制执行该股权；当事人有房产，就可以拍卖该房产，并非一定要找到现金才行。 但问题还是在于：...

（原标题：歌尔微电子二次递表港交所）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 7月21日，港交所披露，歌尔微电子股份有限公司（简称：歌尔微电子）向港交所主板递交了上市申请，这是该公司第二次递表港股，中金公司、中信建投国际、招银国际及瑞银集团共同担任其联席保荐人。 歌尔微电子的前身是A股上市公司歌尔股份下设的部门负责MEMS的研发，2017年时部门独立，成为如今的歌尔微电子。 歌尔微电子是一家覆盖传感器、SiP和传感交互模组的智能传感交互解决方案提供商，专注于声学传感器，为消费电子、汽车电子、智能家居、工业应用、医疗健康等领域提供智能化的传感交互体验。该公司构建了UniSense全栈技术能力的平台，能够根据客户需求以最优的成本提供高性能智能传感交互解决方案。 根据灼识咨询的资料，以2024年销售额计，歌尔微电子是全球第五大智能传感交互解决方案提供商，市场份额为2.2%，亦是中国第一大智能传感交互解决方案提供商。在往绩记录期间，其传感器累计出货量超过50亿颗，歌尔微电子解决方案种类丰富，截至2025年3月31日，已超过400种，广泛搭载于智能手机、智能耳机、VR/AR设备、智能汽车及智能家居等约30种智能终端。 该公司打造了具有国际知名度的品牌，整合上游供应链资源并深度链接下游客户需求，广泛赋能各应用领域的全球客户。根据灼识咨询的资料，于往绩记录期间，该公司累计服务了全球126家直销客户，覆盖全球前九大手机厂商(以2024年出货量计)和各种应用场景的领先厂商。 在研发方面，歌尔微电子组建了一个专门从事芯片设计的芯片研究院，以及一个专注于开发先进封装技术的研发中心，拥有753名经验丰富的研发人员。在2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年3月31日止三个月，研发费用分别为人民币2.59亿元、人民币2.64亿元、人民币3.26亿元、人民币0.60亿元及人民币0.67亿元。共持有1825项专利，其中包括738项发明专利，是中国智能传感交互解决方案行业中拥有最多专利的公司。 业绩方面，2022年至2024年，歌尔微电子分别实现收入约31.21亿元、30.01亿元、45.36亿元人民币；同期，年内利润分别约为3.26亿元、2.89亿元、3.09亿元人民币。在2025年截至3月31日止的三个月内，该公司收入也达到了11.20亿元人民币。 ...

（原标题：央行：二季度末 人民币房地产贷款余额53.33万亿元 同比增长0.4%）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 金吾财讯 | 央行公布数据显示，2025年二季度末，人民币房地产贷款余额53.33万亿元，同比增长0.4%，增速比上年末高0.6个百分点，上半年增加4166亿元。2025年二季度末，房地产开发贷款余额13.81万亿元，同比增长0.3%，上半年增加2926亿元。个人住房贷款余额37.74万亿元，同比下降0.1%，增速比上年末高1.2个百分点，上半年增加510亿元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...