科技

（原标题：“二代”手中的珀莱雅，“慢”了）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察报 记者 罗文利 今年上半年，国内化妆品行业龙头珀莱雅化妆品股份有限公司（603605.SH，下称“珀莱雅”）告别了高增长。这是珀莱雅“二代”侯亚孟及其新组建的管理团队交出的阶段性成绩。 8月26日晚间珀莱雅发布的半年报显示，其营收为53.62亿元，同比增长7.21%；净利润为7.99亿元，同比增长13.8%。 尽管还在保持增长，但是其营收、净利润的同比增长幅度已是2021年来的最低值。2021年上半年至2024年上半年，珀莱雅的营收增幅保持在35%以上，净利润增幅在25%至70%之间。 对于营收和净利润增幅降低的原因，截至发稿，珀莱雅未作解释。 从行业情况看，据国家统计局7月发布的数据，今年1-6月份，社会消费品零售总额为24.55万亿元，同比增长5%，其中，限额以上化妆品类零售总额为2291亿元，同比增长2.9%，相比去年整年1.1%的下滑，已有所改善。但挑战也不容忽视，今年1月，侯亚孟在公开信中提到，2024年为“跌宕起伏”的一年，行业经历了“从平台到品牌再到产品，竞争的日趋白热化”。 聚焦到珀莱雅本身，从去年9月侯亚孟接棒总经理以来，珀莱雅提出了“未来十年跻身全球美妆前十”的愿景，并进行了一系列的内部变革。从其具体措施及管理层的公开表态中，也可窥见珀莱雅的发展逻辑之变。 珀莱雅的调整率先从“人”开始。从去年9月至今年上半年，珀莱雅新任命了首席研发创新官、首席数字官、产品开发负责人兼孵化品牌副总经理、首席科学官，启用的新人都有一个共同特点――拥有国际化工作的背景。在这些职位中，首席数字官是珀莱雅新设立的岗位。 对于推动发展的关键要素，管理团队也有新判断。 首先是对流量的态度转变。与往年财报中强调“探索更多流量获取渠道”“全维度捕捉流量”不同，珀莱雅在今年半年报中提及的是“抢占高价值流量，助力降本提效”“从‘流量争夺’转向‘内容深耕’”“实现种草搜索、流量两手抓”。 根据此前经济观察报的报道，珀莱雅自今年4月首次在财报中提及“降低流量成本”，并频繁提及“降本增效”。彼时，珀莱雅称，提出“降本增效、降低流量成本”的渠道运营策略，是珀莱雅基于美妆行业发展趋势作出的判断：一是消费者的行为路径日益多元且非线性，全渠道运营已成为行业普遍共识；二是平台生态博弈加剧，流量成本显著增加；三是品牌竞争加剧，在行业效率升级的共识下，数据驱动的精细化运营能力成为品牌竞争分水岭。 珀莱雅首任首席数字官胡宁波在今年4月上任后，即确定了珀莱雅以ROI（投资回报率）为导向的数字化价值评估体系，以“确保技术投入能够精准转化为可量化的业务增长”。 2025年半年报显示，珀莱雅今年上半年的线上渠道营收为51.09亿元，同比增长9.17%。线上渠道对整体营收的占比还在加重，从2022年上半年的88.27%上升至今年上半年的95.39%。今年上半年，珀莱雅的研发费用、管理费用变动增幅不足0.5%，但销售费用同比增加13.64%至26.59亿元，财报解释称，销售费用的增加主要源于形象宣传推广费同比增加。 珀莱雅的人事调整还在持续。8月26日，珀莱雅同时宣布其公司治理层面的调整：将董事会席位由5名增加至7名，其中增设1名独立董事。增加的2人分别为董事会秘书薛霞、独立董事范明曦。 薛霞曾任多家上市公司高层，拥有外资、财务背景。此前，董事会秘书一职由原珀莱雅副总经理、财务负责人王莉兼任，后者已于今年5月辞职；范明曦为中国香港籍，曾任德意志银行香港分行、瑞士银行香港分行等公司高层，也是珀莱雅目前三名独立董事中唯一一位具有香港资本市场与国际投行背景的高层。  新的人员力量又指向下一个目标――港股上市。8月26日，珀莱雅宣布启动港股上市计划，称筹备港股上市是该公司迈向国际化的关键一步，“进一步提高珀莱雅的资本实力和综合竞争力，打开国际融资、治理提升与品牌背书三大通道，为全球化注入长期动能”。 若成功登陆港股，珀莱雅将成为国内首家“A+H”上市的美妆公司。 截至 8月27日收盘，珀莱雅报收85.01元/股，下跌7.59%，市值为337亿元。...

（原标题：摩根大通：将蔚来汽车评级从“中性”上调至“增持”）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 8月27日讯，蔚来（NIO.US）美股股价在过去60个交易日内累计飙升90%，远超同期恒生指数9%的涨幅，创下去年10月初以来新高。8月26日单日涨幅超11%，盘中最高触及6.83美元，收盘报6.70美元，市值回升至150亿美元。摩根士丹利发布最新研报，维持蔚来"增持"评级，H股目标价50.7港元（约6.5美元），较当前股价仍有上行空间。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

　　新华社北京8月27日电　《经济参考报》8月27日刊发记者汪子旭、郭倩采写的文章《“人工智能+”行动确定6大重点　强化8项基础支撑》。文章称，记者8月26日获悉，国务院日前印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》（以下简称《意见》），提出加快实施“人工智能+”科学技术、“人工智能+”产业发展、“人工智能+”消费提质、“人工智能+”民生福祉、“人工智能+”治理能力、“人工智能+”全球合作等6大重点行动，强化8项基础支撑能力，推动人工智能与经济社会各行业各领域广泛深度融合。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　国家发展改革委有关负责人表示，当前，人工智能技术加速迭代演进，正从试验探索迈向价值创造阶段，引发经济社会各领域各行业深刻变革，但仍存在对人工智能作用认识不一致、供需对接不畅、应用落地存在“最后一公里”障碍等突出问题，亟须加强战略引导和统筹指导，全面推进人工智能科技创新、产业发展和赋能应用。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　《意见》提出，到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长，人工智能在公共治理中的作用明显增强，人工智能开放合作体系不断完善。到2030年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极，推动技术普惠和成果共享。到2035年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段，为基本实现社会主义现代化提供有力支撑。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　《意见》围绕行业应用需求和基础能力供给协同推进，提出一系列政策举措。其中，《意见》以行业应用需求为牵引，统筹国内和国际，提出开展“人工智能+”6大行动。　　具体来看，一是“人工智能+”科学技术，加速科学发现进程，驱动技术研发模式创新和效能提升，创新哲学社会科学研究方法。二是“人工智能+”产业发展，培育智能原生新模式新业态，推进工业全要素智能化发展，加快农业数智化转型升级，创新服务业发展新模式。三是“人工智能+”消费提质，拓展服务消费新场景，培育产品消费新业态。四是“人工智能+”民生福祉，创造更加智能的工作方式，推行更富成效的学习方式，打造更有品质的美好生活。五是“人工智能+”治理能力，开创社会治理人机共生新图景，打造安全治理多元共治新格局，共绘美丽中国生态治理新画卷。六是“人工智能+”全球合作，推动人工智能普惠共享，共建人工智能全球治理体系。　　“《意见》提到的六大领域都是人工智能应用重点关注的，其中，居民消费和工业有望率先实现规模化应用，从产品形态来看，前者主要以人工智能信息服务为主，后者主要以工业智能机器人为主。”中国电子信息产业发展研究院未来产业研究中心所长蒲松涛说。　　部署6大行动的同时，《意见》还提出强化8项基础支撑能力，包括提升模型基础能力、加强数据供给创新、强化智能算力统筹、优化应用发展环境、促进开源生态繁荣、加强人才队伍建设、强化政策法规保障、提升安全能力水平等。　　其中，包括“以应用为导向，持续加强人工智能高质量数据集建设”“支持人工智能芯片攻坚创新与使能软件生态培育，加快超大规模智算集群技术突破和工程落地”“布局建设一批国家人工智能应用中试基地，搭建行业应用共性平台”“推动软件信息服务企业智能化转型，重构产品形态和服务模式”等具体举措。　　在业内人士看来，“人工智能+”行动的深入推进，有望给产业链上下游多环节带来利好。　　蒲松涛表示，“人工智能+”行动重点利好与人工智能应用强相关的三类产业链环节：一是算力相关环节，包括人工智能芯片、服务器、算力服务中心等；二是数据相关环节，包括数据标注、数据清洗处理、数据仓库等；三是算法相关环节，包括人工智能软件、人工智能算法优化服务等。　　“诸多关联产业环节也构成利好，如在人工智能信息服务方面，利好人工智能内容创作、人工智能教育服务、人工智能娱乐服务等；在智能机器人方面，利好机器人相关传感器、核心零部件、生产代工等。”蒲松涛说。　　当前，我国涌现出了一批人工智能大模型的标志性成果，人工智能产业不断壮大，企业发展活力不断释放。中国信息通信研究院监测数据显示，我国人工智能上市企业超过300家，其人工智能的相关收入占我国人工智能产业总体规模的七成左右。人工智能独角兽的创新领域广泛分布，目前排名前五的包括大模型、自动驾驶、智能机器人、商业智能应用、智算芯片等。　　记者了解到，下一步，为营造良好应用环境，我国将持续完善相关法律法规、制度政策、应用规范、伦理规则，加大人工智能领域金融和财政支持力度，完善应用试错容错管理制度，推动重点场景“敢开放”“真开放”。推动政府部门和国有企业强化示范引领作用，通过开放场景等支持技术落地。在促进产业生态发展方面，将推动产业全要...

  站在全球汽车产业变革的关键节点，中国二手车出口正迎来新机遇。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  “当前，中国二手车出口正处于政策红利与市场爆发叠加的黄金期，超4亿辆的汽车保有量、成熟的供应链体系、高性价比的车型选择，为中国二手车出口提供了坚实基础。”在日前举办的2025中国二手车出口生态大会上，中国汽车流通协会副会长罗磊说。  数据显示，2024年我国二手车出口量已突破40万辆，出口160余个国家和地区，成为拉动汽车消费、促进产业升级的新兴力量。与此同时，中国二手车出口也亟需构建政府引导、企业主体、协会赋能的协同发展格局，以标准化、国际化服务体系破解海外市场壁垒，形成更具竞争力的全球二手车流通网络。  神州租车CEO高德武表示，全球汽车流通体系加速变化，可靠的车源是生态的基石，透明的信息是信任的桥梁。二手车出口的下半场，不是单纯地卖车辆，而是“卖生态”。  中国汽车流通协会二手车出口分会会长黄若愚表示，中国以“科技+产能”双输出，加速推动全球汽车贸易进程，这一趋势已不可逆转。凭借产销出口三冠以及全球640万出口总量，中国正重塑贸易流向、打造市场格局基石。在此基础上，中国车企正以差异化策略深耕全球市场，中东市场主打“燃油车可靠性”，中欧市场聚焦“电动车基建适配”，拉美市场强化“高性价比优势”，三线并进的布局策略，正持续扩大中国汽车在全球市场的渗透力与话语权，给二手车市场带来新机遇。  神州租车副总裁李嘉认为，中国二手车出口需要跨越“专业关、信任关、规模关”三大关口，建立国际竞争优势。基于神州租车的出海实践，他提出三大关键路径：一是主动“走出去”，通过口岸前置仓、海外仓、海外办事处等布局6个重点国家的直销网络，覆盖周边30余个国家和地区；二是整合资源，联合国内机构车源方成立“车源工作组”，共享海外商机以提升匹配效率；三是聚焦“类标品”，通过同年份、同里程、同车况、同价格“四同”策略推动非标二手车向标准化转型，增强市场信任。  “需要机构车源方、物流、售后等配套企业协同发力，以‘机构车源开路、配套服务跟进、交易平台出海’的路径，共同推动二手车出口迈上新台阶。”李嘉说。  作为2025中国二手车出口生态大会的核心成果之一，由中国汽车流通协会与神州租车联合牵头成立的二手车机构车源出口工作组正式启动，标志着我国二手车出口正式进入“生态化、标准化、品牌化”发展新阶段。  作为中国汽车流通协会二手车出口分会下设的会员组织，该工作组首批会员涵盖23家主机厂、7家金融租赁机构、5家租赁和出行企业以及3家经销商，覆盖从车源供给、金融服务到流通服务的全链条主体，将成为当前国内二手车出口领域最具代表性的产业协同平台之一。据悉，工作组核心目标是将分散的机构车源、技术、渠道资源整合为“一张网”，让二手车出口从“各自为战”转向“抱团出海”，共同打造中国二手车海外口碑，成为海外批量采购的首选通路。  广东是全国汽车保有量最大的省份之一。广东省汽车流通协会会长严斐表示，依托市场基础，广东通过政策支持与服务优化推动二手车出口提速。今年前7个月，广东二手车出口4.6万辆，超过去年总量。神州租车公司副总裁赵喆说，作为国内最大汽车租赁企业，神州租车构建了“买、租、修、卖”全链条生态，覆盖新车采购、租赁服务、自有维修体系及国内外二手车布局。  国家信息中心高级经济师徐长明分析，当前全球汽车需求增长的核心动力正从发达国家加速转向新兴市场，我国自主品牌汽车在俄罗斯、中亚、中东、东盟等区域的市场表现强劲，新能源汽车更是在新兴市场占比超过50%。未来虽面临欧盟壁垒等挑战，但随着自主品牌竞争力提升、本地化生产及服务完善，中国汽车全链条出海前景广阔。（记者 顾 阳） 【责任编辑:周靖杰】 ...

（原标题：息差收窄拖累盈利 贵阳银行2025年上半年净利润同比下降7.2%）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 贵阳银行于8月25日发布2025年半年度报告，披露了截至6月30日的主要经营数据。报告显示，该行资产总额达7,415.36亿元，较年初增长5.08%，继续保持贵州省第一大法人金融机构的地位。贷款及垫款本金总额为3,434.61亿元，存款总额为4,337.70亿元，分别较年初增长1.27%和3.47%。在负债端，存款付息率和总负债付息率均有所下降，显示其成本优化取得一定成效。整体业务规模保持稳健扩张态势，资本充足率、拨备覆盖率等核心监管指标均符合监管要求。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 然而，在规模增长的同时，盈利能力呈现下滑趋势。报告期内，贵阳银行实现营业收入65.01亿元，同比下降12.22%；归属于母公司股东的净利润为24.74亿元，同比下降7.20%。贵阳银行认为，营业收入和净利润同比下降主要原因受两方面因素影响：一是持续向实体经济让利，叠加LPR下行及存量资产利率调整，导致利息收入减少；二是受债券市场波动影响，交易性金融资产公允价值变动收益同比减少。营收与利润的双降反映出在当前宏观环境下，银行净息差收窄压力加剧。 此外，资产质量指标出现波动。截至报告期末，不良贷款率为1.70%，较年初上升0.12个百分点，主要因部分企业风险暴露，银行依规将其纳入不良。拨备覆盖率为238.64%，拨贷比为4.05%，资本充足率达14.97%，整体风险抵补能力仍处于合理水平。 息差收窄致营收净利双降 贵阳银行2025年上半年的营业收入和净利润双降的核心制约因素在于净息差的收窄。根据报告披露，2025年上半年，该行净息差为1.53%，较2024年同期的1.81%下降了0.28个百分点，净利差也从1.75%降至1.55%，这直接证明了银行核心盈利能力的减弱。 利息净收入作为营业收入的绝对主体，其表现对整体营收影响巨大。报告期内，利息净收入达到49.20亿元，占总营业收入的75.69%。如此高的占比意味着，一旦利息净收入增长乏力或下滑，将直接拖累总营收。数据显示，发放贷款及垫款利息收入为75.85亿元，同比下降9.16%。 与此同时，负债端成本虽有优化，存款付息率和总负债付息率均有所下降，但资产收益率的降幅更大，导致净息差承压。非利息收入方面，手续费及佣金净收入为1.91亿元，比去年同期增加0.10亿元；交易性金融资产公允价值变动收益也因债券市场波动而同比减少。这些因素共同作用，使得银行在资产规模增长的背景下，盈利能力未能同步提升。 此外，零售贷款占比较低的问题依然突出。个人贷款和垫款余额为526.96亿元，虽较年初增长4.5%，但仅占贷款总额的15.34%，而公司贷款占比高达82.87%。尽管储蓄存款增长较快，但贷款端的零售结构尚未有效改善。这表明银行的盈利模式仍高度依赖对公信贷业务，抗周期能力较弱。在净息差持续承压的背景下，发展零售金融、提升中间业务收入，是贵阳银行增强盈利稳定性的重要方向。 零售贷款结构分析显示，个人住房贷款占比42.65%，个人经营性贷款占比32.26%，信用卡透支占比12.37%，其他贷款占比12.72%。零售贷款结构仍以住房按揭和经营贷为主，消费贷款占比偏低，反映其零售转型尚未形成多元化的资产配置格局。同时，零售贷款平均利率仅为2.91%，低于企业贷款4.74%的水平，这也是银行在零售转型过程中面临的收益率挑战。 非息收入占比提升，但区域集中度风险凸显 从收入结构来看，2025年上半年贵阳银行实现利息收入117.81亿元，同比下降14.59%。其中发放贷款及垫款利息收入75.85亿元，占比64.38%，同比下降9.16%；债券及其他投资利息收入21.94亿元，占比18.63%，同比下降13.14%。信托及资管计划利息收入下降37.67%，反映非标资产持续压降。这些变化既反映了市场利率下行的环境影响，也体现了监管趋严下银行资产配置的调整。 报告期内，贵阳银行实现非利息收入15.80亿元，较上年同期减少0.19亿元，同比下降1.22%，上半年受债券市场波动影响，交易性金融资产公允价值变动收益较上年同期减少 8.53亿元，同时贵阳银行适时处置了部分金融资产，投资收益较上年同期增加7.19亿元。这意味着贵阳银行在财富管理、投资银行等中间业务领域的发展仍有待加强。 地区分布方面，贵州省内营业收入占比93.77%，其中贵阳市占比33.46%，同比下降10.21个百分点；四川省占比6.23%，同比略有上升。地区集中度仍然较高，尤其是贵州省内业务占比超过九成，区域经济波动对其经营影响显著。贵阳市营业收入占比下降，主要是由于总行所在的交易性金融资产公允价值变动影响。这表明贵阳银行在...

（原标题：隔夜shibor报1.3150 下跌0.2个基点）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 金吾财讯 | 2025年8月27日，隔夜shibor报1.3150，下跌0.20个基点；7天shibor报1.4910，上涨2.40个基点；14天shibor报1.5260，上涨1.10个基点；1个月shibor报1.5260，下跌0.40个基点；3个月shibor报1.5500，与此前持平；6个月shibor报1.6100，与此前持平；9个月shibor报1.6420，与此前持平；1年shibor报1.6530，上涨0.10个基点。...

（原标题：台海观澜 | 国民党主席应是没有杂质的“纯蓝人”）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 10月18日，国民党将举行新一任党主席选举。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 截至目前，除现任主席朱立伦两次公开呼吁台中市市长卢秀燕“出山”参选但遭其公开拒绝外，其他公布参选或有意参选的包括郑丽文、罗智强、张亚中、卓伯源、张雅屏、孙健萍等人。 下一任国民党主席应该是一个什么样的人？不同政治立场的人，有不同的标准；台海两岸的人，也有不同的想法。 笔者作为一个大陆人，认为下一任国民党主席应该是一个没有杂质的“纯蓝人”。 之所以提出这样一个概念，是受到台湾当局领导人赖清德的启发。在前段时间的大罢免事件中，赖清德原本要发表10场演讲为罢免加油助威，但只讲了4场就草草收场。原因是，他宣誓要在台湾政坛“打掉杂质”，引发台湾社会一片哗然。 在赖清德看来，凡是不认同“台独”主张的甚至和大陆走得太近的人或政治力量，都是杂质，需要打掉。 而在大陆人和一部分台湾人看来，“台独”势力才是中华民族的杂质，需要清除掉。 当国民党面临主席选举，大家回顾过往，赫然发现，这个党也是鱼龙混杂。 正本清源，上梁正下梁正。所以，国民党亟需一位没有杂质的“纯蓝人”，带领这个党走出困境。 首先，就是在政治立场上纯正坚定。 是否坚持一个中国原则、认同“九二共识”，是国民党主席必须面对的最核心的问题。在以往历届国民党主席中，李登辉已经堕落成“台独”分子，还有的党主席公开宣称“台独”也是台湾未来发展的选项之一，还有的党主席回避“九二共识”。这种杂乱、不坚定的现象，是国民党在台湾政坛萎靡不振、持续走下坡路的关键原因。 此次有意参选国民党主席的人中，截至目前，只有郑丽文公开宣布自己就是中国人，宣布如果她在国外碰到有人问她是哪里人，她会回答：“我是来自台湾的中国人（I am Chinese from Taiwan）”。 其次，就是在个人素质上心思纯净无私。 秦失其鹿，天下共逐之。国民党的文化被称作“酱缸文化”，这种“酱缸文化”使得那些党内的头面人物表面上彬彬有礼，但不少人内心深处都有“王侯将相宁有种乎”的雄心。到了竞选党主席、竞争党内提名的关键时刻，各种大小动作、阴招暗招都使出来了，有时甚至到了明目张胆的程度。 旁观者清。上述隐秘行为，当事人认为神不知鬼不觉，其实在外人看来洞若观火，这也使得国民党一些高层人物的言行沦为台湾社会的笑柄。 此次有意参选国民党主席的罗智强公开承诺：如果自己当选主席，不会参选2028年大选；在2026年完成县市长选举任务后，他会在3个月内以党主席身份征召卢秀燕参加2028年大选；如果卢秀燕接受征召，他将辞去党主席，并支持卢秀燕接任党主席，让大选参选人的团队与党中央团队合二为一，发挥最大战斗力量。 罗智强能否竞选成功，如果竞选成功能否信守承诺，现在还是未知数。但是，仅就这次而言，这个表态是无私的、纯净的。 除了是一个“纯蓝人”，国民党主席还应该是一个具备超强战斗力的人。党主席不强、党主席太弱，是国民党历年来的通病。这并不是因为国民党内部没有人才、没有能力超群的悍将，主要是因为国民党的“酱缸文化”压制了人才的发展与冒尖，这种落后的机制必须被破除。 那么，谁会是下一任国民党主席呢？10月18日可见分晓。 也许，结果会出人意料。...

（原标题：国家统计局：进一步扩大国内需求 强化创新驱动 大力培育新质生产力）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 8月27日，国家统计局工业司统计师于卫宁解读2025年7月份工业企业利润数据，下阶段，在外部环境不确定因素较多、国内市场需求仍显不足、部分行业供求矛盾突出的背景下，要全面贯彻落实党中央决策部署，保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性，进一步扩大国内需求，强化创新驱动，大力培育新质生产力，促进传统行业转型升级，推动工业经济持续健康发展。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：禾赛科技赴港上市备案获批）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年8月26日，中国证监会官网披露，已确认禾赛科技（Hesai Group）提交的境外发行上市备案材料。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 根据备案通知，禾赛计划发行不超过5123.62万股普通股，并在香港联合交易所上市。这意味着，继2023年赴美纳斯达克上市后，这家国内激光雷达龙头企业，正推动在港股市场的再度融资与流通。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 证监会备案文件明确，禾赛需在发行上市过程中严格遵守境内外法律法规，并在上市完成后15个工作日内向监管部门报告情况；若12个月内未能完成发行，继续推进的则需更新备案材料。备案通知同时强调，这一确认并不意味着对公司证券价值、投资收益或材料真实性作出实质性判断。 自2014年成立以来，禾赛科技始终是国内激光雷达赛道的代表性企业。公司总部位于上海，产品聚焦自动驾驶和高级辅助驾驶（ADAS），并延伸至机器人和工业场景。2023年登陆纳斯达克，被称为“全球激光雷达第一股”。 过去两年间，禾赛不断扩大车规级激光雷达的前装量产，客户涵盖理想、蔚来、小鹏等主流自主品牌，也包括博世、采埃孚等国际供应商。2025年二季度，禾赛交出一份超预期的财报：当季营收7.064亿元，同比增长53.9%；净利润4410万元，实现首次季度盈利，标志着激光雷达大规模装车正从技术验证转入产业化阶段。 从企业角度看，选择赴港上市不仅是资本市场多元化的选择，也释放出融资和估值修复的诉求。美国资本市场对中概股科技公司的定价波动较大，港股二次上市有助于公司在亚洲市场获得更稳固的投资者基础，也为未来潜在的回归路径预留空间。 从行业层面看，禾赛此举是激光雷达企业在资本寒冬后重新进入扩张周期的标志。过去几年，随着造车新势力收缩开支，激光雷达产业链一度面临需求不确定与成本压力。 禾赛在此时实现盈利并谋求港股上市，意味着核心供应商正在向规模化盈利的上游迈进。 更深一层的背景是监管环境的变化。2023年以来，中国证监会推行境内企业境外上市备案制，取代原有的审批制。禾赛能够顺利备案，表明智能汽车产业链中的关键技术公司正逐渐纳入常态化的境外融资通道。 这一过程释放的信号，不仅在于单一企业的融资动作，而是显示出监管层在资本市场开放与产业战略之间寻求平衡：一方面保持资金链畅通，支持新质生产力代表企业的国际化融资；另一方面通过备案机制强化监管，避免信息不对称和风险外溢。 ...

（原标题：东风柳汽200亿投资背后：华为大疆将落地 柳州系车企集体补短板）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察报记者 刘晓林 “未来几年，包括华为、大疆这类企业，都会在柳州建立智能制造基地，来赋能我们当地企业”。8月21日，东风柳汽总经理林长波在接受媒体采访时透露，根据上汽通用五菱、东风柳汽等柳州主要车企和两级地方政府（广西壮族自治区和柳州市）联合制定的战略，华为等智能座舱、智能网联的产业链头部公司将被导入柳州，目的是补上“汽车城”柳州的智能化短板，加快转型。目前，东风柳汽正在与华为等企业密切接触。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在林长波透露柳州此番规划的前几天，上汽通用五菱与华为合作打造智能化车型的消息已在业界传开，该合作旨在推动五菱品牌快速完成智能化转型。这意味着华为落地柳州一事已提上日程。而柳州的汽车产业集群，或借此获得与华为车BU合作的机会。 华为等汽车智能产业链公司入驻柳州，是东风柳汽完成其“龙行工程”的重要依托，该计划投资200亿元，将由东风柳汽两大股东、地方政府以及供应链企业共同投资完成，目标是打造一批核心产品、核心技术、产业链和生态链。而这200亿元的战略投资计划，也是柳州加快汽车制造业转型升级的重要一环。 华为进驻柳州 林长波是在8月21日星海V9越享系列上市发布会后透露以上信息的，作为东风风行品牌今年的重要新车，星海V9越享系列是市场上唯一一款20万元内的中大型插混MPV。不过，与新车可能带来的市场影响力相比，林长波在发布会后透露的产业合作新动向，以及所传递出的想象空间也颇受关注。 华为在柳州建立基地，很可能会成为柳州汽车产业转型的拐点。柳州是国内著名的汽车城，拥有广西汽车集团、上汽通用五菱、柳汽等汽车企业。但与众多传统车企一样，向新能源转型的迟缓，在智能座舱、智能网联汽车资源上的缺失，让柳州在过去一段时间汽车产业竞争力走弱。因此，组建一条新的新能源汽车产业链，成为过去两年间柳州市招商引资的重点。 不能忽视的是，作为西南工业重镇，柳州正面临着经济增长乏力、债务危机空前的局面，汽车产业未跟上产业转型升级节奏被认为是原因之一。今年7月，广西已经打响以全区之力化解柳州千亿债务的突围战，成立广西国控资本运营集团，为汽车等行业打开更通畅和低成本的融资渠道。 林长波表示，目前在地方政府主导下，正在有计划地推进华为、大疆等智能汽车产业链上的头部企业在柳州的投资落地。根据行业消息，作为柳州销量规模最大的乘用车企业，上汽通用五菱与华为以“HI（Huawei Inside）”模式打造的新车将在年底推出。 至于东风柳汽和华为等科技企业的合作，林长波并未直接透露合作进展以及合作方式，但表示当下最重要的是在新能源和智能化技术上做大量的储备和突破。其思路是，通过供应链的合作，集成导入相关技术，由东风柳汽做应用开发，以双方“你中有我、我中有你”的方式推动合作。这一合作模式与华为HI模式相仿。 林长波表示，在这一思路下，东风柳汽“特别和华为、大疆、腾讯等合作伙伴有密切接触”，相关项目正在紧锣密鼓地推进。他透露，东风柳汽正通过东风集团和地方政府做项目建设的储备，这些项目推进的具体时间节点目前仍未确定，需要结合产品的上市节奏统一考虑。 东风柳汽是拥有70年历史的老牌国有全资控股公司，由东风汽车集团股份有限公司持股75%，广西柳州市产业投资发展集团有限公司持股25%，是东风公司在南方的商用车生产基地、乘用车生产基地、自主品牌研发基地和东南亚出口基地。公司旗下拥有乘龙、东风风行商乘两大品牌；乘用车涵盖MPV、SUV、轿车、纯电动MPV和纯电动轿车等系列产品。 今年5月，华为和东风集团签署了合作协议，双方将围绕汽车智能化、企业数字化和智能化升级、生态共建等领域开展全方位深度合作。此次合作涵盖东风集团旗下所有品牌和商用车及乘用车领域。两大股东都积极引入华为等智能产业链公司，让东风柳汽有了更多的转型空间和资源支持。 200亿投资的诉求 作为东风集团在柳州的重要基地，东风柳汽的转型亟需加速。2024年，东风柳汽联合母公司东风集团，以及柳州市政府、广西壮族自治区政府共同启动了“龙行工程”。该工程计划在未来五年投入超过200亿元的研发资源，目标是推动东风柳汽乘用车业务的年销量超过50万辆。 林长波介绍说，这个五年规划的总投资在200亿―300亿元之间，资金构成如下：东风柳汽自身计划投入约100亿元；母公司东风集团和两级政府提供约45亿元的资本与资源支持；同时，还将带动供应链伙伴进行约40亿―50亿元的近地化投资。他表示，欢迎投资机构和基金组织加入“龙行工程”，目前已在与相应的合作伙伴接触。 对东风柳汽来说，“乘用车业务年销量超过50万辆”的目标相当有挑战性，其乘用车品牌东风风行历史上最好的业绩是年销量超过26万...